Noticias de pagos móviles: Recientemente, ha aumentado la discusión en torno al marco regulatorio de las monedas estables y su impacto en el Sistema Monetario Internacional. Impulsados por políticas y temas de actualidad, el proceso de comercialización de las monedas estables a nivel mundial ha acelerado notablemente.
Al mismo tiempo, las monedas estables, como una criptomoneda digital vinculada a una moneda fiduciaria, están creciendo rápidamente y afectando profundamente al sistema financiero tradicional gracias a su estabilidad de valor, transacciones convenientes y bajos costos.
La moneda estable transformará los pagos transfronterizos y el Sistema Monetario Internacional.
El secretario de Finanzas y Tesorería de Hong Kong, Xu Zhengyu, presentó en una entrevista que uno de los principales escenarios de las monedas estables es el pago transfronterizo y entre jurisdicciones.
La base técnica de la moneda estable son las tecnologías blockchain como transacciones punto a punto, libros de contabilidad distribuidos, mecanismos de consenso, liquidación en cadena, contratos inteligentes, entre otros. Tiene ventajas como la facilidad de transacción y bajos costos, además de poder eludir el sistema SWIFT y el modelo de bancos corresponsales, lo que reduce significativamente la cadena de pagos transfronterizos, mejora la eficiencia de los pagos transfronterizos y disminuye costos.
Por lo tanto, para la emisión conforme de monedas estables en el futuro, los pagos transfronterizos son claramente uno de los principales escenarios de aplicación. Así, las monedas estables cambiarán profundamente la lógica subyacente del sistema de pagos transfronterizos en el futuro, generando un impacto positivo en la mejora de la eficiencia de liquidación y la optimización de costos. Al mismo tiempo, en regiones con infraestructura de pago débil, como África, las monedas estables llenarán el vacío dejado por las herramientas de pago tradicionales.
Al mismo tiempo, las características de descentralización y trazabilidad de la tecnología blockchain pueden empoderar eficazmente el comercio transfronterizo. Con la ayuda de contratos inteligentes, las monedas estables pueden lograr pagos automatizados activados por condiciones, sin verse afectadas por intermediarios de terceros, aplicándose a escenarios de pago condicional en liquidaciones transfronterizas. Basado en la tecnología blockchain, el libro mayor público de las monedas estables es verificable en toda la red, asegurando que las transacciones sean completamente rastreables, lo que puede fortalecer la capacidad de cumplimiento de la normativa contra el blanqueo de capitales.
Además, la fusión acelerada de las monedas estables con el sistema financiero tradicional es una tendencia inevitable, y participar en la regulación y construcción de reglas para las monedas estables se ha convertido en un aspecto importante de la gobernanza financiera internacional. Desde 2025, instituciones financieras tradicionales como Visa, Citigroup y Bank of America han acelerado su posicionamiento en el campo de las monedas estables, lo que ha llevado a un desarrollo más regulado de las monedas estables, ampliando significativamente su radio de aplicación, extendiendo sus escenarios de aplicación desde los pagos transfronterizos hasta la custodia de activos, liquidación de derivados y otros campos financieros centrales, convirtiendo a las monedas estables en el "hub" que conecta la financiación tradicional con la economía digital a nivel mundial.
Actualmente, la mayoría de los activos subyacentes de las monedas estables en todo el mundo están anclados al dólar, y su uso internacional podría fortalecer aún más el papel dominante del dólar en el Sistema Monetario Internacional, conteniendo el desarrollo de un sistema monetario internacional multipolar. Es posible que las economías emergentes experimenten un fenómeno de "economía de dos monedas", donde la moneda nacional y la moneda estable en dólares coexistan, e incluso aceleren la "dolarización". En respuesta, diferentes países y regiones han comenzado a desarrollar activamente monedas estables en su propia moneda para contrarrestar la penetración del dólar, lo que generará competencia para las monedas estables en dólares y ofrecerá nuevas oportunidades para la internacionalización de otras monedas.
A medida que las monedas estables se convierten en una parte importante del sistema financiero global, el poder de establecer estándares y reglas subyacentes se ha transformado en el control de la liquidación transfronteriza, el poder de fijación de precios de los activos digitales y el dominio de la infraestructura financiera. Hasta finales de agosto, al menos 11 países y regiones, incluidos importantes economías como Estados Unidos, la Unión Europea y Japón, han iniciado procesos legislativos sobre el desarrollo y la regulación de las monedas estables, y se ha formado una competencia básica en el ámbito global de las monedas estables, vinculando el crédito soberano con el poder coercitivo de la ley y luchando por el poder de establecer reglas a través de estándares técnicos.
