BTC, or, ou liquidités ? D’abord, observer la direction de la liquidité

Après la reprise des hausses de taux de la Fed, l’or et le BTC sont simultanément sous pression. En apparence, cela ressemble à un reflux généralisé des actifs risqués, mais il s’agit en réalité surtout d’une nouvelle réévaluation de la liquidité en dollars.
Le taux directeur a été relevé à 3,75 %—4,00 %, tandis que le graphique en points montre que 16 des 18 responsables prévoient au moins une nouvelle hausse cette année. Cela signifie que le marché ne peut pas simplement interpréter la situation comme une « hausse de taux ponctuelle ».
La logique de l’or doit également être réévaluée. Il est généralement influencé conjointement par les taux réels, le dollar et la demande de valeurs refuges. Lorsque le dollar et les rendements augmentent simultanément, l’or risque de subir une pression à court terme. Le BTC est encore plus sensible : il est affecté à la fois par la liquidité et par l’appétit pour le risque du marché, ce qui peut entraîner une volatilité plus importante.
Si je devais décomposer mon approche, je ne choisirais pas simplement entre le BTC et l’or, mais je conserverais d’abord une certaine flexibilité en liquidités. En cas de chute rapide du BTC, on peut observer l’apparition éventuelle de signes de stabilisation ; pour l’or, il faut surveiller l’évolution des taux réels et du dollar.
Le plus important aujourd’hui n’est pas de prévoir la prochaine bougie, mais de déterminer si le marché entre dans un choc de resserrement à court terme ou dans un environnement de taux élevés qui durera plus longtemps. Selon la réponse, la performance des actifs sera totalement différente. #美联储三年来首次加息25个基点
#