Con la creciente consolidación de BTC (BTC) en el mercado financiero, el campo de BTCFi (finanzas de BTC) está emergiendo rápidamente como el frente de la innovación criptomoneda. BTCFi abarca una serie de servicios financieros basados en BTC, incluyendo préstamos, stake, trading, y derivados, entre otros. Este informe analiza en profundidad múltiples áreas clave de BTCFi, discutiendo stablecoins, servicios de préstamos (Lending), servicios de stake (Staking), servicios de restake, y la combinación de finanzas centralizadas y descentralizadas (CeDeFi).
El informe comienza presentando el tamaño y el potencial de subir del mercado BTCFi, destacando cómo la participación de inversores institucionales aporta estabilidad y madurez al mercado. A continuación, se analizan en detalle los mecanismos de las stablecoins, incluyendo los diferentes tipos de stablecoins centralizadas y descentralizadas, así como su papel en el ecosistema BTCFi. En el área de préstamos, se analiza cómo los usuarios obtienen Liquidez mediante préstamos de BTC, al mismo tiempo que se evalúan las principales plataformas y productos de préstamos.
En cuanto al servicio de stake, el informe se centra en proyectos clave como Babylon, que utilizan la seguridad de BTC para proporcionar servicios de stake a otras cadenas PoS y, al mismo tiempo, crear oportunidades de ingresos para los titulares de BTC. El Restaking adicionalmente desbloquea la Liquidez de los activos de stake, proporcionando a los usuarios una fuente adicional de ingresos.
Además, el informe de investigación también explora el modelo CeDeFi, que combina la seguridad de CeFi y la flexibilidad de las finanzas descentralizadas, proporcionando a los usuarios una experiencia de servicios financieros más conveniente.
Por último, el informe revela las ventajas y posibles riesgos únicos de BTCFi en comparación con otras áreas de encriptación financiera, a través de la comparación de la seguridad, rentabilidad y riqueza ecológica de diferentes categorías de activos. Con el continuo desarrollo de BTCFi, se espera más innovación y flujo de capital, lo que consolidará aún más la posición de liderazgo de BTC en el campo financiero.
• Las ardillas recogen bellotas antes de hibernar y las esconden en un lugar secreto y seguro; los piratas entierran tesoros de oro y plata saqueados en la tierra que solo ellos conocen; en la sociedad actual, la gente deposita el efectivo en plazos fijos, no solo buscando un rendimiento anual de menos del 3%, sino también estabilidad. Ahora imagina que tienes efectivo y confías en el mercado de Activos Cripto, pero no quieres correr demasiados riesgos y buscas un activo con un ROI más alto, así que eliges BTC, conocido como el "oro digital". Quieres mantener el BTC a largo plazo, en lugar de realizar operaciones innecesarias debido a la Fluctuación del precio, lo que podría causar pérdidas. En este momento, necesitas algo que te permita utilizar tu BTC, aprovechar su Liquidez y funcionalidad, como el Defi en la red ETH. No solo te permite retener tus activos a largo plazo, sino que también genera ingresos adicionales, aprovechando la Liquidez de tus activos una, dos, o incluso tres veces. Vale la pena investigar las muchas estrategias y proyectos disponibles.
• BTCFi (BTC Finance) is like a mobile BTC bank, a series of financial activities centered around BTC, including BTC lending, stake, trading, futures, and derivatives, etc. According to data from CryptoCompare and CoinGecko, the size of the BTCFi market in 2023 has reached about 10 billion US dollars. According to Defilama's data, it is predicted that by 2030, the BTCFI market will reach a scale of 1.2 trillion US dollars, which includes the total locked amount (TVL) of BTC in the decentralized finance (DeFi) ecosystem, as well as the market size of BTC-related financial products and services. In the past decade, the BTCFi market has shown significant upward potential, attracting more and more institutional participation, such as Grayscale, BlackRock, and JPMorgan entering the BTC and BTCFi market. The participation of institutional investors not only brings a large amount of capital inflow, increasing market liquidity and stability but also enhances the maturity and standardization of the market, bringing higher recognition and trustworthiness to the BTCFi market.
• Este artículo explorará en profundidad varios campos populares en el mercado financiero de criptomonedas, que incluyen préstamos en BTC (BTC Lending), stablecoins, servicios de stake, servicios de restake y la combinación de la centralización y descentralización financiera conocida como CeDeFi. A través de una introducción y análisis detallados de estos campos, entenderemos su funcionamiento, desarrollo en el mercado, plataformas y productos principales, medidas de gestión de riesgos y tendencias futuras.
Segunda parte: Segmentación de la pista BTCFi
1. Stablecoin Moneda estable赛道
Introducción
• La moneda estable es un tipo de Criptomoneda diseñada para mantener un valor estable. Por lo general, están vinculadas a monedas fiduciarias u otros activos de valor para reducir la fluctuación de precios. Las monedas estables logran la estabilidad de precios mediante el respaldo de activos de reserva o ajustes en el algoritmo de suministro, y se utilizan ampliamente en escenarios como comercio, pagos y transferencias transfronterizas, lo que permite a los usuarios disfrutar de las ventajas de la tecnología de Cadena de bloques mientras evitan las bruscas fluctuaciones de las Criptomonedas tradicionales.
• En economía existe lo que se conoce como el triángulo imposible: un país soberano no puede lograr simultáneamente un régimen de tipos de cambio fijos, libre circulación de capital y una política monetaria independiente. De manera similar, en el contexto de las criptomonedas estables, también existe este triángulo imposible: no se puede lograr la estabilidad de precios, la descentralización y la eficiencia de capital al mismo tiempo.
• La clasificación de las monedas estables según el grado de centralización y el tipo de garantía son dos dimensiones relativamente intuitivas. En las monedas estables principales actuales, según el grado de centralización, se pueden clasificar en monedas estables centralizadas (representadas por USDT, USDC, FDUSD) y monedas estables descentralizadas (representadas por DAI, FRAX, USDe). Según el tipo de garantía, se pueden clasificar en monedas fiat / garantizadas por activos reales, garantizadas por activos de encriptación y garantizadas por activos insuficientes.
• Según datos de DefiLlama del 14 de julio, la capitalización de mercado total de Moneda estable es ahora de 162.372 millones de dólares. Desde la perspectiva de la Capitalización de mercado, USDT y USDC están en el polvo, y USDT está muy por delante, representando el 69,23% de toda la Moneda estableCapitalización de mercado. DAI, USDe y FDUSD le siguieron con Capitalización de mercado 3-5, respectivamente. El resto de la Moneda estable, que actualmente representa menos del 0,5% del total de la Capitalización de mercado.
• Las monedas estables centralizadas son principalmente monedas fiat / colateralizadas con activos reales, en esencia son Activos Ponderados por Riesgo (RWA) de monedas fiat / otros activos reales, como USDT y USDC que están anclados al dólar 1:1, y PAXG y XAUT que están anclados al precio del oro. Por otro lado, las monedas estables descentralizadas suelen estar colateralizadas con activos de encriptación o no tener colateral (o colateral insuficiente), DAI y USDe están colateralizadas con activos de encriptación, pudiendo ser colateralización equivalente o sobre-colateralización. La falta de colateral (o colateral insuficiente) suele referirse a las monedas estables algorítmicas, como FRAX y el antiguo UST. En comparación con las monedas estables centralizadas, las monedas estables descentralizadas tienen una capitalización de mercado más baja, un diseño ligeramente más complejo y han dado lugar a varios proyectos destacados. En el ecosistema de BTC, los proyectos de monedas estables que vale la pena seguir son los descentralizados, por lo que a continuación se presenta el mecanismo de las monedas estables descentralizadas.
Las 10 principales monedas estables de capitalización de mercado el 14 de julio de 2024, fuente de la imagen Coingecko
Moneda estableCapitalización de mercado top 10 el 14 de julio de 2024, vía DefiLlama
Mecanismo de moneda estable descentralizada
• A continuación se presenta el mecanismo CDP (sobre-colateralización) representado por DAI y el mecanismo de cobertura de contrato (colateralización equivalente) representado por Ethena. Además de esto, también hay un mecanismo de moneda estable Algoritmo, que no se describe en detalle aquí.
• CDP ( Collateralized Debt Position ) representa la posición de deuda garantizada, es un mecanismo en el sistema de Finanzas descentralizadas para generar monedas estables mediante el encriptación de activos, que ha sido aplicado en muchos proyectos de diferentes categorías como DeFi, NFTFi, etc., después de ser pionero en MakerDAO.
￮ DAI es una stablecoin creada por MakerDAO que se basa en la sobre-colateralización y la descentralización, con el objetivo de mantener una paridad de 1:1 con el dólar estadounidense. El funcionamiento de DAI depende de contratos inteligentes y de una organización autónoma descentralizada (DAO) para mantener su estabilidad. Sus mecanismos principales incluyen la sobre-colateralización, las posiciones de deuda garantizada (CDP), el mecanismo de liquidación y el papel del token de gobernanza MKR.
￮ CDP es un mecanismo clave en el sistema MakerDAO que se utiliza para gestionar y controlar el proceso de generación de DAI. En MakerDAO, los CDP ahora se llaman Vaults, pero sus funciones y mecanismos principales siguen siendo los mismos. A continuación se muestra el proceso detallado de funcionamiento de un CDP/Vault:
i. Generar DAI: los usuarios depositan sus activos de encriptación (como ETH) en el contrato inteligente de MakerDAO para crear un nuevo CDP/Vault, luego generan DAI sobre la base de los activos colaterales. El DAI generado es una parte de la deuda prestada por el usuario, mientras que el colateral actúa como garantía de la deuda.
ii. sobre-colateralización: Para evitar la liquidación, los usuarios deben mantener la relación de garantía de su CDP/Vault por encima del ratio mínimo establecido por el sistema (por ejemplo, 150%). Esto significa que si un usuario presta 100 DAI, debe bloquear al menos 150 DAI en garantía.
iii. Repago / Liquidación: Los usuarios deben repagar el DAI generado y una cierta tarifa de estabilidad (valorada en MKR) para recuperar su Colateral. Si los usuarios no pueden mantener una relación de garantía suficiente, su Colateral será liquidado.
• Delta representa el porcentaje de cambio del precio de derivados en relación con el precio del activo subyacente. Por ejemplo, si el Delta de un opción es 0.5, se espera que el precio de la opción aumente 0.5 dólares cuando el precio del activo subyacente aumente 1 dólar. Una posición neutral en Delta es una estrategia de inversión que busca mitigar el riesgo de cambio de precios al mantener una cierta cantidad de activo subyacente y derivados, con el objetivo de que el valor total del Delta de la cartera sea cero, manteniendo así el valor de la posición cuando haya fluctuaciones en el precio del activo subyacente. Por ejemplo, para una cierta cantidad de ETH al contado, se compran futuros perpetuos de ETH en corto por el mismo valor.
Ethena tokeniza el arbitraje 'Delta neutral' en ETH a través de la emisión de la moneda estable USDe, que representa el valor de la posición neutral en Delta de Delta. Por lo tanto, su moneda estable USDe tiene dos fuentes de ingresos:
￮ ganancias de stake
￮ 基差差额和tasa de financiación
Ethena implementa Cobertura para garantizar el pago de capital e intereses adicionales.
Proyecto uno, Protocolo Bitsmiley
Descripción del proyecto
• BTC el primer proyecto nativo de Moneda estable en el ecosistema.
• El 14 de diciembre de 2023, OKX Ventures anunció una inversión estratégica en el ecosistema de Bitcoin de Moneda estableprotocolo bitSmiley, el cual permite a los usuarios acuñar moneda estable bitUSD en la red BTC a través de sobre-colateralización nativa de BTC. Al mismo tiempo, bitSmiley también incluye un protocolo de préstamos y derivados, con el propósito de proporcionar un nuevo ecosistema financiero para BTC. Anteriormente, bitSmiley fue seleccionado como un destacado proyecto en el hackatón de BTC organizado conjuntamente por ABCDE y OKX Ventures en noviembre de 2023.
• El 28 de enero de 2024, se anunció la finalización de la primera ronda de financiamiento de tokens, liderada por OKX Ventures y ABCDE, con la participación de CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital y personas relacionadas con Delphi Digital y Particle Network. El 2 de febrero, LK Venture, una subsidiaria de la empresa cotizada en Hong Kong, Blueport Interactive, anunció en la plataforma X que había participado en la primera ronda de financiamiento de bitSmiley a través del fondo de inversión en gestión ecológica de la red BTC NEXT. El 4 de marzo, KuCoin Ventures anunció en un tweet que ha invertido estratégicamente en el proyecto ecológico de BTC Finanzas descentralizadas de bitSmiley.
Mecanismo de funcionamiento
• bitSmiley es un proyecto de moneda estable BTC nativo basado en el marco Fintegra. Está compuesto por la moneda estable bitUSD sobre-colateralizada descentralizada y el protocolo de préstamo sin confianza nativo (bitLending). bitUSD se basa en bitRC-20, que es una modificación del BRC-20 y también es compatible con BRC-20. bitUSD agrega operaciones de acuñación y quema para satisfacer las necesidades de la acuñación y eliminación de monedas estables.
• bitSmiley lanzó un nuevo protocolo de Finanzas descentralizadas llamado bitRC-20 en enero. El primer activo en este protocolo es OG PASS Token, un token no fungible también conocido como bitDisc. bitDisc tiene dos niveles: Gold Card y Black Card. Gold Card se asigna a los titulares de BTC OG y líderes de la industria, con un total de menos de 40 holders. A partir del 4 de febrero, Black Card se abrirá al público a través de una Lista de permitidos y un evento de acuñación pública en forma de inscripción BRC-20, lo que causó congestión on-chain. Luego, el equipo detrás del proyecto dijo que compensaría a los que no pudieron inscribirse con éxito.
• $bitUSD Mecanismo de funcionamiento de la moneda estable
$bitUSD funciona de manera similar a $DAI, primero los usuarios hacen una sobre-colateralización y luego bitSmileyDAO en L2 recibe la información del oráculo y realiza una verificación de consenso antes de enviar la información para crear bitRC-20 en BTC Mainnet.
Fuente de la imagen https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf
• La lógica de liquidación y redención es similar a la de MakerDAO, con la liquidación utilizando una subasta holandesa.
Fuente de la imagen https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf
Progreso del proyecto y oportunidades de participación
• bitSmiley lanzó Alphanet en BitLayer el 1 de mayo de 2024. El valor máximo de préstamo (LTV) es del 50%, y se ha establecido una tasa de LTV relativamente baja para evitar la liquidación de los usuarios. A medida que aumenta la adopción de bitUSD, el equipo detrás del proyecto aumentará gradualmente el LTV.
• La comunidad de bitSmiley y Merlin lanzará un exclusivo programa de incentivos de Liquidez a partir del 15 de mayo de 2024 para aumentar la liquidez de bitUSD. Las reglas detalladas son las siguientes:
￮ bitSmiley ofrecerá hasta 3,150,000 $BIT Tokens como recompensa a los miembros de la comunidad de Merlin. Las recompensas se desbloquearán según el comportamiento de los usuarios en la comunidad de Merlin. Temporada 1: 15 de mayo de 2024 - 15 de agosto de 2024.
￮ Formas de recompensa: alcanzar el objetivo de acuñar bitUSD y aumentar la liquidez en el Grupo bitCow, los detalles de los dos métodos de incentivo se muestran en la siguiente imagen. La recompensa de liquidez se distribuirá en función de los bitPoints obtenidos por los usuarios en Merlin on-chain. Cuantos más puntos obtenga el usuario, mayor será la recompensa de tokens que recibirá.
Fuente de la imagen https://medium.com/@bitsmiley/exclusive-liquidity-incentive-grant-details-bitsmiley-x-bitcow-alpha-net-on-merlin-chain-3f88c4ddb32d
Proyecto dos, Bamk.fi (NUSD)
Descripción del proyecto
• Bamk.fi protocolo es el emisor de NUSD (Nakamoto Dollar), que es un dólar sintético en BTC L1. NUSD circula en el protocolo BRC 20-5 byte y Runes (actualmente equivalentes).
Mecanismo de funcionamiento
• El proyecto se diseña con 2 fases. En la Fase 1, NUSD y USDe se admiten en una proporción de 1:1, y mantener NUSD puede acumular BAMK en cada Bloquear (cuanto antes tenga más NUSD, más BAMK podrá obtener). En la segunda fase, el NUSD estará totalmente respaldado por posiciones de BTC neutrales en delta y recibirá rendimientos nativos, conocidos como "bonos BTC", al tiempo que abrirá acuñar y swaps basados en BTC. Sin embargo, el método acuñar actual que se ofrece en el sitio web oficial se basa en USDT 1:1 acuñar.
• El proyecto Token BAMK mencionado anteriormente es en forma de rune, con el código rune BAMK•OF•NAKAMOTO•DOLLAR, acuñado el 21 de abril de 2024, con un suministro máximo de 21,000,000,000 (210 mil millones). De este total, el 6.25% del suministro se ha destinado como recompensa para todos los holders de NUSD. Simplemente compre NUSD y guárdelo en su Billetera para comenzar a acumular tokens BAMK. Cada Bloquear entre 844,492 y 886,454 - un total de 41,972 Bloquear - acumulará 31,250 BAMK, distribuidos proporcionalmente según la cantidad de NUSD que el usuario tenga dividida por el total de NUSD TVL de ese Altura del bloque.
Proyecto 3, Yala Labs
Descripción del proyecto
• Yala a través de su infraestructura modular autónoma, permite que su Moneda estable $YU pueda moverse libre y seguramente entre diversos ecosistemas, liberando la Liquidez BTC, y brindando una gran vitalidad financiera a todo el ecosistema de encriptación.
• Los productos principales incluyen:
￮ Sobre-colateralización Moneda estable $YU: Esta moneda estable se genera mediante sobre-colateralización de BTC, la infraestructura se basa no solo en el protocolo nativo de BTC, sino que también se puede implementar de manera libre y segura en EVM y otros ecosistemas.
￮ Metamint: Componente central de $YU que permite a los usuarios acuñar $YU utilizando BTC nativo en varios ecosistemas, inyectando liquidez de BTC en estos ecosistemas.
￮ Seguros derivados: proporciona soluciones de seguros integrales en el ecosistema de Finanzas descentralizadas y crea oportunidades de arbitraje para los usuarios.
Mecanismo de funcionamiento
• Para facilitar a los usuarios el uso de $YU en varios ecosistemas, se ha lanzado la solución Metamint. Los usuarios pueden acuñar fácilmente cualquier $YU en la cadena objetivo on-chain, ya sea utilizando BTC nativo o BTC envuelto en EVM como Colateral. Para reducir la barrera de entrada, los usuarios no necesitan empaquetar manualmente BTC, solo necesitan depositar BTC de manera sencilla, y el sistema generará automáticamente en segundo plano el BTC envuelto necesario en la cadena objetivo, lo que les permitirá acuñar $YU en la cadena objetivo.
• Con este fluido esquema de conversión de activos, los usuarios pueden participar en varios protocolos de Finanzas descentralizadas, incluyendo Interacción cross-chain Farming, stake y otras actividades de Finanzas descentralizadas, abriendo nuevas oportunidades de ingresos. Esta solución multi-cadena mejora significativamente el potencial de obtener mayores ingresos para los usuarios. A diferencia de las empresas tradicionales de stablecoins que centralizan las ganancias, Yala devuelve las tarifas generadas por el sistema a los titulares principales de $YU, asegurando que los usuarios se beneficien directamente de la subida de la ecología.
• Características y ventajas
￮ Con BTC como Colateral principal, también se beneficia de la seguridad y la resistencia de la red de BTC.
￮ Los usuarios pueden participar en varias actividades de Finanzas descentralizadas con $YU para obtener ganancias.
￮ Yala sigue una estructura de gobierno descentralizado centrada en el usuario, y los ingresos también se devolverán a los usuarios principales.
Progreso del proyecto y oportunidades de participación:
A través de la colaboración con proyectos destacados, Yala ofrece a los usuarios diversas oportunidades de beneficio en un entorno seguro. Por ejemplo, mediante la colaboración con Babylon, los usuarios de Yala pueden sobre-colateralizar BTC en la plataforma y acuñar la moneda estable $YU, para luego hacer stake de este colateral en la plataforma de Babylon y obtener múltiples beneficios. Debido a que el protocolo de stake de Babylon no requiere de custodia de terceros, esta integración garantiza la absoluta seguridad de los activos de los usuarios, además de mejorar las ganancias.
