Le marché INDEX des contrats événementiels de Gate expliqué

Les contrats événementiels Gate sont des produits à cycle court basés sur l'évolution des prix. Un trader prévoit si le prix sous-jacent va augmenter ou diminuer sur une période telle que 5 ou 15 minutes, choisit Hausse ou Baisse, saisit un montant et soumet l'ordre. L'indice de référence détermine la série de prix affichée et le prix qui règle le contrat. Ce choix est important : deux marchés peuvent concerner le même actif et la même période, tout en ayant des règlements différents. Pour les lecteurs qui comparent les contrats événementiels aux marchés de prédiction et à leurs mécanismes, la question ne concerne pas uniquement la direction, mais aussi l'indice qui définit le résultat.

Gate propose deux indices : INDEX (prix de l'indice du contrat) et TWAP (prix moyen pondéré dans le temps). Le marché INDEX est l'ajout le plus récent ; le marché TWAP reste disponible. La plateforme a également introduit le trading en un clic, qui raccourcit le parcours de saisie des ordres sans modifier l'économie du contrat. Le lancement est indiqué sur la page de campagne des contrats événementiels.

Points clés

• Le marché INDEX utilise le prix de l'indice des contrats Gate pour l'affichage et le règlement ; le marché TWAP utilise un prix moyen pondéré dans le temps fourni par Chainlink.

• INDEX et TWAP sont des marchés indépendants, chacun disposant de son propre carnet d'ordres, de ses cotations, de ses ordres, de ses positions et de ses résultats de règlement.

• Le prix de l'indice des contrats Gate est une moyenne pondérée de sources de prix sélectionnées, calculée chaque seconde ; BTC_USDT et ETH_USDT appliquent des seuils de correction plus stricts de 0,5 % et d'exclusion de 1,5 %.

• Le trading en un clic propose des cartes prédéfinies de 5, 20 et 100 USDT, ainsi qu'un montant personnalisé ; cliquer sur une carte ouvre immédiatement une position.

Qu'est-ce que le marché INDEX des contrats événementiels Gate ?

Les contrats événementiels sont des produits de trading basés sur des prévisions de direction des prix. Un trader prévoit si le prix sous-jacent va augmenter ou diminuer sur une courte période, telle que 5 ou 15 minutes, choisit Hausse ou Baisse, saisit un montant et soumet l'ordre. Une prévision correcte est réglée à 1 USDT par contrat ; une prévision incorrecte expire sans valeur, la perte maximale étant limitée au montant payé pour ouvrir la position.

Le marché INDEX est l'un des deux marchés basés sur un indice de prix proposés par Gate Event Contracts. Il utilise le prix de l'indice des contrats Gate comme base pour l'affichage et le règlement du prix sous-jacent ; cet indice correspond au prix de l'indice des contrats à terme de Gate, également utilisé pour les contrats à terme de Gate. Le marché TWAP continue d'utiliser le prix moyen pondéré dans le temps existant pour le règlement et reste disponible. Sa structure diffère de celle des contrats à terme perpétuels : il n'y a ni effet de levier ni liquidation forcée, et chaque contrat a un cycle court fixe.

Les deux marchés fonctionnent indépendamment : un même actif et une même période peuvent avoir des prix cibles, des prix de référence et des prix de règlement différents. Les utilisateurs peuvent choisir l'indice qu'ils préfèrent plutôt que d'être limités à une seule convention de prix. Les prix des contrats reflètent également la probabilité implicite du marché, ce qui peut fournir un indicateur du sentiment en temps réel à mesure que les échanges évoluent.

Figure 1. INDEX et TWAP : source de prix et règlement.

Le tableau distingue les deux marchés selon leur source de prix et leur base de règlement. Cette distinction est structurelle et ne constitue pas un paramètre d'affichage : chaque marché possède son propre carnet d'ordres et son propre résultat de règlement.

INDEX couvre actuellement les contrats BTC et ETH avec des périodes de 5 minutes et de 15 minutes. La plage négociable affichée sur la page du marché constitue la référence finale. Sur la page du marché, le titre ou l'étiquette de l'indice affiche soit INDEX / Indice du contrat, soit TWAP / Prix moyen pondéré dans le temps.

Comment le prix de l'indice des contrats Gate est-il calculé ?

Le prix de l'indice des contrats Gate est une moyenne pondérée de sources de prix sélectionnées, mais, contrairement au prix moyen pondéré par les volumes, il n'est pas pondéré par le volume de trading durant la période. Il est conçu pour refléter le prix composite du marché de l'actif sous-jacent, à partir de cotations provenant de plusieurs plateformes plutôt que du dernier prix échangé sur une seule plateforme. L'indice est calculé chaque seconde, et les composants ainsi que les pondérations sont configurés pour chaque paire de trading.

