El ascenso y la caída de Pump.fun: una lección del mundo de la encriptación
En julio de 2025, Pump.fun, alguna vez aclamado como "el lugar más interesante de Internet", enfrenta una crisis de confianza y desafíos en el mercado sin precedentes. Esta plataforma, creada por tres fundadores nacidos en los 00, causó revuelo en la pista de Meme con su modelo de "emisión de monedas con un clic", pero ahora se encuentra en problemas.
Estallido de la crisis de confianza
En julio de 2025, Pump.fun anunció el lanzamiento de su propio token PUMP, con una valoración completamente diluida de hasta 4,000 millones de dólares. Esta decisión se convirtió en un punto de inflexión que sacudió la confianza de la comunidad. El fundador de la plataforma había ganado credibilidad anteriormente al oponerse a las preventas, pero ahora lanzó una preventa masiva de PUMP, lo que fue visto por la comunidad como una traición.
Inversores conocidos han declarado públicamente que este es un "evento de salida de liquidez" de alto riesgo, y creen que la valoración de 40 mil millones de dólares ya ha agotado gravemente el futuro. La reacción del mercado fue rápida y cruel, el precio del token PUMP cayó un 75% después de su lanzamiento. Hasta ahora, PUMP ha caído más del 30% desde su precio de venta pública.
Lo que es más preocupante es que un gran número de billeteras ballena están vendiendo en conjunto, controlando más del 60% de la participación en la preventa. Los datos muestran que solo dos billeteras relacionadas con las rondas de financiación privada han vendido tokens por un valor de 141 millones de dólares, obteniendo ganancias cercanas a los 40 millones de dólares.
En las redes sociales, la atmósfera de celebración se convirtió instantáneamente en desesperación. Los inversionistas se sintieron engañados y cosechados, y esta emoción se propagó rápidamente, dañando gravemente las bases de la comunidad en la que Pump.fun se sostiene.
La cuota de mercado ha caído drásticamente
La pérdida de confianza se refleja directamente en los datos del mercado. Los competidores están erosionando la posición de mercado de Pump.fun a una velocidad asombrosa. Los datos muestran que, en solo un mes, la cuota de mercado de Pump.fun en el mercado de lanzamiento de nuevas monedas cayó drásticamente del 90% al 24%, mientras que su principal competidor se disparó del 5% al 64%.
Frente a la adversidad, el equipo de Pump.fun anunció el uso de decenas de millones de dólares para una recompra a gran escala, pero esta medida fue objeto de burla en el mercado como "usar el dinero de los pequeños inversores para recomprar a un precio alto". El análisis indica que el equipo del proyecto vende a 0.004 dólares y luego recompra con los ingresos de la plataforma a 0.0064 dólares, lo que en esencia implica un costo del 60% de prima para la gestión del valor de mercado.
Al mismo tiempo, la red reguladora global se está estrechando. En diciembre de 2024, Pump.fun se vio obligado a bloquear a los usuarios del Reino Unido, que representaban el 9% de su tráfico, lo que indica que su modelo de crecimiento "viral" enfrenta un examen regulatorio.
Aumento del riesgo legal
Los desafíos más severos que enfrenta Pump.fun provienen del ámbito legal. Inicialmente, múltiples demandas colectivas acusaban a todas las monedas Meme en la plataforma de ser valores no registrados. En julio de 2025, la batalla legal se intensificó drásticamente, y los demandantes añadieron acusaciones basadas en la Ley de Organización Criminal Anti-fraude (RICO).
El alcance del demandado se amplía a todo el ecosistema, incluyendo la cadena de bloques subyacente y sus fundadores. Este movimiento no solo amenaza a Pump.fun en sí, sino que también cuestiona directamente los límites de responsabilidad de todo el ecosistema de encriptación.
La acusación más explosiva es que una organización internacional de hackers utilizó Pump.fun para emitir monedas Meme, con el fin de lavar los fondos que robaron en un ataque hacker en un cierto intercambio.
Deficiencias de gobernanza interna
En mayo de 2024, Pump.fun sufrió un robo de aproximadamente 1.9 millones de dólares. Lo sorprendente es que el atacante era un ex-empleado resentido. Este empleado admitió públicamente la responsabilidad, y su motivación apunta a una venganza personal.
El evento expuso graves vulnerabilidades en la seguridad interna y la gobernanza de la empresa. Mientras que externamente se afirma que se abordará el riesgo de fuga de las monedas Meme, por dentro, su "puerta trasera" está abierta para los empleados descontentos.