El roadmap de Yala se centra en construir una capa de liquidez sólida que conecte BTC con destacados ecosistemas de Layer 1 Capa 2 en el mercado. Para garantizar la seguridad y la mejor experiencia para el usuario, Yala lanzará su Mainnet y Testnet en diferentes etapas:
• Testnet V 0 ：$YU 稳定币emisión、Pro 模式、 Máquina de oráculo和 Máquina de oráculo；
• Testnet V1: Modo ligero de Moneda estable $YU con rendimiento en yuanes.
• V1 lanzamiento: módulo de seguro y actualización de seguridad.
• V2 en línea: Inicio del marco de gobernanza.
La red de prueba se está acercando gradualmente, Yala ya ha obtenido el apoyo de un fondo de primer nivel, espere noticias de financiamiento en un futuro cercano para conocer la institución específica y la valoración.
Proyecto cuatro, Protocolo Satoshi
Descripción del proyecto
• BTC ecosistema primer CDP moneda estableprotocolo, basado en el ecosistema BEVM.
• El Protocolo Satoshi anunció la finalización de la ronda de financiación de la semilla el 26 de marzo de 2024, liderada por la Fundación Web3Port, Waterdrip Capital, con la participación de la Fundación BEVM, Cogitent Venture, Statoshi Lab, entre otros. El 9 de julio de 2024, anunció la finalización de una financiación de 2 millones de dólares.
Mecanismo de funcionamiento
• Mediante tasas de interés bajas, los holders de BTC pueden liberar Liquidez de sus activos; al mismo tiempo, el protocolo de Satoshi es un protocolo multi-cadena con un mecanismo altamente compatible de múltiples Tokens para la Moneda estable SAT. El Protocolo de Satoshi actualmente tiene dos Tokens: la Moneda estable SAT vinculada al dólar y el Token de utilidad OSHI que incentiva y recompensa a los participantes del ecosistema. Los usuarios pueden acuñar la Moneda estable en dólares $SAT, participar en transacciones, piscinas de liquidez, préstamos, etc., y obtener ganancias mediante el depósito de BTC y otros activos con intereses basados en BTC, con una tasa de colateral mínimo del 110%.
• En el protocolo Satoshi, los usuarios deben mantener una relación de colateralización de al menos el 110% al Construir una posición para evitar la liquidación. Por ejemplo, al prestar 100 SAT, el usuario debe bloquear BTC cuyo valor total sea superior a 110 SAT como colateral. Si el precio de BTC cae y el valor del colateral cae por debajo del 110% de la relación de colateralización, el protocolo activará el mecanismo de liquidación.
• La piscina estable es el mecanismo central del protocolo Satoshi, diseñado para liquidar las deudas de posiciones de liquidación mediante la provisión de liquidez, asegurando la estabilidad del sistema. Cuando se liquida una posición con un colateral insuficiente (con una relación de colateral inferior al 110%), SP utiliza SAT para liquidar la deuda y obtiene el colateral BTC liquidado. Los usuarios que participan en la piscina estable pueden comprar este colateral BTC con descuento, y el protocolo utiliza los SAT obtenidos de la liquidación para pagar la deuda.
Progreso del proyecto y oportunidades de participación
• En el último anuncio, Satoshi Protocol indicó que está desarrollando una stablecoin llamada rune (Runes) basada en Bitcoin Mainnet. Además, en colaboración con proyectos como Omini Network, se busca conectar los ecosistemas de Bitcoin y Ethereum para lograr la visión de una 'stablecoin en toda la cadena'.
• Actualmente se está llevando a cabo la actividad de puntos Airdrop de $OSHI, los usuarios pueden obtener puntos a través de votar por el proyecto en el plan BVB, depositar $SAT como Colateral, proporcionar Liquidez y recomendar, y posteriormente recibir $OSHI en función de los puntos acumulados.
Proyecto Cinco, BTU
Descripción del proyecto
• BTU es el primer proyecto de moneda estable en el ecosistema de Bitcoin, que utiliza el modelo de préstamo garantizado (CDP) y permite a los usuarios emitir monedas estables basadas en activos de BTC. BTU resuelve el problema de falta de liquidez en el actual ecosistema de Finanzas Descentralizadas (DeFi) para los poseedores de BTC mediante un diseño descentralizado sin problemas, y proporciona una solución de moneda estable más segura y sin confianza.
Mecanismo de funcionamiento
Moneda estable BTU respaldada por BTC: BTU es una moneda estable completamente respaldada por BTC. Los usuarios pueden acuñar directamente la moneda estable BTU en el protocolo BTU sin necesidad de transferir los activos fuera de la cadena o renunciar al control sobre BTC. Este diseño no solo garantiza la descentralización, sino que también evita los riesgos de los intercambios centralizados o las instituciones de custodia tradicionales.
Sin la necesidad de puentes cross-chain: A diferencia de otras soluciones que dependen de puentes cross-chain, BTU completa todas las operaciones dentro de la red BTC, por lo que los usuarios no necesitan transferir BTC a través de puentes cross-chain. Este diseño elimina el riesgo de terceros que podría surgir durante el proceso de puentes cross-chain, lo que refuerza aún más la seguridad y el control de los activos por parte de los usuarios.
Prueba de activos sin necesidad de negociación: BTU ha introducido un mecanismo que permite demostrar la cantidad de BTC sin necesidad de negociación, lo que permite a los usuarios demostrar sus activos sin necesidad de transferir sus BTC. Este diseño sin confianza y sin problemas proporciona a los usuarios una flexibilidad adicional, lo que les permite mantener el control total de sus activos en Bitcoin mientras participan en el ecosistema de Finanzas descentralizadas.
Modelo de CDP de Descentralización: BTU utiliza el modelo de depósito de deuda (CDP) de Descentralización, que permite a los usuarios controlar completamente cuándo emisión o rescatar la moneda estable BTU. El diseño del protocolo garantiza que el BTC de los usuarios solo puede utilizarse con su consentimiento, manteniendo un alto nivel de Descentralización y control.
Mejorar la liquidez y el apalancamiento: BTU es el primer protocolo en la red BTC que mapea BTC y aumenta su liquidez y apalancamiento. Con este mecanismo, los titulares de BTC pueden introducir sus activos en el ecosistema de Finanzas descentralizadas sin sacrificar la descentralización, y disfrutar de una mayor flexibilidad y oportunidades de inversión.
• BTU a través de desbloquear la Liquidez de BTC, proporciona a los poseedores de BTC una forma de participar en las Finanzas descentralizadas de manera Sin confianza, Descentralización. Tradicionalmente, los poseedores de BTC tienen dificultades para participar en las Finanzas descentralizadas y actividades financieras on-chain sin depender de intercambios centralizados o instituciones custodias. La aparición de BTU brinda a los poseedores de BTC nuevas oportunidades para emitir stablecoins, aumentar la Liquidez y mantener el control sobre BTC de manera segura.
• Esta innovadora solución de moneda estable descentralizada no solo ofrece más opciones financieras para los poseedores de BTC, sino que también brinda un nuevo potencial de subida para el ecosistema de Finanzas descentralizadas. Al impulsar la liberación de liquidez de BTC, BTU podría impulsar la aparición de aplicaciones de Finanzas descentralizadas de próxima generación y protocolos, ampliando aún más la base de usuarios y los casos de uso del mercado de Finanzas descentralizadas.
• El diseño de la infraestructura de BTU se centra en la descentralización y la seguridad. Debido a que se basa completamente en la red de BTC, BTU no requiere puentes cross-chain o almacenamiento de terceros, lo que reduce en gran medida los riesgos relacionados con la centralización. El modelo de descentralización de BTU garantiza una integración perfecta con el ecosistema existente de BTC sin aumentar los riesgos técnicos o de seguridad adicionales.
Progreso del proyecto y oportunidades de participación
• El proyecto actualmente ha obtenido el respaldo de inversionistas como Waterdrip Capital, Founder Fund y Radiance Ventures.
• Los préstamos con garantía de BTC en BTC Lending son similares a los préstamos hipotecarios en TradFi. Si el prestatario incumple, la plataforma puede subastar los BTC pignorados para recuperar el préstamo. Las plataformas de BTC Lending suelen tomar las siguientes medidas de Gestión de riesgos:
Control de la tasa de préstamo-valor (LTV): la plataforma establecerá un LTV. Por ejemplo, si el valor de BTC es de 10,000 dólares, el préstamo no superará los 5,000 dólares (LTV es del 50%). Esto proporciona un espacio de amortiguación para la fluctuación de precios de Bitcoin.
Complementar Colateral y agregar Margen: cuando el precio de BTC cae, el prestatario debe complementar Colateral para Soltar el LTV. Si no lo hace, es posible que la plataforma liquide la posición de forma forzada.
Mecanismo de liquidación forzada: cuando el prestatario no puede agregar margen, la plataforma venderá parte o la totalidad de los BTC de garantía para pagar el préstamo.
Gestión de riesgos y seguros: Algunas plataformas establecen fondos de seguro o colaboran con compañías de seguros para brindar protección adicional.
• Desde 2013 hasta 2017, BTC fue gradualmente aceptado como una nueva categoría de activos, y aparecieron plataformas de préstamos tempranas como Bitbond y BTCJam, que se realizaron principalmente a través del modelo P2P. De 2018 a 2019, el mercado de Activos Cripto subió rápidamente, y surgieron más plataformas como BlockFi, Celsius Network y Nexo, impulsadas por el concepto de Finanzas descentralizadas, lo que promovió el surgimiento de plataformas de préstamos Descentralización.
• Desde el año 2020, la pandemia de COVID-19 ha provocado una gran agitación en los mercados financieros mundiales. Los activos de encriptación, como refugio seguro, han experimentado un aumento significativo en la demanda de préstamos BTC, y el tamaño de los préstamos ha aumentado rápidamente. Las principales plataformas continúan innovando, lanzando una variedad de productos y servicios financieros, como Flash Loans, Minería de Liquidez y tarjetas de crédito con recompensas en activos de encriptación, lo que ha atraído a más usuarios.
• La industria de préstamos BTC se ha convertido en una parte importante del mercado de criptomonedas, con servicios que cubren criptomonedas principales como BTC y Ethereum. Los productos de préstamos incluyen préstamos con garantía, cuentas de depósito y préstamos sin garantía. La plataforma genera ganancias a través de diferenciales y comisiones. Plataformas populares como Aave ofrecen préstamos flash y recompensas de minería de liquidez, MakerDAO ofrece la Tasa de Ahorro DAI (DSR), Yala ofrece rendimientos basados en stablecoins y otros productos de finanzas descentralizadas. A continuación, se presentarán los productos populares en la industria de préstamos BTC.
Proyecto 1, Liquidium
Descripción del proyecto
• Liquidium es un protocolo de préstamos P2P que funciona en BTC, que admite a los usuarios prestar y pedir prestado BTC nativo utilizando activos nativos de Ordinales y Runas como Colateral.
El 11 de diciembre de 2023, Liquidium completó una financiación de pre-semilla de $1.25 millones, con la participación de Bitcoin Frontier Fund, Side Door Ventures, Actai Ventures, Sora Ventures, Spicy Capital, UTXO Management, entre otros.
• El 18 de julio de 2024, completó una ronda de financiación semilla de 2.75 millones de dólares. Esta ronda de financiación fue liderada por Wise 3 Ventures, con la participación de Portal Ventures, Asymmetric Capital, AGE Fund, Newman Capital, entre otros.
Mecanismo de funcionamiento
• La plataforma permite el préstamo de BTC de forma segura y no custodiada a través de transacciones PSBT (Bitcoin Partially Signed Bitcoin Transactions) y contratos de registro discreto (DLC) en BTC L1. Actualmente, se admiten préstamos de activos Ordinals y Runes (BRC-20 en fase de prueba).
• Tokenomics: rune forma LIQUIDIUM•TOKEN, lanzado el 22 de julio de 2024, con un suministro total de 100 M. La distribución de inicio ya se ha completado. Hasta el 3 de septiembre, el precio de mercado de LIQUIDIUM•TOKEN es de aproximadamente $0.168, con una capitalización de mercado de $2 M.
• Según los datos de Geniidata, hasta el 3 de septiembre, el volumen total del protocolo alcanzó aproximadamente 2400 BTC, la mayor parte de los cuales son activos Ordinales, y una pequeña parte son activos Runes. El pico de volumen del protocolo se produjo en los meses de abril y mayo, con un promedio de aproximadamente 15-20 BTC de activos Ordinales por día. Con el lanzamiento de rune, DAU y volumen alcanzaron un nuevo pico y luego disminuyeron gradualmente. En agosto, el volumen de septiembre cayó a un promedio diario de 5-10 BTC.
Proyecto dos, Shell Finance
Descripción del proyecto
• Protocolo de stablecoin basado en BTC L1, que admite el uso de BTC, NFT, Runas, BRC-20, ARC-20 como garantía para obtener $bitUSD.
Mecanismo de funcionamiento
• Similar a Liquidium, basado en la tecnología PSBT y DLC para lograr préstamos nativos de BTC. PSBT permite firmas de transacciones seguras y colaborativas, mientras que DLC permite la ejecución condicional y sin confianza de contratos basados en datos externos verificados.
• A diferencia del modelo P2P de Liquidium, Shell Finance utiliza un esquema de pool de pares, es decir, Peer-to-Pool, para maximizar la eficiencia.
• La red de prueba no está disponible actualmente.
3. Staking 赛道
Introducción
• El stake (Staking) generalmente se conoce por sus características de seguridad y generación de intereses estables. Cuando los usuarios hacen staking de tokens, generalmente obtienen algún tipo de acceso, privilegio o token de recompensa a lo largo del tiempo a cambio de bloquear sus tokens, los cuales pueden ser retirados en cualquier momento y lugar. El staking ocurre a nivel de red y se utiliza para proteger la red. El mecanismo de Prueba de Participación (PoS) de Ethereum es el ejemplo más típico de staking, con más de 565,000 validadores que poseen la cantidad estándar de 32 ETH, lo que equivale a más de $32 mil millones en valor hoy en día. Los activos de staking suelen estar vinculados a la liquidez, las recompensas y los derechos de gobernanza en las Finanzas Descentralizadas (DeFi). Al bloquear tokens en una cadena de bloques o protocolo, los usuarios obtienen rendimientos y estos tokens se utilizan para proporcionar servicios clave a los usuarios.
• La idea de compartir seguridad que trae consigo el Staking actualmente proporciona una nueva dimensión al sector modular, aprovechando el potencial del 'oro digital y la plata'. Desde un punto de vista narrativo, libera una liquidez de capitalización de mercado de decenas de billones, y es fundamental para el camino futuro de la expansión. Tomando como ejemplo reciente el protocolo de stake de BTC Babylon y el protocolo de stake de Ethereum EigenLayer, que han obtenido financiamiento masivo de 70 millones de dólares y 100 millones de dólares respectivamente, es evidente que los principales VC reconocen y respaldan en gran medida este camino.
• En esta etapa, este campo se divide principalmente en dos facciones: 1. Layer 1 con suficiente seguridad como capa funcional de rollups; 2. Reconstruir una entidad con seguridad similar a BTC / ETH y un rendimiento superior, como el conocido Celestia, que busca crear una capa DA segura, descentralizada y con un rendimiento sólido a través de una arquitectura pura de DA y costos de gas bajos en un corto período de tiempo. La desventaja de este enfoque es que la descentralización aún necesita tiempo para completarse y carece de legitimidad. Por otro lado, los proyectos recién nacidos como Babylon y Eigenlayer son entidades más neutrales en comparación con los dos anteriores. Su ventaja radica en heredar legitimidad y seguridad al mismo tiempo que otorgan más valor de aplicación a los activos de la cadena principal, creando servicios de seguridad compartida a través de POS y aprovechando el valor de los activos de BTC o ETH.
Proyecto 1, Babylon
Descripción del proyecto
• Babylon es una cadena de bloques layer 1 fundada por el profesor David Tse de la Universidad de Stanford. La misión del proyecto es brindar una seguridad incomparable de BTC a todas las cadenas de bloques PoS, sin incurrir en costos adicionales de energía. El equipo está compuesto por investigadores de la Universidad de Stanford, experimentados desarrolladores y asesores comerciales.
• Babylon es un protocolo de stake de Bitcoin, cuyo componente principal es una cadena pública de participación (POS) compatible con Cosmos IBC, que puede garantizar la seguridad de otras cadenas de consumo POS al bloquear Bitcoin en BTCMainnet, al mismo tiempo que obtiene ganancias de stake en Babylon Mainnet o en otras cadenas de consumo POS. Babylon permite que Bitcoin utilice su seguridad única y características de descentralización para proporcionar seguridad económica a otras cadenas POS y así facilitar el rápido lanzamiento de otros proyectos.
Fuente de la imagen https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Babylon?k=MjgwNQ%3D%3D
El equipo de Babylon está compuesto por 32 profesionales técnicos y asesores, con una gran fortaleza técnica. Los asesores del equipo incluyen a Sunny Aggarwal, co-fundador de Osmosis Lab, y Sreeram Kannan, fundador de Eigenlayer, quien actúa como asesor estratégico. Hasta el 1 de junio de 2024, Babylon ha revelado varias rondas de financiamiento, con un total de más de $96.8 millones. Según la tabla siguiente, en comparación con otros proyectos de BTC Capa 2, el monto de financiamiento de Babylon es relativamente alto, con una gran cantidad de instituciones involucradas.
Mecanismo de funcionamiento
• En cuanto al mecanismo de funcionamiento, Babylon es consistente con el protocolo de stake de Ethereum, 'BTC + Babylon' se puede considerar como 'Ethereum + EigenLayer', pero debido a que BTC no admite contratos inteligentes, Babylon necesita dar un paso adicional en comparación con EigenLayer, también es el paso más difícil de 0 a 1, permitiendo que el BTC no stakable se vuelva stakable primero, y luego hacer staking nuevamente con BTC.
• Babylon utiliza UTXO para implementar contratos de stake, conocidos como stake remoto (Remote Staking). Esto significa que la seguridad de BTC se transfiere a la cadena PoS a través de una capa intermedia, al mismo tiempo que combina hábilmente los códigos de operación existentes en su enfoque. Los pasos específicos para implementar el contrato se pueden dividir en las siguientes cuatro etapas:
a. Fondos bloqueados
El usuario envía fondos a una DIRECCIÓN controlada por multifirma. Mediante OP_CTV (OP_CHECKTEMPLATEVERIFY, que permite crear plantillas de transacción predefinidas para garantizar que los fondos solo se puedan gastar según una estructura y condiciones específicas), el contrato puede especificar que los fondos solo se pueden gastar cuando se cumplan ciertas condiciones. Una vez que los fondos están bloqueados, se genera un nuevo UTXO que representa que los fondos están en staking.
b. Verificación de condiciones
La llamada OP_CSV (OP_CHECKSEQUENCEVERIFY, que permite establecer un bloqueo de tiempo relativo basado en el número de secuencia de la transacción, lo que significa que los UTXO solo se pueden gastar después de un cierto tiempo relativo o número de bloques) puede lograr bloqueos de tiempo para garantizar que los fondos no se puedan retirar durante un cierto período de tiempo. Combinado con el mencionado OP_CTV, se puede lograr stake, desbloqueo de stake (cuando se cumple el tiempo de stake, el stakeholder puede gastar los UTXO bloqueados) y slashing (penalización, en caso de comportamiento malicioso por parte del stakeholder, se verá obligado a gastar los UTXO bloqueados en la Dirección de quema y se limitará a un estado no gastable, similar a una Dirección de quema).
Fuente de la imagen https://docs.babylonchain.io/assets/files/btc_staking_litepaper-32bfea0c243773f0bfac63e148387aef.pdf
c. Actualización de estado
Cada vez que un usuario realiza una operación de stake o retira fondos de stake, se crean y gastan UTXO. Las nuevas salidas de transacciones generan nuevos UTXO, mientras que los antiguos UTXO se marcan como gastados. De esta manera, cada transacción y flujo de fondos se registran de manera precisa en la cadena de bloques, garantizando transparencia y seguridad.
d. Distribución de beneficios
Según la cantidad y el tiempo de stake, el contrato calculará la recompensa correspondiente y la distribuirá mediante la generación de nuevos UTXO. Estas recompensas pueden desbloquearse y gastarse mediante condiciones de script después de cumplir ciertas condiciones.
