La Fed a relevé ses taux d’intérêt en septembre — marquant le premier mouvement de ce type depuis 2023 — et l’attention s’est désormais portée sur les données de l’IPC de septembre, attendues mercredi. Ce chiffre constituera la dernière mesure de l’inflation avant la décision de la Fed du 28 octobre. Les marchés intègrent actuellement une probabilité d’environ 82 % que les taux d’intérêt restent inchangés en octobre, ce qui implique une probabilité de 18 % d’une hausse.

Lors de la réunion de septembre, le taux directeur a été relevé de 25 points de base, pour atteindre une fourchette de 3,75 % à 4,00 %. Il s’agissait de la première hausse depuis 2023. Le compte rendu de la réunion indique qu’une majorité de responsables jugeait appropriée une nouvelle hausse avant la fin de l’année ; cela n’implique toutefois pas nécessairement qu’octobre soit le mois visé. Le compte rendu souligne une approche « dépendante des données » et ne fournit aucune indication claire concernant la réunion d’octobre.

Les données de l’IPC de septembre, dont la publication est prévue mercredi, contribueront à lever cette incertitude. Les attentes du marché tablent sur une progression de l’inflation globale, de 3,4 % à une fourchette de 3,6 % à 3,7 % en glissement annuel. Cette hausse devrait en grande partie découler de l’augmentation des prix de l’énergie. Parallèlement, l’inflation sous-jacente devrait rester plus modérée, conformément aux attentes selon lesquelles la Fed maintiendra ses taux inchangés en octobre.

Parmi les autres publications importantes de la semaine figurent l’IPP, les ventes au détail et les demandes d’allocations chômage, toutes prévues jeudi. Ces chiffres apporteront un éclairage sur les tendances de l’inflation au niveau des producteurs et sur la vigueur de la demande des consommateurs. La discussion que le gouverneur de la Fed Kevin Warsh tiendra avec la directrice générale du FMI Kristalina Georgieva dans la soirée du même jour sera également suivie de près. Cette conversation pourrait fournir des indications sur le cadre de politique monétaire de la Fed.

En résumé, l’agenda de la semaine se concentre sur les données qui façonneront la décision de la Fed en octobre. Si les données de l’IPC fournissent un signal clair quant à l’évolution de l’inflation, les anticipations concernant la trajectoire des taux de la Fed seront ajustées en conséquence.

Cet article ne constitue pas un conseil en investissement.
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