Yiwu, USDT, estos dos términos que parecen completamente diferentes, ahora se están colocando en el mismo contexto.
Como "la capital mundial de los pequeños productos", en el pasado, los comerciantes de Yiwu tenían que vender sus productos a Oriente Medio, América Latina y África, a menudo a través de una serie de transferencias bancarias intermediarias, lo que no solo tomaba mucho tiempo y era costoso, sino que también enfrentaba frecuentemente el riesgo de retenciones de fondos.
En los últimos años, la situación ha estado cambiando silenciosamente. Según un informe de investigación de Huatai Securities, en Yiwu, las stablecoins se han convertido en una de las herramientas importantes para los pagos transfronterizos. Los compradores solo necesitan completar la transferencia en su teléfono y los fondos pueden llegar en cuestión de minutos. Chainalysis incluso estima que ya en 2023, el flujo de stablecoins en el mercado de Yiwu ha superado los cien mil millones de dólares.
Aunque el informe de la economía del siglo XXI señala que la mayoría de los comerciantes de Yiwu no han escuchado ni entienden las monedas estables, y solo algunos comerciantes apoyan el cobro en monedas estables, esto precisamente indica que aún se encuentra en una etapa temprana, pero ya muestra una tendencia de difusión.
En otras palabras, las stablecoins se están convirtiendo en el "nuevo dólar" para los pequeños comerciantes en el comercio transfronterizo a nivel global — el pago no solo es el punto de partida de las stablecoins, sino también la entrada más directa para su incorporación en el sistema financiero global.
De "pagos" a "pagos globales"
Desde su desarrollo, las monedas estables han diversificado sus escenarios de aplicación: algunas personas las utilizan para participar en la minería DeFi, otras para obtener intereses, y algunas las utilizan como activos colaterales. Pero detrás de estos usos, el pago sigue siendo la función más fundamental.
Particularmente en el escenario de "pagos globales" en los pagos transfronterizos, es un escenario que contrasta marcadamente las stablecoins con las finanzas tradicionales.
Como todos saben, durante mucho tiempo, el sistema de la Asociación Internacional de Telecomunicaciones Financieras (es decir, SWIFT) ha sido el pilar central de las transacciones transfronterizas, pero ante las demandas financieras modernas, su ineficiencia se ha vuelto insostenible: una remesa transfronteriza a menudo tiene que pasar por varios bancos corresponsales, con un proceso engorroso y liquidaciones lentas, lo que puede tardar días en completarse, y durante este tiempo, las comisiones acumuladas mantienen altos los costos de transacción.
Para las empresas que dependen del flujo de efectivo, o para los usuarios individuales que necesitan enviar remesas a casa, estos retrasos y costos son casi intolerables. En pocas palabras, aunque SWIFT todavía tiene influencia global, no está diseñado para las altas demandas de eficiencia de la economía digital.
En este contexto, las stablecoins ofrecen una alternativa rápida, de bajo costo y sin fronteras. Tienen inherentemente atributos de bajo costo, sin fronteras y con liquidación en tiempo real; una transferencia transfronteriza se puede completar en solo unos minutos sin necesidad de múltiples intermediarios, y las tarifas se reducen significativamente debido a las diferencias de red.
Por ejemplo, en la actualidad, las transferencias de stablecoins como USDT/USDC en las principales redes L2 de Ethereum han reducido el costo por transacción a unos pocos centavos, lo cual es prácticamente insignificante. Esto convierte a las stablecoins en una solución viable para los "pagos globales", especialmente en regiones como el sudeste asiático y América Latina, donde hay una alta actividad de fondos transfronterizos y los canales tradicionales son ineficaces, convirtiéndose gradualmente en la opción principal para pagos pequeños.
Más importante aún, para los países subdesarrollados e incluso aquellos con un desarrollo económico y social inestable, las stablecoins no son solo "herramientas de pago", sino que también cumplen con la función de almacenar valor a corto plazo: a los usuarios que se encuentran en riesgo de devaluación de su moneda local, poseer stablecoins significa una mayor garantía de poder adquisitivo estable.
La doble función de "pagos + cobertura" es precisamente la razón por la cual el "stablecoin de pago global" merece ser discutido por separado.