• La arquitectura general de Babylon se puede dividir en tres capas: BTC (como servidor Marca de tiempo), Babylon (una zona Cosmos), como capa intermedia, y la capa de demanda de cadena PoS. Babylon se refiere a los dos últimos como Control Plane (plano de control, es decir, Babylon en sí mismo) y Data Plane (plano de demanda de datos, es decir, varias cadenas de consumo PoS).
• Los validadores de cada cadena PoS descargan Bloquear de Babylon y observan si sus puntos de control PoS están incluidos en el Bloquear de Babylon verificado por BTC. Esto permite que las cadenas PoS detecten diferencias, por ejemplo, si los validadores de Babylon crean un Bloquear no disponible verificado por BTC y mienten sobre los puntos de control PoS incluidos en el Bloquear no disponible.
• Por lo tanto, existe la regla de slashing, es decir, si los validadores no retiran su stake cuando detectan un ataque, se puede aplicar slashing a los validadores con conflicto de doble firma en el Bloquear PoS. Por lo tanto, los malos validadores PoS podrían bifurcar la cadena PoS al asignar marcas de tiempo BTC para el Bloquear PoS on-chain. Desde la perspectiva de los clientes PoS posteriores, esto cambiará la cadena PoS de la cadena superior a la inferior. Aunque es un ataque de seguridad exitoso, conducirá al slashing de la participación de los malos validadores PoS, ya que tienen un conflicto de doble firma en el Bloquear, pero aún no han retirado su participación.
Fuente de la imagen https://docs.babylonchain.io/assets/files/btc_staking_litepaper-32bfea0c243773f0bfac63e148387aef.pdf
Progreso del proyecto y oportunidades de participación
• En febrero de 2023, Babylon ya ha implementado la red de prueba de timestamping BTC. En julio, se implementó la prueba de participación BTC (staking) y se lanzará la red de prueba de BTC staking en el cuarto trimestre.
• En el Q2 de 2024, Babylon se lanzará en Mainnet, y en el Q3-4 de 2024 se lanzará la Disponibilidad de Datos. Actualmente se encuentra en testnet 4, los usuarios que participen en la red de prueba recibirán algunos puntos del proyecto como incentivo, los cuales se podrán canjear por Token de gobernanzaAirdrop en Mainnet.
• Se espera que Mainnet se lance pronto. El 1 de agosto de 2024, babylon ha comenzado a colaborar con varios proyectos restake populares como chakra, bedrock, solv protocol, pstake, etc., para iniciar el proceso de pre-stake. Los usuarios ya pueden participar en la pre-stake de babylon a través de los proyectos mencionados y obtener las correspondientes participaciones. Ahora es un momento muy bueno para participar. Una vez que Mainnet esté en línea, los usuarios que hagan stake en Mainnet también recibirán tokens de gobernanza, y los stakers pueden obtener rendimientos anuales de la red de stake en cualquier momento.
4. Restaking Track
Introducción
• Sobre la base del stake, ETH introduce por primera vez el concepto de restaking. ReStaking es el uso de activos de tokens stake de liquidez para realizar stake en validadores de otras redes y blockchains, con el fin de obtener más ganancias, al mismo tiempo que contribuye a mejorar la seguridad y la descentralización de las nuevas redes. A través del ReStaking, los inversores pueden obtener el doble de ganancias tanto en la red original como en la red de ReStaking. A pesar de que el ReStaking permite a los stakers obtener mayores ganancias, también conlleva riesgos de contratos inteligentes y fraudes en el stake de validadores.
• Además de aceptar activos originales, la red ReStaking también acepta otros activos como el Token LSD, Token LP, etc., lo que aumenta la seguridad de la red. Y al mismo tiempo que sigue generando ingresos reales para el protocolo y sus usuarios, libera un suministro ilimitado de Liquidez para el mercado de Finanzas descentralizadas. Los ingresos de la red ReStaking y la red estándar provienen de las tarifas generadas por el arrendamiento seguro, los validadores y dApp, el protocolo y las capas. Los participantes en el stake en la red recibirán una parte de los ingresos de la red, y posiblemente también recibirán recompensas por inflación del Token nativo de la red.
• Muchos poseedores de BTC colocan sus BTC en proyectos como babylon, bedrock para hacer stake y obtener una Tasa de porcentaje anual y tokens de gobernanza sustanciales. Los participantes tempranos pueden obtener buenos beneficios y retornos a largo plazo. Sin embargo, sus BTC perderán su valor de aplicación debido al staking. Entonces, ¿cómo liberar nueva Liquidez para que sus BTC tengan más valor? Si no se puede liberar más Liquidez de BTC, entonces se puede empezar con LSD para liberar la Liquidez de LSD obtenida a través del staking. Los usuarios naturalmente están muy interesados en restakear los activos recibidos del staking de BTC para obtener cinco beneficios: el rendimiento anual del staking, los tokens de gobernanza obtenidos del staking, el rendimiento anual del restaking, los tokens de gobernanza obtenidos del restaking.
Proyecto 1, Chakra
Descripción del proyecto
• Chakra es una innovadora infraestructura modular de Asentamiento que utiliza la tecnología zk-SNARKs para garantizar la seguridad y eficiencia descentralizadas. Al integrar la Liquidez descentralizada de BTC, Chakra proporciona una experiencia de Asentamiento más segura y fluida. Los usuarios pueden fácilmente hacer stakeBTC con un solo clic y aprovechar las oportunidades de Liquidez avanzada de Chakra para participar en proyectos de Liquidez, incluido el ecosistema de Babylon, como LST/LRT.
• Chakra es ampliamente respaldado por el ecosistema de Starknet. En marzo de 2024, se anunció oficialmente que había obtenido el apoyo de instituciones de inversión como StarkWare, CoinSummer, así como de varios magnates de la criptomoneda y de Minero en las primeras etapas de inversión.
Mecanismo de funcionamiento
• Chakra logra la libre circulación de activos derivados de BTC entre las principales cadenas públicas al proporcionar una red de asentamiento de BTC altamente modular, inyectando liquidez en el protocolo de finanzas descentralizadas y resolviendo los problemas de liquidez e interoperabilidad de BTC en el ecosistema actual de blockchain. Al mismo tiempo, Chakra ayuda a superar la complejidad de construir infraestructuras de asentamiento de BTC para Capa 2, intercambios descentralizados (DEX) y protocolos de finanzas descentralizadas, evitando el desperdicio de recursos y los riesgos de seguridad que los proyectos enfrentan al construir repetidamente sistemas de asentamiento.
• Chakra utiliza la finalidad proporcionada por la red Babylon para mejorar la seguridad económica y prevenir errores de asentamiento causados por ataques de consenso. Chakra puede proporcionar una agregación eficiente de pruebas de conocimiento cero para el estado y el asentamiento de Capa 2, asegurando una circulación sin fricciones de los activos de BTC en la interacción cross-chain. La máquina virtual paralela (Parallel VM) diseñada e implementada por el equipo de Chakra logra un rendimiento de más de 5000 TPS en 4 hilos con optimización de múltiples hilos, e incluso puede alcanzar los 100,000 TPS en un entorno de alta configuración con 64 hilos.
Progreso del proyecto
• Chakra se lanzó en Devnet en mayo para incentivar a los desarrolladores a construir juntos un ecosistema de aplicaciones y establecer una fuerte relación con varias comunidades locales de Starknet. En el futuro, se lanzarán una serie de actividades educativas para desarrolladores y recompensas en Devnet con el apoyo de Starknet. En junio, durante el evento de Testnet en el que Chakra y Babylon se lanzaron simultáneamente, Chakra se convirtió en el proveedor de finalidad número uno en toda la red de Babylon, contribuyendo con el 41% de los usuarios de stake en el ecosistema de Babylon.
• Del 1 al 7 de agosto de 2024, Chakra y Binance Web3 Wallet lanzaron conjuntamente la actividad de stake previo a Babylon. Proporcionaron a los participantes el potencial de ganancias de Babylon y una doble recompensa de ChakraPrana, con la oportunidad de recibir recompensas de otros tokens ecológicos en el sistema de Asentamiento en el futuro. Actualmente, la actividad ha finalizado con la participación de un total de 48,767 usuarios en el stake.
Proyecto dos, Bedrock
Descripción del proyecto
• Bedrock es un protocolo de Liquidez para volver a stakemúltiple activos, con soporte proporcionado por una solución no custodiada diseñada en colaboración con RockX. Bedrock utiliza sus estándares comunes para liberar Liquidez y valor máximo de tokens PoS (como ETH e IOTX), así como de tokens de staking líquidos existentes (llamados uniETH y uniIOTX).
• Bedrock ofrece servicios a nivel institucional y hasta el 2 de mayo ha logrado una participación total de más de 200 millones de dólares, construyendo el primer stakeBTC (uniBTC) en Babylon para Liquidez.
TVL hasta la fecha:
Fuente de la imagen https://defillama.com/protocol/bedrock#information
• TVL alcanzó un máximo histórico de 200 millones de dólares, y hasta ahora hay indicios de un nuevo aumento. Además, el proyecto ha colaborado con Pendle, Karak, Celer, zkLink y otros protocolos de ecosistema, destacando su influencia en el ecosistema de Finanzas descentralizadas.
Fuente de la imagen https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Bedrock?k=MTI1OTM%3D
• Bedrock has received investments from renowned institutions such as OKX Ventures, Waterdrip Capital, Amber Group, etc. On May 2, 2024, OKX Ventures announced its lead investment in Bedrock. Dora Yue, founder of OKX Ventures, stated: 'With the booming development of decentralized finance, the total value of on-chain stake has exceeded 93.4 billion US dollars, with 48% coming from Liquidity Stake Zone. The investment in Bedrock aims to accelerate the Liquidity Stake solution. We hope to provide diversified and secure asset management options for community users. Looking forward to the gradual maturation and systematization of decentralized finance use cases, promoting the sustainable development of the Web3 industry'.
Mecanismo de funcionamiento
• Realice un nuevo stake con uniBTC respaldado por babylon. Los usuarios pueden hacer stake wBTC on-chain en ETH para obtener uniBTC en Babylon, donde cada wBTC stakeado generará un certificado uniBTC en una proporción de 1:1, que puede ser canjeado por wBTC en cualquier momento. Babylon proporciona soporte técnico fundamental. Los usuarios que hagan stake con wBTC y posean uniBTC pueden obtener puntos Bedrock y Babylon. A través de la colaboración entre uniBTC y Babylon, Bedrock ofrece servicios de liquidez para respaldar la cadena PoS de Babylon. Al acuñar uniBTC, se garantiza la estabilidad y seguridad de la cadena PoS de Babylon, y se amplían aún más los productos de Bedrock a la cadena BTC.
Fuente de la imagen https://www.bedrock.technology/
• Del 1 al 7 de agosto de 2024, Bedrock y Binance lanzarán conjuntamente la actividad de stake. A partir del 1 de agosto, los usuarios solo necesitan mantener uniBTC en su Billetera para recibir una recompensa de Bedrock BCD 21 veces por hora por cada Token. Los usuarios de Billetera Web3 de Binance también recibirán un aumento adicional de 3 veces.
Fuente de la imagen https://docs.bedrock.technology/bedrock-lrt/bedrock-diamonds
5. Custodia descentralizada
• Recientemente, BitGO, la entidad detrás de wBTC, publicó un anuncio sobre la transferencia del control de wBTC, lo que ha generado un debate en el mercado sobre la seguridad de WBTC.
WBTC
• WBTC es la forma más antigua y ampliamente utilizada de empaquetar BTC, que conecta los activos de BTC al ecosistema de Ethereum, aprovechando la Liquidez de BTC en el escenario de Finanzas descentralizadas de Ethereum. Sin embargo, esta forma de empaquetar BTC en forma de Token ERC-20 tiene problemas de gestión centralizada, lo que lleva a preocupaciones sobre la seguridad y transparencia de los activos por parte de los usuarios. MakerDAO votó para detener nuevos préstamos en WBTC. Más interés en productos competidores como tBTC y el nuevo producto cbBTC de Coinbase, que ha quemado más de 30 millones de dólares en WBTC en una semana.
tBTC
• Al interactuar cross-chain desde BTC a ETH, se puede considerar acuñar tBTC. Cambie de WBTC a tBTC y guárdelo de forma segura o siga utilizando tBTC como Colateral en Finanzas descentralizadas. tBTC tiene una alta tasa de adopción en Finanzas descentralizadas y ha visto muchos casos de uso en Curve Finance. Además de ser activamente negociado en pools de estabilidad y volatilidad principales, tBTC también puede acuñar la stablecoin crvUSD.
FBTC
• FBTC es un nuevo tipo de activo sintético on-chain, anclado en BTC 1:1, que admite la circulación de BTC en toda la cadena (Ominichain). En el futuro, FBTC se expandirá primero a ETH y Mantle y luego a BNB on-chain, y posteriormente se expandirá a más redes, y se podrá utilizar FBTC para buscar ganancias en escenarios de DeFI.
• La ventaja clave de FBTC es:
FBTC utilizará el proveedor de custodia más largo.
La acuñación, destrucción y puentes cross-chain de FBTC son gestionados por el Comité de Seguridad de FBTC y una empresa de seguridad en la red TSS (esquema de firma con umbral).
La prueba de reserva de FBTC se puede consultar en tiempo real y se supervisa y verifica por una empresa de seguridad.
El FBTC bloqueado puede dirigir BTC subyacente como Colateral o participar en Babylon stake.
Construido por una figura conocida a largo plazo en el ecosistema de la cadena de bloques y en BTC Institución financiera, es confiado por una gran cantidad de mineros y constructores.
Token de gobernanza como incentivo.
dlcBTC
• dlcBTC es un comprobante no custodiado de BTC en la cadena ETH, que permite a los titulares de BTC participar en el protocolo de Finanzas descentralizadas mientras mantienen la plena propiedad de sus activos. Utiliza contratos de logística cuidadosos (DLC) para bloquear BTC en una UTXO multi-firma, donde una llave secreta es mantenida por el usuario y otra se distribuye en la red de Descentralización. Los tokens dlcBTC acuñados pueden usarse como colateral en varias plataformas de Finanzas descentralizadas (como Curve y AAVE).
• dlcBTC, a diferencia de wBTC y otros activos de puente (como tBTC y BTC.B), bloquea BTC en la cadena-on-chain y coloca la soberanía del usuario como principio central al eliminar la necesidad de intermediarios o custodios. dlcBTC está protegido por toda la potencia computacional de la red BTC y no requiere que los usuarios envíen sus BTC a una dirección de depósito de terceros.
• En comparación con wBTC, dlcBTC tiene las siguientes ventajas:
Auto-encapsulamiento: dlcBTC es auto-encapsulado por el depositante (comerciante de dlcBTC), bloqueando BTC dentro de DLC. El auto-encapsulamiento significa que DLC solo puede ser pagado al depositante original, lo que evita que BTC sea robado en ataques de hackers o incautados por acciones gubernamentales.
Totalmente automatizado: Debido a que hay pasos manuales en el proceso de custodia de BitGo, la acuñación o destrucción de wBTC lleva de 3 a 12 horas. Por otro lado, dlcBTC es completamente automatizado y la acuñación o destrucción se puede completar en 3-6 confirmaciones de bloques de BTC.
Costo flexible: Como DLC.Link no es el custodio, los costos de creación y destrucción de dlcBTC son más bajos, lo que proporciona costos de acuñación y destrucción más competitivos.
6. Cedefi
Introducción
• CeFi (CeFi) y Finanzas descentralizadas son Servicios financieros que combinan las características de CeFi y Finanzas descentralizadas. El final del verano de Finanzas descentralizadas ha llevado a la reflexión de que se necesita urgentemente innovación en los mecanismos para liberarse de la molestia de la interacción manual con los Pools de minería y superar las limitaciones algorítmicas de los Pools de minería subyacentes. Después de que Ethereum se trasladó a PoS, el éxito de Lido impulsó el modelo de gestión de activos activos generadores de ingresos, es decir, obtener stETH a través de stake nativo de ETH y liberar liquidez mientras se genera interés. En este proceso, los usuarios pasan de interactuar con sus propios activos y Pools de liquidez a confiar sus activos a instituciones de gestión de activos profesionales (centralizadas), lo que también es el significado de CeFi (Finanzas descentralizadas).
• En el modo CeDeFi, los usuarios bloquean BTC en la red de Asentamiento fuera del intercambio, independiente de intercambio, en una institución de custodia de terceros. Estos BTC se mapean en tokens en el intercambio en una proporción de 1:1. Luego, los usuarios pueden utilizar estos tokens en la plataforma CeDeFi para diversas operaciones, como el arbitraje de tasas de interés entre diferentes mercados. Mientras tanto, los BTC reales se almacenan de forma segura en una billetera fría aislada del intercambio. Solo se realiza el flujo de fondos necesario entre la plataforma de custodia y la cuenta del intercambio, lo que garantiza la seguridad de los activos de los usuarios.
• Hasta el 13 de junio de 2024, aproximadamente el 28% del suministro total de ETH está en stake (33 millones / 120 millones), aproximadamente el 29% del ETH está en stake a través de Lido (10 millones / 33 millones). En otras palabras, la liquidez de miles de millones de dólares de BTC no se ha liberado, esta es la razón del inminente surgimiento de CeDefi.
• Las fuentes de ingresos de CeDeFi generalmente incluyen arbitraje de tasas, ganancias de stake, ganancias de stake nuevamente, ganancias del propio protocolo (como se espera en el airdrop), etc. El arbitraje de tasas se refiere a aprovechar las diferencias de tasas de interés entre los sistemas CeFi y DeFi para realizar transacciones de arbitraje y obtener ganancias. La estrategia de arbitraje de CeDeFi combina la seguridad de CeFi y la flexibilidad de DeFi, y los usuarios realizan arbitraje a través de tasas de interés delta neutral en el protocolo.
Proyecto 1, Protocolo Solv
Descripción del proyecto
• Solv protocolo es una matriz de Liquidez unificada de BTC, diseñada para unificar la Liquidez dispersa de miles de millones de dólares en BTC a través de SolvBTC.
• Obtuvo financiamiento de la ronda de semillas en 2021, con un total de cuatro rondas de financiamiento que superaron los 11 millones de dólares (incluida una ronda estratégica no revelada por Binance Labs); el contrato del proyecto ha sido auditado por varias empresas conocidas.
Mecanismo de funcionamiento
• SolvBTC es la capa de liquidez de BTC, actualmente disponible en las cadenas ETH, BNB, Arbitrum y Merlin. Hasta el 16 de julio de 2024, el protocolo TVL tiene un total de 20224 BTC, aproximadamente $1.22B.
• Al hacer stake de SolvBTC, los usuarios pueden obtener SolvBTC Ethena (SolvBTC.ENA) o SolvBTC Babylon (SolvBTC.BBN).
￮ SolvBTC Ethena utiliza BTC como colateral para pedir prestado stablecoins, que luego se utilizan para acuñar y apostar USDe en Ethena. Este proceso genera ingresos principalmente a partir de la financiación y la base obtenida de las posiciones de stake y delta hedge en la red de Ethereum. Además, se pueden obtener incentivos en forma de tokens en los niveles de Solv y Ethena.
￮ SolvBTC.BBN inicialmente no generará ingresos, pero está diseñado para preparar el lanzamiento de Mainnet de Babylon. Se espera que Babylon lance su Mainnet a finales de julio. Se ha reclamado por completo el límite de 500 BTC de los primeros y segundos epochs.
• Los activo digital de Solv Protocol están custodiados por instituciones como Copper, Ceffu, Cobo y Fireblocks. Estas instituciones de custodia ofrecen soluciones de "asentamiento fuera de intercambio", que permiten a Solv delegar activos en intercambios centralizados o cancelar la delegación sin necesidad de transferir los activos reales.
