Que sont les frais de transaction crypto et comment fonctionnent-ils ?

Points clés à retenir

• Les frais de transaction en crypto proviennent principalement de deux sources : les frais de trading de l’exchange et les frais de réseau de la blockchain. Les deux peuvent s’appliquer lors du trading et du transfert d’actifs.

• Les frais Maker et Taker dépendent du fait qu’un ordre ajoute ou retire de la liquidité. Les frais Maker sont généralement inférieurs aux frais Taker.

• Les frais de réseau varient selon la blockchain, le type de transaction et le niveau de congestion. Les coûts de retrait et de transfert diffèrent donc des frais de trading appliqués par l’exchange.

• Les traders peuvent réduire leurs coûts en utilisant des ordres Limit, en profitant de réductions liées aux niveaux de frais, en limitant les transferts on-chain et en choisissant des réseaux moins coûteux. Chaque méthode implique toutefois des compromis en matière d’exécution, de conservation ou de risque.

Comment fonctionnent les frais de transaction en crypto ?

Les frais de transaction en crypto proviennent de deux sources distinctes : la couche de l’exchange et celle du réseau blockchain. Les exchanges facturent des frais pour exécuter et régler les ordres sur leurs carnets d’ordres ou leurs moteurs de correspondance. Les frais de réseau, également appelés frais de Gas ou frais des mineurs et validateurs, sont versés à la blockchain afin qu’elle inclue et confirme une transaction.

Au niveau de l’exchange, ces frais rémunèrent l’infrastructure, la mise en correspondance des ordres, la conservation et d’autres services. Au niveau du réseau, ils rémunèrent les mineurs ou les validateurs qui traitent et sécurisent les transferts on-chain. Lorsqu’un trade implique un transfert d’actifs on-chain, comme un retrait, un dépôt ou un règlement on-chain, les deux types de frais peuvent s’appliquer.

Identifier la couche concernée par chaque action — trader, déposer, retirer ou convertir — constitue la première étape pour maîtriser les coûts.

Que sont les frais Maker et Taker ?

Les frais Maker et Taker indiquent si un ordre fournit de la liquidité au Carnet d’ordres ou en retire. Les frais Maker s’appliquent, souvent à un taux inférieur, lorsqu’un ordre ajoute de la liquidité, généralement au moyen d’un ordre Limit qui ne s’exécute pas immédiatement. Les frais Taker s’appliquent, souvent à un taux supérieur, lorsqu’un ordre s’exécute immédiatement contre des ordres existants, comme dans le cas d’un ordre au marché, et retire ainsi de la liquidité.

Cette distinction encourage la fourniture de liquidité : les exchanges recherchent un Carnet d’ordres profond et récompensent donc les Makers par des frais réduits, voire par des remboursements sur certains marchés. Les traders qui placent des ordres Limit restant dans le carnet paient généralement des frais Maker. Ceux qui utilisent des ordres au marché ou des ordres Limit agressifs franchissant le Spread paient généralement des frais Taker.

Quels modèles de frais les exchanges utilisent-ils ?

Les exchanges appliquent plusieurs modèles de frais. Chacun modifie la manière dont les frais évoluent en fonction de la taille des trades et du comportement des utilisateurs.

• Modèle à frais fixes : l’exchange facture le même pourcentage pour tous les trades, quel que soit le statut Maker ou Taker. Ce modèle est Simple, mais il ne récompense pas la fourniture de liquidité.

• Modèle Maker/Taker : des taux différents s’appliquent aux Makers et aux Takers, les Makers payant généralement moins. De nombreux exchanges centralisés utilisent cette structure pour favoriser la Profondeur du Carnet d’ordres.

• Structure de frais à plusieurs niveaux : les frais diminuent à mesure que le Volume de trading sur 30 jours augmente ou que les avoirs en Tokens natifs de l’exchange progressent. Ce modèle récompense les traders fréquents ou à fort Volume.

