Powell, de manera ambigua, ha preparado "escalones" para futuras rebajas de tasas.

La declaración de Powell hoy es en su mayoría neutral y algo dovish, los puntos destacados que veo son los siguientes:
Powell dijo: "Ellos creen que es apropiado reconsiderar la redacción de 'empleo insuficiente', de modo que la Reserva Federal no vea la baja tasa de desempleo como una señal de riesgo inflacionario";
La Reserva Federal podría realizar una modificación masiva de una estrategia que al principio se consideró un cambio significativo para la Reserva Federal, es decir, estar dispuesta a asumir más riesgos para fortalecer el mercado laboral y estar dispuesta a tolerar una inflación más alta después de haber experimentado un período de debilidad.
Esto indica que, en el futuro, incluso si la inflación sigue alta, la Reserva Federal tendrá motivos para recortar las tasas de interés siempre que haya problemas en el empleo.
Después de la declaración, la reacción de $SPX fue mejor que la de $BTC;
Con el PPI de hoy siendo inferior a lo esperado, el PCE a finales de este mes puede satisfacer a la Reserva Federal;
Si el PCE de junio se mantiene en el nivel actual, la probabilidad de que la Reserva Federal baje las tasas de interés en julio será muy alta;
La predicción de Goldman Sachs sobre la reducción de tasas en diciembre parece que se convertirá en un indicador contrario.
Powell tuvo que bajar del escenario y descansar después de soportar el ataque de Trump.
Powell insinúa futuros recortes de tasas, sienta las bases de manera sutil
Aquí están las conclusiones clave de los comentarios de Powell hoy, en mi opinión:
Powell declaró: “Creen que es apropiado reconsiderar la redacción en torno a 'subempleo', para que la Reserva Federal no trate el bajo desempleo en sí mismo como una señal de riesgo de inflación.”
Esto sugiere que la Reserva Federal puede realizar un cambio importante en una de sus estrategias, una que inicialmente se vio como un cambio significativo en la dirección de la política: estar dispuesta a asumir más riesgos para apoyar un mercado laboral sólido y tolerar una inflación más alta durante algún tiempo tras una debilidad económica.
Esto implica que, incluso si la inflación se mantiene elevada, mientras haya problemas en el mercado laboral, la Fed tendrá una justificación para reducir las tasas.
El PPI de hoy fue más bajo de lo esperado, y los próximos datos de PCE de este mes podrían darle a la Fed la tranquilidad que necesita.
Si los datos del PCE de junio se mantienen en los niveles actuales, hay una alta posibilidad de que la Reserva Federal baje las tasas en julio.
La predicción de Goldman sobre un recorte en diciembre puede una vez más resultar ser un indicador contracorriente.
Después de enfrentar fuertes críticas de Trump, Powell probablemente necesite una forma de renunciar gradualmente y tomarse un respiro.