#日股地产电力半导体板块走强

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Aujourd’hui, j’aimerais discuter avec vous d’un phénomène值得关注 sur le marché boursier japonais : les trois grands secteurs de l’immobilier, de l’électricité et des semi-conducteurs progressent simultanément.

L’indice Nikkei 225 poursuit récemment sa hausse et enregistre une progression pour le troisième jour de Bourse consécutif. La solidité du secteur immobilier repose sur ses fondamentaux. Le prix national de référence des terrains au Japon a augmenté pour la cinquième année consécutive, avec une hausse de 5,4 % dans la région de Tokyo et de 3,6 % dans la région d’Osaka. La hausse des prix fonciers accroît directement la valeur des actifs des promoteurs et soutient parallèlement la progression des loyers. Les perspectives de résultats des leaders tels que Mitsui Fudosan et Mitsubishi Estate continuent de s’améliorer.

La dynamique du secteur électrique est étroitement liée aux infrastructures de l’IA. La construction de nouveaux centres de données et d’usines de semi-conducteurs fait augmenter la demande d’électricité au Japon pour la première fois en 20 ans. Pour Hokkaido Electric Power et Kyushu Electric Power, la hausse de la consommation électrique liée à la concentration industrielle autour des usines de TSMC est particulièrement importante.

Le secteur des semi-conducteurs est le moteur le plus puissant de cette phase de hausse. Les ventes annuelles d’équipements japonais pour semi-conducteurs devraient dépasser pour la première fois 6 billions de yens, tandis que les expéditions d’équipements de fabrication de puces ont augmenté de 47,4 % en glissement annuel en août. Le cours de Kioxia Holdings a été multiplié par plus de 9 depuis le début de l’année, sa capitalisation dépassant celle de Toyota pour prendre la première place de la Bourse japonaise.

L’immobilier repose sur la réévaluation des actifs, l’électricité sur l’expansion de la demande et les semi-conducteurs sur la vague de puissance de calcul de l’IA. Leurs logiques diffèrent, mais tous trois témoignent de la profonde transformation de la structure économique japonaise.