La moneda estable tendrá un impacto en el sistema de pagos bancarios tradicional.
Con la entrada gradual de las monedas estables en la vista del consumidor común, las finanzas descentralizadas (DeFi) se desarrollarán rápidamente, proporcionando una variedad de servicios financieros como transacciones, préstamos, ahorros y seguros sin depender de intermediarios financieros tradicionales. En los intercambios descentralizados (DEX), las monedas estables suelen utilizarse como moneda de referencia para formar pares de negociación con otros activos criptográficos, mejorando la liquidez de las transacciones y reduciendo el deslizamiento, siendo especialmente adecuadas para el comercio de alta frecuencia y estrategias de arbitraje.
El surgimiento de las monedas estables podría llevar a la "desintermediación" financiera, es decir, los fondos fluyen evitando el Sistema Monetario Internacional tradicional, lo que tiene un impacto potencial en los depósitos y la capacidad de creación de crédito de la banca.
Por un lado, las monedas estables pueden reemplazar parte de los depósitos bancarios, lo que lleva a la fuga de depósitos. Algunas plataformas DeFi pueden atraer a los usuarios a convertir sus depósitos bancarios en monedas estables mediante altas tasas de interés y funciones de pago convenientes, lo que resulta en la salida de depósitos a la vista de los bancos tradicionales. Un estudio del Departamento del Tesoro de EE. UU. muestra que aproximadamente 57 billones de dólares en depósitos a la vista transaccionales y 9 billones de dólares en depósitos no a la vista transaccionales del sector bancario tradicional de EE. UU. enfrentan el riesgo de ser desvíados por monedas estables.
Por otro lado, los depósitos son la base sobre la cual los bancos otorgan préstamos. Las empresas que utilizan moneda estable para liquidaciones o financiamiento pueden reducir la demanda de préstamos de bancos tradicionales. Al mismo tiempo, la fuga de depósitos puede limitar la capacidad de préstamo de los bancos, aumentar los costos de financiamiento y debilitar la disponibilidad de crédito, lo que impacta especialmente a los bancos pequeños y medianos.
En el ámbito de los pagos transfronterizos, los pagos tradicionales dependen del sistema de cuentas bancarias, mientras que las monedas estables se basan en el paradigma de las billeteras de tokens, lo que desvincula los pagos transfronterizos de las cuentas bancarias. Este método de pago de bajo costo y alta eficiencia representará una competencia directa para los pagos transfronterizos de los bancos y las instituciones de pago de terceros.
En el ámbito de los pagos minoristas, las billeteras de moneda estable y las herramientas de pago Web3 ofrecen a los usuarios una nueva opción para realizar transacciones sin la necesidad de una cuenta bancaria tradicional, lo que podría reducir la dependencia de las interfaces de pago bancarias, afectando los ingresos por comisiones centrales de los bancos y la frecuencia de contacto con los clientes.
La moneda estable traerá desafíos para la política monetaria y la estabilidad financiera
El rápido desarrollo de las monedas estables también traerá nuevos puntos de riesgo al sistema financiero tradicional, planteando desafíos para la estabilidad del sistema financiero y el marco regulatorio.
Primero, las monedas estables pueden llevar a una emisión monetaria, y la circulación masiva de monedas estables puede debilitar el control del banco central sobre la moneda. Si grandes sumas de dinero se trasladan de los ahorros bancarios a las monedas estables, acelerando la desintermediación financiera, esto podría afectar la creación de moneda y la efectividad de la transmisión de la política monetaria.
En segundo lugar, la estabilidad de la moneda estable depende en gran medida de la calidad y transparencia de sus activos de reserva. Si existe una deficiencia en el mecanismo de reserva o los activos enfrentan presiones a la baja, existe el riesgo de provocar fluctuaciones en la confianza del mercado e incluso presiones de redención, lo que a su vez puede afectar la estabilidad del Sistema Monetario Internacional.
Finalmente, las monedas estables, debido a su conveniencia y anonimato, pueden ser utilizadas en actividades ilegales como apuestas ilegales, casas de cambio clandestinas, lavado de dinero por fraude, transacciones en la dark web, entre otras. El riesgo de lavado de dinero y financiamiento del terrorismo que trae el anonimato también ha aumentado la dificultad de regulación.
