#宇树科技大涨18% Deux jours de hausse consécutifs et une capitalisation repassée au-dessus des 200 milliards ! Unitree Robotics connaît une envolée soudaine : retournement de tendance ou feu de paille ?

Ceux qui ont suivi ces derniers jours le secteur des robots humanoïdes ont dû être surpris par l’évolution du cours d’Unitree Robotics. Il y a peu, l’action semblait stagner autour de 400 yuans, sans grand dynamisme. Et voilà qu’elle a bondi deux jours de suite : le 19, elle a même flambé de 16 %, faisant repasser sa capitalisation au-dessus des 200 milliards. Et la hausse ne s’est pas limitée à l’entreprise : tout le secteur s’est emballé, avec une vague de gains parmi les valeurs liées au thème.

Beaucoup sont perplexes : après presque un mois de calme, pourquoi cette envolée soudaine ? S’agit-il d’un véritable retournement de marché ou d’un rebond technique après une forte baisse, provoqué par de bonnes nouvelles ? Aujourd’hui, examinons de plus près les données de marché des deux derniers jours et les nouvelles du secteur pour y voir clair.

1. Commençons par les chiffres les plus parlants : près de 25 % de hausse en deux jours, avec une envolée des volumes

D’abord, les données concrètes. Le 18 octobre, Unitree Robotics a gagné plus de 7 %, ce qui a fait office d’échauffement. Le 19, elle a accéléré : sa hausse sur la journée a atteint 16.15 % et le titre a clôturé à 495.92 yuans, après avoir culminé à 508.99 yuans en séance. Sa capitalisation a ainsi repassé le seuil des 200 milliards.

Qu’est-ce que cela représente ? Depuis son introduction au STAR Market en août, c’est sa plus forte hausse en une journée, hors premier jour de cotation. La dernière fois que le cours avait dépassé les 500 yuans, c’était à la mi-septembre, soit un mois plus tôt. Les volumes ont aussi nettement augmenté : le 19, le taux de rotation a dépassé 12 % et la valeur des transactions a franchi les 3 milliards de yuans, signe manifeste d’une arrivée de capitaux. Les données du classement des principaux acheteurs et vendeurs du jour montrent que les capitaux spéculatifs représentaient la majeure partie des positions acheteuses. La hausse du titre a aussi entraîné tout le secteur des robots humanoïdes : des valeurs liées au thème, comme Zhaowei Machinery et Riying Electronics, ont atteint la limite à la hausse, enflammant le sentiment du marché.

2. Le déclencheur immédiat : deux mesures publiques qui se renforcent mutuellement, auxquelles s’ajoute l’attente d’un sommet de l’écosystème

Beaucoup se demandent pourquoi le titre a grimpé précisément ces deux derniers jours. En réalité, les catalyseurs sont assez concentrés : deux textes de politique publique et une conférence imminente. Le premier est le premier lot de six normes nationales sur les robots humanoïdes, publié le 15 octobre par l’Administration d’État pour la régulation du marché. Il comprend cinq exigences techniques et une norme relative aux essais de simulation, et entrera officiellement en vigueur le 1er avril prochain. Ce n’est pas anodin : pour la première fois, le secteur des robots humanoïdes dispose d’un cadre officiel commun. C’est un signal marquant du passage d’une recherche dispersée à une commercialisation à grande échelle. Fait intéressant, Wang Xingxing, fondateur d’Unitree Robotics, est l’un des rédacteurs de ces « Exigences techniques pour les robots humanoïdes », ce qui illustre directement la place qu’occupe l’entreprise dans le secteur.

Le second texte est l’avis récemment publié par le ministère du Commerce et huit autres départements sur le rôle des sciences et des technologies dans le développement du commerce.