• Estructura técnica: La arquitectura técnica de Solv se centra en la red de verificación de liquidez (LVN), que es un marco diseñado para proporcionar verificación segura de liquidez para activos digitales, principalmente para seguir LST. El primer activo compatible con LVN es SolvBTC. Actualmente se ha lanzado Solv Guard, que es un módulo de seguridad básico de LVN que supervisa y gestiona los permisos de los gestores de activos para garantizar la integridad y seguridad de todas las operaciones en la red.
Fuente de la imagen https://docs.solv.finance/solv-documentation/getting-started-2/liquidity-validation-network
Progreso del proyecto y oportunidades de participación
• El sistema de puntos Solv está en funcionamiento y será una referencia para futuros Airdrops.
￮ Total XP = XP básico + XP de mejora + XP recomendado
￮ Mejora tus puntos base a través de stake (XP base = (XP por cada dólar depositado) x (tiempo de retención)). Al mismo tiempo, alcanza ciertos umbrales o participa en actividades comunitarias para obtener multiplicadores de XP.
• El 16 de julio, la comunidad anunció que la tercera época de SolvBTC.BBN está por ser lanzada.
Proyecto 2, Bouncebit
Descripción del proyecto
• BTC Restaking on-chain, totalmente compatible con EVM, con diseño de productos CeDeFi, aprovechando LCT (Token de Liquidez) para realizar nuevamente stake y Farming on-chain.
El 29 de febrero de 2024, BounceBit anunció que había completado una ronda de financiamiento semilla de 6 millones de dólares, liderada por Blockchain Capital y Breyer Capital, con la participación de CMS Holdings, Bankless Ventures, NGC Ventures, Matrixport Ventures, DeFiance Capital, OKX Ventures y HTX Ventures. El mismo día, OKX Ventures y HTX Ventures anunciaron una inversión estratégica en BounceBit. El 11 de abril, Binance Labs anunció una inversión en BounceBit.
Mecanismo de funcionamiento
• Bouncebit introduces Mainnet Digital and Ceffu's MirrorX technology to complete regulated custody protection, mapping assets to intercambio and earning interest on BTC in the MPC wallet. At the same time, the chain adopts the BTC + BounceBit hybrid PoS mechanism for verification.
• BounceBit admite la conversión sin problemas de BTC puro a formas más flexibles, como BTCB on-chain y Wrapped Bitcoin (WBTC). Los usuarios pueden optar por depositar su BTC en un servicio de custodia seguro accesible a través de la red EVM, lo que les permite vincular estos activos a la plataforma BounceBit. Este proceso permite acumular ganancias on-chain sin necesidad de interactuar directamente con la cadena principal de BTC.
• El ecosistema de Finanzas descentralizadas de Bouncebit Ce ofrece a los usuarios tres tipos de ingresos: ingresos Cefi originales (Arbitraje), recompensas por operar el Nodo de stake BTC en BounceBit on-chain, y oportunidades de ingresos al participar en aplicaciones on-chain y en el lanzamiento de Bounce (ingresos del ecosistema Finanzas descentralizadas on-chain).
￮ La contribución del usuario a TVL es administrada de forma segura por los servicios de custodia regulados por Mainnet Digital para garantizar la conformidad y seguridad. Luego, estos activos se reflejan a través del servicio MirrorX de Ceffu. Los usuarios reciben BBTC/BBUSD.
Fuente de la imagen https://docs.bouncebit.io/cedefi/bouncebit-cefi-+-defi/infrastructure
Progreso del proyecto
• En mayo se puso en marcha Mainnet, y hasta el 16 de julio, la capitalización de mercado de $BB es de $201 M, FDV $968 M, Mainnet TVL $310 M.
Proyecto Tres, protocolo Lorenzo
Descripción del proyecto
• Lorenzo es la capa financiera de liquidez BTC basada en Babylon.
• El 21 de mayo, el proyecto financiero de capa 2 de BTC, Lorenzo, anunció una colaboración estratégica ecológica con el proyecto de capa 2 de BTC, Bitlayer. Lorenzo lanzará una versión Beta en Bitlayer para aceptar BTC stake y apoyará a los usuarios para obtener ganancias adicionales al utilizar el token stBTC generado por stake de Liquidez en Bitlayer.
Mecanismo de funcionamiento
• Lorenzo tokeniza los BTCToken stake en tokens de capital circulante (LPT) y tokens de acumulación de ingresos (YAT) para cada transacción de stake. Lorenzo también proporciona la infraestructura para el intercambio de LPT y YAT, y redime las ganancias de stake.
• Lorenzo emparejará a los usuarios que stake BTC con Babylon, y convertirá el BTC staked por Babylon en Liquidez de BTC stakeToken, liberando Liquidez hacia abajo en el ecosistema de Finanzas descentralizadas. Arquitectónicamente, Lorenzo está compuesto por Cosmos AppChain construido con Cosmos Ethermint, el sistema Repetidor que sincroniza BTC L1 y Lorenzo AppChain, y el sistema responsable de la emisión y Asentamiento de BTC LiquidezstakeToken.
• Hasta el 16 de julio de 2024, TVL es de $70 M.
7. DEX AMM Swap
Introducción
• DEX AMM Swap (intercambio descentralizado de AMM) es un mecanismo de intercambio descentralizado que funciona en la cadena de bloques. Utiliza algoritmos y piscinas de liquidez para proporcionar automáticamente liquidez a los pares de intercambio sin necesidad de un libro de órdenes centralizado. Los usuarios pueden intercambiar tokens directamente en la cadena, disfrutando de una experiencia de intercambio con deslizamiento bajo y tarifas bajas. El modelo AMM mejora significativamente la liquidez y disponibilidad de los DEX, siendo una infraestructura importante en el ecosistema de finanzas descentralizadas.
• El desarrollo del DEX en el ecosistema BTC está relativamente rezagado en comparación con otras cadenas que admiten contratos inteligentes, esto se debe principalmente al diseño original y las limitaciones técnicas de la red BTC
• En términos de tecnología, AMM (AMM), PSBT (transacciones parcialmente firmadas de BTC) e intercambios atómicos proporcionan una base técnica para DEX en BTC. AMM gestiona el pool de liquidez a través del Algoritmo, logrando precios automáticos y ejecución de operaciones; PSBT permite la construcción paso a paso y la participación más larga en transacciones complejas, mejorando la flexibilidad y seguridad de las transacciones; los intercambios atómicos realizan intercambios Sin confianza de activos cross-chain, cuyo mecanismo central es el contrato de bloqueo temporal de hash (Hash Time-Locked Contract, HTLC).
Proyecto uno, Bitflow
Descripción del proyecto
• Bitflow se centra en el rendimiento sostenible de BTC, utilizando tecnologías como PSBT, intercambio atómico, AMM y soluciones de Layer-2 como Stacks para transacciones de BTC, stablecoins, entre otros.
• Bitflow anunció el cierre de una ronda pre-semilla de financiamiento de $1.3 millones el 25 de enero de 2024, liderada por Portal Ventures y con la participación de Bitcoin Frontier Fund, Bitcoin Startup Lab, Big Brain Holdings, Newman Capital, Genblock Capital y Tykhe Block Ventures. Dylan Floyd, cofundador y CEO, es un ex ingeniero de software de AT&T y graduado del Instituto Tecnológico de Georgia. El otro cofundador, Diego Mey, es el CSO y cofundador de Bussola Marketing Group, y ha trabajado en el desarrollo de negocios en Wicked Studios.
Mecanismo de funcionamiento
• La posición de Bitflow es DEX (Descentralización intercambio), construido sobre Stacks. Según los datos de DefiLlama, actualmente el TVL de Bitflow es de $ 18.27 M. La característica del proyecto es ganar ingresos en BTC nativo sin introducir riesgos de custodia. Los usuarios pueden proporcionar liquidez en el fondo de liquidez para ganar ingresos, que incluyen principalmente monedas estables como USD, STX y stSTX, así como BTC (compatible después de la actualización Nakamoto de Stacks).
• Otro objetivo de Bitflow es construir BTCFi. Con el StableSwap de BitFlow, además de las monedas estables, los activos xBTC, sBTC (ambos envueltos en Stacks) y los activos BTC nativos también pueden integrarse fácilmente en el ecosistema de BitFlow. sBTC es una representación vinculada a BTC 1:1 en Stacks que funciona en un marco totalmente descentralizado y es supervisada por un grupo de firmantes de miembros abiertos. xBTC es una versión envuelta del BTC emitido en Stacks, respaldada por BTC en una relación de 1:1 y similar al Wrapped Bitcoin en la red Ethereum.
Progreso del proyecto y oportunidades de participación
• Bitflow actualmente ha lanzado su Mainnet AMM DEX, que admite transacciones multihop. Al mismo tiempo, se está construyendo el AMM de RUNES de Bitflow, y actualmente puedes unirte a la lista de espera en el sitio web oficial proporcionando tu correo electrónico. En cuanto a los Tokens, $BFF se lanzará pronto y puedes seguir las actualizaciones de forma continua.
Proyecto 2, Dotswap
Descripción del proyecto
• BTC Mainnet nativo AMM DEX, compatible con activos que incluyen Runes, BRC 20, ARC 20 y el último CAT 20. Lanzado en la Mainnet en septiembre de 2023, actualmente se ha actualizado a la versión V3. Hasta el 25 de septiembre de 2024, el volumen total alcanzó los 1770 BTC, con un TVL actual de casi 60 BTC.
Mecanismo de funcionamiento
• Actualización de Multifirma: El pool de liquidez de DotSwap es respaldado por MMM (Multilayered Multisig Matrix, matriz multifirma de capas múltiples), que es un marco de multifirma actualizado que integra las ventajas de MPC y la multifirma nativa de BTC.
• Intercambio atómico no custodiado y no autorizado: utilizando la tecnología PSBT.
Progreso del proyecto
• En el tercer trimestre del año 24, se lanzó la herramienta DotSwap: la máquina de acuñar runeacuñar y el acelerador de transacciones BTC multifuncional. El acelerador (DotSwap Accelerator), originalmente conocido como BTC-Speed, optimiza el tiempo de transacción de BTC mediante el uso del método de pago de comisión para padres (CPFP). runeacuñar / 蚀刻 se centra en cero tarifas y ofrece tres modos de acuñar diferentes.
Proyecto 3, Intercambio AMM Unisat
Descripción del proyecto
• Unisat es una aplicación de billetera especializada en Ordinals y brc-20, que utiliza un libro de órdenes para facilitar la negociación en el mercado de inscripción (que incluye Ordinals, brc-20 y Runes), a diferencia de los DEX típicos basados en AMM.
• Unisat completó una ronda estratégica de financiación en febrero de 2024 y otra ronda de financiación Pre-A liderada por Binance en mayo.
• A finales de mayo, Unisat comenzó Airdrop pizza inscripción. El 9 de septiembre, Fractal Mainnet, desarrollado por el equipo de Unisat, se lanzó oficialmente, consolidando su posición de líder en el campo de la inscripción.
Parte 3: Comparación de diferentes categorías de activos
Comparación de seguridad
• El ecosistema de BTC tiene un grado de seguimiento 'seguir' mucho más alto en términos de 'seguridad' en comparación con otros ecosistemas, esto es determinado por las características de los actores del ecosistema de BTC. Desde el almacenamiento de fondos en 'Billetera', hasta los aspectos específicos de participar en el programa FI, todo requiere una garantía de seguridad, y el control efectivo 'propiedad de los activos' es clave.
• ETH es la cadena de bloques de Prueba de participación (PoS) más grande del mundo en términos de valor total stake. Hasta agosto de 2024, los holders de ETH han stakeado más de 111 mil millones de dólares en ETH, lo que representa el 28% del suministro total de ETH. La cantidad de ETH stakeada también se conoce como el presupuesto de seguridad de ETH, ya que los stakers son castigados por la red en caso de violar las reglas del protocolo. ETHFi ha dado lugar a un ecosistema de ETH supermasivo, pero también ha añadido riesgos sistémicos a todo el ETH en sí (incluidos riesgos de excesiva centralización, riesgo de quiebra bancaria, entre otros). Dado que la seguridad de PoS está determinada por el valor de las monedas stakeadas, la aparición de quiebra bancaria o validadores que abandonan puede resultar en una espiral de muerte que reduce la seguridad de PoS. Además, en un contexto de Mercado bajista, la caída de los precios puede llevar a una disminución de las tarifas de gas, lo que podría sumir a ETH en la inflación, impulsando aún más la caída de ETH. Por último, el "ataque del 51%" es también uno de los problemas de seguridad de ETH, ya que una vez que los validadores de ETH controlan más del 50% del poder de gobernanza, es muy fácil manipular y atacar la red.
• El TVL total del ecosistema de Solana alcanzó los $4.86 mil millones el 17 de julio de 2024, aunque sigue estando por debajo de los $59 mil millones del ecosistema de Ethereum, actualmente supera ligeramente a BSC y se sitúa en tercer lugar, detrás de Tron. Solana también es una cadena de bloques PoS, con una lógica de seguridad similar a la de Solana. Cabe destacar que Solana tiene muchos factores extrínsecos y es más propensa a la Fluctuación del precio en comparación con Ethereum. Por ejemplo, en abril de este año, Solana experimentó congestión en la red debido a memecoin y la Minería de Ore fuera de la cadena.
• Dado que BTC es un sistema POW, en principio no existe tal problema, pero una acumulación excesiva de riesgos del protocolo FI podría generar un riesgo sistémico, lo que también podría provocar una fuerte caída en el precio de BTC, afectando así la tendencia alcista o bajista del mercado en su conjunto, lo cual sería muy perjudicial para BTCFI, especialmente en esta etapa inicial de desarrollo, ya que es fácil que se produzca un 'aborto' y se necesitará más tiempo para ser aceptado.
Comparación de rendimiento
• Las fuentes de ingresos son diversas y se adaptan a diferentes escenarios de aplicación de productos. Por lo general, incluyen ingresos de stake, ingresos de productos de Finanzas descentralizadas, así como los propios ingresos del protocolo.
￮ Ganancias de stake, como el propuesto por Babylon para utilizar BTC como garantía de seguridad de la cadena POS y generar ganancias de stake.
￮ Los ingresos del producto de Finanzas descentralizadas, como los ingresos por Arbitraje en el producto Solv, o los ingresos generados por el protocolo de Préstamo.
Los ingresos de ￮ protocolo se refieren a las ganancias generadas por el propio protocolo o las expectativas de ganancias generadas por el lanzamiento de monedas.
• A continuación se compara la tasa de rendimiento y la fuente de ingresos de los principales proyectos / protocolo ETHfi, SOLfi y BTCfi.
￮ ETHfi Tasas de rendimiento y fuentes de ingresos de los protocolos populares actuales:
￮ SOLfi las tasas de rendimiento y fuentes de ingresos actuales de los protocolos populares:
￮ BTCfi tasas de rendimiento actuales y fuentes de ingresos de los protocolos populares.
Nota: RETRO en la tabla se refiere a que el APR de Babylon no ha sido calculado y el APR de otros proyectos depende de Babylon, por lo que no se hace una estimación aquí. Además, Binance, OKX, HTX, etc. han llevado a cabo una serie de actividades de stake y farming en colaboración con Babylon, Chakra, Bedrock, B², Solv Protocol, y los usuarios han obtenido altos rendimientos, especialmente en las actividades de stake de la billetera web3 de Binance.
A nivel macro, BTCFi tiene un mayor potencial en comparación con ETHFi y SolFi, ya que estos dos últimos ya han pasado la primera fase de aumentar TVL, mientras que BTCFi todavía es un mar azul, desde esta perspectiva, se espera una mayor rentabilidad para los productos de BTCFi.
Diversidad ecológica
• El ecosistema de ETH incluye DeFi, NFT, RWA y otros como Restake. Proyectos de primera categoría tradicionales como Uniswap, AAVE, Link, ENS y otros protocolos han experimentado un aumento en la participación de usuarios reales y en la frecuencia de uso efectivo. Desde 2023, muchos nuevos protocolos de liquidez stake / restake de Ethereum como Lido, EigenLayer, entre otros, han atraído una gran cantidad de fondos.
• En Solana, las DEX Raydium y Kamino Finance, una solución de liquidez, tienen un TVL total cercano a los $1B, siendo dos de los principales proyectos en el ecosistema de Finanzas descentralizadas de Solana. Seguidos por Jupiter, Drift, Marginfi y Solend en términos de TVL. Solana también es una cadena de bloques PoS, con la mayoría de los fondos concentrados en Liquid Staking, siendo Jito el proyecto principal.
• En cuanto a BTCFi, primero debemos considerar la categoría de activos y el TVL en Fi. Según los datos de CryptoCompare y CoinGecko, el tamaño del mercado de BTCFi en 2023 alcanzará aproximadamente los 10 mil millones de dólares. Estos datos incluyen el total de BTC bloqueado en el ecosistema de Finanzas descentralizadas, así como el tamaño del mercado de productos y servicios financieros relacionados con BTC. El número de propietarios de BTC también está aumentando constantemente, lo que significa la entrada de nuevos grupos de usuarios y nuevos fondos. La aprobación del ETF también ha impulsado a BTC a una superciclo alcista, y las nuevas Billeteras on-chain con BTC también están aumentando gradualmente.
• Aparte del BTC en sí, ya existen una amplia variedad de tipos de activos para participar en BTCFI. Por ejemplo, inscripción, rune y otros activos de primera capa basados en la red BTC; activos de segunda capa como rgb++, activos taproot basados en la red BTC; activos on-chain de WBTC de ETH, certificados LST o LRT que representan el stake de BTC, y otros activos wrap/stake. Estos activos amplían la liquidez de FI, enriqueciendo así el alcance futuro del escenario FI.
• En cuanto a protocolos y proyectos en el ecosistema de BTC, el ecosistema de BTC está en pleno auge, con numerosos proyectos emergiendo, incluido Capa 2. La financiación de VC está en constante aumento y está siendo seguida de cerca por el mercado. Por ejemplo, merlin, Bouncebit y otros proyectos se centran en la red de Capa 2 de BTC; protocolos de préstamo como BlockFi, Celsius Network, etc.; protocolos de stablecoin como Satoshi Protocol, BitSmiley, etc.; protocolos de staking como Babylon, Pstake, etc.; y protocolos de restaking como Chakra, Bedrock, etc.
Final
En esta era digital en constante evolución, a medida que las instituciones globales y los gigantes tecnológicos se suman, la cantidad y complejidad de las cadenas públicas continúan aumentando, pero BTC (BTC) siempre ha mantenido su posición única, 1 BTC siempre equivale a 1 BTC, su valor ha resistido la prueba del tiempo y ha demostrado su potencial como un activo de valor a largo plazo. BTC no es solo una cadena de números o códigos, es un activo altamente líquido y útil, ya sea en simplificar las transacciones transfronterizas, respaldar los pagos electrónicos o en su amplia aplicación en el campo financiero, BTC muestra su valor único.
La demanda de liquidez de Bitcoin aumenta constantemente, y los desarrolladores también están explorando activamente su programabilidad para liberar todo su potencial. BTCFi nació en este contexto, no solo satisfaciendo el anhelo del mercado de liquidez de Bitcoin, sino también aumentando los escenarios de uso de Bitcoin y promoviendo aún más la actividad en la red de Bitcoin. Con el continuo desarrollo del ecosistema de BTCFi, hemos sido testigos de una competencia saludable entre protocolos, que no solo reduce el riesgo de centralización, sino que también promueve la madurez y diversificación de todo el ecosistema de Bitcoin.
Mirando hacia el futuro, BTCFi seguirá siendo el motor de innovación en el campo de la encriptación financiera, impulsando a la red BTC hacia aplicaciones financieras de nivel superior y una mayor participación global. Con el continuo avance tecnológico y la expansión constante del mercado, BTCFi tiene el potencial de convertirse en el puente que conecta el mundo TradFi con el mundo de las Criptomonedas, brindando a los usuarios globales servicios financieros más ricos, seguros y eficientes.
