¡Hola a todos, feliz viernes! Soy Jeff Roberts, editor de finanzas, y hoy reemplazo a Ellie para traeros un artículo. Desde que me mudé al sur de California hace dos años, me ha impresionado el próspero círculo de capital de riesgo aquí; en comparación con Silicon Valley y Nueva York, el panorama de capital de riesgo aquí parece recibir menos atención de los medios. Recientemente, entrevisté a un veterano en este campo: Adam Winnick.
Winnick es una persona llena de energía, que posee una de las características más importantes de un capitalista de riesgo: la capacidad de reunir a personas influyentes. La última vez que lo encontré fue en una cena organizada por Medici Network, que es una conferencia de inversores institucionales enfocada en el ámbito de las criptomonedas, reuniendo a una variedad de personas desde fundadores de startups hasta banqueros, así como representantes de fondos de donación de la Ivy League y fondos soberanos.
La cena se llevó a cabo en el restaurante Avra en Beverly Hills. Como alguien que ha asistido a muchos eventos similares, noté que, además de la excelente comida mediterránea, la atmósfera de este evento era muy "normal". En algún momento, las personas involucradas en eventos de criptomonedas se consideraban outsiders, y la industria del capital de riesgo también veía el capital de riesgo en criptomonedas como una especie completamente diferente, jugando con un conjunto de reglas de juego distintas.
Pero no estoy seguro de si este punto de vista sigue siendo válido.
Hoy en día, la inversión en criptomonedas se asemeja a una rama del capital de riesgo, aunque todavía existen algunas diferencias evidentes, especialmente en lo que respecta a los modelos de rendimiento. El capital de riesgo tradicional generalmente obtiene una participación en una startup y luego espera alrededor de siete años para obtener un retorno; mientras que el mundo del capital de riesgo en criptomonedas es mucho más líquido, centrado en los tokens en lugar de las acciones.
En sus inicios, la combinación de criptomonedas y capital de riesgo provocó algunos comportamientos extremos, como que las firmas de capital de riesgo acumularan tokens vinculados a proyectos "a medio hacer" y luego los vendieran a inversores minoristas. Sin embargo, un régimen de períodos de bloqueo más estrictos recientemente ha contenido algunos de los comportamientos más atroces, y se espera que la regulación clara que se avecina mejore aún más esta situación.
Para el modelo de tokens, Winnik es un firme defensor. Él cree que: "Es un poderoso mecanismo de incentivos que puede iniciar efectos de red. Solo porque hoy alguien lo abuse, o porque al principio no supiera cómo usarlo correctamente, no significa que no se pueda utilizar mejor en el futuro."
Si, como predice Winnik, la tecnología tradicional y el mundo de las criptomonedas se van fusionando gradualmente, es muy probable que los tokens se conviertan en una característica más común en el campo del capital de riesgo. Winnik afirma que en este proceso de fusión, los ganadores serán aquellos que puedan combinar la arquitectura tecnológica madura y la amplia red comercial de lo que se conoce como Web2, con la alta tecnicidad y la dinámica de baja intensidad de capital de Web3.
Winnick fue banquero y, junto con el cofundador Kamal Mokeddem, un exdesarrollador de Oracle, parece haber encontrado la manera de descifrar el código de la inversión en criptomonedas. Su empresa, Finality Capital Partners, lanzó su primer fondo de 45 millones de dólares, que a finales del año pasado tenía una tasa interna de retorno (TIR) del 69%, e invirtió en la ronda A de proyectos prometedores de staking en criptomonedas como EigenLayer y Babylon.
Mientras tanto, a pesar de estar aún en una etapa temprana, el segundo instrumento de inversión del fondo, Liquid Fund, ha aumentado un 12% este año, mientras que en los primeros meses de 2025, muchos otros fondos han tenido un rendimiento plano o negativo.
A pesar de que Finality Capital no puede compararse con gigantes de capital de riesgo en criptomonedas como a16z y Haun Ventures, el progreso logrado por sus socios indica que han encontrado su propio lugar: Winnik atribuye este logro a su disposición para ofrecer consejos directos y mantener contacto directo con las empresas de su cartera.
Dinámica de capital de riesgo
Senra Systems: Esta desarrolladora de arneses de la industria aeroespacial y de defensa, ubicada en Redondo Beach, California, ha completado una ronda de financiamiento Serie A de 25 millones de dólares. Esta ronda fue liderada por Dylan Field y CIV, con la participación de General Catalyst, Sequoia, Founders Fund, entre otros.