Pour la première fois, ce texte aborde la robotique sous l’angle de la consommation et de la circulation commerciale. Il prévoit d’élargir l’offre de biens intelligents intégrant des robots et de favoriser le déploiement de l’intelligence incarnée dans le commerce, les services à domicile et la logistique. Jusqu’ici, les mesures publiques visaient surtout à soutenir l’offre industrielle ; cette fois, elles ouvrent aussi de nouvelles perspectives du côté de la demande. À cela s’ajoute le premier sommet de l’écosystème d’Unitree, qui se tiendra à Hangzhou le 22 octobre, avec un forum principal et sept forums parallèles. Selon certaines informations, 3 000 invités devraient y assister. Le marché commence donc à anticiper l’événement, ce qui est une pratique courante.

3. La logique de fond : une marge de rebond créée par la forte baisse et l’enthousiasme suscité par un possible tournant industriel

Cela dit, les mesures publiques ne datent pas d’hier. Pourquoi le titre ne monte-t-il que maintenant ? En deux mots : la forte baisse.

Le jour de son introduction en Bourse, Unitree Robotics avait atteint un sommet de 1 100 yuans. Le cours a ensuite reculé continuellement, jusqu’à près de 400 yuans, soit une baisse de plus de 60 % par rapport au sommet. Sa capitalisation a fondu de plus de 280 milliards. Un rebond technique était donc déjà dans l’ordre des choses : il suffit d’une bonne nouvelle pour attirer des capitaux et déclencher un mouvement de rattrapage.

Plus profondément, le marché réévalue le rythme de développement du secteur des robots humanoïdes. Jusqu’ici, beaucoup estimaient que ces robots relevaient encore du concept et en étaient au stade des démonstrations. Mais avec l’adoption de normes nationales, des mesures visant à favoriser des applications concrètes et la hausse de 29.1 % en glissement annuel de la production de robots industriels au cours des trois premiers trimestres, le marché commence à penser que le secteur pourrait passer de la démonstration de ses capacités à une véritable commercialisation plus tôt que prévu. Wang Xingxing avait également déclaré récemment, lors du salon industriel, que « le point de bascule de l’intelligence incarnée pourrait arriver d’ici un à deux ans, dans le meilleur des cas ». À cela s’ajoutent les informations selon lesquelles de grands groupes de l’IA investissent de plus en plus dans l’intelligence incarnée. Tous ces facteurs ont nourri l’enthousiasme et mis le marché en mouvement.

4. Ne vous focalisez pas uniquement sur la hausse : gardez aussi ces risques à l’esprit

Bien sûr, même si la hausse est spectaculaire, il ne faut pas se laisser porter par les récits : il faut aussi bien comprendre les risques.

Tout d’abord, ce mouvement reste essentiellement un rebond technique après une forte baisse, porté par le sentiment du marché. Les fondamentaux n’ont pas connu de changement radical.

Les volumes livrés et les résultats de l’entreprise n’ont pas connu de bond soudain. Son objectif de livraisons de robots humanoïdes pour cette année est de 10 000 à 20 000 unités, et les livraisons sont encore en cours. La concrétisation des résultats à grande échelle est donc encore loin.

Ensuite, la concurrence s’intensifie rapidement dans le secteur.

Les acteurs de la robotique humanoïde sont de plus en plus nombreux. Les grands groupes comme les start-up se lancent dans la course, et la concurrence fait rage tant sur le plan technologique que sur les prix. Unitree est certes en avance pour le moment, mais rien ne garantit qu’elle pourra conserver cet avantage. Troisièmement, les capitaux qui sont entrés sur le marché sont plutôt orientés vers les opérations à court terme.

Le taux de rotation élevé et l’intense activité des transactions indiquent que les capitaux spéculatifs sont très présents. Dans ce type de marché, les cours montent vite, mais ils peuvent aussi chuter rapidement si les nouvelles ne suivent pas. La volatilité peut donc être très forte.

En définitive, le secteur des robots humanoïdes offre assurément des perspectives à long terme et commence réellement à passer progressivement du concept à des applications concrètes. Mais la hausse à court terme tient surtout à un rebond après une forte baisse, renforcé par l’effet des mesures publiques. Il est encore trop tôt pour parler d’un véritable retournement de tendance haussier. #WCTCS9