Estímulo económico de China y perspectivas de Bitcoin

El gobierno chino está estimulando la economía a través de la flexibilización cuantitativa y el impulso del crecimiento del crédito, pero los efectos necesitan tiempo para manifestarse. Actualmente, los inversores nacionales optan por comprar acciones y propiedades subvaluadas, y aún no se han volcado masivamente hacia Bitcoin. A medida que las políticas avancen gradualmente, el mercado podría volverse hacia Bitcoin para proteger los activos. Si la demanda aumenta significativamente, el precio de Bitcoin podría experimentar un aumento drástico.

La Escuela Wharton siempre ha promovido el capitalismo y la excepcionalidad estadounidense, y estudiantes de todo el mundo llegan con expectativas, recibiendo educación sobre el capitalismo de mercado libre y la paz al estilo estadounidense. Sin embargo, tras la crisis financiera de 2008, muchos se dieron cuenta de que estas ideas estaban en desacuerdo con la realidad. De hecho, las empresas que son hábiles en aprovechar los recursos del gobierno a menudo obtienen el mayor éxito financiero.

Después de la crisis financiera global de 2008, los bancos estadounidenses recibieron inyecciones de capital directo a través de rescates gubernamentales, mientras que los bancos europeos no obtuvieron un apoyo similar hasta 2011. Esto llevó a que la recuperación del sector bancario estadounidense fuera mucho más rápida que la de Europa. El socialismo empresarial en Estados Unidos es mucho más rentable y está más extendido que en Europa.

Los desafíos económicos que enfrenta China tienen similitudes con las recientes crisis financieras en Estados Unidos, Japón y la Unión Europea, todas derivadas de la ruptura de la burbuja del mercado inmobiliario. En 2020, el gobierno chino implementó la política de "tres líneas rojas" para limitar el crédito a los desarrolladores inmobiliarios y comenzar a abordar este problema.

La economía china luego cayó en una trampa de liquidez, las empresas privadas y las familias redujeron gastos para reparar sus balances. Las políticas económicas keynesianas tradicionales tienen un efecto limitado en esta situación. Para frenar la deflación, el gobierno se vio obligado a adoptar medidas monetarias y fiscales contundentes.

La terapia de monetización incluye dos partes: la reestructuración de capital del sistema bancario por parte de fondos públicos y la compra de deuda gubernamental por parte del banco central a través de la expansión cuantitativa. Estas medidas tienen como objetivo estimular la economía, pero a menudo perjudican a la clase media y baja.

La burbuja inmobiliaria en China es masiva, el gobierno necesita inyectar grandes cantidades de dinero para revitalizar la economía. Actualmente, el Banco Popular de China ha comenzado a comprar bonos del gobierno para allanar el camino hacia futuras políticas de flexibilización cuantitativa.

A pesar de que el gobierno chino ha implementado medidas de estímulo fiscal y monetario a gran escala, estos fondos apenas mantienen el funcionamiento básico debido al enorme exceso económico. La proporción de deuda respecto al PIB continúa aumentando, pero la demanda de préstamos sigue en niveles históricamente bajos.

Para revitalizar la economía, China necesita restablecer la actividad económica a través de la flexibilización cuantitativa y el aumento de la oferta monetaria amplia. Las políticas recientes indican que Pekín está listo para comenzar este proceso. Se espera que en el futuro el banco central emita una gran cantidad de renminbi para ajustar la escala económica.

A pesar de que el renminbi puede enfrentar presión de devaluación, dado que el superávit comercial de China sigue creciendo y los pagos de energía se están realizando gradualmente en renminbi, es posible que la magnitud de la devaluación no sea muy grande. Además, Estados Unidos también podría implementar una política de "dólar débil", lo que compensará en cierta medida el impacto de la devaluación del renminbi.

Con la implementación de políticas de reinflación en China, la población general podría buscar maneras de proteger sus activos. El Bitcoin, como una herramienta efectiva contra la devaluación monetaria, podría recibir más atención. Aunque en este momento los inversores chinos se centran principalmente en acciones locales y bienes raíces, a medida que los efectos de las políticas se hagan más evidentes, el mercado del Bitcoin podría experimentar cambios significativos.

Los inversores deben seguir de cerca el desarrollo de las políticas económicas de China y su posible impacto en el mercado de Bitcoin. Aunque es posible que no haya cambios drásticos a corto plazo, a largo plazo, la demanda de Bitcoin por parte de los inversores chinos podría aumentar significativamente, lo que a su vez impulsaría el aumento de precios.