Les transactions les plus encombrées sont souvent les plus dangereuses, tandis que les moments de panique offrent souvent les meilleures opportunités. Je m’intéresse actuellement aux opportunités d’entrée sur les ETF d’actions coréennes.

Commençons par quelques données clés : la participation étrangère dans Samsung Electronics est tombée à 46,37 %, son plus bas niveau depuis juillet 2009, soit environ un plus bas depuis 17 ans ; la participation étrangère dans SK Hynix est passée pour la première fois sous les 50 % depuis 2023. Cette année, les investisseurs étrangers ont retiré net 131 milliards de dollars des actions coréennes, tandis que le volume des transactions sur le marché coréen a chuté de 70 % par rapport à son pic de fin mai.

Lorsque tout le monde court dans la même direction, cela signifie souvent qu’un retournement est proche.

Après la forte baisse des actions coréennes en juillet, Goldman Sachs et UBS ont toutes deux souligné que les valorisations actuelles présentaient désormais un rapport risque-rendement favorable. Les autorités de régulation coréennes ont également réfuté clairement l’idée selon laquelle « le marché coréen n’est pas investissable », en soulignant que l’économie coréenne avait progressé de 3,7 % sur un an au deuxième trimestre, que l’excédent courant de mai avait atteint un record historique et que les prévisions de bénéfices annuels cumulés des sociétés cotées avaient augmenté au lieu de baisser.

Un signal a été négligé : les programmes de rachats d’actions de Samsung et SK Hynix, représentant au total 55 billions de wons, devraient épuiser leurs ressources à la mi-octobre. Une fois que les rachats, cette « seule force acheteuse nette », se retireront, une dernière vague de pression vendeuse pourrait encore se produire à court terme. Mais à l’inverse, lorsque les rachats seront terminés et que les ventes étrangères toucheront également à leur fin, la configuration de l’offre et de la demande pourrait connaître un changement fondamental.

Kim Jae-seung, analyste chez Hyundai Motor Securities, estime qu’à mesure que les ventes massives des investisseurs étrangers réduiront le « poids des prix » de Samsung et SK Hynix, et que les inquiétudes liées à une hausse des taux américains s’atténueront, les actions coréennes pourraient entamer un rebond de fin d’année après novembre.

Je ne recommande pas d’acheter directement des actions individuelles : Samsung et SK Hynix représentent ensemble plus de la moitié de la pondération du KOSPI, ce qui crée un risque de concentration trop important. Toutefois, l’EWY, coté aux États-Unis, se concentre sur une stratégie liée aux puces mémoire, tandis que le FLKR couvre un éventail plus large de secteurs industriels coréens, notamment la défense, la finance et les sciences biomédicales, ce qui en fait un instrument d’entrée relativement diversifié.

Ma stratégie consiste à constituer d’abord une position d’observation, puis à augmenter progressivement mon exposition une fois la pression vendeuse liée à la fin des rachats dissipée.
#每周来晒