• Frais fixes par transaction : un Montant fixe en Fiat ou en crypto est facturé par trade plutôt qu’un pourcentage. Cette approche est plus courante chez les services de type Broker ou certains services d’entrée et de sortie du système Fiat.

Chaque modèle influe différemment sur le calcul des coûts. Les frais en pourcentage évoluent avec la taille du trade, tandis que les frais fixes représentent une proportion plus importante pour les petits trades. Les systèmes à plusieurs niveaux modifient également les incitations à accroître l’activité ou à conserver des soldes en Tokens.

Comment les frais de réseau (on-chain) influencent-ils les retraits et les transferts ?

Les frais de réseau, souvent appelés frais de Gas, sont versés à la blockchain, plus précisément aux mineurs ou aux validateurs, afin qu’ils incluent une transaction dans un bloc. Ces frais varient selon la blockchain, le type de transaction et la congestion du réseau. Par exemple, l’envoi de Tokens ERC-20 sur Ethereum entraîne un coût de Gas qui dépend de la complexité des calculs et de la demande actuelle.

Lorsqu’un utilisateur retire des actifs d’un exchange vers un Portefeuille non custodial, il assume généralement les frais de réseau. Certains exchanges intègrent ces frais dans des frais de retrait fixes, tandis que d’autres répercutent directement sur l’utilisateur les frais on-chain en vigueur. Les réseaux de couche 2 et les chaînes alternatives proposent souvent des frais de réseau nettement inférieurs à ceux du mainnet Ethereum.

Les frais de réseau fluctuant indépendamment des frais de trading de l’exchange, les traders doivent en tenir compte lorsqu’ils transfèrent des actifs entre plateformes ou Portefeuilles.

Quels autres frais les traders doivent-ils prévoir ?

Plusieurs types de frais supplémentaires peuvent augmenter le coût Total de l’utilisation de services crypto :

• Frais de dépôt : ils sont peu courants pour les dépôts de crypto natives, mais peuvent parfois s’appliquer à certains Modes de paiement, comme les cartes ou les Virements Bancaires.

• Frais de conversion ou Spreads : lorsqu’un exchange convertit un actif en un autre en dehors du Carnet d’ordres, il peut appliquer des frais de conversion ou un Spread entre les prix d’achat et de vente.

• Frais de retrait fixes : certaines plateformes fixent des frais de retrait par actif afin de couvrir les coûts on-chain.

• Frais de conservation, de Staking ou de prêt : les services custodial peuvent facturer des frais pour la conservation des actifs, la distribution des récompenses de Staking ou la facilitation de prêts.

• Frais d’inactivité ou de tenue de compte : ils sont rares chez les principaux exchanges, mais peuvent exister sur certaines plateformes.

Ces frais sont distincts des frais de trading Maker et Taker. Ils peuvent être particulièrement importants pour les utilisateurs qui déplacent fréquemment leurs fonds ou utilisent des infrastructures de paiement autres que celles des exchanges.

Comparaison des frais : Maker, Taker et réseau

Cette comparaison montre que les frais Maker et Taker sont des coûts liés à l’exchange et au comportement d’exécution des ordres, tandis que les frais de réseau sont des coûts liés au protocole et à l’utilisation des ressources on-chain.

Lorsque les deux s’appliquent — par exemple, lors de la vente d’un actif sur un exchange suivie du retrait du produit de la vente — le coût Total correspond à la somme des frais concernés.

Comment les traders peuvent-ils réduire leurs coûts de transaction ?

Les traders peuvent réduire sensiblement leurs frais en ajustant leurs types d’ordres, en comparant les exchanges, en utilisant les réductions disponibles et en limitant les transferts on-chain inutiles.

1. Utiliser des ordres Limit lorsque cela est approprié

   • Conclusion : les ordres Limit peuvent donner accès à une tarification Maker et donc réduire les frais de trading.

