Franklin Templeton réalise une première historique : les actifs tokenisés intègrent les fonds traditionnels

Franklin Templeton est entré dans l’histoire aux États-Unis en obtenant l’approbation de la SEC pour utiliser un fonds monétaire tokenisé au sein de ses ETF et fonds communs de placement traditionnels. Cette décision constitue la première étape réglementaire autorisant l’utilisation d’un produit « natif numérique » au sein de fonds traditionnels.

Détails et portée de l’approbation

Dans une lettre publiée le 12 août, la Division de la gestion des investissements de la SEC a déclaré qu’elle ne formulerait pas de recommandation défavorable concernant la demande si les fonds enregistrés de Franklin Templeton investissent dans le Franklin OnChain U.S. Government Money Market Fund (FOBXX). Cette approbation offre une certaine flexibilité concernant les règles de conservation prévues par la loi de 1940 sur les sociétés d’investissement, tout en ouvrant la voie à l’utilisation du fonds tokenisé comme actif de portefeuille, position de trésorerie ou garantie. Chaque fonds doit obtenir l’approbation de son propre conseil d’administration pour adopter ce dispositif.

Comment cela fonctionnera-t-il ?

La stratégie de Franklin vise à maintenir les actifs tokenisés au sein du système de fonds enregistrés aux États-Unis. FOBXX est un fonds monétaire réglementé qui enregistre les transactions sur parts sur des blockchains publiques (avec Stellar comme réseau principal). Chaque jeton BENJI représente une part du fonds. Le point essentiel est que la blockchain ne constitue pas un registre officiel de propriété ; Franklin Templeton Investment Services conservera le système traditionnel d’agent de transfert, continuant à détenir les registres officiels et à contrôler les clés privées. Cette structure n’oblige pas les investisseurs à ouvrir directement un portefeuille crypto ou à acheter des BENJI ; tandis que les investisseurs conservent leurs parts dans le fonds traditionnel, le portefeuille du fonds peut inclure des actifs tokenisés.

Impact potentiel et projets futurs

L’initiative de Franklin intervient alors que la capitalisation boursière des actifs tokenisés a atteint environ 38 milliards de dollars. Grâce à cette structure, l’entreprise entend permettre aux fonds de gérer leurs soldes de trésorerie avec davantage de précision, d’obtenir des rendements plus élevés et de réduire les liquidités conservées pour répondre aux besoins de liquidité. Franklin prévoit de lancer la demande dès que possible, probablement au quatrième trimestre, et vise à publier à l’avenir d’autres produits tokenisés pouvant être utilisés comme liquidités ou garanties dans la série de financement.

Cette publication ne constitue pas un conseil en investissement et est fournie uniquement à titre informatif concernant les conditions du marché.

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