Fuente: imToken Web (web.token.im) de la stablecoin "Pago Global" (tipo remesa)
Desde la perspectiva de imToken, las stablecoins ya no son una herramienta que pueda ser resumida por una sola narrativa, sino un "conjunto de activos" multidimensional: diferentes usuarios y diferentes necesidades corresponden a diferentes elecciones de stablecoins (lectura recomendada: "Visión del mundo de las stablecoins: ¿cómo construir un marco de clasificación de stablecoins desde la perspectiva del usuario?").
En esta categoría, las "stablecoins de pago global" (USDT, USDC, FDUSD, TUSD, EURC, etc.) son una clase independiente diseñada específicamente para transferencias transfronterizas y circulación de valor, y su rol se está volviendo cada vez más claro: son tanto el corredor rápido de los flujos de capital global como el "nuevo dólar" para los usuarios en mercados volátiles.
¿Por qué el sistema global no puede prescindir de las stablecoins?
Si se dice que "el pago" es la esencia de las monedas estables, entonces "el pago global" es el escenario de implementación más competitivo para ellas. La razón es muy simple: las monedas estables casi se adaptan de forma natural a los tres grandes problemas del pago transfronterizo: costo, eficiencia y aceptabilidad.
Primero, en cuanto a los escenarios de pago, el costo y la eficiencia son el núcleo.
Como se mencionó anteriormente, las remesas tradicionales a menudo requieren pasar por múltiples bancos intermediarios, con tiempos que se cuentan en "días" y costos que a menudo superan los cientos de dólares. En comparación, las ventajas de las stablecoins son evidentes; la tarifa de transacción única en la red L2 de Ethereum generalmente es inferior a 1 dólar, y se ha convertido en una herramienta común para los pagos transfronterizos de bajo valor en el sudeste asiático, América Latina y otras regiones.
Según el informe de Keyrock, el costo de las remesas transfronterizas de bancos tradicionales de 200 USD es de aproximadamente 12.66%, de MTOs (operadores de remesas) aproximadamente 5.35%, de operadores móviles aproximadamente 3.87%, mientras que las plataformas de stablecoin pueden reducir el costo de transferencias similares a menos del 1%, mejorando significativamente la eficiencia en la circulación de fondos, y una transferencia de stablecoin en la red principal de Ethereum generalmente solo requiere unos segundos para la confirmación, mientras que en algunas L2 o nuevas cadenas de bloques emergentes se puede lograr un tiempo de liquidación aún más corto, esta experiencia no está en el mismo nivel que el sistema SWIFT de T+N.
En segundo lugar, además de la eficiencia y el costo, la adopción generalizada de los pagos también depende de si la otra parte está dispuesta a aceptarlos.
Esto se debe a la cooperación mutua entre el mercado de criptomonedas y las stablecoins a lo largo de los años: USDT, como la stablecoin más grande del mundo, ha mantenido una capitalización de mercado estable en el nivel de cientos de miles de millones de dólares durante mucho tiempo, siendo el medio de pago más ampliamente aceptado. Por otro lado, USDC es preferido por las instituciones debido a su cumplimiento y transparencia, y tiene una alta penetración en el sistema financiero de Europa y América.
Bajo una continua penetración, en países como Turquía, Argentina y Nigeria, donde la moneda local se deprecia gravemente, USDT se ha convertido prácticamente en la "moneda de ahorro" de facto; USDC atrae a instituciones con reservas transparentes y cumplimiento, teniendo una alta penetración en los mercados de Europa y América del Norte; aunque EURC es de menor escala, desempeña un papel insustituible en los pagos transfronterizos en la zona europea.
Por último, en términos de pago, la velocidad y el costo son importantes, pero "¿realmente está seguro el dinero?" es aún más crucial.
Con la implementación de la Ley GENIUS en EE. UU., la entrada en vigor de la normativa sobre stablecoins en Hong Kong, así como los ensayos sucesivos en mercados como Japón y Corea del Sur, la emisión conforme se ha convertido gradualmente en el "pase" para las stablecoins.
En el futuro, las stablecoins que puedan ingresar al sistema de pagos global probablemente serán "jugadores de lista blanca" en el camino hacia la regulación (lectura adicional "La bestia gris vs. los jugadores de lista blanca, una visión de los "momentos de bifurcación" que traen las stablecoins reguladas").
En resumen, el hecho de que las stablecoins estén convirtiéndose en la infraestructura de los "pagos globales" no es una coincidencia, sino porque ofrecen ventajas sustitutivas sobre los pagos transfronterizos tradicionales en términos de eficiencia, costo, aceptación y transparencia.
