Les républicains du Sénat ont présenté l’ADAPT Act le 30 septembre, un projet de loi de 56 pages qui vise à réécrire la manière dont le code fiscal américain traite les actifs numériques. Son nom complet est Aligning Digital Assets with Principles of Taxation Act, et il a été présenté par le sénateur Steve Daines du Montana, membre de la commission des finances du Sénat. Il était accompagné de trois cosponsors républicains : les sénateurs Tim Scott, Cynthia Lummis et Bernie Moreno.

Le problème central auquel répond le projet de loi est simple. La plupart des réglementations fiscales américaines ont été rédigées avant l’existence de la technologie blockchain et ne couvrent pas clairement tous les types de transactions sur actifs numériques. Ainsi, des opérations courantes comme le paiement de frais de réseau ou la dépense de stablecoins peuvent déclencher des calculs fiscaux complexes qui n’ont jamais été conçus pour ces usages. L’ADAPT Act tente de combler ces lacunes avec des règles spécifiquement conçues pour les cryptomonnaies, plutôt que de forcer les actifs numériques à entrer dans des cadres destinés aux biens et aux titres traditionnels.

La disposition la plus importante concerne les paiements en stablecoins. En vertu de la proposition, les consommateurs qui utilisent des stablecoins qualifiés indexés sur le dollar américain pour acheter des biens et des services n’auraient généralement pas à constater de plus-value ou de moins-value sur la transaction. L’exemption ne constitue pas une exclusion fiscale générale pour les activités liées aux stablecoins. Elle s’applique aux achats de produits et de services, et non aux ventes ou échanges à des fins d’investissement, et elle est soumise à certaines conditions. Le token doit être émis par un émetteur autorisé au titre du GENIUS Act et figurer sur une liste du Trésor recensant les stablecoins qui se sont échangés dans une fourchette de 3 % autour de $1 au cours des 12 mois précédents. Le contribuable doit également avoir acquis le token dans cette fourchette de prix. Les traders, courtiers et négociants sont exclus de cet allègement.

Le projet de loi s’attaque également à l’un des désagréments les plus persistants du respect des obligations fiscales liées aux cryptomonnaies : les petits frais de réseau. Selon les règles actuelles, payer des frais de gas en cryptomonnaie constitue en soi une cession pouvant nécessiter un calcul distinct de plus-value ou de moins-value. L’ADAPT Act exempterait les actifs numériques utilisés pour payer des frais de réseau, des frais de transaction ou des frais de gas admissibles de $10 ou moins. Les coûts liés à une même transaction économique seraient additionnés. L’allègement exige néanmoins d’ajuster les coûts de transaction utilisés pour calculer les plus-values, les déductions ou la base fiscale d’un actif acquis, à hauteur de la part de la plus-value ou de la moins-value qui reste non constatée. Les traders professionnels, courtiers, négociants et toute personne ayant initié plus de 5 000 transactions sur actifs numériques au cours de l’exercice fiscal précédent sont également exclus de cet avantage.

Pour les investisseurs, le compromis consiste en des limites plus strictes concernant une pratique largement utilisée dans la cryptomonnaie, mais indisponible sur les marchés traditionnels. Le projet de loi étendrait les règles de vente à perte aux actifs numériques négociés. En vertu de ces règles, la déduction d’une moins-value est généralement refusée lorsqu’un investisseur achète des actifs substantiellement identiques dans les 30 jours précédant ou suivant une vente. Les tokens économiquement équivalents et les actifs interchaînes seraient pris en compte, ce qui limite la possibilité de conserver la même exposition au moyen d’un autre token. Les stablecoins qualifiés indexés sur le dollar et les acquisitions par staking ou minage font partie des exceptions, tandis que les actifs acquis avant la promulgation seraient protégés.

Le projet de loi étend également les règles de vente réputée aux positions en cryptomonnaies dont les gains sont verrouillés par des transactions compensatoires. Les investisseurs seraient ainsi tenus de constater les gains lorsqu’ils encaissent effectivement leur position au moyen de positions compensatoires sans vendre leurs avoirs ayant pris de la valeur. Les stablecoins qualifiés indexés sur le dollar sont exclus, et les transactions conclues au plus tard à la date de promulgation seraient protégées.

Le staking et le prêt font également l’objet d’un traitement ciblé. Le projet de loi établirait des règles d’attribution des revenus pour les récompenses de staking et de minage, en précisant quand ces récompenses sont imposées et où ces revenus sont considérés comme générés. Pour les prêts, il étendrait le traitement existant de non-constatation appliqué aux prêts de titres à des accords admissibles de prêt d’actifs numériques. Les négociants et traders d’actifs numériques admissibles pourraient choisir la comptabilité à la valeur de marché.

Le projet de loi traite également des investisseurs étrangers négociant par l’intermédiaire d’intermédiaires américains, en prévoyant une sphère de sécurité inspirée des règles existantes applicables aux titres et aux matières premières. Il assouplit les règles relatives aux dons caritatifs d’actifs numériques largement négociés, des rapports indiquant qu’aucune évaluation officielle ne serait nécessaire. Il définit et classe aussi différents types d’actifs numériques, une étape fondamentale pour tout cadre fiscal qui les traite différemment selon leurs caractéristiques.

La plupart des dispositions s’appliqueraient aux années fiscales commençant après le 31 décembre 2026, ou aux transactions réalisées après cette date. Le projet de loi est une proposition, et non une loi. Il doit être examiné par la commission des finances du Sénat et suivre l’ensemble du processus législatif avant de pouvoir devenir une loi. La commission des voies et moyens de la Chambre des représentants a fait avancer son propre projet fiscal sur les actifs numériques en septembre, ce qui signifie que le Congrès devrait finalement concilier les propositions qui se chevauchent si elles progressent toutes les deux.

L’ADAPT Act n’est pas un projet de loi exhaustif sur la structure des marchés. Il s’agit d’un projet de loi fiscal, poursuivi séparément du débat plus large sur la manière dont les marchés des cryptomonnaies devraient être réglementés. Son objectif est de prendre un ensemble de problèmes pratiques qui ont rendu le respect des obligations fiscales liées aux cryptomonnaies difficile et déroutant, et de proposer des solutions spécifiques et étroitement ciblées. L’exemption applicable aux paiements en stablecoins, l’exception relative aux petits frais et l’extension des règles de vente à perte et de vente réputée suivent toutes la même logique : appliquer aux actifs numériques les principes fiscaux familiers lorsqu’ils s’y prêtent, et créer des règles ciblées pour les aspects véritablement propres aux transactions sur blockchain.

Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. L’analyse repose sur des informations accessibles au public et ne garantit pas les résultats futurs.
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