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BTCFi: Una guía completa desde Lending hasta Staking para establecer tu propio banco móvil de BTC
Resumen
Con la creciente consolidación de BTC (BTC) en el mercado financiero, el campo de BTCFi (finanzas de BTC) está emergiendo rápidamente como el frente de la innovación criptomoneda. BTCFi abarca una serie de servicios financieros basados en BTC, incluyendo préstamos, stake, trading, y derivados, entre otros. Este informe analiza en profundidad múltiples áreas clave de BTCFi, discutiendo stablecoins, servicios de préstamos (Lending), servicios de stake (Staking), servicios de restake, y la combinación de finanzas centralizadas y descentralizadas (CeDeFi).
El informe comienza presentando el tamaño y el potencial de subir del mercado BTCFi, destacando cómo la participación de inversores institucionales aporta estabilidad y madurez al mercado. A continuación, se analizan en detalle los mecanismos de las stablecoins, incluyendo los diferentes tipos de stablecoins centralizadas y descentralizadas, así como su papel en el ecosistema BTCFi. En el área de préstamos, se analiza cómo los usuarios obtienen Liquidez mediante préstamos de BTC, al mismo tiempo que se evalúan las principales plataformas y productos de préstamos.
En cuanto al servicio de stake, el informe se centra en proyectos clave como Babylon, que utilizan la seguridad de BTC para proporcionar servicios de stake a otras cadenas PoS y, al mismo tiempo, crear oportunidades de ingresos para los titulares de BTC. El Restaking adicionalmente desbloquea la Liquidez de los activos de stake, proporcionando a los usuarios una fuente adicional de ingresos.
Además, el informe de investigación también explora el modelo CeDeFi, que combina la seguridad de CeFi y la flexibilidad de las finanzas descentralizadas, proporcionando a los usuarios una experiencia de servicios financieros más conveniente.
Por último, el informe revela las ventajas y posibles riesgos únicos de BTCFi en comparación con otras áreas de encriptación financiera, a través de la comparación de la seguridad, rentabilidad y riqueza ecológica de diferentes categorías de activos. Con el continuo desarrollo de BTCFi, se espera más innovación y flujo de capital, lo que consolidará aún más la posición de liderazgo de BTC en el campo financiero.
Palabras clave: BTCFi, stablecoin, préstamo, stake, stake again, CeDeFi, finanzas de BTC
Descripción general de la pista BTCfi:
• Las ardillas recogen bellotas antes de hibernar y las esconden en un lugar secreto y seguro; los piratas entierran tesoros de oro y plata saqueados en la tierra que solo ellos conocen; en la sociedad actual, la gente deposita el efectivo en plazos fijos, no solo buscando un rendimiento anual de menos del 3%, sino también estabilidad. Ahora imagina que tienes efectivo y confías en el mercado de Activos Cripto, pero no quieres correr demasiados riesgos y buscas un activo con un ROI más alto, así que eliges BTC, conocido como el "oro digital". Quieres mantener el BTC a largo plazo, en lugar de realizar operaciones innecesarias debido a la Fluctuación del precio, lo que podría causar pérdidas. En este momento, necesitas algo que te permita utilizar tu BTC, aprovechar su Liquidez y funcionalidad, como el Defi en la red ETH. No solo te permite retener tus activos a largo plazo, sino que también genera ingresos adicionales, aprovechando la Liquidez de tus activos una, dos, o incluso tres veces. Vale la pena investigar las muchas estrategias y proyectos disponibles.
• BTCFi (BTC Finance) is like a mobile BTC bank, a series of financial activities centered around BTC, including BTC lending, stake, trading, futures, and derivatives, etc. According to data from CryptoCompare and CoinGecko, the size of the BTCFi market in 2023 has reached about 10 billion US dollars. According to Defilama's data, it is predicted that by 2030, the BTCFI market will reach a scale of 1.2 trillion US dollars, which includes the total locked amount (TVL) of BTC in the decentralized finance (DeFi) ecosystem, as well as the market size of BTC-related financial products and services. In the past decade, the BTCFi market has shown significant upward potential, attracting more and more institutional participation, such as Grayscale, BlackRock, and JPMorgan entering the BTC and BTCFi market. The participation of institutional investors not only brings a large amount of capital inflow, increasing market liquidity and stability but also enhances the maturity and standardization of the market, bringing higher recognition and trustworthiness to the BTCFi market.
• Este artículo explorará en profundidad varios campos populares en el mercado financiero de criptomonedas, que incluyen préstamos en BTC (BTC Lending), stablecoins, servicios de stake, servicios de restake y la combinación de la centralización y descentralización financiera conocida como CeDeFi. A través de una introducción y análisis detallados de estos campos, entenderemos su funcionamiento, desarrollo en el mercado, plataformas y productos principales, medidas de gestión de riesgos y tendencias futuras.
Segunda parte: Segmentación de la pista BTCFi
1. Stablecoin Moneda estable赛道
Introducción
• La moneda estable es un tipo de Criptomoneda diseñada para mantener un valor estable. Por lo general, están vinculadas a monedas fiduciarias u otros activos de valor para reducir la fluctuación de precios. Las monedas estables logran la estabilidad de precios mediante el respaldo de activos de reserva o ajustes en el algoritmo de suministro, y se utilizan ampliamente en escenarios como comercio, pagos y transferencias transfronterizas, lo que permite a los usuarios disfrutar de las ventajas de la tecnología de Cadena de bloques mientras evitan las bruscas fluctuaciones de las Criptomonedas tradicionales.
• En economía existe lo que se conoce como el triángulo imposible: un país soberano no puede lograr simultáneamente un régimen de tipos de cambio fijos, libre circulación de capital y una política monetaria independiente. De manera similar, en el contexto de las criptomonedas estables, también existe este triángulo imposible: no se puede lograr la estabilidad de precios, la descentralización y la eficiencia de capital al mismo tiempo.
• La clasificación de las monedas estables según el grado de centralización y el tipo de garantía son dos dimensiones relativamente intuitivas. En las monedas estables principales actuales, según el grado de centralización, se pueden clasificar en monedas estables centralizadas (representadas por USDT, USDC, FDUSD) y monedas estables descentralizadas (representadas por DAI, FRAX, USDe). Según el tipo de garantía, se pueden clasificar en monedas fiat / garantizadas por activos reales, garantizadas por activos de encriptación y garantizadas por activos insuficientes.
• Según datos de DefiLlama del 14 de julio, la capitalización de mercado total de Moneda estable es ahora de 162.372 millones de dólares. Desde la perspectiva de la Capitalización de mercado, USDT y USDC están en el polvo, y USDT está muy por delante, representando el 69,23% de toda la Moneda estableCapitalización de mercado. DAI, USDe y FDUSD le siguieron con Capitalización de mercado 3-5, respectivamente. El resto de la Moneda estable, que actualmente representa menos del 0,5% del total de la Capitalización de mercado.
• Las monedas estables centralizadas son principalmente monedas fiat / colateralizadas con activos reales, en esencia son Activos Ponderados por Riesgo (RWA) de monedas fiat / otros activos reales, como USDT y USDC que están anclados al dólar 1:1, y PAXG y XAUT que están anclados al precio del oro. Por otro lado, las monedas estables descentralizadas suelen estar colateralizadas con activos de encriptación o no tener colateral (o colateral insuficiente), DAI y USDe están colateralizadas con activos de encriptación, pudiendo ser colateralización equivalente o sobre-colateralización. La falta de colateral (o colateral insuficiente) suele referirse a las monedas estables algorítmicas, como FRAX y el antiguo UST. En comparación con las monedas estables centralizadas, las monedas estables descentralizadas tienen una capitalización de mercado más baja, un diseño ligeramente más complejo y han dado lugar a varios proyectos destacados. En el ecosistema de BTC, los proyectos de monedas estables que vale la pena seguir son los descentralizados, por lo que a continuación se presenta el mecanismo de las monedas estables descentralizadas.
Las 10 principales monedas estables de capitalización de mercado el 14 de julio de 2024, fuente de la imagen Coingecko
Moneda estableCapitalización de mercado top 10 el 14 de julio de 2024, vía DefiLlama
Mecanismo de moneda estable descentralizada
• A continuación se presenta el mecanismo CDP (sobre-colateralización) representado por DAI y el mecanismo de cobertura de contrato (colateralización equivalente) representado por Ethena. Además de esto, también hay un mecanismo de moneda estable Algoritmo, que no se describe en detalle aquí.
• CDP ( Collateralized Debt Position ) representa la posición de deuda garantizada, es un mecanismo en el sistema de Finanzas descentralizadas para generar monedas estables mediante el encriptación de activos, que ha sido aplicado en muchos proyectos de diferentes categorías como DeFi, NFTFi, etc., después de ser pionero en MakerDAO.
￮ DAI es una stablecoin creada por MakerDAO que se basa en la sobre-colateralización y la descentralización, con el objetivo de mantener una paridad de 1:1 con el dólar estadounidense. El funcionamiento de DAI depende de contratos inteligentes y de una organización autónoma descentralizada (DAO) para mantener su estabilidad. Sus mecanismos principales incluyen la sobre-colateralización, las posiciones de deuda garantizada (CDP), el mecanismo de liquidación y el papel del token de gobernanza MKR.
￮ CDP es un mecanismo clave en el sistema MakerDAO que se utiliza para gestionar y controlar el proceso de generación de DAI. En MakerDAO, los CDP ahora se llaman Vaults, pero sus funciones y mecanismos principales siguen siendo los mismos. A continuación se muestra el proceso detallado de funcionamiento de un CDP/Vault:
i. Generar DAI: los usuarios depositan sus activos de encriptación (como ETH) en el contrato inteligente de MakerDAO para crear un nuevo CDP/Vault, luego generan DAI sobre la base de los activos colaterales. El DAI generado es una parte de la deuda prestada por el usuario, mientras que el colateral actúa como garantía de la deuda.
ii. sobre-colateralización: Para evitar la liquidación, los usuarios deben mantener la relación de garantía de su CDP/Vault por encima del ratio mínimo establecido por el sistema (por ejemplo, 150%). Esto significa que si un usuario presta 100 DAI, debe bloquear al menos 150 DAI en garantía.
iii. Repago / Liquidación: Los usuarios deben repagar el DAI generado y una cierta tarifa de estabilidad (valorada en MKR) para recuperar su Colateral. Si los usuarios no pueden mantener una relación de garantía suficiente, su Colateral será liquidado.
• Delta representa el porcentaje de cambio del precio de derivados en relación con el precio del activo subyacente. Por ejemplo, si el Delta de un opción es 0.5, se espera que el precio de la opción aumente 0.5 dólares cuando el precio del activo subyacente aumente 1 dólar. Una posición neutral en Delta es una estrategia de inversión que busca mitigar el riesgo de cambio de precios al mantener una cierta cantidad de activo subyacente y derivados, con el objetivo de que el valor total del Delta de la cartera sea cero, manteniendo así el valor de la posición cuando haya fluctuaciones en el precio del activo subyacente. Por ejemplo, para una cierta cantidad de ETH al contado, se compran futuros perpetuos de ETH en corto por el mismo valor.
Ethena tokeniza el arbitraje 'Delta neutral' en ETH a través de la emisión de la moneda estable USDe, que representa el valor de la posición neutral en Delta de Delta. Por lo tanto, su moneda estable USDe tiene dos fuentes de ingresos:
￮ ganancias de stake
￮ 基差差额和tasa de financiación
Ethena implementa Cobertura para garantizar el pago de capital e intereses adicionales.
Proyecto uno, Protocolo Bitsmiley
Descripción del proyecto
• BTC el primer proyecto nativo de Moneda estable en el ecosistema.
• El 14 de diciembre de 2023, OKX Ventures anunció una inversión estratégica en el ecosistema de Bitcoin de Moneda estableprotocolo bitSmiley, el cual permite a los usuarios acuñar moneda estable bitUSD en la red BTC a través de sobre-colateralización nativa de BTC. Al mismo tiempo, bitSmiley también incluye un protocolo de préstamos y derivados, con el propósito de proporcionar un nuevo ecosistema financiero para BTC. Anteriormente, bitSmiley fue seleccionado como un destacado proyecto en el hackatón de BTC organizado conjuntamente por ABCDE y OKX Ventures en noviembre de 2023.
• El 28 de enero de 2024, se anunció la finalización de la primera ronda de financiamiento de tokens, liderada por OKX Ventures y ABCDE, con la participación de CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital y personas relacionadas con Delphi Digital y Particle Network. El 2 de febrero, LK Venture, una subsidiaria de la empresa cotizada en Hong Kong, Blueport Interactive, anunció en la plataforma X que había participado en la primera ronda de financiamiento de bitSmiley a través del fondo de inversión en gestión ecológica de la red BTC NEXT. El 4 de marzo, KuCoin Ventures anunció en un tweet que ha invertido estratégicamente en el proyecto ecológico de BTC Finanzas descentralizadas de bitSmiley.
Mecanismo de funcionamiento
• bitSmiley es un proyecto de moneda estable BTC nativo basado en el marco Fintegra. Está compuesto por la moneda estable bitUSD sobre-colateralizada descentralizada y el protocolo de préstamo sin confianza nativo (bitLending). bitUSD se basa en bitRC-20, que es una modificación del BRC-20 y también es compatible con BRC-20. bitUSD agrega operaciones de acuñación y quema para satisfacer las necesidades de la acuñación y eliminación de monedas estables.
• bitSmiley lanzó un nuevo protocolo de Finanzas descentralizadas llamado bitRC-20 en enero. El primer activo en este protocolo es OG PASS Token, un token no fungible también conocido como bitDisc. bitDisc tiene dos niveles: Gold Card y Black Card. Gold Card se asigna a los titulares de BTC OG y líderes de la industria, con un total de menos de 40 holders. A partir del 4 de febrero, Black Card se abrirá al público a través de una Lista de permitidos y un evento de acuñación pública en forma de inscripción BRC-20, lo que causó congestión on-chain. Luego, el equipo detrás del proyecto dijo que compensaría a los que no pudieron inscribirse con éxito.
• $bitUSD Mecanismo de funcionamiento de la moneda estable
$bitUSD funciona de manera similar a $DAI, primero los usuarios hacen una sobre-colateralización y luego bitSmileyDAO en L2 recibe la información del oráculo y realiza una verificación de consenso antes de enviar la información para crear bitRC-20 en BTC Mainnet.
Fuente de la imagen https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf
• La lógica de liquidación y redención es similar a la de MakerDAO, con la liquidación utilizando una subasta holandesa.
Fuente de la imagen https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf
Progreso del proyecto y oportunidades de participación
• bitSmiley lanzó Alphanet en BitLayer el 1 de mayo de 2024. El valor máximo de préstamo (LTV) es del 50%, y se ha establecido una tasa de LTV relativamente baja para evitar la liquidación de los usuarios. A medida que aumenta la adopción de bitUSD, el equipo detrás del proyecto aumentará gradualmente el LTV.
• La comunidad de bitSmiley y Merlin lanzará un exclusivo programa de incentivos de Liquidez a partir del 15 de mayo de 2024 para aumentar la liquidez de bitUSD. Las reglas detalladas son las siguientes:
￮ bitSmiley ofrecerá hasta 3,150,000 $BIT Tokens como recompensa a los miembros de la comunidad de Merlin. Las recompensas se desbloquearán según el comportamiento de los usuarios en la comunidad de Merlin. Temporada 1: 15 de mayo de 2024 - 15 de agosto de 2024.
￮ Formas de recompensa: alcanzar el objetivo de acuñar bitUSD y aumentar la liquidez en el Grupo bitCow, los detalles de los dos métodos de incentivo se muestran en la siguiente imagen. La recompensa de liquidez se distribuirá en función de los bitPoints obtenidos por los usuarios en Merlin on-chain. Cuantos más puntos obtenga el usuario, mayor será la recompensa de tokens que recibirá.
Fuente de la imagen https://medium.com/@bitsmiley/exclusive-liquidity-incentive-grant-details-bitsmiley-x-bitcow-alpha-net-on-merlin-chain-3f88c4ddb32d
Proyecto dos, Bamk.fi (NUSD)
Descripción del proyecto
• Bamk.fi protocolo es el emisor de NUSD (Nakamoto Dollar), que es un dólar sintético en BTC L1. NUSD circula en el protocolo BRC 20-5 byte y Runes (actualmente equivalentes).
Mecanismo de funcionamiento
• El proyecto se diseña con 2 fases. En la Fase 1, NUSD y USDe se admiten en una proporción de 1:1, y mantener NUSD puede acumular BAMK en cada Bloquear (cuanto antes tenga más NUSD, más BAMK podrá obtener). En la segunda fase, el NUSD estará totalmente respaldado por posiciones de BTC neutrales en delta y recibirá rendimientos nativos, conocidos como "bonos BTC", al tiempo que abrirá acuñar y swaps basados en BTC. Sin embargo, el método acuñar actual que se ofrece en el sitio web oficial se basa en USDT 1:1 acuñar.
• El proyecto Token BAMK mencionado anteriormente es en forma de rune, con el código rune BAMK•OF•NAKAMOTO•DOLLAR, acuñado el 21 de abril de 2024, con un suministro máximo de 21,000,000,000 (210 mil millones). De este total, el 6.25% del suministro se ha destinado como recompensa para todos los holders de NUSD. Simplemente compre NUSD y guárdelo en su Billetera para comenzar a acumular tokens BAMK. Cada Bloquear entre 844,492 y 886,454 - un total de 41,972 Bloquear - acumulará 31,250 BAMK, distribuidos proporcionalmente según la cantidad de NUSD que el usuario tenga dividida por el total de NUSD TVL de ese Altura del bloque.
Proyecto 3, Yala Labs
Descripción del proyecto
• Yala a través de su infraestructura modular autónoma, permite que su Moneda estable $YU pueda moverse libre y seguramente entre diversos ecosistemas, liberando la Liquidez BTC, y brindando una gran vitalidad financiera a todo el ecosistema de encriptación.
• Los productos principales incluyen:
￮ Sobre-colateralización Moneda estable $YU: Esta moneda estable se genera mediante sobre-colateralización de BTC, la infraestructura se basa no solo en el protocolo nativo de BTC, sino que también se puede implementar de manera libre y segura en EVM y otros ecosistemas.
￮ Metamint: Componente central de $YU que permite a los usuarios acuñar $YU utilizando BTC nativo en varios ecosistemas, inyectando liquidez de BTC en estos ecosistemas.
￮ Seguros derivados: proporciona soluciones de seguros integrales en el ecosistema de Finanzas descentralizadas y crea oportunidades de arbitraje para los usuarios.
Mecanismo de funcionamiento
• Para facilitar a los usuarios el uso de $YU en varios ecosistemas, se ha lanzado la solución Metamint. Los usuarios pueden acuñar fácilmente cualquier $YU en la cadena objetivo on-chain, ya sea utilizando BTC nativo o BTC envuelto en EVM como Colateral. Para reducir la barrera de entrada, los usuarios no necesitan empaquetar manualmente BTC, solo necesitan depositar BTC de manera sencilla, y el sistema generará automáticamente en segundo plano el BTC envuelto necesario en la cadena objetivo, lo que les permitirá acuñar $YU en la cadena objetivo.
• Con este fluido esquema de conversión de activos, los usuarios pueden participar en varios protocolos de Finanzas descentralizadas, incluyendo Interacción cross-chain Farming, stake y otras actividades de Finanzas descentralizadas, abriendo nuevas oportunidades de ingresos. Esta solución multi-cadena mejora significativamente el potencial de obtener mayores ingresos para los usuarios. A diferencia de las empresas tradicionales de stablecoins que centralizan las ganancias, Yala devuelve las tarifas generadas por el sistema a los titulares principales de $YU, asegurando que los usuarios se beneficien directamente de la subida de la ecología.
• Características y ventajas
￮ Con BTC como Colateral principal, también se beneficia de la seguridad y la resistencia de la red de BTC.
￮ Los usuarios pueden participar en varias actividades de Finanzas descentralizadas con $YU para obtener ganancias.
￮ Yala sigue una estructura de gobierno descentralizado centrada en el usuario, y los ingresos también se devolverán a los usuarios principales.
Progreso del proyecto y oportunidades de participación:
A través de la colaboración con proyectos destacados, Yala ofrece a los usuarios diversas oportunidades de beneficio en un entorno seguro. Por ejemplo, mediante la colaboración con Babylon, los usuarios de Yala pueden sobre-colateralizar BTC en la plataforma y acuñar la moneda estable $YU, para luego hacer stake de este colateral en la plataforma de Babylon y obtener múltiples beneficios. Debido a que el protocolo de stake de Babylon no requiere de custodia de terceros, esta integración garantiza la absoluta seguridad de los activos de los usuarios, además de mejorar las ganancias.