El pago es el punto de partida, y también un futuro más grande
También por esta razón, para las stablecoins que han ido ampliando gradualmente su atributo de "pagos globales", las demandas a las que se enfrentan ya no son solo las de los usuarios nativos de Crypto, sino que se extienden a un grupo más amplio:
Personas y empresas con necesidades de remesas o pagos transnacionales;
Comerciantes de criptomonedas que necesitan transferir fondos rápidamente entre diferentes intercambios;
Usuarios que enfrentan la devaluación de su moneda local y buscan activos estables como el dólar o el euro para protegerse.
Desde esta perspectiva, "pagos globales" es tanto el principio original de las stablecoins como su escenario de implementación más realista y urgente: no buscan derrocar el sistema bancario tradicional, sino que ofrecen una solución complementaria que es más eficiente, de menor costo y más inclusiva, transformando liquidaciones transfronterizas que antes requerían pasar por múltiples bancos corresponsales y tardaban días en procesarse, en una acción que se puede completar en "unos minutos + unos centavos".
Las tendencias futuras son cada vez más claras. Con la implementación de la Ley GENIUS en EE. UU., la entrada en vigor de la normativa sobre stablecoins en Hong Kong, y el inicio de pruebas en mercados como Japón y Corea del Sur, ya sea para pagos transfronterizos, tesorería empresarial o protección personal, las stablecoins de pago global se convertirán en una parte indispensable del sistema financiero.
Al volver a mirar el intento experimental de los comerciantes de Yiwu de recibir USDT, quizás descubramos que no es solo la historia de una ciudad, sino un microcosmos global: las stablecoins están pasando de ser marginales a ser parte del mainstream, de estar en la cadena a ser una realidad, convirtiéndose finalmente en una nueva infraestructura para el flujo de valor global.
Desde esta perspectiva, el pago es el punto de partida de las stablecoins y también su futuro más grande hacia la infraestructura financiera global.
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Yiwu, USDT, estos dos términos que parecen no tener relación alguna, ahora se están poniendo en el mismo contexto. Como "la capital mundial de los pequeños productos", en el pasado, los comerciantes de Yiwu debían pasar por múltiples transferencias bancarias para vender sus productos en el Medio Oriente, América Latina y África, lo que no solo tomaba mucho tiempo y tenía altos costos, sino que también se enfrentaba a riesgos de retención de fondos. Sin embargo, en los últimos años, la situación ha comenzado a cambiar silenciosamente. Según un informe de investigación de Huatai Securities, en Yiwu, las monedas estables se han convertido en una de las herramientas importantes para los pagos transfronterizos; los compradores solo necesitan completar la transferencia en su teléfono móvil, y los fondos pueden llegar en cuestión de minutos. Chainalysis incluso estima que ya en 2023 el mercado de Yiwu está en la cadena.
¿Cuál es la narrativa más grande de las monedas estables?
Yiwu, USDT, estos dos términos que parecen completamente diferentes, ahora se están colocando en el mismo contexto.
Como "la capital mundial de los pequeños productos", en el pasado, los comerciantes de Yiwu tenían que vender sus productos a Oriente Medio, América Latina y África, a menudo a través de una serie de transferencias bancarias intermediarias, lo que no solo tomaba mucho tiempo y era costoso, sino que también enfrentaba frecuentemente el riesgo de retenciones de fondos.
En los últimos años, la situación ha estado cambiando silenciosamente. Según un informe de investigación de Huatai Securities, en Yiwu, las stablecoins se han convertido en una de las herramientas importantes para los pagos transfronterizos. Los compradores solo necesitan completar la transferencia en su teléfono y los fondos pueden llegar en cuestión de minutos. Chainalysis incluso estima que ya en 2023, el flujo de stablecoins en el mercado de Yiwu ha superado los cien mil millones de dólares.
Aunque el informe de la economía del siglo XXI señala que la mayoría de los comerciantes de Yiwu no han escuchado ni entienden las monedas estables, y solo algunos comerciantes apoyan el cobro en monedas estables, esto precisamente indica que aún se encuentra en una etapa temprana, pero ya muestra una tendencia de difusión.
En otras palabras, las stablecoins se están convirtiendo en el "nuevo dólar" para los pequeños comerciantes en el comercio transfronterizo a nivel global — el pago no solo es el punto de partida de las stablecoins, sino también la entrada más directa para su incorporación en el sistema financiero global.
