$TSLA ‌ L’action Tesla a commencé la nouvelle semaine en forte hausse. TSLA a gagné 4,89 % au 31 août, atteignant $365.80. Cette progression en a fait l’action la plus performante de la journée dans les indices S&P 500 et Nasdaq 100.

Alors, qu’est-ce qui se cache derrière cette hausse ?

Une nouvelle perception du secteur de l’énergie

Une annonce d’Elon Musk survenue durant le week-end a créé une nouvelle perception sur les marchés. Musk a annoncé que Tesla et SpaceX construisaient chacune une capacité de production d’énergie solaire de 100 GW par an. Cette annonce a placé l’activité énergétique de Tesla dans une toute autre perspective. Alors que les centres de données d’IA consomment de plus en plus d’électricité, créant une nouvelle demande dans le secteur de l’énergie, les activités de stockage d’énergie et d’énergie solaire de Tesla semblent pouvoir combler ce déficit.

Musk a également déclaré que SpaceX pourrait accélérer la mise en service des turbines à gaz naturel en fabriquant en interne les pales de ces turbines, ramenant le délai de démarrage à 18 mois. Ce détail a été interprété par les investisseurs comme un signe du renforcement de la compétitivité de l’écosystème énergétique de Tesla.

Un changement de paradigme dans la conduite autonome

Tesla est également à l’avant-garde d’une transformation majeure de la technologie de conduite autonome. L’entreprise a complètement abandonné les capteurs LiDAR et les cartes haute résolution préalablement cartographiées, auparavant considérés comme indispensables à la conduite autonome. Elle adopte à la place un système fonctionnant avec 8 capteurs caméra et des réseaux neuronaux d’intelligence artificielle avancés.

Tesla réalise un investissement massif dans l’entraînement de modèles de bout en bout (E2E) à l’aide de dizaines de milliers de grappes de GPU Nvidia. Cette approche reflète un changement de paradigme dans la conduite autonome. Alors que, dans la méthode traditionnelle, les phases de perception, de prise de décision et de contrôle sont codées séparément, dans la méthode E2E, l’ensemble du processus est enseigné à un seul réseau neuronal d’intelligence artificielle.

Enthousiasme et tensions autour du robotaxi

L’événement Cybercab de Tesla, qui se tiendra le 3 septembre, constitue une autre source d’enthousiasme sur les marchés. L’annonce selon laquelle les Cybercabs ont commencé à fonctionner sans conducteur à Austin, ainsi que les déclarations des dirigeants de Tesla, ont eu un impact positif sur l’action.

Cependant, certaines voix s’opposent à cet optimisme. Gary Black, de Future Fund, remet en question les hypothèses optimistes utilisées dans les valorisations des robotaxis. Black affirme que les services de robotaxi pourraient rapidement devenir banalisés et que les modèles de valorisation dans ce domaine reposent sur des hypothèses irréalistes de domination du marché.

Résultats financiers et défis

L’examen des principaux indicateurs de Tesla révèle une situation plus complexe. Alors que le chiffre d’affaires de l’entreprise au deuxième trimestre a augmenté de 26 % pour atteindre $28.24 milliards, le bénéfice par action ajusté s’est révélé nettement inférieur aux attentes.

Le plan de dépenses d’investissement de $250 milliards, notamment les investissements dans le projet de robot Optimus et les infrastructures d’intelligence artificielle, exerce une pression sur les marges. En fait, le flux de trésorerie disponible de l’entreprise est devenu négatif, alors qu’il était auparavant positif, et la marge opérationnelle est passée de 4 % à 1,4 %.

Le ratio cours/bénéfice actuel est de 338. Ce ratio est largement supérieur à la médiane historique de 107, ce qui indique que le marché nourrit d’importantes attentes de croissance pour Tesla.

Tesla a profité d’une vague d’optimisme à court terme sur les marchés grâce à ses avancées dans les domaines de l’énergie et de la conduite autonome. Cependant, il est important de garder à l’esprit que l’entreprise reste confrontée à d’importantes pressions sur ses marges et à un risque de valorisation élevé. Au cours de la prochaine période, les investisseurs observeront attentivement l’impact du lancement du robotaxi et du plan d’investissement de $250 milliards sur la rentabilité.

Ces informations ne constituent pas un conseil en investissement. Effectuez vos propres recherches.