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ZEC à 1 335 dollars : un recul de 21 %, une tendance solide et la question plus importante à venir

Zcash se négocie actuellement autour de 1 335,35 dollars, avec un plus bas sur 24 heures de 1 283,60 dollars et un plus haut sur 24 heures de 1 346,39 dollars. Après un rallye extraordinaire qui a propulsé ZEC d'environ 480,72 dollars à 1 698 dollars, le token a maintenant corrigé d'environ 21 % par rapport à son sommet de fin septembre.

À première vue, une baisse de 21 % peut sembler alarmante. Mais lorsqu'une cryptomonnaie a déjà gagné environ 253 %, les corrections brutales ne sont pas nécessairement le signe que toute la tendance est terminée. À mon avis, la question la plus importante est de savoir si ZEC perd sa structure haussière sous-jacente ou s'il s'agit simplement d'une phase de refroidissement après un mouvement extrêmement agressif.

Le rallye n'a pas été effacé

La performance récente de ZEC a été portée par une puissante combinaison de momentum du marché, d'un regain d'intérêt pour les cryptomonnaies axées sur la confidentialité et d'une attention croissante des investisseurs institutionnels.

Le mouvement de 480,72 dollars à 1 698 dollars était trop puissant pour se poursuivre indéfiniment sans correction significative. Les marchés évoluent rarement à la verticale pour toujours. Les prises de bénéfices finissent par apparaître, les traders à court terme réduisent leur exposition et les acheteurs tardifs deviennent nerveux.

C'est exactement ce que semble montrer l'évolution actuelle des prix.

Le point important est que ZEC n'a pas encore connu le type de cassure qui invaliderait complètement la structure haussière précédente. Au contraire, le cours est entré dans une phase de refroidissement devenue nécessaire.

Les flux des ETF ajoutent un nouveau facteur de risque

L'un des principaux développements à surveiller est l'ETF Zcash de Grayscale, ZCSH.

Le fonds a été lancé le 25 août et a attiré des capitaux importants au cours de sa période initiale, les entrées nettes atteignant plusieurs centaines de millions de dollars. Cependant, la dernière séance a enregistré environ 30,25 millions de dollars de sorties nettes.

Il s'agit d'un signal d'alerte important, car les flux des ETF peuvent influencer le sentiment du marché au-delà de la seule analyse technique.

Parallèlement, le fractionnement des parts du fonds à raison de 3 pour 1 a officiellement pris effet, ajoutant un autre événement important à prendre en compte pour les investisseurs.

Je n'interpréterais pas une seule sortie importante comme la preuve que la demande institutionnelle a complètement disparu. Mais si des sorties substantielles se poursuivent pendant plusieurs séances, cela pourrait exercer une pression supplémentaire sur ZEC et rendre la reprise plus difficile.

Les transferts de ZEC liés au piratage constituent un autre vent contraire

La deuxième préoccupation majeure concerne le piratage de la plateforme Bit.

Environ 387 millions de dollars auraient été volés, un montant supérieur à l'estimation initiale de 351,6 millions de dollars après l'identification de transferts supplémentaires impliquant Zcash et Tron.

L'attaque a été attribuée à des pirates nord-coréens présumés, bien que l'attribution fasse toujours l'objet d'une enquête.

L'enquêteur blockchain ZachXBT a également signalé le déplacement d'environ 2 746 ZEC, d'une valeur d'environ 3,9 millions de dollars, depuis des adresses liées aux pirates vers le pool de confidentialité de Zcash.

Ce montant est relativement faible par rapport à l'activité globale du marché de ZEC, et je ne le considère donc pas à lui seul comme une raison suffisante pour expliquer l'ensemble de la correction. Cependant, du point de vue du sentiment, cette évolution est clairement négative, car les technologies de confidentialité peuvent attirer davantage de surveillance lorsque des actifs volés transitent par une infrastructure de confidentialité.

Ce que dit l'analyse technique

La structure technique est actuellement bien plus intéressante que ne le suggèrent les gros titres.

Le RSI de ZEC se situe autour de 50,2, ce qui place le momentum presque exactement en territoire neutre. Cette situation est en réalité plus saine que les conditions d'extrême surachat observées lors du précédent rallye vertical.

L'ADX se situe autour de 52, ce qui montre que la tendance sous-jacente reste très forte. L'ADX mesure la force de la tendance plutôt que de déterminer si elle est haussière ou baissière ; cette valeur ne garantit donc pas un nouveau rallye. Elle confirme toutefois que ZEC a récemment évolué au sein d'une tendance puissante.

L'EMA à 50 jours reste au-dessus de l'EMA à 200 jours, préservant la structure haussière globale.

C'est pourquoi je considère actuellement la baisse comme une correction plutôt que comme un retournement de tendance confirmé.

Les niveaux que je surveille

Au cours actuel de 1 335,35 dollars, ZEC se négocie près de la partie haute de la fourchette du jour après avoir touché 1 283,60 dollars.

Pour moi, le niveau baissier le plus important est 1 233 dollars. Une clôture journalière sous cette zone affaiblirait considérablement la structure actuelle et activerait une zone de correction plus profonde.

Du côté de la reprise, 1 410,72 dollars est un niveau important à surveiller. Reprendre ce niveau et se maintenir au-dessus fournirait la preuve que les acheteurs reviennent et que la baisse récente pourrait avoir constitué une nouvelle phase de réinitialisation avant la poursuite du mouvement.

Au-dessus de ce niveau, le marché devrait finalement s'attaquer à la zone comprise entre 1 600 et 1 698 dollars pour prouver que le précédent sommet peut être sérieusement revisité.

Mon point de vue

Je ne pense pas qu'une correction de 21 % signifie automatiquement que le rallye de ZEC est terminé.

Après une progression de 253 %, certaines prises de bénéfices sont tout à fait normales. Le RSI actuel est neutre, l'ADX reste solide et l'EMA à 50 jours se trouve toujours au-dessus de l'EMA à 200 jours.

Cependant, j'éviterais également d'acheter aveuglément chaque repli.

Les sorties des ETF et les transferts de ZEC liés aux pirates ont introduit de véritables risques, tandis que le marché dans son ensemble reste sensible aux taux d'intérêt, aux rendements des bons du Trésor, à l'évolution de Bitcoin et aux conditions de liquidité.

Pour moi, la confirmation est essentielle.

Au-dessus de 1 410,72 dollars : le momentum haussier pourrait commencer à se reconstruire.

Autour de 1 283–1 233 dollars : le marché entre dans une zone importante de support et de décision.

Sous une clôture journalière confirmée à 1 233 dollars : la correction pourrait devenir nettement plus profonde.

ZEC a déjà démontré qu'il pouvait évoluer de manière agressive. Le marché doit maintenant prouver si cette baisse de 21 % représente simplement le prix à payer pour se refroidir après un rallye historique — ou le début de quelque chose de bien plus important.

Pour l'instant, je vois une tendance solide soumise à un test sérieux, et non un effondrement confirmé.

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