Options

Pour trader des options crypto sur Gate, vérifiez votre éligibilité, approvisionnez votre compte en USDT, sélectionnez un contrat européen coté en T, passez un ordre à cours limité, au marché, IV ou avancé, puis clôturez votre position par une opération de compensation avant l’expiration. Les acheteurs paient une prime ; les vendeurs déposent une marge.

Les options crypto de Gate sont des contrats d’achat et de vente de style européen, réglés en espèces en USDT, avec un prix d’exercice, une date d’expiration et un code tel que BTC-250627-18500-C. Les positions sont réglées en espèces plutôt que par la livraison de l’actif sous-jacent, et ce produit est distinct des options sur actions américaines proposées par Gate.

La couverture du BTC avec les options crypto de Gate consiste à associer le bitcoin au comptant à un put de protection ou à une vente de call de type covered call. Les options Gate sont de type européen et réglées en espèces en USDT : à l’échéance, elles donnent lieu au versement d’une différence en espèces, et non à la livraison de cryptomonnaies.

Les options crypto de Gate utilisent une prime payée à l’avance et une date d’expiration fixe ; les contrats à terme perpétuels reposent sur un effet de levier continu et un taux de financement ; les contrats événementiels dénouent les résultats sur une courte période. La comparaison porte uniquement sur le gain potentiel, la marge et l’horizon — et non sur le produit à choisir.

Les cinq principales grecques des options sont le delta, le gamma, le thêta, le véga et le rho. Elles mesurent la sensibilité d’une option à différents facteurs et aident les traders à comprendre comment sa valeur théorique peut évoluer lorsque les conditions du marché changent, notamment lorsque son prix dépend de plusieurs facteurs, tels que le prix de l’actif sous-jacent, le temps restant avant l’expiration, la volatilité implicite et les taux d’intérêt.

Le prix de marché d’une option, ou prime, se compose de deux éléments : la valeur intrinsèque et la valeur extrinsèque. Dans le cadre de la comparaison entre valeur intrinsèque et valeur extrinsèque, la valeur intrinsèque correspond au degré dans lequel une option est dans la monnaie — c’est-à-dire à la différence positive entre le prix de l’actif sous-jacent et le prix d’exercice — tandis que la valeur extrinsèque correspond au montant restant de la prime après déduction de la valeur intrinsèque. Elle reflète le délai restant avant l’expiration, la volatilité implicite et d’autres facteurs de valorisation.

Un gamma squeeze se produit lorsque l’activité de couverture liée aux options amplifie les mouvements du prix d’un actif sous-jacent, créant une boucle de rétroaction entre les variations de prix et la demande de couverture, en particulier lorsque les teneurs de marché sont short gamma et doivent ajuster continuellement leur exposition à mesure que le marché évolue.

Les dernières données de l’indice PMI des États-Unis replacent la croissance économique au centre des préoccupations. L’enquête flash de septembre réalisée par S&P Global indique que le PMI manufacturier américain a progressé à 57,0, alors que le PMI des services a atteint 58,7. Le PMI composite s’est établi à 58,4, contre 56,0 en août, ce qui traduit une nette accélération de l’activité du secteur privé.

Derive (DRV) est un protocole décentralisé conçu pour les marchés de produits dérivés on-chain, prenant en charge les options crypto, les futures perpétuels et les produits de rendement structurés. Opérant sur un réseau Layer2 basé sur OP Stack, Derive s’appuie sur un moteur de risque on-chain, une marge de portefeuille, un carnet d’ordres limit centralisé (CLOB) et des mécanismes de collatéral multi-actifs pour offrir une expérience de trading en auto-conservation comparable à celle des plateformes centralisées. Le Token DRV joue un rôle central dans l’écosystème Derive, assurant des fonctions de gouvernance, de remises sur les frais de trading, d’incitations pour l’écosystème et de coordination du protocole.

Le processus de trading de Derive inclut principalement la création de compte, la collatéralisation d'actifs, l'appariement des ordres, l'évaluation des risques, la mise à jour des positions et le règlement on-chain. Derive combine un carnet d'ordres limités centralisé (CLOB) avec un moteur de risque on-chain, exploitant la marge de portefeuille, la collatéralisation multi-actifs et des mécanismes de liquidation en temps réel pour optimiser l'efficacité du capital et la performance de trading sur le marché des options on-chain et des futures perpétuels.

La Marge portefeuille constitue le cadre unifié de gestion des risques de Derive pour le trading de produits dérivés on-chain. Plutôt que de calculer la marge position par position, le système détermine dynamiquement les exigences de marge en fonction de l'exposition nette au risque de l'ensemble du compte. En intégrant un collatéral multi-actifs, un moteur de risque on-chain et une évaluation de la volatilité en temps réel, le modèle de marge portefeuille de Derive optimise l'efficacité du capital tout en réduisant les allocations de marge superflues. Comparée à la marge isolée traditionnelle, la marge portefeuille est particulièrement adaptée aux environnements de trading professionnels incluant options, Futures perpétuels et positions de hedging.

Derive et dYdX sont deux protocoles de trading de produits dérivés on-chain, mais ils se distinguent par leur structure de produits, leur gestion des risques et leur architecture sous-jacente. dYdX se consacre avant tout au trading de Futures perpétuel à forte liquidité, tandis que Derive prend en charge les options, les Futures perpétuel et un système de marge sur portefeuille. Derive met davantage l'accent sur la gestion des risques multi-actifs et des capacités de trading de produits dérivés de niveau professionnel, alors que la force principale de dYdX réside dans son Carnet d'ordres à hautes performances et la liquidité de son marché de Futures perpétuel. Les deux visent à offrir une expérience de trading comparable à celle des plateformes centralisées dans un cadre on-chain, mais leurs chemins de mise en œuvre diffèrent.

Mise à jour quotidienne du marché des options Gate.

Gate Research signale une volatilité implicite élevée sur les options crypto et sur les options d’actifs traditionnels, la volatilité implicite du BTC et de l’ETH se situant toujours près de l’intervalle du 80e centile, tandis que les options de vente sur l’or affichent des prix élevés. Gate a également annoncé le lancement des Options sur l’or et sur le pétrole brut, renforçant son offre d’Options Trading multi-actifs.

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