#OpenAIAnnualRecurringRevenueNears$70B

La croissance commerciale d’OpenAI entre dans une nouvelle phase majeure, avec un rythme de chiffre d’affaires annualisé qui approcherait les 70 milliards de dollars.

Selon Reuters, citant une source familière des finances d’OpenAI, le rythme de chiffre d’affaires annualisé de l’entreprise a augmenté de plus de 70 % depuis le début du T3 2026. Les ventes aux entreprises auraient également plus que doublé depuis juillet, soulignant à quel point la demande de produits d’IA se développe rapidement dans le secteur professionnel.

Mais il existe une distinction importante que les investisseurs doivent garder à l’esprit : 70 milliards de dollars correspondent à un rythme de chiffre d’affaires, et non à 70 milliards de dollars de revenus déjà comptabilisés en 2026.

Un rythme annualisé prend les performances récentes en matière de revenus et les projette sur une année complète. Cela le rend utile pour comprendre le rythme actuel de croissance, mais il peut également évoluer rapidement si les ventes accélèrent ou ralentissent. Il ne doit donc pas être considéré comme équivalent au chiffre d’affaires annuel audité, à la rentabilité ou aux flux de trésorerie.

L’IA d’entreprise devient un moteur de croissance majeur

L’un des signaux les plus importants est l’accélération de la demande des entreprises.

Les ventes interentreprises d’OpenAI auraient plus que doublé depuis juillet. Les revenus grand public générés au T3 auraient également dépassé l’ensemble des revenus grand public supplémentaires enregistrés sur toute l’année 2025.

Cela suggère que l’adoption de l’IA dépasse le stade des premières expérimentations. Les entreprises intègrent de plus en plus l’IA à leurs flux de travail quotidiens, au développement logiciel, au service client, à la recherche, à l’automatisation et à d’autres processus professionnels.

Pour OpenAI, cela pourrait créer une base commerciale récurrente bien plus importante.

L’histoire plus vaste concerne l’infrastructure

La partie la plus intéressante de la croissance d’OpenAI pourrait en réalité se dérouler en dehors d’OpenAI elle-même.

Un plus grand nombre d’utilisateurs de l’IA et de charges de travail d’entreprise nécessitent beaucoup plus d’infrastructures informatiques.

Cela signifie une demande accrue pour :

• Les GPU et les accélérateurs avancés
• Les centres de données
• La capacité de cloud computing
• Les équipements réseau
• La connectivité optique à haut débit
• Les infrastructures de stockage
• L’électricité et les systèmes énergétiques
• Les technologies de refroidissement
• La capacité de fabrication de semi-conducteurs

Cela crée un lien puissant entre la croissance des logiciels d’IA et l’ensemble plus large de la chaîne d’approvisionnement technologique.

Oracle en est un exemple évident. Reuters a rapporté que l’action Oracle avait progressé de 5,3 % le 29 septembre après la publication des informations sur les revenus d’OpenAI, reflétant l’attention du marché portée au rôle d’Oracle dans l’infrastructure informatique dédiée à l’IA.

D’autres entreprises liées à l’énergie, aux réseaux, aux technologies optiques et aux infrastructures de semi-conducteurs ont également bénéficié de cette séance.

OpenAI contre Anthropic

La course aux revenus de l’IA devient de plus en plus concurrentielle.

Le chiffre d’affaires annualisé d’Anthropic aurait atteint environ 65 milliards de dollars en juillet, selon des informations citées par The Information. Le dernier rythme de chiffre d’affaires communiqué pour OpenAI approche désormais les 70 milliards de dollars.

Cependant, comparer uniquement les chiffres de revenus ne permet pas de déterminer quel modèle économique est le plus durable.

Les questions les plus importantes concernent les coûts.

Combien coûte la génération de chaque dollar de revenus liés à l’IA ?

À quelle vitesse les dépenses d’inférence et d’entraînement augmentent-elles ?

De combien de capitaux faut-il disposer pour accroître la capacité informatique ?

Et surtout, les entreprises d’IA en forte croissance peuvent-elles transformer la hausse de leurs revenus en marges durables et en flux de trésorerie disponibles ?

Mon point de vue sur le marché

Je pense que le thème d’investissement le plus important n’est plus simplement que « les entreprises d’IA se développent ».

La véritable histoire réside dans la relation entre les revenus de l’IA et les dépenses d’infrastructure.

Adoption de l’IA → plus d’utilisateurs → plus de charges de travail → plus de capacité informatique → plus de centres de données → plus de puces → plus d’énergie.

Si ce cycle se poursuit, les entreprises de semi-conducteurs, les fournisseurs de cloud, les opérateurs de centres de données, les sociétés de réseaux et les entreprises d’infrastructures énergétiques pourraient rester étroitement liées à la croissance de l’IA.

Mais les investisseurs devront également surveiller si les coûts d’infrastructure augmentent plus rapidement que les revenus durables.

Atteindre un rythme de chiffre d’affaires annualisé proche de 70 milliards de dollars constitue une étape commerciale importante pour OpenAI. Néanmoins, la prochaine phase de l’histoire de l’IA dépendra de bien plus que des revenus affichés.

Les marges, la rétention des entreprises, les coûts informatiques, les dépenses d’investissement et les flux de trésorerie pourraient finalement déterminer dans quelle mesure cette immense expansion de l’IA sera durable.

L’IA n’est plus seulement une histoire technologique.

Elle devient de plus en plus une histoire de revenus, d’infrastructures et d’allocation de capitaux — et cela pourrait rester l’un des thèmes déterminants des marchés technologiques mondiaux jusqu’en 2026 et au-delà.

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