El roadmap de Yala se centra en construir una capa de liquidez sólida que conecte BTC con destacados ecosistemas de Layer 1 Capa 2 en el mercado. Para garantizar la seguridad y la mejor experiencia para el usuario, Yala lanzará su Mainnet y Testnet en diferentes etapas:
• Testnet V 0 ：$YU 稳定币emisión、Pro 模式、 Máquina de oráculo和 Máquina de oráculo；
• Testnet V1: Modo ligero de Moneda estable $YU con rendimiento en yuanes.
• V1 lanzamiento: módulo de seguro y actualización de seguridad.
• V2 en línea: Inicio del marco de gobernanza.
La red de prueba se está acercando gradualmente, Yala ya ha obtenido el apoyo de un fondo de primer nivel, espere noticias de financiamiento en un futuro cercano para conocer la institución específica y la valoración.
Proyecto cuatro, Protocolo Satoshi
Descripción del proyecto
• BTC ecosistema primer CDP moneda estableprotocolo, basado en el ecosistema BEVM.
• El Protocolo Satoshi anunció la finalización de la ronda de financiación de la semilla el 26 de marzo de 2024, liderada por la Fundación Web3Port, Waterdrip Capital, con la participación de la Fundación BEVM, Cogitent Venture, Statoshi Lab, entre otros. El 9 de julio de 2024, anunció la finalización de una financiación de 2 millones de dólares.
Mecanismo de funcionamiento
• Mediante tasas de interés bajas, los holders de BTC pueden liberar Liquidez de sus activos; al mismo tiempo, el protocolo de Satoshi es un protocolo multi-cadena con un mecanismo altamente compatible de múltiples Tokens para la Moneda estable SAT. El Protocolo de Satoshi actualmente tiene dos Tokens: la Moneda estable SAT vinculada al dólar y el Token de utilidad OSHI que incentiva y recompensa a los participantes del ecosistema. Los usuarios pueden acuñar la Moneda estable en dólares $SAT, participar en transacciones, piscinas de liquidez, préstamos, etc., y obtener ganancias mediante el depósito de BTC y otros activos con intereses basados en BTC, con una tasa de colateral mínimo del 110%.
• En el protocolo Satoshi, los usuarios deben mantener una relación de colateralización de al menos el 110% al Construir una posición para evitar la liquidación. Por ejemplo, al prestar 100 SAT, el usuario debe bloquear BTC cuyo valor total sea superior a 110 SAT como colateral. Si el precio de BTC cae y el valor del colateral cae por debajo del 110% de la relación de colateralización, el protocolo activará el mecanismo de liquidación.
• La piscina estable es el mecanismo central del protocolo Satoshi, diseñado para liquidar las deudas de posiciones de liquidación mediante la provisión de liquidez, asegurando la estabilidad del sistema. Cuando se liquida una posición con un colateral insuficiente (con una relación de colateral inferior al 110%), SP utiliza SAT para liquidar la deuda y obtiene el colateral BTC liquidado. Los usuarios que participan en la piscina estable pueden comprar este colateral BTC con descuento, y el protocolo utiliza los SAT obtenidos de la liquidación para pagar la deuda.
Progreso del proyecto y oportunidades de participación
• En el último anuncio, Satoshi Protocol indicó que está desarrollando una stablecoin llamada rune (Runes) basada en Bitcoin Mainnet. Además, en colaboración con proyectos como Omini Network, se busca conectar los ecosistemas de Bitcoin y Ethereum para lograr la visión de una 'stablecoin en toda la cadena'.
• Actualmente se está llevando a cabo la actividad de puntos Airdrop de $OSHI, los usuarios pueden obtener puntos a través de votar por el proyecto en el plan BVB, depositar $SAT como Colateral, proporcionar Liquidez y recomendar, y posteriormente recibir $OSHI en función de los puntos acumulados.
Proyecto Cinco, BTU
Descripción del proyecto
• BTU es el primer proyecto de moneda estable en el ecosistema de Bitcoin, que utiliza el modelo de préstamo garantizado (CDP) y permite a los usuarios emitir monedas estables basadas en activos de BTC. BTU resuelve el problema de falta de liquidez en el actual ecosistema de Finanzas Descentralizadas (DeFi) para los poseedores de BTC mediante un diseño descentralizado sin problemas, y proporciona una solución de moneda estable más segura y sin confianza.
Mecanismo de funcionamiento
Moneda estable BTU respaldada por BTC: BTU es una moneda estable completamente respaldada por BTC. Los usuarios pueden acuñar directamente la moneda estable BTU en el protocolo BTU sin necesidad de transferir los activos fuera de la cadena o renunciar al control sobre BTC. Este diseño no solo garantiza la descentralización, sino que también evita los riesgos de los intercambios centralizados o las instituciones de custodia tradicionales.
Sin la necesidad de puentes cross-chain: A diferencia de otras soluciones que dependen de puentes cross-chain, BTU completa todas las operaciones dentro de la red BTC, por lo que los usuarios no necesitan transferir BTC a través de puentes cross-chain. Este diseño elimina el riesgo de terceros que podría surgir durante el proceso de puentes cross-chain, lo que refuerza aún más la seguridad y el control de los activos por parte de los usuarios.
Prueba de activos sin necesidad de negociación: BTU ha introducido un mecanismo que permite demostrar la cantidad de BTC sin necesidad de negociación, lo que permite a los usuarios demostrar sus activos sin necesidad de transferir sus BTC. Este diseño sin confianza y sin problemas proporciona a los usuarios una flexibilidad adicional, lo que les permite mantener el control total de sus activos en Bitcoin mientras participan en el ecosistema de Finanzas descentralizadas.
Modelo de CDP de Descentralización: BTU utiliza el modelo de depósito de deuda (CDP) de Descentralización, que permite a los usuarios controlar completamente cuándo emisión o rescatar la moneda estable BTU. El diseño del protocolo garantiza que el BTC de los usuarios solo puede utilizarse con su consentimiento, manteniendo un alto nivel de Descentralización y control.
Mejorar la liquidez y el apalancamiento: BTU es el primer protocolo en la red BTC que mapea BTC y aumenta su liquidez y apalancamiento. Con este mecanismo, los titulares de BTC pueden introducir sus activos en el ecosistema de Finanzas descentralizadas sin sacrificar la descentralización, y disfrutar de una mayor flexibilidad y oportunidades de inversión.
• BTU a través de desbloquear la Liquidez de BTC, proporciona a los poseedores de BTC una forma de participar en las Finanzas descentralizadas de manera Sin confianza, Descentralización. Tradicionalmente, los poseedores de BTC tienen dificultades para participar en las Finanzas descentralizadas y actividades financieras on-chain sin depender de intercambios centralizados o instituciones custodias. La aparición de BTU brinda a los poseedores de BTC nuevas oportunidades para emitir stablecoins, aumentar la Liquidez y mantener el control sobre BTC de manera segura.
• Esta innovadora solución de moneda estable descentralizada no solo ofrece más opciones financieras para los poseedores de BTC, sino que también brinda un nuevo potencial de subida para el ecosistema de Finanzas descentralizadas. Al impulsar la liberación de liquidez de BTC, BTU podría impulsar la aparición de aplicaciones de Finanzas descentralizadas de próxima generación y protocolos, ampliando aún más la base de usuarios y los casos de uso del mercado de Finanzas descentralizadas.
• El diseño de la infraestructura de BTU se centra en la descentralización y la seguridad. Debido a que se basa completamente en la red de BTC, BTU no requiere puentes cross-chain o almacenamiento de terceros, lo que reduce en gran medida los riesgos relacionados con la centralización. El modelo de descentralización de BTU garantiza una integración perfecta con el ecosistema existente de BTC sin aumentar los riesgos técnicos o de seguridad adicionales.
Progreso del proyecto y oportunidades de participación
• El proyecto actualmente ha obtenido el respaldo de inversionistas como Waterdrip Capital, Founder Fund y Radiance Ventures.
2. Vía de préstamos
Introducción
• BTC借贷（BTC Lending）是一种通过将BTC作为抵押物来获得贷款或通过出借BTC赚取Interés的 Servicios financieros。借款方将BTC存入借贷平台，平台根据BTC的价值提供贷款，借款方支付Interés，出借方赚取收益。这种模式为BTCholder提供了 Liquidez，同时为投资者提供了新的收益渠道。
• Los préstamos con garantía de BTC en BTC Lending son similares a los préstamos hipotecarios en TradFi. Si el prestatario incumple, la plataforma puede subastar los BTC pignorados para recuperar el préstamo. Las plataformas de BTC Lending suelen tomar las siguientes medidas de Gestión de riesgos:
Control de la tasa de préstamo-valor (LTV): la plataforma establecerá un LTV. Por ejemplo, si el valor de BTC es de 10,000 dólares, el préstamo no superará los 5,000 dólares (LTV es del 50%). Esto proporciona un espacio de amortiguación para la fluctuación de precios de Bitcoin.
Complementar Colateral y agregar Margen: cuando el precio de BTC cae, el prestatario debe complementar Colateral para Soltar el LTV. Si no lo hace, es posible que la plataforma liquide la posición de forma forzada.
Mecanismo de liquidación forzada: cuando el prestatario no puede agregar margen, la plataforma venderá parte o la totalidad de los BTC de garantía para pagar el préstamo.
Gestión de riesgos y seguros: Algunas plataformas establecen fondos de seguro o colaboran con compañías de seguros para brindar protección adicional.
• Desde 2013 hasta 2017, BTC fue gradualmente aceptado como una nueva categoría de activos, y aparecieron plataformas de préstamos tempranas como Bitbond y BTCJam, que se realizaron principalmente a través del modelo P2P. De 2018 a 2019, el mercado de Activos Cripto subió rápidamente, y surgieron más plataformas como BlockFi, Celsius Network y Nexo, impulsadas por el concepto de Finanzas descentralizadas, lo que promovió el surgimiento de plataformas de préstamos Descentralización.
• Desde el año 2020, la pandemia de COVID-19 ha provocado una gran agitación en los mercados financieros mundiales. Los activos de encriptación, como refugio seguro, han experimentado un aumento significativo en la demanda de préstamos BTC, y el tamaño de los préstamos ha aumentado rápidamente. Las principales plataformas continúan innovando, lanzando una variedad de productos y servicios financieros, como Flash Loans, Minería de Liquidez y tarjetas de crédito con recompensas en activos de encriptación, lo que ha atraído a más usuarios.
• La industria de préstamos BTC se ha convertido en una parte importante del mercado de criptomonedas, con servicios que cubren criptomonedas principales como BTC y Ethereum. Los productos de préstamos incluyen préstamos con garantía, cuentas de depósito y préstamos sin garantía. La plataforma genera ganancias a través de diferenciales y comisiones. Plataformas populares como Aave ofrecen préstamos flash y recompensas de minería de liquidez, MakerDAO ofrece la Tasa de Ahorro DAI (DSR), Yala ofrece rendimientos basados en stablecoins y otros productos de finanzas descentralizadas. A continuación, se presentarán los productos populares en la industria de préstamos BTC.
Proyecto 1, Liquidium
Descripción del proyecto
• Liquidium es un protocolo de préstamos P2P que funciona en BTC, que admite a los usuarios prestar y pedir prestado BTC nativo utilizando activos nativos de Ordinales y Runas como Colateral.
El 11 de diciembre de 2023, Liquidium completó una financiación de pre-semilla de $1.25 millones, con la participación de Bitcoin Frontier Fund, Side Door Ventures, Actai Ventures, Sora Ventures, Spicy Capital, UTXO Management, entre otros.
• El 18 de julio de 2024, completó una ronda de financiación semilla de 2.75 millones de dólares. Esta ronda de financiación fue liderada por Wise 3 Ventures, con la participación de Portal Ventures, Asymmetric Capital, AGE Fund, Newman Capital, entre otros.
Mecanismo de funcionamiento
• La plataforma permite el préstamo de BTC de forma segura y no custodiada a través de transacciones PSBT (Bitcoin Partially Signed Bitcoin Transactions) y contratos de registro discreto (DLC) en BTC L1. Actualmente, se admiten préstamos de activos Ordinals y Runes (BRC-20 en fase de prueba).
• Tokenomics: rune forma LIQUIDIUM•TOKEN, lanzado el 22 de julio de 2024, con un suministro total de 100 M. La distribución de inicio ya se ha completado. Hasta el 3 de septiembre, el precio de mercado de LIQUIDIUM•TOKEN es de aproximadamente $0.168, con una capitalización de mercado de $2 M.
• Según los datos de Geniidata, hasta el 3 de septiembre, el volumen total del protocolo alcanzó aproximadamente 2400 BTC, la mayor parte de los cuales son activos Ordinales, y una pequeña parte son activos Runes. El pico de volumen del protocolo se produjo en los meses de abril y mayo, con un promedio de aproximadamente 15-20 BTC de activos Ordinales por día. Con el lanzamiento de rune, DAU y volumen alcanzaron un nuevo pico y luego disminuyeron gradualmente. En agosto, el volumen de septiembre cayó a un promedio diario de 5-10 BTC.
Proyecto dos, Shell Finance
Descripción del proyecto
• Protocolo de stablecoin basado en BTC L1, que admite el uso de BTC, NFT, Runas, BRC-20, ARC-20 como garantía para obtener $bitUSD.
Mecanismo de funcionamiento
• Similar a Liquidium, basado en la tecnología PSBT y DLC para lograr préstamos nativos de BTC. PSBT permite firmas de transacciones seguras y colaborativas, mientras que DLC permite la ejecución condicional y sin confianza de contratos basados en datos externos verificados.
• A diferencia del modelo P2P de Liquidium, Shell Finance utiliza un esquema de pool de pares, es decir, Peer-to-Pool, para maximizar la eficiencia.
• La red de prueba no está disponible actualmente.
3. Staking 赛道
Introducción
• El stake (Staking) generalmente se conoce por sus características de seguridad y generación de intereses estables. Cuando los usuarios hacen staking de tokens, generalmente obtienen algún tipo de acceso, privilegio o token de recompensa a lo largo del tiempo a cambio de bloquear sus tokens, los cuales pueden ser retirados en cualquier momento y lugar. El staking ocurre a nivel de red y se utiliza para proteger la red. El mecanismo de Prueba de Participación (PoS) de Ethereum es el ejemplo más típico de staking, con más de 565,000 validadores que poseen la cantidad estándar de 32 ETH, lo que equivale a más de $32 mil millones en valor hoy en día. Los activos de staking suelen estar vinculados a la liquidez, las recompensas y los derechos de gobernanza en las Finanzas Descentralizadas (DeFi). Al bloquear tokens en una cadena de bloques o protocolo, los usuarios obtienen rendimientos y estos tokens se utilizan para proporcionar servicios clave a los usuarios.
• La idea de compartir seguridad que trae consigo el Staking actualmente proporciona una nueva dimensión al sector modular, aprovechando el potencial del 'oro digital y la plata'. Desde un punto de vista narrativo, libera una liquidez de capitalización de mercado de decenas de billones, y es fundamental para el camino futuro de la expansión. Tomando como ejemplo reciente el protocolo de stake de BTC Babylon y el protocolo de stake de Ethereum EigenLayer, que han obtenido financiamiento masivo de 70 millones de dólares y 100 millones de dólares respectivamente, es evidente que los principales VC reconocen y respaldan en gran medida este camino.
• En esta etapa, este campo se divide principalmente en dos facciones: 1. Layer 1 con suficiente seguridad como capa funcional de rollups; 2. Reconstruir una entidad con seguridad similar a BTC / ETH y un rendimiento superior, como el conocido Celestia, que busca crear una capa DA segura, descentralizada y con un rendimiento sólido a través de una arquitectura pura de DA y costos de gas bajos en un corto período de tiempo. La desventaja de este enfoque es que la descentralización aún necesita tiempo para completarse y carece de legitimidad. Por otro lado, los proyectos recién nacidos como Babylon y Eigenlayer son entidades más neutrales en comparación con los dos anteriores. Su ventaja radica en heredar legitimidad y seguridad al mismo tiempo que otorgan más valor de aplicación a los activos de la cadena principal, creando servicios de seguridad compartida a través de POS y aprovechando el valor de los activos de BTC o ETH.
Proyecto 1, Babylon
Descripción del proyecto
• Babylon es una cadena de bloques layer 1 fundada por el profesor David Tse de la Universidad de Stanford. La misión del proyecto es brindar una seguridad incomparable de BTC a todas las cadenas de bloques PoS, sin incurrir en costos adicionales de energía. El equipo está compuesto por investigadores de la Universidad de Stanford, experimentados desarrolladores y asesores comerciales.
• Babylon es un protocolo de stake de Bitcoin, cuyo componente principal es una cadena pública de participación (POS) compatible con Cosmos IBC, que puede garantizar la seguridad de otras cadenas de consumo POS al bloquear Bitcoin en BTCMainnet, al mismo tiempo que obtiene ganancias de stake en Babylon Mainnet o en otras cadenas de consumo POS. Babylon permite que Bitcoin utilice su seguridad única y características de descentralización para proporcionar seguridad económica a otras cadenas POS y así facilitar el rápido lanzamiento de otros proyectos.
Fuente de la imagen https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Babylon?k=MjgwNQ%3D%3D
El equipo de Babylon está compuesto por 32 profesionales técnicos y asesores, con una gran fortaleza técnica. Los asesores del equipo incluyen a Sunny Aggarwal, co-fundador de Osmosis Lab, y Sreeram Kannan, fundador de Eigenlayer, quien actúa como asesor estratégico. Hasta el 1 de junio de 2024, Babylon ha revelado varias rondas de financiamiento, con un total de más de $96.8 millones. Según la tabla siguiente, en comparación con otros proyectos de BTC Capa 2, el monto de financiamiento de Babylon es relativamente alto, con una gran cantidad de instituciones involucradas.
Mecanismo de funcionamiento
• En cuanto al mecanismo de funcionamiento, Babylon es consistente con el protocolo de stake de Ethereum, 'BTC + Babylon' se puede considerar como 'Ethereum + EigenLayer', pero debido a que BTC no admite contratos inteligentes, Babylon necesita dar un paso adicional en comparación con EigenLayer, también es el paso más difícil de 0 a 1, permitiendo que el BTC no stakable se vuelva stakable primero, y luego hacer staking nuevamente con BTC.
• Babylon utiliza UTXO para implementar contratos de stake, conocidos como stake remoto (Remote Staking). Esto significa que la seguridad de BTC se transfiere a la cadena PoS a través de una capa intermedia, al mismo tiempo que combina hábilmente los códigos de operación existentes en su enfoque. Los pasos específicos para implementar el contrato se pueden dividir en las siguientes cuatro etapas:
a. Fondos bloqueados
El usuario envía fondos a una DIRECCIÓN controlada por multifirma. Mediante OP_CTV (OP_CHECKTEMPLATEVERIFY, que permite crear plantillas de transacción predefinidas para garantizar que los fondos solo se puedan gastar según una estructura y condiciones específicas), el contrato puede especificar que los fondos solo se pueden gastar cuando se cumplan ciertas condiciones. Una vez que los fondos están bloqueados, se genera un nuevo UTXO que representa que los fondos están en staking.
b. Verificación de condiciones
La llamada OP_CSV (OP_CHECKSEQUENCEVERIFY, que permite establecer un bloqueo de tiempo relativo basado en el número de secuencia de la transacción, lo que significa que los UTXO solo se pueden gastar después de un cierto tiempo relativo o número de bloques) puede lograr bloqueos de tiempo para garantizar que los fondos no se puedan retirar durante un cierto período de tiempo. Combinado con el mencionado OP_CTV, se puede lograr stake, desbloqueo de stake (cuando se cumple el tiempo de stake, el stakeholder puede gastar los UTXO bloqueados) y slashing (penalización, en caso de comportamiento malicioso por parte del stakeholder, se verá obligado a gastar los UTXO bloqueados en la Dirección de quema y se limitará a un estado no gastable, similar a una Dirección de quema).