   • Explication : placer des ordres Limit qui ne s’exécutent pas immédiatement fournit de la liquidité et permet souvent de bénéficier des frais Maker. Toutefois, ces ordres exposent les traders à un risque de non-exécution et à la possibilité de manquer un mouvement de prix.

2. Comparer les grilles tarifaires des exchanges et choisir des plateformes adaptées

   • Conclusion : les exchanges appliquent des modèles de frais différents. Comparer leurs grilles tarifaires peut donc réduire les coûts.

   • Explication : les grilles tarifaires varient selon la distinction Maker/Taker, les réductions à plusieurs niveaux et les frais de retrait fixes. Pour les traders occasionnels, un prestataire appliquant de faibles frais fixes peut être moins coûteux. Pour les traders à fort Volume, un exchange proposant des réductions à plusieurs niveaux importantes peut être préférable.

3. Utiliser les Tokens natifs des exchanges ou les niveaux de Volume lorsqu’ils sont disponibles

   • Conclusion : payer les frais avec le Token natif d’un exchange ou atteindre un niveau supérieur peut réduire les frais effectifs.

   • Explication : plusieurs exchanges proposent des taux réduits lorsque les frais sont payés avec leur Token ou lorsque certains seuils de Volume ou de détention de Tokens sont atteints. Cette pratique peut réduire les coûts, mais elle introduit également une exposition au prix du Token et une éventuelle complexité comptable.

4. Limiter les transferts on-chain inutiles

   • Conclusion : moins de transferts on-chain signifient moins de frais de réseau.

   • Explication : regrouper les trades sur une seule plateforme, utiliser les transferts internes du registre lorsqu’ils sont disponibles et regrouper les retraits peuvent réduire le nombre de transactions on-chain et donc les coûts de réseau.

5. Planifier les retraits ou choisir avec prudence des réseaux moins coûteux

   • Conclusion : choisir le bon réseau ou le bon moment peut réduire les coûts de Gas.

   • Explication : certaines blockchains et solutions de couche 2 proposent des frais de transfert nettement inférieurs. Attendre une période de moindre congestion du réseau peut également réduire les coûts de Gas, même si le fait de retarder les transferts peut introduire d’autres risques.

6. Tenir compte de l’interaction entre la taille du trade et la structure des frais

   • Conclusion : les très petits trades sont affectés de manière disproportionnée par les frais fixes et les Spreads.

   • Explication : les frais de retrait ou de transaction fixes peuvent rendre le micro-trading inefficace. Les traders doivent considérer les frais en pourcentage de la taille Totale de la transaction afin de déterminer si un trade est économiquement pertinent.

Quels sont les risques et les compromis liés à la réduction des frais ?

La réduction des frais implique souvent des compromis liés au Slippage, à la certitude d’exécution, à l’exposition à la contrepartie ou à la complexité opérationnelle.

• Risque d’exécution contre frais réduits : l’utilisation d’ordres Limit peut réduire les frais, mais ces ordres peuvent ne pas s’exécuter. Ils peuvent également s’exécuter à un prix net moins favorable si le marché évolue.

• Compromis liés à la contrepartie et à la conservation : conserver les fonds sur un seul exchange pour éviter les retraits réduit les frais de réseau, mais augmente le risque lié à la conservation et la dépendance envers un seul prestataire.

• Exposition au Token : conserver le Token natif d’un exchange pour bénéficier de réductions expose les traders au risque lié au prix du Token et peut compliquer les déclarations fiscales.

• Risque lié au calendrier : attendre une baisse des frais de réseau retarde l’accès aux fonds et peut introduire des risques de marché ou des risques opérationnels supplémentaires.

Évaluer ces compromis par rapport aux économies potentielles permet de déterminer quelles stratégies de réduction des frais conviennent à une approche de trading donnée.

Comment comparer concrètement les grilles tarifaires des exchanges ?

L’approche la plus utile consiste à comparer le coût Total effectif de scénarios de trading courants plutôt qu’à examiner un seul taux de frais annoncé.

