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📊 NFP de septembre : le marché de l’emploi se refroidit, et l’attention se tourne vers la Fed et le BTC.
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Le rapport de septembre sur l’emploi aux États-Unis est ressorti inférieur aux attentes du marché. L’emploi non agricole n’a augmenté que de 29 000, alors qu’environ 90 000 nouveaux emplois étaient attendus. Dans le même temps, le taux de chômage est passé de 4,1 % à 4,2 %. Pour moi, c’est un signal important, car le marché de l’emploi perd progressivement sa vigueur d’autrefois. Parallèlement, ces données ne ressemblent pas à une détérioration brutale de la situation économique. Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,1 % sur un mois et de 3,0 % sur un an. C’est également important, car une croissance modérée des salaires peut réduire les pressions inflationnistes. C’est pourquoi je ne me concentre pas uniquement sur un chiffre, mais sur l’ensemble de la situation.

1️⃣ Qu’est-ce qui m’intéresse le plus pour la suite ? Bien sûr, la réévaluation des attentes concernant les taux d’intérêt de la Fed reste très importante. Après ce NFP décevant, le marché a presque immédiatement commencé à réduire ses attentes concernant une hausse des taux lors de la réunion d’octobre. La probabilité d’une hausse en octobre est d’abord descendue à environ 12 %, puis elle est remontée vers 21–23 %. En d’autres termes, le marché n’exclut toujours pas complètement un scénario plus restrictif, mais le rapport de septembre ne lui apporte clairement aucun argument supplémentaire. En outre, les données de juillet ont été révisées de +21 000 à -10 000, et celles d’août de 162 000 à 133 000. Au total, l’estimation de l’emploi pour ces deux mois a été abaissée de 60 000 emplois. Pour moi, c’est un argument de plus pour suivre attentivement les prochaines déclarations de la Fed.

J’apprécie que ce rapport comporte également un aspect positif pour les actifs risqués. Les salaires n’ont progressé que de 0,1 % sur un mois, tandis que la hausse annuelle s’est établie à 3,0 %. Parallèlement, le taux de participation de la population active est monté à 61,8 %, et le nombre de personnes employées a augmenté de 406 000 selon l’enquête auprès des ménages. Ainsi, la hausse du chômage à 4,2 % s’explique en partie par l’augmentation du nombre de personnes actives, et pas uniquement par une baisse de l’emploi. Je considère justement ce point comme important pour évaluer correctement la situation. Le marché de l’emploi se refroidit, mais ne montre pour l’instant aucun signe d’effondrement brutal. Pour moi, il s’agit donc plutôt d’un signal de ralentissement progressif que d’une raison de paniquer.

2️⃣ Et que peut faire le BTC et le marché crypto ensuite ? Ce qui m’intéresse ici, c’est davantage la poursuite de la réaction que la première vague suivant la publication. Un marché de l’emploi plus faible réduit les arguments en faveur d’une politique plus agressive de la Fed, ce qui peut soutenir l’intérêt pour les actifs risqués. Après la publication du rapport, les contrats à terme sur le S&P 500 progressaient d’environ 0,8 %, et ceux sur le Nasdaq 100 de 1,2 %. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a baissé, tandis que le dollar s’est également affaibli. Pour le Bitcoin, ce contexte macroéconomique semble intéressant, surtout si les attentes d’une politique plus accommodante se maintiennent. Je pense que le BTC pourrait bénéficier d’un élan supplémentaire si le marché commence à intégrer des conditions de liquidité plus favorables. Mais il est important pour moi de le voir directement sur le graphique, plutôt que de tirer une conclusion simplement à partir de la nouvelle. Pour l’instant, le Bitcoin évolue encore, selon moi, dans une phase latérale, donc j’attends tranquillement la confirmation du mouvement.

3️⃣ Quelles idées de trading est-ce que je surveille ? Pour l’instant, mon principal actif est le Bitcoin, et je veux acheter du BTC sur un point d’entrée clair. Je ne veux pas acheter simplement parce que le NFP s’est révélé faible. Ce qui m’intéresse beaucoup plus, c’est qu’après la première réaction, le prix montre de la vigueur et commence à sortir de sa fourchette latérale. J’ai récemment effectué deux transactions : l’une s’est clôturée en gain et l’autre en perte. Mais je ne m’arrête pas après une transaction perdante et je continue à avancer. Au contraire, je veux maintenant sélectionner plus attentivement mes points d’entrée et observer la réaction du prix après les importantes données macroéconomiques. Si le BTC affiche un mouvement haussier convaincant, j’envisagerai un achat. Pour l’instant, j’observe, j’analyse et j’attends le moment où le marché indiquera lui-même sa direction.

Dans l’ensemble, je considère le rapport d’aujourd’hui comme modérément positif, précisément pour les actifs risqués. 29 000 nouveaux emplois contre 90 000 attendus, c’est un écart important par rapport aux prévisions. Le chômage est monté à 4,2 %, tandis que la croissance annuelle des salaires a ralenti à 3,0 %. Parallèlement, les données précédentes de juillet et d’août ont été révisées à la baisse de 60 000 emplois supplémentaires. Tout cela pousse le marché à réévaluer plus attentivement les prochaines décisions de la Fed. Pour le Bitcoin, je vois une situation intéressante si les attentes concernant les taux continuent de s’assouplir. J’apprécie la possibilité de voir le BTC sortir de sa phase latérale après un tel soutien macroéconomique. Je ne suis donc pas pressée pour l’instant, mais je reste constructive et je continue à chercher mon point d’entrée.

💬 Et qu’est-ce qui vous intéresse le plus en ce moment ? La prochaine étape sera-t-elle une nouvelle réévaluation des attentes concernant les taux de la Fed, ou l’attention se portera-t-elle déjà directement sur le BTC ? Personnellement, je surveille les deux facteurs, mais je veux surtout voir la réaction du Bitcoin. Si le prix confirme sa vigueur et sort de son mouvement latéral, ce sera pour moi bien plus intéressant que le simple fait d’un NFP faible. Pour l’instant, ma position est simple : j’observe, j’analyse et je me prépare à acheter du BTC. Une transaction gagnante et une transaction perdante appartiennent déjà au passé, et de nombreuses opportunités se présenteront encore. L’essentiel est de ne pas se précipiter et d’attendre un signal clair. Et le marché, comme toujours, montrera tout sur le graphique. 📈

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