Mercanis: Este proveedor de soluciones de adquisición basado en inteligencia artificial y con sede en Berlín ha completado una ronda de financiación Serie A de 20.4 millones de dólares. Partech y AVP lideraron la ronda, con la participación de los inversores existentes Signals.VC, Capmont Technology, Speedinvest y ángeles inversores.
Tadaweb: Este proveedor de sistemas operativos de información pública e inteligencia de código abierto, con sede en Luxemburgo, ha completado una financiación de 20 millones de dólares. Arsenal Growth y Forgepoint Capital lideraron la ronda, con la participación del inversor existente Forgepoint Capital International.
Swarmia: Esta empresa desarrolladora de plataformas de inteligencia en ingeniería de software con sede en Helsinki ha completado una financiación de 10 millones de euros (aproximadamente 11.5 millones de dólares). DIG Ventures y Karma Ventures lideraron la ronda, con la participación de Romain Huët y Cal Henderson.
Polar: Esta empresa de infraestructura de pagos SaaS con sede en Estocolmo ha completado una ronda de financiación semilla de 10 millones de dólares. Accel lideró la ronda, con la participación de inversores ángeles.
Brandback: Este proveedor de infraestructura de reventa con sede en Berlín ha completado una financiación de 7,4 millones de dólares. De esta cantidad, Earlybird lideró una ronda de financiación semilla de 5,7 millones de dólares, con 9900 Capital y otros inversores participando; 9900 Capital también lideró una ronda de financiación previa a la semilla de 1,7 millones de dólares, con la participación de inversores ángeles.
Embedl: Esta empresa de tecnología de optimización de inferencia de IA, con sede en Gotemburgo, Suecia, ha completado una ronda de financiación previa a la serie A de 5,5 millones de euros (aproximadamente 6,3 millones de dólares), con inversores como Chalmers Ventures, Fairpoint Capital, SEB Greentech, entre otros.
Project Eleven: Esta empresa de tecnología cuántica con sede en Nueva York ha completado una ronda de financiación inicial de 6 millones de dólares, con Variant y Quantonation liderando la inversión, y Castle Island Ventures, Nebular y Formation participando en la misma.
Swebal: La empresa TNT, con sede en Estocolmo, ha completado una financiación de 3 millones de euros (aproximadamente 3.4 millones de dólares), con inversores que incluyen a Karl Engelbrektson, Thomas von Koch, Pär Svärdson, entre otros.
SportsVisio: Esta empresa de análisis deportivo impulsada por IA con sede en Boston ha completado una financiación de 3.2 millones de dólares, con inversores que incluyen a Mighty Capital, Sony Innovation Fund, Alumni Ventures, Waterstone Impact Fund, así como a inversores existentes como Sapphire Sport, Hyperplane, Sovereign's Capital y ángeles inversionistas.
Dinámica de capital privado
Bitdefender: La empresa de ciberseguridad respaldada por Vitruvian Partners ha adquirido a Mesh Security, proveedor de soluciones de seguridad de correo electrónico con sede en Dublín, cuyos términos financieros no se han revelado.
HG Insights: La empresa respaldada por Riverwood Capital ha adquirido a TrustRadius, proveedor de soluciones de comentarios de clientes e inteligencia de compradores con sede en Austin, cuyos términos financieros no se han divulgado.
Otras dinámicas
Ares Management: adquirió una participación minoritaria en el equipo francés SailGP con sede en París, que es un equipo de vela de competición, los términos financieros específicos no se han hecho públicos.
Dai Nippon Printing: adquirió la mayoría de las acciones del proveedor de soluciones de identidad biométrica Laxton, con sede en Santa María da Feira, Portugal, cuyos términos financieros específicos no se han divulgado.
Nuveen: acuerda adquirir el asesor de inversiones registrado en Brooklyn, Brooklyn Investment Group, y su empresa matriz Brooklyn Artificial Intelligence, que es una empresa que desarrolla tecnología de indexación directa para compañías de gestión de activos; los términos financieros específicos no fueron divulgados.
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El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Revista Fortune: El capital de riesgo encriptación, que alguna vez fue "exótico", se está integrando gradualmente en el ecosistema tecnológico.
