#BTC La hausse du BTC masque des risques ! Les données sur les dérivés et les ETF envoient des signaux de prudence

Depuis août, Bitcoin suit globalement une tendance haussière, mais une donnée sur les dérivés sonne l’alarme : la moyenne mobile sur 7 jours de l’intérêt ouvert sur le BTC est passée sous sa moyenne mobile sur 365 jours. Il s’agit du deuxième recul de l’intérêt ouvert (OI) depuis le 25 août. La hausse du cours début septembre a attiré de nombreux traders sur les marchés des dérivés, faisant grimper l’OI et portant l’appétit spéculatif du marché à son paroxysme. Mais cet optimisme n’a pas duré : une autre cassure sous la moyenne mobile a également eu lieu fin septembre.

Historiquement, ce signal ressemble fortement à la configuration de baisse de l’OI observée lors du repli temporaire du marché haussier d’octobre 2025.

Sorties nettes persistantes des ETF, prudence des institutionnels

Le marché s’attendait initialement à une hausse en octobre, mais les capitaux institutionnels n’ont cessé de se retirer. Les ETF spot Bitcoin ont enregistré des sorties nettes de 434 millions de dollars, soit une deuxième semaine consécutive de sorties.

Les données présentent deux aspects : la semaine du 9 octobre, les sorties ont atteint 678,9 millions de dollars, tandis que celles de la dernière semaine se sont réduites à 228,4 millions, signe d’un allègement de la pression vendeuse. Toutefois, les nouveaux flux entrants ont également diminué, témoignant d’un recul de la demande acheteuse sur le marché.

Sur une période plus longue, les flux nets restent positifs au cours des 30 derniers jours, avec 15400 BTC.

Demande spot faible, bases de soutien fragiles

Les réserves de bitcoins sur les plateformes d’échange ont légèrement augmenté en octobre. Cela semble indiquer un certain rétablissement du soutien, mais elles restent bien en dessous de leur niveau du début de l’année, et les fondations du soutien demeurent fragiles.

La situation du marché spot est encore moins encourageante : la demande spot s’est brièvement rapprochée de l’équilibre début octobre, avant de repasser rapidement en territoire négatif ; les achats au comptant se sont essoufflés.

À l’heure actuelle, la demande totale du marché est essentiellement maintenue à flot par les contrats à terme. Pour que Bitcoin connaisse un rebond durable, plusieurs conditions doivent être réunies : les ETF doivent renouer avec d’importants flux nets entrants, la demande spot doit se redresser et les détenteurs doivent continuer à accumuler. Aucun de ces éléments ne peut manquer.

Bilan du marché

Bien que la tendance générale du BTC soit à la hausse depuis août, la rupture à la baisse de la moyenne mobile de l’intérêt ouvert indique un refroidissement de l’appétit spéculatif du marché. À cela s’ajoute un nouvel affaiblissement de la demande spot, qui ajoute une grande part d’incertitude au rebond actuel. Les tensions entre acheteurs et vendeurs s’intensifient ; veillez à bien maîtriser vos positions#WCTCS9 $BTC