Selon une étude préliminaire de l’Université du Michigan publiée le 9 octobre, l’indice de confiance des consommateurs a reculé en octobre, passant de 48,1 en septembre à 46,3, sous les attentes du marché (47,8) et se rapprochant de son plus bas historique. L’indice de la situation économique actuelle est tombé à 44,7, un plus bas historique ; les anticipations d’inflation à un an ont augmenté de 4,6 % à 4,7 %, tandis que celles à cinq ans sont passées de 3,4 % à 3,5 %. La hausse continue des prix de l’énergie et du coût de la vie accentue la pression financière sur les familles américaines.

Impact sur le marché : La détérioration simultanée de la confiance des consommateurs et la hausse des anticipations d’inflation indiquent que l’économie américaine fait face au risque d’une combinaison entre ralentissement de la demande et pressions sur les prix. Cependant, les ménages à hauts revenus continuent de soutenir la consommation ; la baisse de la confiance ne constitue donc pas un équivalent direct d’une diminution des dépenses. Les données de l’indice des prix à la consommation (CPI) pour septembre, qui seront publiées la semaine prochaine, influenceront encore davantage les anticipations concernant la politique de la Fed. Il faudra notamment surveiller si les prix élevés de l’énergie se répercutent sur l’inflation sous-jacente des biens et services.

2. Secteur des communications : SpaceX acquiert des fréquences radio pour près de 8 milliards de dollars, T-Mobile perd 13,3 %
SpaceX a annoncé un accord avec Grain Management portant sur l’achat de fréquences nationales dans la bande basse de 800 MHz pour un montant d’environ 8 milliards de dollars, afin de développer l’activité Starlink Mobile. Les basses fréquences permettent de couvrir de longues distances et d’améliorer la pénétration du signal à l’intérieur des bâtiments, ce qui donne à SpaceX la possibilité d’entrer progressivement sur le marché des communications mobiles, traditionnellement occupé par les opérateurs classiques. À la suite de cette annonce, les actions des opérateurs télécoms ont chuté : T-Mobile a perdu 13,3 %, AT&T environ 9,9 % et Verizon environ 8,8 %. L’opération doit encore recevoir l’approbation des autorités de régulation.

Impact sur le marché : Cette opération pourrait modifier à long terme le paysage concurrentiel du marché américain de la téléphonie mobile. Si la combinaison des communications par satellite et du spectre terrestre s’avère fructueuse, l’avantage des opérateurs traditionnels en matière de couverture pourrait être remis en question. Toutefois, l’acquisition de fréquences ne signifie pas que Starlink dispose déjà d’un réseau mobile complet à l’échelle nationale. Il est notable que les actions des entreprises propriétaires de tours de télécommunications ont, au contraire, progressé, ce qui témoigne des anticipations du marché quant à la demande d’infrastructures terrestres pour les nouveaux réseaux.

3. Énergie internationale : les prix du pétrole restent élevés, le diesel américain se maintient près de ses plus hauts historiques
Le 9 octobre, les contrats à terme sur le Brent ont progressé de 0,42 %, à 104,72 dollars le baril ; ceux sur le WTI ont augmenté de 0,39 %, à 91,85 dollars. Trump a déclaré que des progrès avaient été réalisés dans les négociations entre les États-Unis et l’Iran, ce qui a quelque peu réduit les inquiétudes du marché, mais l’ouragan Isaias se rapproche du golfe du Mexique. Plus de 70 % de la production pétrolière offshore américaine a ainsi été suspendue, compensant partiellement la diminution des facteurs négatifs. Le prix de détail du diesel aux États-Unis reste d’environ 6,28 dollars le gallon, soit approximativement 70 % de plus qu’avant le début de la guerre entre Israël et l’Iran.