El mercado de bonos puede desmentir la fachada de la política arancelaria de Trump.

En la última semana, el mercado experimentó una volatilidad de montaña rusa, siendo lo más preocupante el aumento de 60 puntos básicos en el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años.
Frente a la volatilidad del mercado de bonos, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, hizo algunas concesiones, anunciando que se retrasará la implementación de los aranceles recíprocos por 90 días. Ese día, el mercado de valores se disparó. Sin embargo, la peligrosa dinámica del mercado de bonos que llevó a las "opciones de venta de Trump" rápidamente volvió a aparecer, y desde entonces no ha habido señales de alivio.
Esta semana hay dos acciones políticas potenciales que son más probables: primero, Trump podría alardear de un progreso significativo en las negociaciones comerciales como una forma de reducir los aranceles a ciertos países. Segundo, la agitación del mercado podría obligar a la Reserva Federal a inyectar liquidez.
El mercado de bonos podría intentar desmentir las fanfarronadas de Trump en la próxima semana. La respuesta política de la Casa Blanca y la Reserva Federal determinará si la economía está al borde de un proceso de desapalancamiento más peligroso que el normal.