Autor: Jeff John Roberts
Compilado por: ShenChao TechFlow
¡Hola a todos, feliz viernes! Soy Jeff Roberts, editor de finanzas, y hoy reemplazo a Ellie para traeros un artículo. Desde que me mudé al sur de California hace dos años, me ha impresionado el próspero círculo de capital de riesgo aquí; en comparación con Silicon Valley y Nueva York, el panorama de capital de riesgo aquí parece recibir menos atención de los medios. Recientemente, entrevisté a un veterano en este campo: Adam Winnick.
Winnick es una persona llena de energía, que posee una de las características más importantes de un capitalista de riesgo: la capacidad de reunir a personas influyentes. La última vez que lo encontré fue en una cena organizada por Medici Network, que es una conferencia de inversores institucionales enfocada en el ámbito de las criptomonedas, reuniendo a una variedad de personas desde fundadores de startups hasta banqueros, así como representantes de fondos de donación de la Ivy League y fondos soberanos.
La cena se llevó a cabo en el restaurante Avra en Beverly Hills. Como alguien que ha asistido a muchos eventos similares, noté que, además de la excelente comida mediterránea, la atmósfera de este evento era muy "normal". En algún momento, las personas involucradas en eventos de criptomonedas se consideraban outsiders, y la industria del capital de riesgo también veía el capital de riesgo en criptomonedas como una especie completamente diferente, jugando con un conjunto de reglas de juego distintas.
Pero no estoy seguro de si este punto de vista sigue siendo válido.
Hoy en día, la inversión en criptomonedas se asemeja a una rama del capital de riesgo, aunque todavía existen algunas diferencias evidentes, especialmente en lo que respecta a los modelos de rendimiento. El capital de riesgo tradicional generalmente obtiene una participación en una startup y luego espera alrededor de siete años para obtener un retorno; mientras que el mundo del capital de riesgo en criptomonedas es mucho más líquido, centrado en los tokens en lugar de las acciones.
En sus inicios, la combinación de criptomonedas y capital de riesgo provocó algunos comportamientos extremos, como que las firmas de capital de riesgo acumularan tokens vinculados a proyectos "a medio hacer" y luego los vendieran a inversores minoristas. Sin embargo, un régimen de períodos de bloqueo más estrictos recientemente ha contenido algunos de los comportamientos más atroces, y se espera que la regulación clara que se avecina mejore aún más esta situación.
Para el modelo de tokens, Winnik es un firme defensor. Él cree que: "Es un poderoso mecanismo de incentivos que puede iniciar efectos de red. Solo porque hoy alguien lo abuse, o porque al principio no supiera cómo usarlo correctamente, no significa que no se pueda utilizar mejor en el futuro."
Si, como predice Winnik, la tecnología tradicional y el mundo de las criptomonedas se van fusionando gradualmente, es muy probable que los tokens se conviertan en una característica más común en el campo del capital de riesgo. Winnik afirma que en este proceso de fusión, los ganadores serán aquellos que puedan combinar la arquitectura tecnológica madura y la amplia red comercial de lo que se conoce como Web2, con la alta tecnicidad y la dinámica de baja intensidad de capital de Web3.
Winnick fue banquero y, junto con el cofundador Kamal Mokeddem, un exdesarrollador de Oracle, parece haber encontrado la manera de descifrar el código de la inversión en criptomonedas. Su empresa, Finality Capital Partners, lanzó su primer fondo de 45 millones de dólares, que a finales del año pasado tenía una tasa interna de retorno (TIR) del 69%, e invirtió en la ronda A de proyectos prometedores de staking en criptomonedas como EigenLayer y Babylon.
Mientras tanto, a pesar de estar aún en una etapa temprana, el segundo instrumento de inversión del fondo, Liquid Fund, ha aumentado un 12% este año, mientras que en los primeros meses de 2025, muchos otros fondos han tenido un rendimiento plano o negativo.
A pesar de que Finality Capital no puede compararse con gigantes de capital de riesgo en criptomonedas como a16z y Haun Ventures, el progreso logrado por sus socios indica que han encontrado su propio lugar: Winnik atribuye este logro a su disposición para ofrecer consejos directos y mantener contacto directo con las empresas de su cartera.