Fuente de la imagen https://docs.babylonchain.io/assets/files/btc_staking_litepaper-32bfea0c243773f0bfac63e148387aef.pdf
c. Actualización de estado
Cada vez que un usuario realiza una operación de stake o retira fondos de stake, se crean y gastan UTXO. Las nuevas salidas de transacciones generan nuevos UTXO, mientras que los antiguos UTXO se marcan como gastados. De esta manera, cada transacción y flujo de fondos se registran de manera precisa en la cadena de bloques, garantizando transparencia y seguridad.
d. Distribución de beneficios
Según la cantidad y el tiempo de stake, el contrato calculará la recompensa correspondiente y la distribuirá mediante la generación de nuevos UTXO. Estas recompensas pueden desbloquearse y gastarse mediante condiciones de script después de cumplir ciertas condiciones.
• La arquitectura general de Babylon se puede dividir en tres capas: BTC (como servidor Marca de tiempo), Babylon (una zona Cosmos), como capa intermedia, y la capa de demanda de cadena PoS. Babylon se refiere a los dos últimos como Control Plane (plano de control, es decir, Babylon en sí mismo) y Data Plane (plano de demanda de datos, es decir, varias cadenas de consumo PoS).
• Los validadores de cada cadena PoS descargan Bloquear de Babylon y observan si sus puntos de control PoS están incluidos en el Bloquear de Babylon verificado por BTC. Esto permite que las cadenas PoS detecten diferencias, por ejemplo, si los validadores de Babylon crean un Bloquear no disponible verificado por BTC y mienten sobre los puntos de control PoS incluidos en el Bloquear no disponible.
• Por lo tanto, existe la regla de slashing, es decir, si los validadores no retiran su stake cuando detectan un ataque, se puede aplicar slashing a los validadores con conflicto de doble firma en el Bloquear PoS. Por lo tanto, los malos validadores PoS podrían bifurcar la cadena PoS al asignar marcas de tiempo BTC para el Bloquear PoS on-chain. Desde la perspectiva de los clientes PoS posteriores, esto cambiará la cadena PoS de la cadena superior a la inferior. Aunque es un ataque de seguridad exitoso, conducirá al slashing de la participación de los malos validadores PoS, ya que tienen un conflicto de doble firma en el Bloquear, pero aún no han retirado su participación.
Fuente de la imagen https://docs.babylonchain.io/assets/files/btc_staking_litepaper-32bfea0c243773f0bfac63e148387aef.pdf
Progreso del proyecto y oportunidades de participación
• En febrero de 2023, Babylon ya ha implementado la red de prueba de timestamping BTC. En julio, se implementó la prueba de participación BTC (staking) y se lanzará la red de prueba de BTC staking en el cuarto trimestre.
• En el Q2 de 2024, Babylon se lanzará en Mainnet, y en el Q3-4 de 2024 se lanzará la Disponibilidad de Datos. Actualmente se encuentra en testnet 4, los usuarios que participen en la red de prueba recibirán algunos puntos del proyecto como incentivo, los cuales se podrán canjear por Token de gobernanzaAirdrop en Mainnet.
• Se espera que Mainnet se lance pronto. El 1 de agosto de 2024, babylon ha comenzado a colaborar con varios proyectos restake populares como chakra, bedrock, solv protocol, pstake, etc., para iniciar el proceso de pre-stake. Los usuarios ya pueden participar en la pre-stake de babylon a través de los proyectos mencionados y obtener las correspondientes participaciones. Ahora es un momento muy bueno para participar. Una vez que Mainnet esté en línea, los usuarios que hagan stake en Mainnet también recibirán tokens de gobernanza, y los stakers pueden obtener rendimientos anuales de la red de stake en cualquier momento.
4. Restaking Track
Introducción
• Sobre la base del stake, ETH introduce por primera vez el concepto de restaking. ReStaking es el uso de activos de tokens stake de liquidez para realizar stake en validadores de otras redes y blockchains, con el fin de obtener más ganancias, al mismo tiempo que contribuye a mejorar la seguridad y la descentralización de las nuevas redes. A través del ReStaking, los inversores pueden obtener el doble de ganancias tanto en la red original como en la red de ReStaking. A pesar de que el ReStaking permite a los stakers obtener mayores ganancias, también conlleva riesgos de contratos inteligentes y fraudes en el stake de validadores.
• Además de aceptar activos originales, la red ReStaking también acepta otros activos como el Token LSD, Token LP, etc., lo que aumenta la seguridad de la red. Y al mismo tiempo que sigue generando ingresos reales para el protocolo y sus usuarios, libera un suministro ilimitado de Liquidez para el mercado de Finanzas descentralizadas. Los ingresos de la red ReStaking y la red estándar provienen de las tarifas generadas por el arrendamiento seguro, los validadores y dApp, el protocolo y las capas. Los participantes en el stake en la red recibirán una parte de los ingresos de la red, y posiblemente también recibirán recompensas por inflación del Token nativo de la red.
• Muchos poseedores de BTC colocan sus BTC en proyectos como babylon, bedrock para hacer stake y obtener una Tasa de porcentaje anual y tokens de gobernanza sustanciales. Los participantes tempranos pueden obtener buenos beneficios y retornos a largo plazo. Sin embargo, sus BTC perderán su valor de aplicación debido al staking. Entonces, ¿cómo liberar nueva Liquidez para que sus BTC tengan más valor? Si no se puede liberar más Liquidez de BTC, entonces se puede empezar con LSD para liberar la Liquidez de LSD obtenida a través del staking. Los usuarios naturalmente están muy interesados en restakear los activos recibidos del staking de BTC para obtener cinco beneficios: el rendimiento anual del staking, los tokens de gobernanza obtenidos del staking, el rendimiento anual del restaking, los tokens de gobernanza obtenidos del restaking.
Proyecto 1, Chakra
Descripción del proyecto
• Chakra es una innovadora infraestructura modular de Asentamiento que utiliza la tecnología zk-SNARKs para garantizar la seguridad y eficiencia descentralizadas. Al integrar la Liquidez descentralizada de BTC, Chakra proporciona una experiencia de Asentamiento más segura y fluida. Los usuarios pueden fácilmente hacer stakeBTC con un solo clic y aprovechar las oportunidades de Liquidez avanzada de Chakra para participar en proyectos de Liquidez, incluido el ecosistema de Babylon, como LST/LRT.
• Chakra es ampliamente respaldado por el ecosistema de Starknet. En marzo de 2024, se anunció oficialmente que había obtenido el apoyo de instituciones de inversión como StarkWare, CoinSummer, así como de varios magnates de la criptomoneda y de Minero en las primeras etapas de inversión.
Mecanismo de funcionamiento
• Chakra logra la libre circulación de activos derivados de BTC entre las principales cadenas públicas al proporcionar una red de asentamiento de BTC altamente modular, inyectando liquidez en el protocolo de finanzas descentralizadas y resolviendo los problemas de liquidez e interoperabilidad de BTC en el ecosistema actual de blockchain. Al mismo tiempo, Chakra ayuda a superar la complejidad de construir infraestructuras de asentamiento de BTC para Capa 2, intercambios descentralizados (DEX) y protocolos de finanzas descentralizadas, evitando el desperdicio de recursos y los riesgos de seguridad que los proyectos enfrentan al construir repetidamente sistemas de asentamiento.
• Chakra utiliza la finalidad proporcionada por la red Babylon para mejorar la seguridad económica y prevenir errores de asentamiento causados por ataques de consenso. Chakra puede proporcionar una agregación eficiente de pruebas de conocimiento cero para el estado y el asentamiento de Capa 2, asegurando una circulación sin fricciones de los activos de BTC en la interacción cross-chain. La máquina virtual paralela (Parallel VM) diseñada e implementada por el equipo de Chakra logra un rendimiento de más de 5000 TPS en 4 hilos con optimización de múltiples hilos, e incluso puede alcanzar los 100,000 TPS en un entorno de alta configuración con 64 hilos.
Progreso del proyecto
• Chakra se lanzó en Devnet en mayo para incentivar a los desarrolladores a construir juntos un ecosistema de aplicaciones y establecer una fuerte relación con varias comunidades locales de Starknet. En el futuro, se lanzarán una serie de actividades educativas para desarrolladores y recompensas en Devnet con el apoyo de Starknet. En junio, durante el evento de Testnet en el que Chakra y Babylon se lanzaron simultáneamente, Chakra se convirtió en el proveedor de finalidad número uno en toda la red de Babylon, contribuyendo con el 41% de los usuarios de stake en el ecosistema de Babylon.
• Del 1 al 7 de agosto de 2024, Chakra y Binance Web3 Wallet lanzaron conjuntamente la actividad de stake previo a Babylon. Proporcionaron a los participantes el potencial de ganancias de Babylon y una doble recompensa de ChakraPrana, con la oportunidad de recibir recompensas de otros tokens ecológicos en el sistema de Asentamiento en el futuro. Actualmente, la actividad ha finalizado con la participación de un total de 48,767 usuarios en el stake.
Proyecto dos, Bedrock
Descripción del proyecto
• Bedrock es un protocolo de Liquidez para volver a stakemúltiple activos, con soporte proporcionado por una solución no custodiada diseñada en colaboración con RockX. Bedrock utiliza sus estándares comunes para liberar Liquidez y valor máximo de tokens PoS (como ETH e IOTX), así como de tokens de staking líquidos existentes (llamados uniETH y uniIOTX).
• Bedrock ofrece servicios a nivel institucional y hasta el 2 de mayo ha logrado una participación total de más de 200 millones de dólares, construyendo el primer stakeBTC (uniBTC) en Babylon para Liquidez.
TVL hasta la fecha:
Fuente de la imagen https://defillama.com/protocol/bedrock#information
• TVL alcanzó un máximo histórico de 200 millones de dólares, y hasta ahora hay indicios de un nuevo aumento. Además, el proyecto ha colaborado con Pendle, Karak, Celer, zkLink y otros protocolos de ecosistema, destacando su influencia en el ecosistema de Finanzas descentralizadas.
Fuente de la imagen https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Bedrock?k=MTI1OTM%3D
• Bedrock has received investments from renowned institutions such as OKX Ventures, Waterdrip Capital, Amber Group, etc. On May 2, 2024, OKX Ventures announced its lead investment in Bedrock. Dora Yue, founder of OKX Ventures, stated: 'With the booming development of decentralized finance, the total value of on-chain stake has exceeded 93.4 billion US dollars, with 48% coming from Liquidity Stake Zone. The investment in Bedrock aims to accelerate the Liquidity Stake solution. We hope to provide diversified and secure asset management options for community users. Looking forward to the gradual maturation and systematization of decentralized finance use cases, promoting the sustainable development of the Web3 industry'.
Mecanismo de funcionamiento
• Realice un nuevo stake con uniBTC respaldado por babylon. Los usuarios pueden hacer stake wBTC on-chain en ETH para obtener uniBTC en Babylon, donde cada wBTC stakeado generará un certificado uniBTC en una proporción de 1:1, que puede ser canjeado por wBTC en cualquier momento. Babylon proporciona soporte técnico fundamental. Los usuarios que hagan stake con wBTC y posean uniBTC pueden obtener puntos Bedrock y Babylon. A través de la colaboración entre uniBTC y Babylon, Bedrock ofrece servicios de liquidez para respaldar la cadena PoS de Babylon. Al acuñar uniBTC, se garantiza la estabilidad y seguridad de la cadena PoS de Babylon, y se amplían aún más los productos de Bedrock a la cadena BTC.
Fuente de la imagen https://www.bedrock.technology/
• Del 1 al 7 de agosto de 2024, Bedrock y Binance lanzarán conjuntamente la actividad de stake. A partir del 1 de agosto, los usuarios solo necesitan mantener uniBTC en su Billetera para recibir una recompensa de Bedrock BCD 21 veces por hora por cada Token. Los usuarios de Billetera Web3 de Binance también recibirán un aumento adicional de 3 veces.
Fuente de la imagen https://docs.bedrock.technology/bedrock-lrt/bedrock-diamonds
5. Custodia descentralizada
• Recientemente, BitGO, la entidad detrás de wBTC, publicó un anuncio sobre la transferencia del control de wBTC, lo que ha generado un debate en el mercado sobre la seguridad de WBTC.
WBTC
• WBTC es la forma más antigua y ampliamente utilizada de empaquetar BTC, que conecta los activos de BTC al ecosistema de Ethereum, aprovechando la Liquidez de BTC en el escenario de Finanzas descentralizadas de Ethereum. Sin embargo, esta forma de empaquetar BTC en forma de Token ERC-20 tiene problemas de gestión centralizada, lo que lleva a preocupaciones sobre la seguridad y transparencia de los activos por parte de los usuarios. MakerDAO votó para detener nuevos préstamos en WBTC. Más interés en productos competidores como tBTC y el nuevo producto cbBTC de Coinbase, que ha quemado más de 30 millones de dólares en WBTC en una semana.
tBTC
• Al interactuar cross-chain desde BTC a ETH, se puede considerar acuñar tBTC. Cambie de WBTC a tBTC y guárdelo de forma segura o siga utilizando tBTC como Colateral en Finanzas descentralizadas. tBTC tiene una alta tasa de adopción en Finanzas descentralizadas y ha visto muchos casos de uso en Curve Finance. Además de ser activamente negociado en pools de estabilidad y volatilidad principales, tBTC también puede acuñar la stablecoin crvUSD.
FBTC
• FBTC es un nuevo tipo de activo sintético on-chain, anclado en BTC 1:1, que admite la circulación de BTC en toda la cadena (Ominichain). En el futuro, FBTC se expandirá primero a ETH y Mantle y luego a BNB on-chain, y posteriormente se expandirá a más redes, y se podrá utilizar FBTC para buscar ganancias en escenarios de DeFI.
• La ventaja clave de FBTC es:
FBTC utilizará el proveedor de custodia más largo.
La acuñación, destrucción y puentes cross-chain de FBTC son gestionados por el Comité de Seguridad de FBTC y una empresa de seguridad en la red TSS (esquema de firma con umbral).
La prueba de reserva de FBTC se puede consultar en tiempo real y se supervisa y verifica por una empresa de seguridad.
El FBTC bloqueado puede dirigir BTC subyacente como Colateral o participar en Babylon stake.
Construido por una figura conocida a largo plazo en el ecosistema de la cadena de bloques y en BTC Institución financiera, es confiado por una gran cantidad de mineros y constructores.
Token de gobernanza como incentivo.
dlcBTC
• dlcBTC es un comprobante no custodiado de BTC en la cadena ETH, que permite a los titulares de BTC participar en el protocolo de Finanzas descentralizadas mientras mantienen la plena propiedad de sus activos. Utiliza contratos de logística cuidadosos (DLC) para bloquear BTC en una UTXO multi-firma, donde una llave secreta es mantenida por el usuario y otra se distribuye en la red de Descentralización. Los tokens dlcBTC acuñados pueden usarse como colateral en varias plataformas de Finanzas descentralizadas (como Curve y AAVE).
• dlcBTC, a diferencia de wBTC y otros activos de puente (como tBTC y BTC.B), bloquea BTC en la cadena-on-chain y coloca la soberanía del usuario como principio central al eliminar la necesidad de intermediarios o custodios. dlcBTC está protegido por toda la potencia computacional de la red BTC y no requiere que los usuarios envíen sus BTC a una dirección de depósito de terceros.
• En comparación con wBTC, dlcBTC tiene las siguientes ventajas:
Auto-encapsulamiento: dlcBTC es auto-encapsulado por el depositante (comerciante de dlcBTC), bloqueando BTC dentro de DLC. El auto-encapsulamiento significa que DLC solo puede ser pagado al depositante original, lo que evita que BTC sea robado en ataques de hackers o incautados por acciones gubernamentales.
Totalmente automatizado: Debido a que hay pasos manuales en el proceso de custodia de BitGo, la acuñación o destrucción de wBTC lleva de 3 a 12 horas. Por otro lado, dlcBTC es completamente automatizado y la acuñación o destrucción se puede completar en 3-6 confirmaciones de bloques de BTC.
Costo flexible: Como DLC.Link no es el custodio, los costos de creación y destrucción de dlcBTC son más bajos, lo que proporciona costos de acuñación y destrucción más competitivos.
6. Cedefi
Introducción
• CeFi (CeFi) y Finanzas descentralizadas son Servicios financieros que combinan las características de CeFi y Finanzas descentralizadas. El final del verano de Finanzas descentralizadas ha llevado a la reflexión de que se necesita urgentemente innovación en los mecanismos para liberarse de la molestia de la interacción manual con los Pools de minería y superar las limitaciones algorítmicas de los Pools de minería subyacentes. Después de que Ethereum se trasladó a PoS, el éxito de Lido impulsó el modelo de gestión de activos activos generadores de ingresos, es decir, obtener stETH a través de stake nativo de ETH y liberar liquidez mientras se genera interés. En este proceso, los usuarios pasan de interactuar con sus propios activos y Pools de liquidez a confiar sus activos a instituciones de gestión de activos profesionales (centralizadas), lo que también es el significado de CeFi (Finanzas descentralizadas).
• En el modo CeDeFi, los usuarios bloquean BTC en la red de Asentamiento fuera del intercambio, independiente de intercambio, en una institución de custodia de terceros. Estos BTC se mapean en tokens en el intercambio en una proporción de 1:1. Luego, los usuarios pueden utilizar estos tokens en la plataforma CeDeFi para diversas operaciones, como el arbitraje de tasas de interés entre diferentes mercados. Mientras tanto, los BTC reales se almacenan de forma segura en una billetera fría aislada del intercambio. Solo se realiza el flujo de fondos necesario entre la plataforma de custodia y la cuenta del intercambio, lo que garantiza la seguridad de los activos de los usuarios.
• Hasta el 13 de junio de 2024, aproximadamente el 28% del suministro total de ETH está en stake (33 millones / 120 millones), aproximadamente el 29% del ETH está en stake a través de Lido (10 millones / 33 millones). En otras palabras, la liquidez de miles de millones de dólares de BTC no se ha liberado, esta es la razón del inminente surgimiento de CeDefi.
• Las fuentes de ingresos de CeDeFi generalmente incluyen arbitraje de tasas, ganancias de stake, ganancias de stake nuevamente, ganancias del propio protocolo (como se espera en el airdrop), etc. El arbitraje de tasas se refiere a aprovechar las diferencias de tasas de interés entre los sistemas CeFi y DeFi para realizar transacciones de arbitraje y obtener ganancias. La estrategia de arbitraje de CeDeFi combina la seguridad de CeFi y la flexibilidad de DeFi, y los usuarios realizan arbitraje a través de tasas de interés delta neutral en el protocolo.
Proyecto 1, Protocolo Solv
Descripción del proyecto
• Solv protocolo es una matriz de Liquidez unificada de BTC, diseñada para unificar la Liquidez dispersa de miles de millones de dólares en BTC a través de SolvBTC.
• Obtuvo financiamiento de la ronda de semillas en 2021, con un total de cuatro rondas de financiamiento que superaron los 11 millones de dólares (incluida una ronda estratégica no revelada por Binance Labs); el contrato del proyecto ha sido auditado por varias empresas conocidas.
Mecanismo de funcionamiento
• SolvBTC es la capa de liquidez de BTC, actualmente disponible en las cadenas ETH, BNB, Arbitrum y Merlin. Hasta el 16 de julio de 2024, el protocolo TVL tiene un total de 20224 BTC, aproximadamente $1.22B.
• Al hacer stake de SolvBTC, los usuarios pueden obtener SolvBTC Ethena (SolvBTC.ENA) o SolvBTC Babylon (SolvBTC.BBN).
￮ SolvBTC Ethena utiliza BTC como colateral para pedir prestado stablecoins, que luego se utilizan para acuñar y apostar USDe en Ethena. Este proceso genera ingresos principalmente a partir de la financiación y la base obtenida de las posiciones de stake y delta hedge en la red de Ethereum. Además, se pueden obtener incentivos en forma de tokens en los niveles de Solv y Ethena.
￮ SolvBTC.BBN inicialmente no generará ingresos, pero está diseñado para preparar el lanzamiento de Mainnet de Babylon. Se espera que Babylon lance su Mainnet a finales de julio. Se ha reclamado por completo el límite de 500 BTC de los primeros y segundos epochs.
