#MarvellJumps4.5%

L’histoire de Marvell dans l’IA porte de plus en plus sur la connectivité plutôt que sur les puces

La récente hausse de 4,5 % de Marvell Technology met en évidence un aspect important du boom de l’intelligence artificielle qui peut facilement être négligé : les infrastructures d’IA ne concernent pas seulement les GPU et la puissance de calcul. Elles consistent aussi à transférer les données suffisamment rapidement entre ces systèmes puissants.

C’est dans ce domaine que Marvell se positionne de plus en plus.

L’un des principaux développements est le partenariat de fabrication élargi de Marvell avec GlobalFoundries. L’entreprise augmente sa capacité de fabrication de silicium-germanium (SiGe) dans l’usine de GlobalFoundries à Burlington, dans le Vermont, afin de répondre à la demande croissante en connectivité optique pour l’IA.

C’est important, car les centres de données modernes d’IA déplacent d’énormes volumes d’informations entre les GPU, les accélérateurs, les commutateurs et d’autres composants. À mesure que les performances de calcul augmentent, le réseau reliant ces systèmes devient un goulot d’étranglement potentiel.

Les technologies de silicium personnalisé et de connectivité de Marvell sont conçues précisément pour relever ce défi.

Les résultats financiers montrent également pourquoi les investisseurs y prêtent attention.

Marvell a annoncé un chiffre d’affaires record de 2,739 milliards de dollars au T2 de l’exercice 2027, en hausse de 37 % sur un an. Son activité liée aux centres de données a généré environ 2,17 milliards de dollars, soit une croissance séquentielle de 18 % et une croissance de 46 % sur un an.

La direction prévoit un chiffre d’affaires d’environ 3,15 milliards de dollars au T3 de l’exercice, ce qui représenterait une croissance d’environ 75 % sur un an.

Plus notable encore, Marvell a relevé ses prévisions de croissance de son activité liée aux centres de données pour l’exercice 2027 à environ 60 %, contre 50 % précédemment.

À plus long terme, la direction vise un chiffre d’affaires annualisé d’environ 18 milliards de dollars pour l’exercice 2028. L’Investor Day prévu le 6 octobre à New York pourrait donc devenir un catalyseur important, notamment si la direction fournit davantage de détails sur cet objectif à long terme.

Mais le marché intègre déjà une croissance substantielle dans les cours.

L’action Marvell a gagné plus de 200 % depuis le début de l’année et a plus que triplé au cours de l’année écoulée. Avec près de 80 % de son chiffre d’affaires provenant des centres de données, l’entreprise est également fortement exposée aux évolutions des dépenses consacrées aux infrastructures d’IA. Les ventes d’initiés selon le plan 10b5-1 et les variations du sentiment dans le secteur de l’IA pourraient accroître la volatilité à court terme.

Ma principale conclusion est simple :

L’IA a besoin de puissance de calcul, mais la puissance de calcul a besoin de connectivité.

Marvell construit son histoire autour de ce point de connexion essentiel.

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