Le Nasdaq rebondit fortement, pourquoi MSTR est-il particulièrement prisé par les capitaux ?

L’un des mots-clés du marché boursier américain ces derniers temps est la « restauration de l’appétit pour le risque ». Sous l’effet de la hausse des prix du pétrole, du franchissement des 5 % par le rendement des obligations du Trésor américain et des inquiétudes liées à l’IA, les valeurs technologiques avaient subi des pressions ; mais le 17 septembre, les marchés américains ont connu un net rebond, le Nasdaq progressant d’environ 1,7 %, tandis que des valeurs technologiques comme NVIDIA et AMD ont renoué avec la vigueur.

Dans un tel environnement de marché, MSTR devient naturellement une valeur à forte sensibilité recherchée par les capitaux.

La raison est simple : le titre possède à la fois les caractéristiques de négociation des actifs technologiques américains et une exposition considérable au BTC. Les dernières informations publiées par Strategy indiquent que l’entreprise détient 845 050 BTC, pour un coût d’acquisition cumulé d’environ 63,73 milliards de dollars.

Cela signifie que lorsqu’un investisseur achète du MSTR, il négocie en réalité plusieurs variables simultanément : le prix du BTC, la valeur nette des actifs de l’entreprise, l’appétit pour le risque sur le marché actions, ainsi que la prime de valorisation accordée par le marché à Strategy.

C’est précisément de là que viennent l’attrait et le risque de MSTR. Une hausse du BTC pourrait inciter le marché à relever de nouveau ses anticipations concernant MSTR ; mais si le BTC venait à subir un repli soudain, MSTR pourrait également connaître une volatilité bien plus importante en raison de son bêta élevé.

En particulier, dans le contexte actuel de taux d’intérêt toujours élevés et de rendements des obligations du Trésor américain encore importants, les capitaux ne se contenteront pas de suivre le récit : ils recalculeront également le coût du financement et la valorisation des actifs.

Ainsi, plutôt que de se demander simplement « de combien MSTR peut-il encore progresser », mieux vaut s’intéresser à une question plus concrète :

Le BTC parviendra-t-il à se stabiliser dans la prochaine phase, et la prime de valorisation propre à MSTR pourra-t-elle se maintenir ?

Ces deux variables pourraient bien être la clé de l’évolution future de MSTR. #Gate广场中秋团圆局 + ​​​​#MSTR领涨纳指100