• Los activo digital de Solv Protocol están custodiados por instituciones como Copper, Ceffu, Cobo y Fireblocks. Estas instituciones de custodia ofrecen soluciones de "asentamiento fuera de intercambio", que permiten a Solv delegar activos en intercambios centralizados o cancelar la delegación sin necesidad de transferir los activos reales.
• Estructura técnica: La arquitectura técnica de Solv se centra en la red de verificación de liquidez (LVN), que es un marco diseñado para proporcionar verificación segura de liquidez para activos digitales, principalmente para seguir LST. El primer activo compatible con LVN es SolvBTC. Actualmente se ha lanzado Solv Guard, que es un módulo de seguridad básico de LVN que supervisa y gestiona los permisos de los gestores de activos para garantizar la integridad y seguridad de todas las operaciones en la red.
Fuente de la imagen https://docs.solv.finance/solv-documentation/getting-started-2/liquidity-validation-network
Progreso del proyecto y oportunidades de participación
• El sistema de puntos Solv está en funcionamiento y será una referencia para futuros Airdrops.
￮ Total XP = XP básico + XP de mejora + XP recomendado
￮ Mejora tus puntos base a través de stake (XP base = (XP por cada dólar depositado) x (tiempo de retención)). Al mismo tiempo, alcanza ciertos umbrales o participa en actividades comunitarias para obtener multiplicadores de XP.
• El 16 de julio, la comunidad anunció que la tercera época de SolvBTC.BBN está por ser lanzada.
Proyecto 2, Bouncebit
Descripción del proyecto
• BTC Restaking on-chain, totalmente compatible con EVM, con diseño de productos CeDeFi, aprovechando LCT (Token de Liquidez) para realizar nuevamente stake y Farming on-chain.
El 29 de febrero de 2024, BounceBit anunció que había completado una ronda de financiamiento semilla de 6 millones de dólares, liderada por Blockchain Capital y Breyer Capital, con la participación de CMS Holdings, Bankless Ventures, NGC Ventures, Matrixport Ventures, DeFiance Capital, OKX Ventures y HTX Ventures. El mismo día, OKX Ventures y HTX Ventures anunciaron una inversión estratégica en BounceBit. El 11 de abril, Binance Labs anunció una inversión en BounceBit.
Mecanismo de funcionamiento
• Bouncebit introduces Mainnet Digital and Ceffu's MirrorX technology to complete regulated custody protection, mapping assets to intercambio and earning interest on BTC in the MPC wallet. At the same time, the chain adopts the BTC + BounceBit hybrid PoS mechanism for verification.
• BounceBit admite la conversión sin problemas de BTC puro a formas más flexibles, como BTCB on-chain y Wrapped Bitcoin (WBTC). Los usuarios pueden optar por depositar su BTC en un servicio de custodia seguro accesible a través de la red EVM, lo que les permite vincular estos activos a la plataforma BounceBit. Este proceso permite acumular ganancias on-chain sin necesidad de interactuar directamente con la cadena principal de BTC.
• El ecosistema de Finanzas descentralizadas de Bouncebit Ce ofrece a los usuarios tres tipos de ingresos: ingresos Cefi originales (Arbitraje), recompensas por operar el Nodo de stake BTC en BounceBit on-chain, y oportunidades de ingresos al participar en aplicaciones on-chain y en el lanzamiento de Bounce (ingresos del ecosistema Finanzas descentralizadas on-chain).
￮ La contribución del usuario a TVL es administrada de forma segura por los servicios de custodia regulados por Mainnet Digital para garantizar la conformidad y seguridad. Luego, estos activos se reflejan a través del servicio MirrorX de Ceffu. Los usuarios reciben BBTC/BBUSD.
Fuente de la imagen https://docs.bouncebit.io/cedefi/bouncebit-cefi-+-defi/infrastructure
Progreso del proyecto
• En mayo se puso en marcha Mainnet, y hasta el 16 de julio, la capitalización de mercado de $BB es de $201 M, FDV $968 M, Mainnet TVL $310 M.
Proyecto Tres, protocolo Lorenzo
Descripción del proyecto
• Lorenzo es la capa financiera de liquidez BTC basada en Babylon.
• El 21 de mayo, el proyecto financiero de capa 2 de BTC, Lorenzo, anunció una colaboración estratégica ecológica con el proyecto de capa 2 de BTC, Bitlayer. Lorenzo lanzará una versión Beta en Bitlayer para aceptar BTC stake y apoyará a los usuarios para obtener ganancias adicionales al utilizar el token stBTC generado por stake de Liquidez en Bitlayer.
Mecanismo de funcionamiento
• Lorenzo tokeniza los BTCToken stake en tokens de capital circulante (LPT) y tokens de acumulación de ingresos (YAT) para cada transacción de stake. Lorenzo también proporciona la infraestructura para el intercambio de LPT y YAT, y redime las ganancias de stake.
• Lorenzo emparejará a los usuarios que stake BTC con Babylon, y convertirá el BTC staked por Babylon en Liquidez de BTC stakeToken, liberando Liquidez hacia abajo en el ecosistema de Finanzas descentralizadas. Arquitectónicamente, Lorenzo está compuesto por Cosmos AppChain construido con Cosmos Ethermint, el sistema Repetidor que sincroniza BTC L1 y Lorenzo AppChain, y el sistema responsable de la emisión y Asentamiento de BTC LiquidezstakeToken.
• Hasta el 16 de julio de 2024, TVL es de $70 M.
7. DEX AMM Swap
Introducción
• DEX AMM Swap (intercambio descentralizado de AMM) es un mecanismo de intercambio descentralizado que funciona en la cadena de bloques. Utiliza algoritmos y piscinas de liquidez para proporcionar automáticamente liquidez a los pares de intercambio sin necesidad de un libro de órdenes centralizado. Los usuarios pueden intercambiar tokens directamente en la cadena, disfrutando de una experiencia de intercambio con deslizamiento bajo y tarifas bajas. El modelo AMM mejora significativamente la liquidez y disponibilidad de los DEX, siendo una infraestructura importante en el ecosistema de finanzas descentralizadas.
• El desarrollo del DEX en el ecosistema BTC está relativamente rezagado en comparación con otras cadenas que admiten contratos inteligentes, esto se debe principalmente al diseño original y las limitaciones técnicas de la red BTC
• En términos de tecnología, AMM (AMM), PSBT (transacciones parcialmente firmadas de BTC) e intercambios atómicos proporcionan una base técnica para DEX en BTC. AMM gestiona el pool de liquidez a través del Algoritmo, logrando precios automáticos y ejecución de operaciones; PSBT permite la construcción paso a paso y la participación más larga en transacciones complejas, mejorando la flexibilidad y seguridad de las transacciones; los intercambios atómicos realizan intercambios Sin confianza de activos cross-chain, cuyo mecanismo central es el contrato de bloqueo temporal de hash (Hash Time-Locked Contract, HTLC).
Proyecto uno, Bitflow
Descripción del proyecto
• Bitflow se centra en el rendimiento sostenible de BTC, utilizando tecnologías como PSBT, intercambio atómico, AMM y soluciones de Layer-2 como Stacks para transacciones de BTC, stablecoins, entre otros.
• Bitflow anunció el cierre de una ronda pre-semilla de financiamiento de $1.3 millones el 25 de enero de 2024, liderada por Portal Ventures y con la participación de Bitcoin Frontier Fund, Bitcoin Startup Lab, Big Brain Holdings, Newman Capital, Genblock Capital y Tykhe Block Ventures. Dylan Floyd, cofundador y CEO, es un ex ingeniero de software de AT&T y graduado del Instituto Tecnológico de Georgia. El otro cofundador, Diego Mey, es el CSO y cofundador de Bussola Marketing Group, y ha trabajado en el desarrollo de negocios en Wicked Studios.
Mecanismo de funcionamiento
• La posición de Bitflow es DEX (Descentralización intercambio), construido sobre Stacks. Según los datos de DefiLlama, actualmente el TVL de Bitflow es de $ 18.27 M. La característica del proyecto es ganar ingresos en BTC nativo sin introducir riesgos de custodia. Los usuarios pueden proporcionar liquidez en el fondo de liquidez para ganar ingresos, que incluyen principalmente monedas estables como USD, STX y stSTX, así como BTC (compatible después de la actualización Nakamoto de Stacks).
• Otro objetivo de Bitflow es construir BTCFi. Con el StableSwap de BitFlow, además de las monedas estables, los activos xBTC, sBTC (ambos envueltos en Stacks) y los activos BTC nativos también pueden integrarse fácilmente en el ecosistema de BitFlow. sBTC es una representación vinculada a BTC 1:1 en Stacks que funciona en un marco totalmente descentralizado y es supervisada por un grupo de firmantes de miembros abiertos. xBTC es una versión envuelta del BTC emitido en Stacks, respaldada por BTC en una relación de 1:1 y similar al Wrapped Bitcoin en la red Ethereum.
Progreso del proyecto y oportunidades de participación
• Bitflow actualmente ha lanzado su Mainnet AMM DEX, que admite transacciones multihop. Al mismo tiempo, se está construyendo el AMM de RUNES de Bitflow, y actualmente puedes unirte a la lista de espera en el sitio web oficial proporcionando tu correo electrónico. En cuanto a los Tokens, $BFF se lanzará pronto y puedes seguir las actualizaciones de forma continua.
Proyecto 2, Dotswap
Descripción del proyecto
• BTC Mainnet nativo AMM DEX, compatible con activos que incluyen Runes, BRC 20, ARC 20 y el último CAT 20. Lanzado en la Mainnet en septiembre de 2023, actualmente se ha actualizado a la versión V3. Hasta el 25 de septiembre de 2024, el volumen total alcanzó los 1770 BTC, con un TVL actual de casi 60 BTC.
Mecanismo de funcionamiento
• Actualización de Multifirma: El pool de liquidez de DotSwap es respaldado por MMM (Multilayered Multisig Matrix, matriz multifirma de capas múltiples), que es un marco de multifirma actualizado que integra las ventajas de MPC y la multifirma nativa de BTC.
• Intercambio atómico no custodiado y no autorizado: utilizando la tecnología PSBT.
Progreso del proyecto
• En el tercer trimestre del año 24, se lanzó la herramienta DotSwap: la máquina de acuñar runeacuñar y el acelerador de transacciones BTC multifuncional. El acelerador (DotSwap Accelerator), originalmente conocido como BTC-Speed, optimiza el tiempo de transacción de BTC mediante el uso del método de pago de comisión para padres (CPFP). runeacuñar / 蚀刻 se centra en cero tarifas y ofrece tres modos de acuñar diferentes.
Proyecto 3, Intercambio AMM Unisat
Descripción del proyecto
• Unisat es una aplicación de billetera especializada en Ordinals y brc-20, que utiliza un libro de órdenes para facilitar la negociación en el mercado de inscripción (que incluye Ordinals, brc-20 y Runes), a diferencia de los DEX típicos basados en AMM.
• Unisat completó una ronda estratégica de financiación en febrero de 2024 y otra ronda de financiación Pre-A liderada por Binance en mayo.
• A finales de mayo, Unisat comenzó Airdrop pizza inscripción. El 9 de septiembre, Fractal Mainnet, desarrollado por el equipo de Unisat, se lanzó oficialmente, consolidando su posición de líder en el campo de la inscripción.
Parte 3: Comparación de diferentes categorías de activos
Comparación de seguridad
• El ecosistema de BTC tiene un grado de seguimiento 'seguir' mucho más alto en términos de 'seguridad' en comparación con otros ecosistemas, esto es determinado por las características de los actores del ecosistema de BTC. Desde el almacenamiento de fondos en 'Billetera', hasta los aspectos específicos de participar en el programa FI, todo requiere una garantía de seguridad, y el control efectivo 'propiedad de los activos' es clave.
• ETH es la cadena de bloques de Prueba de participación (PoS) más grande del mundo en términos de valor total stake. Hasta agosto de 2024, los holders de ETH han stakeado más de 111 mil millones de dólares en ETH, lo que representa el 28% del suministro total de ETH. La cantidad de ETH stakeada también se conoce como el presupuesto de seguridad de ETH, ya que los stakers son castigados por la red en caso de violar las reglas del protocolo. ETHFi ha dado lugar a un ecosistema de ETH supermasivo, pero también ha añadido riesgos sistémicos a todo el ETH en sí (incluidos riesgos de excesiva centralización, riesgo de quiebra bancaria, entre otros). Dado que la seguridad de PoS está determinada por el valor de las monedas stakeadas, la aparición de quiebra bancaria o validadores que abandonan puede resultar en una espiral de muerte que reduce la seguridad de PoS. Además, en un contexto de Mercado bajista, la caída de los precios puede llevar a una disminución de las tarifas de gas, lo que podría sumir a ETH en la inflación, impulsando aún más la caída de ETH. Por último, el "ataque del 51%" es también uno de los problemas de seguridad de ETH, ya que una vez que los validadores de ETH controlan más del 50% del poder de gobernanza, es muy fácil manipular y atacar la red.
• El TVL total del ecosistema de Solana alcanzó los $4.86 mil millones el 17 de julio de 2024, aunque sigue estando por debajo de los $59 mil millones del ecosistema de Ethereum, actualmente supera ligeramente a BSC y se sitúa en tercer lugar, detrás de Tron. Solana también es una cadena de bloques PoS, con una lógica de seguridad similar a la de Solana. Cabe destacar que Solana tiene muchos factores extrínsecos y es más propensa a la Fluctuación del precio en comparación con Ethereum. Por ejemplo, en abril de este año, Solana experimentó congestión en la red debido a memecoin y la Minería de Ore fuera de la cadena.
• Dado que BTC es un sistema POW, en principio no existe tal problema, pero una acumulación excesiva de riesgos del protocolo FI podría generar un riesgo sistémico, lo que también podría provocar una fuerte caída en el precio de BTC, afectando así la tendencia alcista o bajista del mercado en su conjunto, lo cual sería muy perjudicial para BTCFI, especialmente en esta etapa inicial de desarrollo, ya que es fácil que se produzca un 'aborto' y se necesitará más tiempo para ser aceptado.
Comparación de rendimiento
• Las fuentes de ingresos son diversas y se adaptan a diferentes escenarios de aplicación de productos. Por lo general, incluyen ingresos de stake, ingresos de productos de Finanzas descentralizadas, así como los propios ingresos del protocolo.
￮ Ganancias de stake, como el propuesto por Babylon para utilizar BTC como garantía de seguridad de la cadena POS y generar ganancias de stake.
￮ Los ingresos del producto de Finanzas descentralizadas, como los ingresos por Arbitraje en el producto Solv, o los ingresos generados por el protocolo de Préstamo.
Los ingresos de ￮ protocolo se refieren a las ganancias generadas por el propio protocolo o las expectativas de ganancias generadas por el lanzamiento de monedas.
• A continuación se compara la tasa de rendimiento y la fuente de ingresos de los principales proyectos / protocolo ETHfi, SOLfi y BTCfi.
￮ ETHfi Tasas de rendimiento y fuentes de ingresos de los protocolos populares actuales:
￮ SOLfi las tasas de rendimiento y fuentes de ingresos actuales de los protocolos populares:
￮ BTCfi tasas de rendimiento actuales y fuentes de ingresos de los protocolos populares.
Nota: RETRO en la tabla se refiere a que el APR de Babylon no ha sido calculado y el APR de otros proyectos depende de Babylon, por lo que no se hace una estimación aquí. Además, Binance, OKX, HTX, etc. han llevado a cabo una serie de actividades de stake y farming en colaboración con Babylon, Chakra, Bedrock, B², Solv Protocol, y los usuarios han obtenido altos rendimientos, especialmente en las actividades de stake de la billetera web3 de Binance.
A nivel macro, BTCFi tiene un mayor potencial en comparación con ETHFi y SolFi, ya que estos dos últimos ya han pasado la primera fase de aumentar TVL, mientras que BTCFi todavía es un mar azul, desde esta perspectiva, se espera una mayor rentabilidad para los productos de BTCFi.
Diversidad ecológica
• El ecosistema de ETH incluye DeFi, NFT, RWA y otros como Restake. Proyectos de primera categoría tradicionales como Uniswap, AAVE, Link, ENS y otros protocolos han experimentado un aumento en la participación de usuarios reales y en la frecuencia de uso efectivo. Desde 2023, muchos nuevos protocolos de liquidez stake / restake de Ethereum como Lido, EigenLayer, entre otros, han atraído una gran cantidad de fondos.
• En Solana, las DEX Raydium y Kamino Finance, una solución de liquidez, tienen un TVL total cercano a los $1B, siendo dos de los principales proyectos en el ecosistema de Finanzas descentralizadas de Solana. Seguidos por Jupiter, Drift, Marginfi y Solend en términos de TVL. Solana también es una cadena de bloques PoS, con la mayoría de los fondos concentrados en Liquid Staking, siendo Jito el proyecto principal.
• En cuanto a BTCFi, primero debemos considerar la categoría de activos y el TVL en Fi. Según los datos de CryptoCompare y CoinGecko, el tamaño del mercado de BTCFi en 2023 alcanzará aproximadamente los 10 mil millones de dólares. Estos datos incluyen el total de BTC bloqueado en el ecosistema de Finanzas descentralizadas, así como el tamaño del mercado de productos y servicios financieros relacionados con BTC. El número de propietarios de BTC también está aumentando constantemente, lo que significa la entrada de nuevos grupos de usuarios y nuevos fondos. La aprobación del ETF también ha impulsado a BTC a una superciclo alcista, y las nuevas Billeteras on-chain con BTC también están aumentando gradualmente.
• Aparte del BTC en sí, ya existen una amplia variedad de tipos de activos para participar en BTCFI. Por ejemplo, inscripción, rune y otros activos de primera capa basados en la red BTC; activos de segunda capa como rgb++, activos taproot basados en la red BTC; activos on-chain de WBTC de ETH, certificados LST o LRT que representan el stake de BTC, y otros activos wrap/stake. Estos activos amplían la liquidez de FI, enriqueciendo así el alcance futuro del escenario FI.
• En cuanto a protocolos y proyectos en el ecosistema de BTC, el ecosistema de BTC está en pleno auge, con numerosos proyectos emergiendo, incluido Capa 2. La financiación de VC está en constante aumento y está siendo seguida de cerca por el mercado. Por ejemplo, merlin, Bouncebit y otros proyectos se centran en la red de Capa 2 de BTC; protocolos de préstamo como BlockFi, Celsius Network, etc.; protocolos de stablecoin como Satoshi Protocol, BitSmiley, etc.; protocolos de staking como Babylon, Pstake, etc.; y protocolos de restaking como Chakra, Bedrock, etc.
Final
En esta era digital en constante evolución, a medida que las instituciones globales y los gigantes tecnológicos se suman, la cantidad y complejidad de las cadenas públicas continúan aumentando, pero BTC (BTC) siempre ha mantenido su posición única, 1 BTC siempre equivale a 1 BTC, su valor ha resistido la prueba del tiempo y ha demostrado su potencial como un activo de valor a largo plazo. BTC no es solo una cadena de números o códigos, es un activo altamente líquido y útil, ya sea en simplificar las transacciones transfronterizas, respaldar los pagos electrónicos o en su amplia aplicación en el campo financiero, BTC muestra su valor único.
La demanda de liquidez de Bitcoin aumenta constantemente, y los desarrolladores también están explorando activamente su programabilidad para liberar todo su potencial. BTCFi nació en este contexto, no solo satisfaciendo el anhelo del mercado de liquidez de Bitcoin, sino también aumentando los escenarios de uso de Bitcoin y promoviendo aún más la actividad en la red de Bitcoin. Con el continuo desarrollo del ecosistema de BTCFi, hemos sido testigos de una competencia saludable entre protocolos, que no solo reduce el riesgo de centralización, sino que también promueve la madurez y diversificación de todo el ecosistema de Bitcoin.
Mirando hacia el futuro, BTCFi seguirá siendo el motor de innovación en el campo de la encriptación financiera, impulsando a la red BTC hacia aplicaciones financieras de nivel superior y una mayor participación global. Con el continuo avance tecnológico y la expansión constante del mercado, BTCFi tiene el potencial de convertirse en el puente que conecta el mundo TradFi con el mundo de las Criptomonedas, brindando a los usuarios globales servicios financieros más ricos, seguros y eficientes.
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