La liste des composants inclut notamment Gate, Binance, OKX, Bybit, Bitget, Coinbase, KuCoin, MEXC, Gate Alpha et PancakeSwap. Les cotations collectées peuvent comprendre des prix spot en USDT et en USD provenant de ces plateformes. Gate sélectionne les composants pour chaque paire et peut ajuster les pondérations de temps à autre ; les composants et pondérations actuels sont affichés sur la page d'informations sur l'indice.

La formule correspond à une somme pondérée :

Prix de l'indice = prix du composant A × pondération de A + prix du composant B × pondération de B + … + prix du composant N × pondération de N, la somme pondérée reflétant la contribution totale de chaque source selon la pondération qui lui est attribuée.

À l'inverse, le VWAP calculé sur une période multiplie chaque prix négocié par le volume négocié à ce prix, puis divise le total par le volume échangé.

Un exemple détaillé issu du guide des indices de Gate utilise BTCUSDT avec cinq composants pondérés à 20 % chacun.

Le prix de l'indice qui en résulte est de 100 060 USDT : 100 000×20 % + 100 100×20 % + 100 200×20 % + 100 100×20 % + 99 900×20 %. Cet exemple montre comment de légères différences entre les plateformes sont combinées en une valeur composite unique, plutôt que d'utiliser le dernier prix échangé sur une seule plateforme.

Comment l'indice traite-t-il une cotation anormale ?

Gate applique une protection des prix avant que l'indice ne soit utilisé. Lorsqu'il y a au moins trois composants, tout composant dont le prix s'écarte de plus de 8 % de la médiane de toutes les sources est retiré jusqu'à ce qu'il revienne dans une plage de 8 % par rapport à la médiane. Un écart compris entre 2 % et 8 % est plafonné à 98 % ou 102 % de la médiane, selon que la cotation est trop élevée ou trop basse. Si le prix d'un composant n'est pas disponible pendant 20 secondes consécutives, sa pondération est temporairement définie sur zéro jusqu'au retour de la cotation.

BTC_USDT et ETH_USDT utilisent des seuils plus stricts : un seuil de correction de 0,5 % et un seuil d'exclusion de 1,5 %. Les principales paires d'altcoins et les marchés d'actifs financiers traditionnels utilisent 1 % et 3 %. La protection par défaut, qui s'applique lorsqu'au moins trois composants sont disponibles et qu'aucun seuil spécifique à une paire n'est défini, corrige les écarts compris entre 2 % et 8 % et exclut une cotation qui dépasse 8 %.

Le mécanisme de protection réduit l'influence d'une cotation anormale isolée et le risque de manipulation du marché par une seule plateforme, mais il n'élimine pas le risque de marché : l'indice peut toujours évoluer rapidement, et le règlement utilise la valeur produite par la méthodologie au moment concerné.

Lorsque vous vérifiez un marché INDEX, utilisez le prix de l'indice du contrat pour l'actif concerné. Le dernier prix du contrat, le prix de référence et le dernier prix spot utilisent des méthodes de tarification différentes ; utiliser la mauvaise série peut fausser votre lecture de l'indice concerné.

INDEX et prix moyen pondéré dans le temps (TWAP) : quelle est la différence ?

Les deux indices diffèrent par l'origine du prix, ce que représente le prix et son mode de calcul. Le tableau ci-dessous suit la comparaison établie par Gate.

Le TWAP est calculé en pondérant les prix selon la durée pendant laquelle ils persistent au cours d'une fenêtre d'observation. Chaque valeur TWAP décrit donc le niveau de prix moyen sur cette fenêtre plutôt que la dernière transaction, ce qui réduit l'effet des fluctuations de prix de courte durée sur le résultat. Les marchés TWAP de Gate utilisent des prix pondérés dans le temps calculés et fournis par Chainlink. Ces prix ne sont pas calculés indépendamment par Gate à partir des transactions spot de la plateforme ou des cotations du carnet d'ordres des contrats événementiels.

Tous les marchés liés au TWAP actuels utilisent une fenêtre d'observation de 60 secondes. Si l'heure de règlement est une heure précise telle que 12:00:00, le prix de règlement affiché correspond à la moyenne pondérée des prix sur la période spécifiée de 60 secondes précédente. Chaque valeur du prix moyen pondéré dans le temps couvre une fenêtre de 60 secondes avec une heure de début et une heure de fin définies ; elle décrit donc cette fenêtre plutôt que le prix au moment du règlement.

