Le marché de l’IA se réchauffe à nouveau, la véritable opportunité pourrait se trouver chez les « vendeurs de pelles »

Dans ce rebond des valeurs américaines liées à l’IA, un détail mérite particulièrement l’attention : les plus fortes hausses ne concernent pas uniquement les entreprises d’applications d’IA, mais plutôt de nombreuses entreprises d’infrastructures qui « vendent des pelles ». Le 17 septembre, l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a progressé de 3,14 %, ARM de 8,57 %, Intel de 7,67 %, AMD de 6,36 %, Micron de 5,5 %, SanDisk de 6,21 %, tandis que NVIDIA a également gagné 2,54 %.

Pourquoi les capitaux recommencent-ils à se ruer sur la puissance de calcul ?

Parce que l’industrie de l’IA doit finalement toujours être soutenue par de véritables investissements matériels. Plus les modèles sont complexes, plus les utilisateurs sont nombreux et plus les applications d’IA se généralisent, plus il faut de GPU, de CPU, de HBM, de SSD, d’équipements réseau et d’infrastructures de centres de données. Le marché craignait auparavant que les investissements dans l’IA ne ralentissent, mais les dernières transactions reflètent à nouveau une autre anticipation : le développement des infrastructures d’IA pourrait encore être en phase d’expansion.

Les perspectives de demande communiquées par NVIDIA, ainsi que la hausse des prix des services cloud de GPU, ont également incité le marché à s’intéresser de nouveau à l’équilibre entre l’offre et la demande de puissance de calcul. #Gate广场中秋团圆局 + ​​​#美股AI概念股全线反弹

Toutefois, les investisseurs ne doivent pas non plus automatiquement interpréter une « hausse de l’IA » comme le retour à un marché haussier unidirectionnel. Les valorisations élevées, l’environnement des taux d’intérêt et le rendement des investissements des entreprises dans l’IA détermineront toujours jusqu’où ce rebond pourra aller.

Du point de vue des transactions, le principal changement cette fois-ci est que les capitaux sont de nouveau disposés à valoriser le récit de la croissance de l’IA. Si les leaders continuent de progresser et que la hausse s’étend des puces au stockage, aux serveurs, aux réseaux, à l’électricité et aux centres de données, le marché n’assistera pas seulement à un rebond, mais peut-être à un processus de regain d’intérêt des capitaux pour la chaîne industrielle de l’IA.

L’histoire de l’IA n’est pas terminée, mais le marché commence à se demander de nouveau : qui saura réellement gagner de l’argent grâce aux investissements dans l’IA.