Además, dado que el marco regulatorio de las moneda estable aún se está construyendo, existen diferencias en los estándares regulatorios de los países, y la falta de coordinación regulatoria aumentará los costos de cumplimiento de los negocios transnacionales de los bancos, mientras que esta fragmentación podría conducir a la arbitraje regulatorio y riesgos de cumplimiento.
Ante las oportunidades y desafíos que presentan las monedas estables, las instituciones financieras tradicionales de todo el mundo están tomando medidas activas y respondiendo. Por un lado, los bancos están acelerando la implementación de la tecnología blockchain, construyendo un sistema de libro mayor distribuido que respalde la seguridad financiera, tokenizando activos tradicionales y desarrollando protocolos de liquidación entre cadenas. Por otro lado, las instituciones financieras tradicionales están explorando activamente la emisión y operación de monedas estables cumpliendo con las normativas, intentando integrar las monedas estables en escenarios comerciales clave como la financiación de la cadena de suministro, el comercio transfronterizo y la gestión de patrimonios, mejorando la eficiencia de los pagos a través de contratos inteligentes. Por supuesto, los bancos deben cumplir con requisitos más estrictos y complejos de prevención de lavado de dinero (AML) y financiamiento del terrorismo (CFT) al llevar a cabo negocios que involucren monedas estables.
Las monedas estables, como una herramienta financiera digital emergente, tienen un impacto complejo. Por un lado, ofrecen oportunidades al sistema financiero tradicional al mejorar la eficiencia de los pagos, reducir los costos de transacción y promover la innovación financiera; por otro lado, también pueden presentar desafíos al desviar depósitos, intensificar la competencia e introducir nuevos riesgos.
En el futuro, la fusión entre las finanzas tradicionales y las monedas estables podría profundizarse. El sistema financiero tradicional necesita adoptar activamente la innovación tecnológica, fortalecer la gestión de riesgos y explorar la cooperación y fusión con el ecosistema de monedas estables dentro de un marco de cumplimiento, para adaptarse a esta transformación financiera digital.
Ver originales
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
¿Cómo afectarán las monedas estables al sistema financiero tradicional?
Noticias de pagos móviles: Recientemente, ha aumentado la discusión en torno al marco regulatorio de las monedas estables y su impacto en el Sistema Monetario Internacional. Impulsados por políticas y temas de actualidad, el proceso de comercialización de las monedas estables a nivel mundial ha acelerado notablemente.
Al mismo tiempo, las monedas estables, como una criptomoneda digital vinculada a una moneda fiduciaria, están creciendo rápidamente y afectando profundamente al sistema financiero tradicional gracias a su estabilidad de valor, transacciones convenientes y bajos costos.
La moneda estable transformará los pagos transfronterizos y el Sistema Monetario Internacional.
El secretario de Finanzas y Tesorería de Hong Kong, Xu Zhengyu, presentó en una entrevista que uno de los principales escenarios de las monedas estables es el pago transfronterizo y entre jurisdicciones.
La base técnica de la moneda estable son las tecnologías blockchain como transacciones punto a punto, libros de contabilidad distribuidos, mecanismos de consenso, liquidación en cadena, contratos inteligentes, entre otros. Tiene ventajas como la facilidad de transacción y bajos costos, además de poder eludir el sistema SWIFT y el modelo de bancos corresponsales, lo que reduce significativamente la cadena de pagos transfronterizos, mejora la eficiencia de los pagos transfronterizos y disminuye costos.
Por lo tanto, para la emisión conforme de monedas estables en el futuro, los pagos transfronterizos son claramente uno de los principales escenarios de aplicación. Así, las monedas estables cambiarán profundamente la lógica subyacente del sistema de pagos transfronterizos en el futuro, generando un impacto positivo en la mejora de la eficiencia de liquidación y la optimización de costos. Al mismo tiempo, en regiones con infraestructura de pago débil, como África, las monedas estables llenarán el vacío dejado por las herramientas de pago tradicionales.
