L’indice des prix à la consommation (CPI) des États-Unis pour septembre doit être publié à 12:30 UTC le 14 octobre. Ce rapport constitue la dernière donnée majeure sur l’inflation avant la réunion du FOMC de la Réserve fédérale en octobre. Les prévisions consensuelles indiquent que le CPI global annuel progressera à environ 3,6 %, principalement sous l’effet des prix de l’énergie, tandis que le CPI sous-jacent annuel devrait rester proche de 2,5 %.

1. Le CPI de septembre sera-t-il supérieur ou inférieur aux attentes ?

Le chiffre global devrait accélérer en raison d’une hausse bien documentée des prix de l’essence. Le chiffre global offre donc un potentiel de surprise limité. La donnée essentielle est le CPI sous-jacent. Le consensus prévoit une hausse mensuelle du sous-jacent de 0,2 %. Un chiffre égal ou inférieur à 0,2 % indiquerait que l’inflation sous-jacente continue de ralentir. Un chiffre sous-jacent de 0,3 % ou plus signalerait un blocage de la désinflation, avec une pression haussière potentielle provenant des services, des tarifs aériens ou des pièces automobiles. Compte tenu de l’affaiblissement récent du marché du travail et du ralentissement de la croissance des salaires, le CPI sous-jacent devrait être conforme aux attentes, à 0,2 % sur un mois.

2. Comment les marchés financiers réagiront-ils après la publication du CPI ?

La réaction du marché sera presque entièrement dictée par le chiffre mensuel sous-jacent. Un CPI sous-jacent égal ou inférieur à 0,2 % soutiendrait le scénario de désinflation, renforçant les attentes selon lesquelles la Fed maintiendra ses taux inchangés en octobre et pourrait éventuellement les réduire plus tard. Dans ce scénario, les rendements des bons du Trésor reculeraient, le dollar américain s’affaiblirait et les valeurs de croissance sensibles aux taux devraient probablement progresser. À l’inverse, un chiffre sous-jacent de 0,3 % ou plus raviverait les spéculations sur une hausse des taux. Cela pousserait les rendements des bons du Trésor et le dollar à la hausse, tout en faisant pression sur les actions via un taux d’actualisation plus élevé. Le marché intègre actuellement une faible probabilité de hausse des taux en octobre, ce qui signifie qu’un chiffre sous-jacent élevé entraînerait une réévaluation rapide des anticipations de taux.

3. Impact sur les marchés des cryptomonnaies

Le marché des cryptomonnaies évolue actuellement dans un contexte de faible volatilité et de consolidation, ce qui indique qu’il attend un catalyseur macroéconomique. Sur le graphique journalier BTC/USDT, le cours se négocie à environ 83 711 USDT. Les bandes de Bollinger se sont considérablement resserrées, avec une bande supérieure à 86 326 et une bande inférieure à 81 572. Le graphique en 4 heures confirme cette configuration bornée, avec un BTC oscillant entre 81 300 et 86 000. Les volumes de transactions et les indicateurs OBV témoignent d’une indécision.

La publication du CPI devrait probablement mettre fin à cette phase latérale.

· Si le CPI est conforme aux attentes ou inférieur à celles-ci : Un chiffre sous-jacent plus faible affaiblirait le dollar américain et ferait baisser les rendements. Cet environnement porté par la liquidité profite généralement aux actifs risqués. Le BTC pourrait franchir à la hausse le niveau de résistance de 86 000, avec un objectif potentiel vers le récent sommet de 87 400.
· Si le CPI dépasse les attentes : Un chiffre sous-jacent plus élevé renforcerait le dollar et pousserait les rendements à la hausse. Cela constitue un vent contraire pour les cryptomonnaies. Le BTC pourrait passer sous le niveau de support de 81 300, avec un risque de baisse vers les niveaux de 76 000 ou 74 965 observés sur le graphique en 4 heures.

Compte tenu du resserrement des bandes de Bollinger, une expansion de la volatilité est inévitable après la publication. Les traders devraient surveiller la fourchette comprise entre 81 500 et 86 300 afin de déterminer la direction d’une sortie nette.

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