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La masse monétaire M2 des États-Unis atteint 23,22 billions de dollars : une nouvelle ère dans la lutte contre l’inflation

La croissance accélérée de la masse monétaire met à l’épreuve l’objectif d’inflation de 2 % de la Fed

La masse monétaire américaine connaît une expansion remarquable. Selon la base de données FRED de la Fed de Saint-Louis, la masse monétaire M2 désaisonnalisée a atteint 23,22 billions de dollars en juillet 2026, avec une croissance annualisée de 5,41 %. Il s’agit de la croissance la plus rapide enregistrée depuis la mi-2022. L’augmentation totale au cours des six derniers mois a atteint 804,6 milliards de dollars, soit la plus forte hausse sur six mois depuis février 2022.

La croissance de M2 complique la tâche de la Fed

Cette expansion rapide de la masse monétaire suscite de sérieuses inquiétudes chez les économistes quant à la capacité de la Fed à atteindre son objectif d’inflation de longue date de 2 %. Les économistes monétaristes estiment que l’augmentation rapide de la masse monétaire est l’un des principaux facteurs alimentant l’inflation.

Le nouveau dirigeant de la Fed met l’accent sur M2

Cette évolution prend encore plus d’importance après l’investiture du nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, connu pour ses positions en matière de politique monétaire. Contrairement aux positions précédentes, Warsh accorde une importance particulière aux données relatives à la masse monétaire dans les décisions de politique monétaire. Cette approche pourrait remodeler les anticipations des marchés concernant la politique monétaire. Alors que la probabilité que la Fed maintienne ses taux d’intérêt inchangés lors de sa réunion de septembre est évaluée à environ 60 %, il est à noter que cette possibilité pourrait être réévaluée à la suite de la hausse des données de M2.

Conséquences pour les marchés et les investisseurs

Cette abondance de liquidités dans le système financier est considérée comme un facteur de soutien pour diverses classes d’actifs, des marchés actions aux actifs crypto. Toutefois, elle souligne également la difficulté à réduire l’inflation et, par conséquent, la possibilité d’un nouveau cycle de resserrement de la politique des taux d’intérêt.

Les données de M2 de juillet indiquent que l’économie américaine entre dans une période nécessitant une surveillance étroite. La croissance rapide de la masse monétaire accentue la tension entre les objectifs de la Fed et les réalités du marché, créant de nouvelles dynamiques tant pour les marchés d’actifs traditionnels que numériques. Les changements potentiels de la politique monétaire de la Fed et les données sur l’inflation seront des facteurs déterminants pour la période à venir.