Al mismo tiempo, las características de descentralización y trazabilidad de la tecnología blockchain pueden empoderar eficazmente el comercio transfronterizo. Con la ayuda de contratos inteligentes, las monedas estables pueden lograr pagos automatizados activados por condiciones, sin verse afectadas por intermediarios de terceros, aplicándose a escenarios de pago condicional en liquidaciones transfronterizas. Basado en la tecnología blockchain, el libro mayor público de las monedas estables es verificable en toda la red, asegurando que las transacciones sean completamente rastreables, lo que puede fortalecer la capacidad de cumplimiento de la normativa contra el blanqueo de capitales.
Además, la fusión acelerada de las monedas estables con el sistema financiero tradicional es una tendencia inevitable, y participar en la regulación y construcción de reglas para las monedas estables se ha convertido en un aspecto importante de la gobernanza financiera internacional. Desde 2025, instituciones financieras tradicionales como Visa, Citigroup y Bank of America han acelerado su posicionamiento en el campo de las monedas estables, lo que ha llevado a un desarrollo más regulado de las monedas estables, ampliando significativamente su radio de aplicación, extendiendo sus escenarios de aplicación desde los pagos transfronterizos hasta la custodia de activos, liquidación de derivados y otros campos financieros centrales, convirtiendo a las monedas estables en el "hub" que conecta la financiación tradicional con la economía digital a nivel mundial.
Actualmente, la mayoría de los activos subyacentes de las monedas estables en todo el mundo están anclados al dólar, y su uso internacional podría fortalecer aún más el papel dominante del dólar en el Sistema Monetario Internacional, conteniendo el desarrollo de un sistema monetario internacional multipolar. Es posible que las economías emergentes experimenten un fenómeno de "economía de dos monedas", donde la moneda nacional y la moneda estable en dólares coexistan, e incluso aceleren la "dolarización". En respuesta, diferentes países y regiones han comenzado a desarrollar activamente monedas estables en su propia moneda para contrarrestar la penetración del dólar, lo que generará competencia para las monedas estables en dólares y ofrecerá nuevas oportunidades para la internacionalización de otras monedas.
A medida que las monedas estables se convierten en una parte importante del sistema financiero global, el poder de establecer estándares y reglas subyacentes se ha transformado en el control de la liquidación transfronteriza, el poder de fijación de precios de los activos digitales y el dominio de la infraestructura financiera. Hasta finales de agosto, al menos 11 países y regiones, incluidos importantes economías como Estados Unidos, la Unión Europea y Japón, han iniciado procesos legislativos sobre el desarrollo y la regulación de las monedas estables, y se ha formado una competencia básica en el ámbito global de las monedas estables, vinculando el crédito soberano con el poder coercitivo de la ley y luchando por el poder de establecer reglas a través de estándares técnicos.
La moneda estable tendrá un impacto en el sistema de pagos bancarios tradicional.
Con la entrada gradual de las monedas estables en la vista del consumidor común, las finanzas descentralizadas (DeFi) se desarrollarán rápidamente, proporcionando una variedad de servicios financieros como transacciones, préstamos, ahorros y seguros sin depender de intermediarios financieros tradicionales. En los intercambios descentralizados (DEX), las monedas estables suelen utilizarse como moneda de referencia para formar pares de negociación con otros activos criptográficos, mejorando la liquidez de las transacciones y reduciendo el deslizamiento, siendo especialmente adecuadas para el comercio de alta frecuencia y estrategias de arbitraje.
El surgimiento de las monedas estables podría llevar a la "desintermediación" financiera, es decir, los fondos fluyen evitando el Sistema Monetario Internacional tradicional, lo que tiene un impacto potencial en los depósitos y la capacidad de creación de crédito de la banca.
Por un lado, las monedas estables pueden reemplazar parte de los depósitos bancarios, lo que lleva a la fuga de depósitos. Algunas plataformas DeFi pueden atraer a los usuarios a convertir sus depósitos bancarios en monedas estables mediante altas tasas de interés y funciones de pago convenientes, lo que resulta en la salida de depósitos a la vista de los bancos tradicionales. Un estudio del Departamento del Tesoro de EE. UU. muestra que aproximadamente 57 billones de dólares en depósitos a la vista transaccionales y 9 billones de dólares en depósitos no a la vista transaccionales del sector bancario tradicional de EE. UU. enfrentan el riesgo de ser desvíados por monedas estables.
Por otro lado, los depósitos son la base sobre la cual los bancos otorgan préstamos. Las empresas que utilizan moneda estable para liquidaciones o financiamiento pueden reducir la demanda de préstamos de bancos tradicionales. Al mismo tiempo, la fuga de depósitos puede limitar la capacidad de préstamo de los bancos, aumentar los costos de financiamiento y debilitar la disponibilidad de crédito, lo que impacta especialmente a los bancos pequeños y medianos.