De "pagos" a "pagos globales"
Desde su desarrollo, las monedas estables han diversificado sus escenarios de aplicación: algunas personas las utilizan para participar en la minería DeFi, otras para obtener intereses, y algunas las utilizan como activos colaterales. Pero detrás de estos usos, el pago sigue siendo la función más fundamental.
Particularmente en el escenario de "pagos globales" en los pagos transfronterizos, es un escenario que contrasta marcadamente las stablecoins con las finanzas tradicionales.
Como todos saben, durante mucho tiempo, el sistema de la Asociación Internacional de Telecomunicaciones Financieras (es decir, SWIFT) ha sido el pilar central de las transacciones transfronterizas, pero ante las demandas financieras modernas, su ineficiencia se ha vuelto insostenible: una remesa transfronteriza a menudo tiene que pasar por varios bancos corresponsales, con un proceso engorroso y liquidaciones lentas, lo que puede tardar días en completarse, y durante este tiempo, las comisiones acumuladas mantienen altos los costos de transacción.
Para las empresas que dependen del flujo de efectivo, o para los usuarios individuales que necesitan enviar remesas a casa, estos retrasos y costos son casi intolerables. En pocas palabras, aunque SWIFT todavía tiene influencia global, no está diseñado para las altas demandas de eficiencia de la economía digital.
En este contexto, las stablecoins ofrecen una alternativa rápida, de bajo costo y sin fronteras. Tienen inherentemente atributos de bajo costo, sin fronteras y con liquidación en tiempo real; una transferencia transfronteriza se puede completar en solo unos minutos sin necesidad de múltiples intermediarios, y las tarifas se reducen significativamente debido a las diferencias de red.
Por ejemplo, en la actualidad, las transferencias de stablecoins como USDT/USDC en las principales redes L2 de Ethereum han reducido el costo por transacción a unos pocos centavos, lo cual es prácticamente insignificante. Esto convierte a las stablecoins en una solución viable para los "pagos globales", especialmente en regiones como el sudeste asiático y América Latina, donde hay una alta actividad de fondos transfronterizos y los canales tradicionales son ineficaces, convirtiéndose gradualmente en la opción principal para pagos pequeños.
Más importante aún, para los países subdesarrollados e incluso aquellos con un desarrollo económico y social inestable, las stablecoins no son solo "herramientas de pago", sino que también cumplen con la función de almacenar valor a corto plazo: a los usuarios que se encuentran en riesgo de devaluación de su moneda local, poseer stablecoins significa una mayor garantía de poder adquisitivo estable.
La doble función de "pagos + cobertura" es precisamente la razón por la cual el "stablecoin de pago global" merece ser discutido por separado.
Fuente: imToken Web (web.token.im) de la stablecoin "Pago Global" (tipo remesa)
Desde la perspectiva de imToken, las stablecoins ya no son una herramienta que pueda ser resumida por una sola narrativa, sino un "conjunto de activos" multidimensional: diferentes usuarios y diferentes necesidades corresponden a diferentes elecciones de stablecoins (lectura recomendada: "Visión del mundo de las stablecoins: ¿cómo construir un marco de clasificación de stablecoins desde la perspectiva del usuario?").
En esta categoría, las "stablecoins de pago global" (USDT, USDC, FDUSD, TUSD, EURC, etc.) son una clase independiente diseñada específicamente para transferencias transfronterizas y circulación de valor, y su rol se está volviendo cada vez más claro: son tanto el corredor rápido de los flujos de capital global como el "nuevo dólar" para los usuarios en mercados volátiles.
¿Por qué el sistema global no puede prescindir de las stablecoins?
Si se dice que "el pago" es la esencia de las monedas estables, entonces "el pago global" es el escenario de implementación más competitivo para ellas. La razón es muy simple: las monedas estables casi se adaptan de forma natural a los tres grandes problemas del pago transfronterizo: costo, eficiencia y aceptabilidad.
Primero, en cuanto a los escenarios de pago, el costo y la eficiencia son el núcleo.
Como se mencionó anteriormente, las remesas tradicionales a menudo requieren pasar por múltiples bancos intermediarios, con tiempos que se cuentan en "días" y costos que a menudo superan los cientos de dólares. En comparación, las ventajas de las stablecoins son evidentes; la tarifa de transacción única en la red L2 de Ethereum generalmente es inferior a 1 dólar, y se ha convertido en una herramienta común para los pagos transfronterizos de bajo valor en el sudeste asiático, América Latina y otras regiones.