Cette indépendance est importante. Les deux marchés ont leur propre carnet d'ordres, leurs cotations, leurs ordres, leurs positions et leurs résultats de règlement. Même pour le même actif et la même période, les prix des contrats Hausse ou Baisse peuvent différer. Considérer les deux marchés comme un seul carnet d'ordres conduit à une mauvaise interprétation de la liquidité comme du règlement. Comme le TWAP établit une moyenne des prix dans le temps, les pics de courte durée ont moins d'incidence sur le résultat ; le VWAP pondère quant à lui chaque prix par le volume de trading. Aucune des deux méthodes n'élimine le risque de marché et, dans des conditions de faible liquidité, un indice peut rester sensible à un carnet d'ordres peu fourni.

Comment lire les prix INDEX et TWAP avant de trader

Les données de prix de l'indice, ses composants et leurs pondérations sont publiés sur la page d'informations sur l'indice pour chaque contrat. Les valeurs TWAP sont calculées et fournies par Chainlink, et non par Gate à partir des transactions spot ou des cotations du carnet d'ordres des contrats événementiels. Avant qu'un ordre ne soit exécuté, vérifiez l'étiquette de l'indice, l'actif et la période sur la page du marché. Un prix de contrat plus élevé implique une probabilité plus élevée, et un prix plus bas une probabilité plus faible. La plage négociable est limitée aux marchés affichés sur la page, et Gate peut ajuster les composants ou pondérations de l'indice sans préavis.

Pourquoi le même actif et la même période spécifiée peuvent-ils produire des résultats différents ?

Comme les sources de prix et les méthodes de calcul diffèrent, celles-ci peuvent entraîner des évolutions de prix différentes au cours d'une même courte fenêtre événementielle, ce qui modifie la valeur finale utilisée pour le règlement. L'exemple de Gate utilise deux marchés BTC avec un prix cible de 70 000.

Dans le trading en direct, les deux marchés peuvent également avoir des prix cibles différents, et chaque marché est réglé indépendamment selon ses propres règles. Un trader ne peut pas déduire le résultat INDEX à partir du graphique TWAP, ni l'inverse.

Que vérifier avant de passer d'INDEX à TWAP ?

Changer d'indice de prix conduit le trader vers un marché différent et indépendant, et modifie le contexte de la stratégie de trading, car chaque indice reflète une méthode de tarification différente. Quatre vérifications découlent directement de cette structure.

1. Les ordres et positions existants restent sur le marché où ils ont été ouverts. Le changement ne modifie ni leur marché ni leur base de règlement.

2. Chaque marché dispose de son propre carnet d'ordres et de ses propres cotations ; le même actif et la même période peuvent donc afficher des prix Hausse ou Baisse différents.

3. Le titre du marché ou l'étiquette de l'indice doit afficher INDEX / Indice du contrat ou TWAP / Prix moyen pondéré dans le temps avant qu'un ordre ne soit passé.

4. L'actif, la période et le prix de référence actuel doivent être vérifiés dans l'indice sélectionné pour la période spécifique concernée, et non par rapport au graphique de l'autre marché.

Le parcours est le suivant : application ou site web Gate → Contrats → Contrats événementiels → sélectionner l'actif, la période et l'indice de prix → consulter les règles du marché.

Qu'est-ce que le trading en un clic et comment fonctionne-t-il ?

Gate a introduit le trading en un clic avec le marché INDEX. Cette fonctionnalité simplifie le passage des ordres et prend en charge le trading à faible latence. Les utilisateurs peuvent choisir une carte de trading rapide prédéfinie de 5, 20 ou 100 USDT, ou saisir un montant personnalisé ; cliquer sur une carte ouvre immédiatement une position.

En pratique, le parcours est le suivant : sélectionnez l'actif, la période et l'indice de prix ; choisissez Hausse ou Baisse ; achetez ou vendez le contrat directionnel ; sélectionnez une carte prédéfinie ou saisissez un montant personnalisé ; cliquez sur la carte pour ouvrir la position. Le parcours d'exécution est plus court, ce qui est important sur un marché de 5 ou 15 minutes où la fenêtre est limitée. Vous pouvez clôturer une position avant la fin de l'événement, mais un ordre non exécuté doit d'abord être exécuté ou annulé.

Le trading en un clic est une fonctionnalité de saisie d'ordres, et non un marché ou une stratégie de trading distincte. Il ne modifie pas l'indice de prix ni les règles de règlement du marché sélectionné ; les plages disponibles et les détails de l'interface sont affichés sur la plateforme.

Le principal risque est qu'un clic ouvre une position. Vérifiez la direction, le montant et l'étiquette de l'indice avant de cliquer ; un clic par erreur ouvre la position et peut accroître les pertes. Un parcours plus court réduit les étapes, mais pas le risque d'une mauvaise prévision.