De resolver problemas a convertirse en un problema
La historia de Pump.fun comienza a principios de 2024 con la "locura de las monedas Meme de Solana". Tres jóvenes fundadores captaron agudamente el punto de dolor del mercado, afirmando que resolverían el riesgo de fuga de las monedas Meme y crearían el lugar más divertido en Internet.
Su innovación de "emisión de moneda con un solo clic" realmente trajo un crecimiento explosivo, pero pronto se convirtió en una herramienta de especulación. La preventa del token PUMP, valorado en 4 mil millones de dólares, llevó esta especulación a su punto máximo.
La indiferencia hacia las reglas comerciales es constante. Frente a la presión regulatoria, los fundadores optaron por desvincularse de la entidad operativa en el Reino Unido, negando la naturaleza de la empresa; estas acciones parecen más un cálculo cuidadoso que ignorancia a los ojos del público.
Dirección futura
Pump.fun se encuentra en una encrucijada. Las demandas pendientes, la caída de la cuota de mercado y la confianza de los usuarios dañada lo han llevado a una situación difícil. Parece ser otra representación del "darwinismo DeFi": una innovación que enfrenta la eliminación por no poder adaptarse a un entorno complejo.
Para toda la industria de la encriptación, la situación de Pump.fun plantea una cuestión seria: ¿dónde está el punto de equilibrio entre la innovación y la responsabilidad? A medida que la atención de los reguladores se dirige hacia aplicaciones DeFi más complejas, los participantes de la industria necesitan una mayor vigilancia y autodisciplina.
Esta historia de ir de la base a la cima y luego caer de nuevo desde la cima, quizás esté sembrando la semilla para el próximo capítulo del mundo de la encriptación. Para cada participante, la capacidad de discernir entre oportunidades y riesgos nunca ha sido tan importante como hoy.
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DefiVeteran
· hace20h
Ay, todavía soy demasiado joven.
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StableGenius
· 08-11 23:05
te lo dije, otro pump de shitcoin. empíricamente inevitable smh
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BugBountyHunter
· 08-11 23:03
tomar a la gente por tonta y Rug Pull
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RugPullSurvivor
· 08-11 23:03
Perdí mucho, en el clásico de clásicos, tomar a la gente por tonta.
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FancyResearchLab
· 08-11 23:02
Alta valoración, alta inteligencia, baja inteligencia emocional, tontos必崩
Pump.fun Gran caída 75%: de una valoración de 40 mil millones a la lección del colapso de confianza de la moneda Meme
El ascenso y la caída de Pump.fun: una lección del mundo de la encriptación
En julio de 2025, Pump.fun, alguna vez aclamado como "el lugar más interesante de Internet", enfrenta una crisis de confianza y desafíos en el mercado sin precedentes. Esta plataforma, creada por tres fundadores nacidos en los 00, causó revuelo en la pista de Meme con su modelo de "emisión de monedas con un clic", pero ahora se encuentra en problemas.
Estallido de la crisis de confianza
En julio de 2025, Pump.fun anunció el lanzamiento de su propio token PUMP, con una valoración completamente diluida de hasta 4,000 millones de dólares. Esta decisión se convirtió en un punto de inflexión que sacudió la confianza de la comunidad. El fundador de la plataforma había ganado credibilidad anteriormente al oponerse a las preventas, pero ahora lanzó una preventa masiva de PUMP, lo que fue visto por la comunidad como una traición.
Inversores conocidos han declarado públicamente que este es un "evento de salida de liquidez" de alto riesgo, y creen que la valoración de 40 mil millones de dólares ya ha agotado gravemente el futuro. La reacción del mercado fue rápida y cruel, el precio del token PUMP cayó un 75% después de su lanzamiento. Hasta ahora, PUMP ha caído más del 30% desde su precio de venta pública.
Lo que es más preocupante es que un gran número de billeteras ballena están vendiendo en conjunto, controlando más del 60% de la participación en la preventa. Los datos muestran que solo dos billeteras relacionadas con las rondas de financiación privada han vendido tokens por un valor de 141 millones de dólares, obteniendo ganancias cercanas a los 40 millones de dólares.
En las redes sociales, la atmósfera de celebración se convirtió instantáneamente en desesperación. Los inversionistas se sintieron engañados y cosechados, y esta emoción se propagó rápidamente, dañando gravemente las bases de la comunidad en la que Pump.fun se sostiene.