Dinámica de capital de riesgo
Senra Systems: Esta desarrolladora de arneses de la industria aeroespacial y de defensa, ubicada en Redondo Beach, California, ha completado una ronda de financiamiento Serie A de 25 millones de dólares. Esta ronda fue liderada por Dylan Field y CIV, con la participación de General Catalyst, Sequoia, Founders Fund, entre otros.
Mercanis: Este proveedor de soluciones de adquisición basado en inteligencia artificial y con sede en Berlín ha completado una ronda de financiación Serie A de 20.4 millones de dólares. Partech y AVP lideraron la ronda, con la participación de los inversores existentes Signals.VC, Capmont Technology, Speedinvest y ángeles inversores.
Tadaweb: Este proveedor de sistemas operativos de información pública e inteligencia de código abierto, con sede en Luxemburgo, ha completado una financiación de 20 millones de dólares. Arsenal Growth y Forgepoint Capital lideraron la ronda, con la participación del inversor existente Forgepoint Capital International.
Swarmia: Esta empresa desarrolladora de plataformas de inteligencia en ingeniería de software con sede en Helsinki ha completado una financiación de 10 millones de euros (aproximadamente 11.5 millones de dólares). DIG Ventures y Karma Ventures lideraron la ronda, con la participación de Romain Huët y Cal Henderson.
Polar: Esta empresa de infraestructura de pagos SaaS con sede en Estocolmo ha completado una ronda de financiación semilla de 10 millones de dólares. Accel lideró la ronda, con la participación de inversores ángeles.
Brandback: Este proveedor de infraestructura de reventa con sede en Berlín ha completado una financiación de 7,4 millones de dólares. De esta cantidad, Earlybird lideró una ronda de financiación semilla de 5,7 millones de dólares, con 9900 Capital y otros inversores participando; 9900 Capital también lideró una ronda de financiación previa a la semilla de 1,7 millones de dólares, con la participación de inversores ángeles.
Embedl: Esta empresa de tecnología de optimización de inferencia de IA, con sede en Gotemburgo, Suecia, ha completado una ronda de financiación previa a la serie A de 5,5 millones de euros (aproximadamente 6,3 millones de dólares), con inversores como Chalmers Ventures, Fairpoint Capital, SEB Greentech, entre otros.
Project Eleven: Esta empresa de tecnología cuántica con sede en Nueva York ha completado una ronda de financiación inicial de 6 millones de dólares, con Variant y Quantonation liderando la inversión, y Castle Island Ventures, Nebular y Formation participando en la misma.
Swebal: La empresa TNT, con sede en Estocolmo, ha completado una financiación de 3 millones de euros (aproximadamente 3.4 millones de dólares), con inversores que incluyen a Karl Engelbrektson, Thomas von Koch, Pär Svärdson, entre otros.
SportsVisio: Esta empresa de análisis deportivo impulsada por IA con sede en Boston ha completado una financiación de 3.2 millones de dólares, con inversores que incluyen a Mighty Capital, Sony Innovation Fund, Alumni Ventures, Waterstone Impact Fund, así como a inversores existentes como Sapphire Sport, Hyperplane, Sovereign's Capital y ángeles inversionistas.
Dinámica de capital privado
Bitdefender: La empresa de ciberseguridad respaldada por Vitruvian Partners ha adquirido a Mesh Security, proveedor de soluciones de seguridad de correo electrónico con sede en Dublín, cuyos términos financieros no se han revelado.
HG Insights: La empresa respaldada por Riverwood Capital ha adquirido a TrustRadius, proveedor de soluciones de comentarios de clientes e inteligencia de compradores con sede en Austin, cuyos términos financieros no se han divulgado.
Otras dinámicas
Ares Management: adquirió una participación minoritaria en el equipo francés SailGP con sede en París, que es un equipo de vela de competición, los términos financieros específicos no se han hecho públicos.
Dai Nippon Printing: adquirió la mayoría de las acciones del proveedor de soluciones de identidad biométrica Laxton, con sede en Santa María da Feira, Portugal, cuyos términos financieros específicos no se han divulgado.
Nuveen: acuerda adquirir el asesor de inversiones registrado en Brooklyn, Brooklyn Investment Group, y su empresa matriz Brooklyn Artificial Intelligence, que es una empresa que desarrolla tecnología de indexación directa para compañías de gestión de activos; los términos financieros específicos no fueron divulgados.