#英伟达股价新高

#NvidiaHitsRecordHigh

🚨 Le Nasdaq atteint un nouveau sommet — mais est-ce le début d’une hausse plus importante ou la phase finale d’une bulle ?

Le Nasdaq est une nouvelle fois entré en territoire record, s’approchant brièvement des 27 400 points le 5 octobre, ce qui marque un rebond extraordinaire de près de 15 % par rapport à son point bas de fin juillet en moins de trois mois.

Ce qui rend ce mouvement particulièrement intéressant, c’est qu’il n’est pas porté par une seule entreprise. La hausse s’étend aux plus grands noms de la technologie :

🚀 SpaceX : +5 %+
📈 Meta : +2 %+
📈 Tesla : ~2 %
📈 Microsoft : ~2 %
🔥 Nvidia : +1 %+, se rapprochant à nouveau de sommets records

Cette ampleur est importante. Un marché soutenu par plusieurs valeurs majeures est structurellement plus solide qu’un marché porté par un seul leader. Mais cela signifie aussi que les attentes deviennent extrêmement élevées.

Alors, qu’est-ce qui alimente cette hausse ?

1️⃣ Les anticipations de taux ont radicalement changé

L’un des principaux catalyseurs a été le net retournement des anticipations en matière de politique monétaire.

Il y a peu encore, les marchés estimaient à environ 70 % la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en octobre. Cette probabilité est désormais tombée vers 20 %.

Ce changement est intervenu alors que les données économiques devenaient moins favorables à un nouveau resserrement. La croissance de l’emploi en septembre a déçu, le chômage est resté autour de 4,2 %, et le taux de participation à la population active s’est dégradé. Parallèlement, les données sur l’inflation ont également apporté un certain soulagement, l’indice PCE de base se situant autour de 3,3 % sur un an et affichant une amélioration au cours des derniers mois.

Pour les valeurs technologiques à forte croissance, des anticipations de taux plus faibles peuvent justifier des valorisations plus élevées.

Mais il existe une distinction importante : les marchés intègrent actuellement l’absence de hausse des taux, et non nécessairement le début immédiat d’un cycle de baisses de taux. Si l’inflation accélère à nouveau, tout le scénario pourrait rapidement changer.

2️⃣ Nvidia a repris son rôle de leader de l’IA

Le principal pilier fondamental reste l’IA.

Nvidia a récemment atteint environ 237,88 dollars en séance, portant sa capitalisation boursière vers 5,67 billions de dollars et récupérant la première place parmi les plus grandes entreprises au monde.

C’est particulièrement important, car Nvidia avait auparavant subi un repli de près de 20 % par rapport à ses sommets, plus de 1 000 milliards de dollars de valeur boursière ayant été effacés sur fond de craintes concernant un ralentissement de la demande en IA.

Désormais, le scénario s’est inversé.

Le chiffre d’affaires trimestriel le plus récent de Nvidia a augmenté de 105,9 % sur un an, le BPA a dépassé les attentes et l’entreprise a annoncé une vaste autorisation de rachat d’actions de 150 milliards de dollars. Morgan Stanley a également maintenu Nvidia parmi ses valeurs préférées, avec un objectif de cours de 300 dollars.

Depuis son point bas de fin juillet, NVDA s’est redressé d’environ 25 %.

Tant que Nvidia restera solide, la confiance des investisseurs dans l’écosystème plus large de l’IA devrait rester résiliente.

3️⃣ La hausse s’étend au-delà de Nvidia

Le sujet le plus important est que les investisseurs sont à nouveau disposés à payer des valorisations élevées pour des entreprises porteuses de puissantes perspectives de croissance à long terme.

Le regain de SpaceX souligne le retour de l’appétit pour le risque, tandis que Meta profite de la publicité tirée par l’IA, que Microsoft dispose de l’une des voies de monétisation de l’IA les plus claires grâce à Azure et Copilot, et que Tesla continue d’attirer l’attention avec ses opportunités dans les robotaxis et l’énergie.

Il s’agit d’une combinaison puissante — mais également dangereuse si les attentes se détachent des bénéfices.

⚠️ Trois risques pourraient briser la hausse

Premier risque : l’inflation revient.
La hausse des prix du pétrole, des loyers ou des salaires pourrait faire repasser l’inflation au-dessus des attentes et raviver les craintes de resserrement de la Fed.

Deuxième risque : les dépenses consacrées à l’IA ralentissent.
Si Microsoft, Meta, Google ou d’autres géants réduisent leurs dépenses d’investissement, l’ensemble de la chaîne de valorisation de l’IA pourrait subir une forte réévaluation.

Troisième risque : les bénéfices ne suivent pas.
Le Nasdaq a gagné près de 15 % depuis fin juillet, tandis que les anticipations de bénéfices n’ont pas augmenté à un rythme comparable.

Cela soulève la plus grande question à l’approche de la saison des résultats :

Les cours des actions augmentent-ils parce que les bénéfices se renforcent — ou parce que les investisseurs sont simplement disposés à payer davantage pour les mêmes bénéfices ?

🔥 Mon point de vue : le nouveau sommet du Nasdaq est impressionnant, et l’ampleur de la hausse est constructive. Mais nous ne sommes plus dans un environnement où il est facile « d’acheter sur repli ». Les valorisations étant élevées, les bénéfices doivent désormais prouver que le scénario de l’IA et de la croissance peut justifier les prix que les investisseurs paient déjà.

Pour $NVDA, la tendance reste puissante — mais plus le titre monte, plus la qualité de l’exécution devient importante.

La hausse est réelle. La question est de savoir si les fondamentaux peuvent continuer à progresser au même rythme que les attentes.

#OneGate见证计划 #weeklyshare #ShareWeekly @Gate_Square