La cuota de mercado ha caído drásticamente
La pérdida de confianza se refleja directamente en los datos del mercado. Los competidores están erosionando la posición de mercado de Pump.fun a una velocidad asombrosa. Los datos muestran que, en solo un mes, la cuota de mercado de Pump.fun en el mercado de lanzamiento de nuevas monedas cayó drásticamente del 90% al 24%, mientras que su principal competidor se disparó del 5% al 64%.
Frente a la adversidad, el equipo de Pump.fun anunció el uso de decenas de millones de dólares para una recompra a gran escala, pero esta medida fue objeto de burla en el mercado como "usar el dinero de los pequeños inversores para recomprar a un precio alto". El análisis indica que el equipo del proyecto vende a 0.004 dólares y luego recompra con los ingresos de la plataforma a 0.0064 dólares, lo que en esencia implica un costo del 60% de prima para la gestión del valor de mercado.
Al mismo tiempo, la red reguladora global se está estrechando. En diciembre de 2024, Pump.fun se vio obligado a bloquear a los usuarios del Reino Unido, que representaban el 9% de su tráfico, lo que indica que su modelo de crecimiento "viral" enfrenta un examen regulatorio.
Aumento del riesgo legal
Los desafíos más severos que enfrenta Pump.fun provienen del ámbito legal. Inicialmente, múltiples demandas colectivas acusaban a todas las monedas Meme en la plataforma de ser valores no registrados. En julio de 2025, la batalla legal se intensificó drásticamente, y los demandantes añadieron acusaciones basadas en la Ley de Organización Criminal Anti-fraude (RICO).
El alcance del demandado se amplía a todo el ecosistema, incluyendo la cadena de bloques subyacente y sus fundadores. Este movimiento no solo amenaza a Pump.fun en sí, sino que también cuestiona directamente los límites de responsabilidad de todo el ecosistema de encriptación.
La acusación más explosiva es que una organización internacional de hackers utilizó Pump.fun para emitir monedas Meme, con el fin de lavar los fondos que robaron en un ataque hacker en un cierto intercambio.
Deficiencias de gobernanza interna
En mayo de 2024, Pump.fun sufrió un robo de aproximadamente 1.9 millones de dólares. Lo sorprendente es que el atacante era un ex-empleado resentido. Este empleado admitió públicamente la responsabilidad, y su motivación apunta a una venganza personal.
El evento expuso graves vulnerabilidades en la seguridad interna y la gobernanza de la empresa. Mientras que externamente se afirma que se abordará el riesgo de fuga de las monedas Meme, por dentro, su "puerta trasera" está abierta para los empleados descontentos.
De resolver problemas a convertirse en un problema
La historia de Pump.fun comienza a principios de 2024 con la "locura de las monedas Meme de Solana". Tres jóvenes fundadores captaron agudamente el punto de dolor del mercado, afirmando que resolverían el riesgo de fuga de las monedas Meme y crearían el lugar más divertido en Internet.
Su innovación de "emisión de moneda con un solo clic" realmente trajo un crecimiento explosivo, pero pronto se convirtió en una herramienta de especulación. La preventa del token PUMP, valorado en 4 mil millones de dólares, llevó esta especulación a su punto máximo.
La indiferencia hacia las reglas comerciales es constante. Frente a la presión regulatoria, los fundadores optaron por desvincularse de la entidad operativa en el Reino Unido, negando la naturaleza de la empresa; estas acciones parecen más un cálculo cuidadoso que ignorancia a los ojos del público.
Dirección futura
Pump.fun se encuentra en una encrucijada. Las demandas pendientes, la caída de la cuota de mercado y la confianza de los usuarios dañada lo han llevado a una situación difícil. Parece ser otra representación del "darwinismo DeFi": una innovación que enfrenta la eliminación por no poder adaptarse a un entorno complejo.
Para toda la industria de la encriptación, la situación de Pump.fun plantea una cuestión seria: ¿dónde está el punto de equilibrio entre la innovación y la responsabilidad? A medida que la atención de los reguladores se dirige hacia aplicaciones DeFi más complejas, los participantes de la industria necesitan una mayor vigilancia y autodisciplina.
Esta historia de ir de la base a la cima y luego caer de nuevo desde la cima, quizás esté sembrando la semilla para el próximo capítulo del mundo de la encriptación. Para cada participante, la capacidad de discernir entre oportunidades y riesgos nunca ha sido tan importante como hoy.