En el ámbito de los pagos transfronterizos, los pagos tradicionales dependen del sistema de cuentas bancarias, mientras que las monedas estables se basan en el paradigma de las billeteras de tokens, lo que desvincula los pagos transfronterizos de las cuentas bancarias. Este método de pago de bajo costo y alta eficiencia representará una competencia directa para los pagos transfronterizos de los bancos y las instituciones de pago de terceros.
En el ámbito de los pagos minoristas, las billeteras de moneda estable y las herramientas de pago Web3 ofrecen a los usuarios una nueva opción para realizar transacciones sin la necesidad de una cuenta bancaria tradicional, lo que podría reducir la dependencia de las interfaces de pago bancarias, afectando los ingresos por comisiones centrales de los bancos y la frecuencia de contacto con los clientes.
La moneda estable traerá desafíos para la política monetaria y la estabilidad financiera
El rápido desarrollo de las monedas estables también traerá nuevos puntos de riesgo al sistema financiero tradicional, planteando desafíos para la estabilidad del sistema financiero y el marco regulatorio.
Primero, las monedas estables pueden llevar a una emisión monetaria, y la circulación masiva de monedas estables puede debilitar el control del banco central sobre la moneda. Si grandes sumas de dinero se trasladan de los ahorros bancarios a las monedas estables, acelerando la desintermediación financiera, esto podría afectar la creación de moneda y la efectividad de la transmisión de la política monetaria.
En segundo lugar, la estabilidad de la moneda estable depende en gran medida de la calidad y transparencia de sus activos de reserva. Si existe una deficiencia en el mecanismo de reserva o los activos enfrentan presiones a la baja, existe el riesgo de provocar fluctuaciones en la confianza del mercado e incluso presiones de redención, lo que a su vez puede afectar la estabilidad del Sistema Monetario Internacional.
Finalmente, las monedas estables, debido a su conveniencia y anonimato, pueden ser utilizadas en actividades ilegales como apuestas ilegales, casas de cambio clandestinas, lavado de dinero por fraude, transacciones en la dark web, entre otras. El riesgo de lavado de dinero y financiamiento del terrorismo que trae el anonimato también ha aumentado la dificultad de regulación.
Además, dado que el marco regulatorio de las moneda estable aún se está construyendo, existen diferencias en los estándares regulatorios de los países, y la falta de coordinación regulatoria aumentará los costos de cumplimiento de los negocios transnacionales de los bancos, mientras que esta fragmentación podría conducir a la arbitraje regulatorio y riesgos de cumplimiento.
Ante las oportunidades y desafíos que presentan las monedas estables, las instituciones financieras tradicionales de todo el mundo están tomando medidas activas y respondiendo. Por un lado, los bancos están acelerando la implementación de la tecnología blockchain, construyendo un sistema de libro mayor distribuido que respalde la seguridad financiera, tokenizando activos tradicionales y desarrollando protocolos de liquidación entre cadenas. Por otro lado, las instituciones financieras tradicionales están explorando activamente la emisión y operación de monedas estables cumpliendo con las normativas, intentando integrar las monedas estables en escenarios comerciales clave como la financiación de la cadena de suministro, el comercio transfronterizo y la gestión de patrimonios, mejorando la eficiencia de los pagos a través de contratos inteligentes. Por supuesto, los bancos deben cumplir con requisitos más estrictos y complejos de prevención de lavado de dinero (AML) y financiamiento del terrorismo (CFT) al llevar a cabo negocios que involucren monedas estables.
Las monedas estables, como una herramienta financiera digital emergente, tienen un impacto complejo. Por un lado, ofrecen oportunidades al sistema financiero tradicional al mejorar la eficiencia de los pagos, reducir los costos de transacción y promover la innovación financiera; por otro lado, también pueden presentar desafíos al desviar depósitos, intensificar la competencia e introducir nuevos riesgos.
En el futuro, la fusión entre las finanzas tradicionales y las monedas estables podría profundizarse. El sistema financiero tradicional necesita adoptar activamente la innovación tecnológica, fortalecer la gestión de riesgos y explorar la cooperación y fusión con el ecosistema de monedas estables dentro de un marco de cumplimiento, para adaptarse a esta transformación financiera digital.