25 points de base ne sont que le début, le graphique en points est le véritable enjeu

La réunion de septembre de la Fed a déjà donné la réponse : les taux ont été relevés de 25 points de base, à 3,75 %—4 %, et la décision a été adoptée à l’unanimité par 12 voix. Le communiqué officiel indique que l’activité économique américaine reste solide et que les dépenses intérieures font preuve de résilience, mais que l’inflation demeure élevée.

Cette fois, ce que le marché doit réellement analyser, ce ne sont pas seulement les 25 points de base, mais aussi l’évaluation des taux futurs par la Fed. Le dernier graphique en points montre que le taux médian des fonds fédéraux sera de 4,1 % en 2026, également de 4,1 % en 2027, puis tombera à 3,9 % en 2028.

En clair, le scénario de baisses de taux n’est pour l’instant pas aussi fluide. L’inflation n’est pas complètement revenue à 2 % et l’économie ne montre pas de ralentissement marqué ; la Fed ne libérera donc naturellement pas facilement de signal d’assouplissement. Le marché pourrait ensuite recommencer à intégrer la durée du maintien de taux élevés, ce qui pourrait également continuer à amplifier la volatilité.#美联储即将公布利率决定