Une procédure de comparaison Simple comprend les étapes suivantes :

1. Identifier tous les éléments tarifaires : taux Maker/Taker, frais de retrait fixes ou dynamiques, frais de dépôt et Spreads de conversion.

2. Modéliser des scénarios de trading types : par exemple, calculer le coût de la vente d’un Montant donné d’un actif, puis du retrait d’un autre Montant via le réseau choisi.

3. Calculer le coût Total : additionner les frais de trading, les frais de retrait, le Gas de réseau attendu et tout Spread de conversion applicable.

4. Comparer le même scénario entre plusieurs exchanges : utiliser des hypothèses identiques rend la comparaison plus pertinente.

Remarque pratique : lisez toujours attentivement la grille tarifaire afin de vérifier les réductions promotionnelles, les réductions liées aux Tokens ainsi que les plafonds de frais Minimum ou Maximum. Les traders fréquents doivent également modéliser différents niveaux de Volume afin de comprendre comment les coûts évoluent avec l’augmentation de l’activité de trading.

Conclusion

Les frais de transaction en crypto proviennent à la fois des frais facturés par les exchanges et des coûts de réseau on-chain. Les frais Maker et Taker reflètent le fait qu’un ordre ajoute ou retire de la liquidité, tandis que les frais de réseau rémunèrent les mineurs ou les validateurs pour le traitement des transactions sur la blockchain.

Les traders peuvent réduire leurs coûts en choisissant des types d’ordres adaptés, en comparant les exchanges, en utilisant les réductions disponibles et en limitant les transferts on-chain inutiles. Chaque stratégie implique toutefois des compromis potentiels en matière d’exécution, de conservation, de calendrier ou d’exposition aux actifs.

Établir un modèle de coûts explicite pour les scénarios de trading courants peut aider les traders à comparer les plateformes avec davantage de précision et à déterminer quelle structure de frais correspond le mieux à leurs priorités de trading.

FAQ

Quelle est la différence entre les frais Maker et Taker ?

Les frais Maker s’appliquent lorsqu’un ordre fournit de la liquidité en restant dans le Carnet d’ordres, tandis que les frais Taker s’appliquent lorsqu’un ordre s’exécute immédiatement et retire de la liquidité. Les Makers paient généralement moins de frais que les Takers.

Les retraits nécessitent-ils toujours des frais de réseau ?

Oui. Tout transfert on-chain nécessite des frais de réseau destinés à rémunérer les mineurs ou les validateurs. Les exchanges peuvent les présenter sous la forme de frais de retrait fixes ou répercuter le coût on-chain en vigueur.

L’utilisation d’un ordre Limit permet-elle toujours d’économiser des frais ?

Pas toujours. Les ordres Limit peuvent donner accès à une tarification Maker et à des frais réduits, mais ils peuvent ne pas s’exécuter ou s’exécuter à un prix moins favorable si le marché évolue, ce qui peut annuler les économies réalisées sur les frais.

Comment calculer le coût Total d’un trade ?

Additionnez tous les éléments concernés : les frais de trading de l’exchange, qu’ils soient Maker ou Taker, tout Spread de conversion, ainsi que les frais de retrait ultérieurs et le Gas de réseau. Modéliser ces coûts pour les tailles de trades prévues permet d’obtenir un coût effectif par trade plus précis.

Les réductions liées aux Tokens des exchanges en valent-elles la peine ?

Elles peuvent réduire les frais, mais introduisent une exposition au Token ainsi qu’une éventuelle complexité en matière de liquidité ou de comptabilité. Leur intérêt dépend des économies attendues sur les frais par rapport au risque et au coût d’opportunité liés à la détention du Token.

À quelle fréquence les grilles tarifaires changent-elles ?

Les grilles tarifaires peuvent évoluer lorsque les exchanges mettent à jour leurs politiques ou lancent des promotions. Examiner régulièrement les grilles tarifaires et recalculer les coûts prévus peut contribuer à vérifier qu’une plateforme de trading reste rentable en matière de coûts.