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Strategy Inc doit publier ses résultats financiers du troisième trimestre après la clôture des marchés américains le 29 octobre 2026, puis diffuser un webcast vidéo en direct. La société est le plus grand détenteur institutionnel de Bitcoin, et le prochain rapport fournira l'analyse la plus détaillée à ce jour de la performance de sa stratégie de trésorerie durant un trimestre où le cours de l'actif s'est redressé après ses points bas de mi-année.

Les chiffres préliminaires communiqués par la société donnent une idée de l'ampleur concernée. Strategy a estimé à 20,91 milliards de dollars la plus-value sur ses actifs numériques pour le trimestre clos le 30 septembre, un retournement par rapport à la perte latente de 8,32 milliards de dollars enregistrée au trimestre précédent. Cette variation reflète la hausse du cours du Bitcoin sur la période et s'accompagne d'un effet fiscal correspondant : la société a déclaré un avantage fiscal différé de 4,12 milliards de dollars lié au redressement des valorisations. Il s'agit de gains latents, ce qui signifie qu'ils reflètent l'évolution de la valeur de marché des actifs détenus par la société plutôt que des liquidités générées par leur vente. Ces chiffres sont préliminaires et n'ont pas été audités.

Strategy a ajouté 334 Bitcoin durant la semaine close le 4 octobre, dépensant environ 28,7 millions de dollars à un prix moyen de 85 838,80 dollars par unité. Cet achat a porté le total de ses avoirs à 848 000 Bitcoin. La société a financé cette acquisition grâce à une combinaison de ventes sur le marché de ses actions ordinaires et de liquidités disponibles, tout en rachetant également des actions privilégiées. Les rachats d'actions privilégiées ont constitué une caractéristique notable de son allocation de capital ces dernières semaines, reflétant un effort visant à gérer le coût du service de ces instruments tout en continuant à accumuler du Bitcoin.

Le point de vue de Wall Street sur l'action reste partagé. L'analyste de Benchmark Mark Palmer a réitéré sa recommandation d'achat avec un objectif de cours de 435 dollars, un chiffre nettement supérieur au consensus plus large des analystes, qui se situe autour de 230 dollars. D'autres institutions ont classé Strategy parmi les sociétés aux fondamentaux coûteux, reflétant les inquiétudes concernant la prime à laquelle l'action se négocie par rapport à la valeur de ses avoirs en Bitcoin et les coûts associés à son modèle de levée de capitaux. Le débat porte sur la question de savoir si l'approche de la société, qui consiste à émettre des actions ordinaires et privilégiées pour acheter davantage de Bitcoin, crée une valeur durable pour les actionnaires ou si la dilution et les coûts de financement érodent cette valeur au fil du temps.

Le rapport du 29 octobre fournira le prochain élément concret pour alimenter ce débat. Il comprendra l'intégralité des résultats financiers trimestriels, les commentaires de la direction sur la stratégie de trésorerie et les perspectives de la société pour le reste de l'année. Les résultats seront publiés après la clôture du marché, et le webcast est prévu plus tard dans la soirée.

Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. L'analyse repose sur des informations accessibles au public et ne garantit pas les résultats futurs.
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