Qu’est-ce que l’ADL ?
L’ADL (Auto-Désendettement) est un mécanisme de contrôle des risques déclenché dans des conditions de marché extrêmes lorsqu’une position est liquidée faute de marge suffisante et que le fonds d’assurance ne peut pas couvrir la perte. Concrètement, la position liquidée sera automatiquement couverte et compensée par des positions dans la direction opposée, sélectionnées via le mécanisme ADL, afin de minimiser l’impact potentiel sur le marché et le fonds d’assurance de la plateforme. L’objectif principal de l’ADL est de maintenir l’équité du marché tout en préservant la liquidité de la plateforme.
Gate accorde la priorité à la sécurité des transactions des utilisateurs et a mis en place plusieurs mesures de contrôle des risques afin de réduire au maximum la probabilité de déclenchement de l’ADL. Toutefois, en raison de la volatilité et de la large disponibilité d’un effet de levier élevé sur le marché crypto, tous les détenteurs de positions restent exposés à un risque mineur d’activation de l’ADL.
Comment fonctionne l’ADL ?
Classement ADL : Le classement ADL d’une position est déterminé par son taux de retour et son ratio de marge de maintenance (MMR). Les utilisateurs peuvent surveiller leur statut ADL en temps réel grâce à l’indicateur ADL affiché sur chaque position. L’indicateur comporte cinq barres, et plus il y a de barres allumées, plus le classement ADL est élevé et plus la chance d’être sélectionné pour l’ADL est grande.
Processus ADL : Lorsque l’ADL est déclenché, le système sélectionne les positions pour le désendettement en fonction de leur classement. Les ordres en cours de l’utilisateur sélectionné seront annulés, et leur position sera automatiquement appariée avec la position liquidée au prix de faillite de la contrepartie. Si la position n’est pas fermée par le biais de l’ADL, la portion restante réintégrera le processus de classement ADL. Pour des détails sur la manière dont le prix de faillite est calculé, veuillez vous référer à la Calcul des prix de liquidation estimés et des prix de faillite .
Exemple :
L’utilisateur A détient une position long de 100 contrats sur un marché donné et occupe la première place dans la file d’attente ADL. Simultanément, la position short de 100 contrats de l’utilisateur B est liquidée, et ni le marché ni le fonds d’assurance ne peuvent couvrir la perte. Par conséquent, 100 contrats doivent être désendettés via l’ADL. Étant donné que la position de l’utilisateur A est la mieux classée, le système sélectionnera 100 contrats de sa position long$ et les associera de force à la position short de l’utilisateur B au prix de liquidation de la position de ce dernier, achevant ainsi le processus d’ADL.
Quand l’ADL est-il déclenché ?
L’ADL est un mécanisme de contrôle des risques déclenché dans des conditions de marché extrêmes lorsque une position est liquidée, et que le fonds d’assurance est incapable de couvrir la perte de la position.
Comment le classement ADL est-il calculé ?
En mode marge isolée (Compte Futures classique, Compte unifié en mode marge à devise unique ou en mode marge multi-devises)
Pour les positions bénéficiaires : Score de classement = Pourcentage de rendement / MMR
Pour les positions déficitaires : Score de classement = Pourcentage de retour × MMR
En mode marge croisée (Compte Futures classique, Compte unifié en mode marge à devise unique, en mode marge multi-devises ou en mode portefeuille sur marge)
Pour les positions bénéficiaires : Score de classement = Pourcentage de rendement / MMR
Pour les positions déficitaires : Score de classement = Pourcentage de retour × MMR
Pour plus de détails sur le calcul du pourcentage de retour, veuillez consulter lapage sur le calcul du PnL et du pourcentage de retour en Futures.
Les positions avec un MMR inférieur à 100 % (c’est-à-dire celles en liquidation) ne sont pas incluses dans le classement ADL.
Rappel :
Le système ADL privilégie les positions bénéficiaires aux positions déficitaires. Bien que les positions déficitaires présentent un retour négatif, elles participent néanmoins au classement ADL et peuvent être sélectionnées pour l’ADL.
Exemple de classement ADL et de voyants d’indication
Supposons qu’il y ait trois positions longues en marge isolée sur le marché actuel, avec les paramètres suivants :
| Position | Rendement % | MMR | Taille de position | Statut G/P | Calcul de la note de classement | Classement |
|---|---|---|---|---|---|---|
| A | 200% | 120% | 8 contrats | Profit | 200% / 120% ≈ 1,6667 | Le plus haut |
| B | -50% | 200% | 12 contrats | Perte | (-50%) × 200% = -1 | Le plus bas |
| C | 150% | 150% | 6 contrats | Profit | 150% / 150% = 1 | Moyen |
Les scores de classement ADL des trois positions sont :
Score de classement (A) = 200% / 120% ≈ 1,6667
Score de classement (B) = (-50%) × 200% = -1
Score de classement (C) = 150% / 150% = 1
Score de classement (A) > Score de classement (C) > Score de classement (B), donc l’ordre des positions est : A (8 contrats) → C (6 contrats) → B (12 contrats)
Taille totale de la position longue : 8 + 6 + 12 = 26 contrats
L’indicateur ADL divise cela en 5 segments. Chaque segment = 26 / 5 = 5,2 contrats
| Segment | Plage | Barres allumées | Plage de contrat |
|---|---|---|---|
| Segment 1 | (0, 5.2] | 5 | 1–5 contrats |
| Segment 2 | (5.2, 10.4] | 4 | 6–10 contrats |
| Segment 3 | (10.4, 15.6] | 3 | 11–15 contrats |
| Segment 4 | (15.6, 20.8] | 2 | 16–20 contrats |
| Segment 5 | (20.8, 26] | 1 | 21–26 contrats |
Position A (8 contrats) couvre le Segment 1 et 2, commençant dans le Segment 1, et a 5 barres allumées
Position C (6 contrats) couvre le Segment 2 et 3, commençant dans le Segment 2, et a 4 barres allumées
Position B (12 contrats) couvre le Segment 3, 4, et 5, commençant dans le Segment 3, et a 3 barres allumées
Comment éviter d’être automatiquement désendetté ?
Bien que le risque d’ADL ne puisse pas être complètement éliminé, les utilisateurs peuvent réduire la probabilité que leurs positions soient sélectionnées pour l’ADL en:
Surveillant l’indicateur d’ADL : Restez conscient du classement de la position et ajustez en conséquence.
Ajoutant de la Marge : Augmentez la marge pour élever le MMR, ce qui peut abaisser le rang d’ADL et réduire le risque d’y être soumis.
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