Derrière la surperformance de MSTR : le bitcoin devient-il de plus en plus « américanisé » ?

Si l’on replace la performance récente de MSTR dans un contexte de marché plus large, on constate un phénomène de plus en plus intéressant : le lien entre l’évolution du bitcoin et les capitaux des marchés actions américains se resserre.
Strategy détient actuellement environ 845 000 BTC, ce qui en fait une entreprise représentative des détentions de bitcoins par les sociétés à l’échelle mondiale. La dernière divulgation publiée à la mi-septembre indique que l’entreprise n’a pas poursuivi ses achats ou ventes de BTC cette semaine-là, ses avoirs restant à 845 050 BTC.
Pourtant, même sans nouvelle acquisition de la part de l’entreprise, le cours de MSTR continue de fluctuer au gré de la réévaluation par le marché du prix futur du BTC, de l’appétit pour le risque et de la structure du capital. Autrement dit, le marché ne négocie plus seulement « combien de bitcoins l’entreprise a achetés », mais aussi les anticipations concernant l’ensemble du modèle de bilan fondé sur le bitcoin.
Récemment, le Nasdaq a rebondi sous l’impulsion des valeurs technologiques, tandis que le secteur des semi-conducteurs s’est nettement redressé et que les actions liées aux cryptomonnaies ont également progressé. Cette corrélation entre actifs risqués fait une nouvelle fois de MSTR un actif à forte volatilité surveillé par les capitaux. #Gate广场中秋团圆局 + ​​​​#MSTR领涨纳指100
Cependant, la relation entre MSTR et BTC n’est pas simplement de 1 pour 1. L’entreprise possède de la dette, des actions préférentielles et des réserves de liquidités, et peut également lever des fonds sur les marchés des capitaux ; le cours de l’action peut donc s’écarter durablement de la valeur de ses actifs en BTC.
C’est aussi ce qui rend MSTR particulièrement intéressant : le titre tient à la fois de l’action et du reflet financier du BTC.
Ainsi, le point réellement important à observer ne sera pas seulement de savoir si MSTR peut continuer à mener la hausse, mais aussi si la corrélation entre le BTC, les valeurs technologiques américaines et MSTR va encore se renforcer.
Si cette chaîne de capitaux perdure, MSTR pourrait rester une fenêtre importante pour observer l’évolution du sentiment sur les marchés actions américains et les marchés crypto.