Risques à connaître avant de trader les marchés INDEX, d'utiliser le trading en un clic et de choisir une stratégie de trading

Les contrats événementiels sont des produits de trading innovants à haut risque sur les marchés financiers, et les prix peuvent fluctuer fortement. Plusieurs limites structurelles sont importantes pour évaluer les risques avant de passer un ordre.

Les prix des parts de contrats événementiels vont de 0,01 à 0,99 USDT, avec une précision de prix et un incrément d'ordre de 0,01 USDT. Le prix correspond à la probabilité implicite du résultat selon le marché, et les participants l'utilisent pour exprimer une opinion directionnelle. Le produit ne comporte ni effet de levier, ni appel de marge, ni liquidation forcée. La perte maximale correspond à la marge occupée à l'ouverture, et la quantité de l'ordre détermine la taille de la position ; le paiement maximal pour une position correcte correspond au nombre de parts × 1,00 USDT, avant les frais de trading appliqués aux transactions appariées. Le règlement lui-même ne comporte aucun frais ; l'ouverture et la clôture de transactions appariées en comportent, aux taux publiés par la plateforme. À l'expiration, le règlement est automatique.

Pour les marchés INDEX, trois points de sécurité et de risque sont importants :

• Risque lié à l'indice. Les marchés INDEX et TWAP peuvent produire des résultats différents pour le même actif et la même période. Une position est réglée selon l'indice du marché sur lequel elle a été ouverte.

• Risque lié à la série de prix. Le prix de l'indice du contrat n'est ni le dernier prix du contrat, ni le prix de référence, ni le dernier prix spot. Utiliser la mauvaise série pour évaluer une position peut conduire à une conclusion erronée.

• Risque lié au changement. Changer d'indice ne transfère pas une position existante vers le nouveau marché. La position conserve son marché d'origine et sa base de règlement.

Le trading en un clic ajoute de la rapidité, mais pas de protection : le risque directionnel, le risque de règlement et la possibilité de perdre l'intégralité de la marge en cas de mauvaise prévision demeurent. La disponibilité des produits, la vérification d'identité et les restrictions régionales sont soumises aux règles de la plateforme.

Résumé

Gate Event Contracts propose deux marchés fondés sur un indice de prix : INDEX, qui utilise le prix de l'indice des contrats Gate pour l'affichage et le règlement, et TWAP, qui utilise un prix moyen pondéré dans le temps fourni par Chainlink sur une fenêtre de 60 secondes. Les deux sont des marchés indépendants avec des carnets d'ordres, cotations, ordres, positions et résultats de règlement distincts ; le même actif et la même période peuvent donc produire des résultats différents. Avant de trader, vérifiez l'étiquette de l'indice et la série de prix ; avant de changer de marché, vérifiez à quel marché appartient une position existante. Le trading en un clic raccourcit l'entrée en position grâce aux cartes de 5, 20 et 100 USDT ou à un montant personnalisé, mais il ne modifie ni l'économie ni le risque du contrat.

FAQ

Quelle est la différence entre les marchés INDEX et TWAP sur Gate Event Contracts ?

INDEX utilise le prix de l'indice des contrats Gate pour l'affichage et le règlement. TWAP utilise le prix moyen pondéré dans le temps fourni par Chainlink sur une fenêtre d'observation de 60 secondes. Il s'agit de marchés indépendants, avec des carnets d'ordres, cotations, ordres, positions et résultats de règlement distincts.

Le prix de l'indice du contrat est-il identique au prix du marché, au prix de référence ou au dernier prix spot ?

Pas nécessairement. Le dernier prix du contrat, le prix de référence et le dernier prix spot utilisent des méthodes de tarification différentes et peuvent différer du prix de l'indice. Pour un marché INDEX, le prix de l'indice du contrat est la série pertinente pour l'affichage et le règlement.

Le passage d'INDEX à TWAP modifie-t-il ma position existante ?

Non. Le changement d'indice de prix vous conduit vers un marché différent, mais les ordres et positions existants restent sur le marché où ils ont été ouverts, et leur base de règlement ne change pas.

Quels montants sont pris en charge par le trading en un clic ?

Le trading en un clic propose des cartes de trading rapide prédéfinies de 5, 20 et 100 USDT, et prend également en charge un montant personnalisé. Cliquer sur une carte ouvre immédiatement une position. La plage disponible et l'interface sont affichées sur la plateforme.

Pourquoi le même actif et la même période peuvent-ils être réglés différemment sur les deux marchés ?

Les deux marchés utilisent des sources de prix et des méthodes de calcul différentes sur la même période ; la valeur finale utilisée pour déterminer Hausse ou Baisse peut donc différer. L'exemple de Gate montre qu'un prix cible de 70 000 produit 70 010 (Hausse) dans INDEX et 69 995 (Baisse) dans TWAP. Chaque marché est réglé indépendamment.