Según el informe de Keyrock, el costo de las remesas transfronterizas de bancos tradicionales de 200 USD es de aproximadamente 12.66%, de MTOs (operadores de remesas) aproximadamente 5.35%, de operadores móviles aproximadamente 3.87%, mientras que las plataformas de stablecoin pueden reducir el costo de transferencias similares a menos del 1%, mejorando significativamente la eficiencia en la circulación de fondos, y una transferencia de stablecoin en la red principal de Ethereum generalmente solo requiere unos segundos para la confirmación, mientras que en algunas L2 o nuevas cadenas de bloques emergentes se puede lograr un tiempo de liquidación aún más corto, esta experiencia no está en el mismo nivel que el sistema SWIFT de T+N.
En segundo lugar, además de la eficiencia y el costo, la adopción generalizada de los pagos también depende de si la otra parte está dispuesta a aceptarlos.
Esto se debe a la cooperación mutua entre el mercado de criptomonedas y las stablecoins a lo largo de los años: USDT, como la stablecoin más grande del mundo, ha mantenido una capitalización de mercado estable en el nivel de cientos de miles de millones de dólares durante mucho tiempo, siendo el medio de pago más ampliamente aceptado. Por otro lado, USDC es preferido por las instituciones debido a su cumplimiento y transparencia, y tiene una alta penetración en el sistema financiero de Europa y América.
Bajo una continua penetración, en países como Turquía, Argentina y Nigeria, donde la moneda local se deprecia gravemente, USDT se ha convertido prácticamente en la "moneda de ahorro" de facto; USDC atrae a instituciones con reservas transparentes y cumplimiento, teniendo una alta penetración en los mercados de Europa y América del Norte; aunque EURC es de menor escala, desempeña un papel insustituible en los pagos transfronterizos en la zona europea.
Por último, en términos de pago, la velocidad y el costo son importantes, pero "¿realmente está seguro el dinero?" es aún más crucial.
Con la implementación de la Ley GENIUS en EE. UU., la entrada en vigor de la normativa sobre stablecoins en Hong Kong, así como los ensayos sucesivos en mercados como Japón y Corea del Sur, la emisión conforme se ha convertido gradualmente en el "pase" para las stablecoins.
En el futuro, las stablecoins que puedan ingresar al sistema de pagos global probablemente serán "jugadores de lista blanca" en el camino hacia la regulación (lectura adicional "La bestia gris vs. los jugadores de lista blanca, una visión de los "momentos de bifurcación" que traen las stablecoins reguladas").
En resumen, el hecho de que las stablecoins estén convirtiéndose en la infraestructura de los "pagos globales" no es una coincidencia, sino porque ofrecen ventajas sustitutivas sobre los pagos transfronterizos tradicionales en términos de eficiencia, costo, aceptación y transparencia.
El pago es el punto de partida, y también un futuro más grande
También por esta razón, para las stablecoins que han ido ampliando gradualmente su atributo de "pagos globales", las demandas a las que se enfrentan ya no son solo las de los usuarios nativos de Crypto, sino que se extienden a un grupo más amplio:
Desde esta perspectiva, "pagos globales" es tanto el principio original de las stablecoins como su escenario de implementación más realista y urgente: no buscan derrocar el sistema bancario tradicional, sino que ofrecen una solución complementaria que es más eficiente, de menor costo y más inclusiva, transformando liquidaciones transfronterizas que antes requerían pasar por múltiples bancos corresponsales y tardaban días en procesarse, en una acción que se puede completar en "unos minutos + unos centavos".
Las tendencias futuras son cada vez más claras. Con la implementación de la Ley GENIUS en EE. UU., la entrada en vigor de la normativa sobre stablecoins en Hong Kong, y el inicio de pruebas en mercados como Japón y Corea del Sur, ya sea para pagos transfronterizos, tesorería empresarial o protección personal, las stablecoins de pago global se convertirán en una parte indispensable del sistema financiero.
Al volver a mirar el intento experimental de los comerciantes de Yiwu de recibir USDT, quizás descubramos que no es solo la historia de una ciudad, sino un microcosmos global: las stablecoins están pasando de ser marginales a ser parte del mainstream, de estar en la cadena a ser una realidad, convirtiéndose finalmente en una nueva infraestructura para el flujo de valor global.
Desde esta perspectiva, el pago es el punto de partida de las stablecoins y también su futuro más grande hacia la infraestructura financiera global.