El mercado de Bitcoin sigue fortaleciéndose, alcanzando un nuevo máximo de 111,000 dólares, que es el tercer nuevo máximo en este ciclo.
El nivel de ganancias de los inversores y su comportamiento de venta han aumentado significativamente, aunque todavía se encuentra por debajo de los niveles alcanzados en el pico del mercado alcista anterior.
Las interacciones relacionadas con los intercambios han aumentado significativamente, y actualmente aproximadamente el 33% del volumen de transacciones de Bitcoin en la cadena se realiza a través de lugares de intercambio centralizados.
Las actividades en el campo de los derivados también están aumentando, y el volumen de contratos no liquidados en los mercados de futuros y opciones ha mostrado un crecimiento significativo.
Si Bitcoin sube aún más, los 120,000 dólares se convertirán en una zona clave. Según la intersección de los modelos de precios en cadena en ciclos anteriores, se espera que la presión de venta se acelere en esta zona y sus alrededores.
Bitcoin alcanza un nuevo máximo
El mercado de Bitcoin sigue siendo fuerte, alcanzando un nuevo máximo de 111,000 dólares, siendo esta la tercera vez en este ciclo que se supera el máximo histórico. Históricamente, después de la fase de descubrimiento de precios, suele haber una breve venta, ya que los primeros beneficiarios aprovechan la oportunidad para salir en el nuevo máximo y reducir el riesgo.
Bitcoin ha seguido este patrón hasta ahora, cayendo a 107,000 dólares poco después de la primera ruptura, luego subiendo y consolidándose alrededor de 108,000 dólares durante el resto de la semana.
En un contexto de grave situación económica macroeconómica y un aumento de la tensión geopolítica, el rendimiento de Bitcoin ha superado al de la mayoría de las clases de activos, lo que hace que el panorama general esté lleno de incertidumbre. En un entorno de mercado relativamente difícil, este sólido rendimiento es, sin duda, una señal alentadora.
Fuente: Glassnode
Al comparar el rendimiento del precio del ciclo actual con el ciclo anterior, se encontrará que, a pesar de que la capitalización total de Bitcoin difiere en varios órdenes de magnitud, existe una sorprendente similitud en la estructura. El siguiente gráfico muestra el rendimiento desde el punto más bajo relativo del ciclo:
2015 a 2018 período: +1076%
Ciclo de 2018 a 2022: +1007%
Ciclo de 2022 en adelante: +656%
Teniendo en cuenta el aumento significativo en la capitalización de mercado de Bitcoin hoy en día, y que sigue siendo tan cercano al comportamiento de ciclos anteriores, esto es un logro notable. Esto indica que la escala de la demanda de Bitcoin se mantiene en sincronía con la velocidad de crecimiento de los activos.
Fuente: Glassnode
Evaluar los patrones de acumulación de diferentes tamaños de billetera, se puede ver que un nuevo máximo a menudo desencadena una acumulación significativa. Esto impulsará la puntuación de la tendencia de acumulación hacia el valor máximo de 1.0.
En particular, cuando alcanzó máximos históricos de 70.000 y 107.000 dólares en noviembre de 2024, respectivamente, la presión para aumentar las tenencias aumentó significativamente. Esto sugiere que los inversores tienden a comprar fuertemente a medida que el mercado entra en la fase de descubrimiento de precios, pero también muestra que los tenedores existentes tienden a tomar ganancias cuando los precios son más altos. Este "efecto rebaño" pone de manifiesto el comportamiento de convergencia de los participantes en el mercado a niveles y eventos psicológicos clave, como la ruptura de nuevos máximos.
En comparación, el ciclo anterior alcanzó un máximo histórico de 69,000 dólares en noviembre de 2021, enfrentando una enorme presión de acumulación tanto durante como después del pico de precios. Esto marcó finalmente la llegada de un máximo cíclico y dio inicio a un largo mercado bajista en 2022. Aunque una fuerte acumulación suele ser una señal positiva, es importante reconocer que el comportamiento de consenso abrumador no siempre es un indicador fiable de la dirección futura (de hecho, puede ser un indicador inverso).
Fuente: Glassnode
Aumento en el nivel de beneficios
A medida que el mercado vuelve a entrar en la fase de descubrimiento de precios, las ganancias no realizadas de los participantes del mercado han aumentado significativamente. Con la mejora de la rentabilidad de los inversores, se espera que la presión de venta aumente en consecuencia. Con el aumento de los precios, se necesita un mayor volumen de compradores para absorber los tokens en circulación y mantener el impulso alcista del mercado.
El indicador de ganancias no realizadas relativas es una herramienta importante para medir la magnitud de las ganancias contables del mercado en su conjunto. Actualmente, este indicador ha superado el intervalo de +2σ, un nivel que históricamente suele coincidir con el inicio de una fase de euforia en el mercado. Este entorno generalmente se acompaña de un aumento significativo de la volatilidad, y su duración suele ser breve, ya que solo el 16% de los días de negociación las ganancias contables superan este nivel.
Fuente: Glassnode
Frente a esta situación extremadamente rentable, las actividades de realización de ganancias han aumentado notablemente, lo que se puede observar a través del indicador "ganancia/pérdida neta ajustada por volatilidad".
Este indicador mide las ganancias y pérdidas realizadas en términos de Bitcoin y las compara periódicamente con la creciente capitalización de mercado de Bitcoin, logrando así una normalización. Además, este indicador se ajusta según la volatilidad realizada en 7 días.
A medida que el precio supera el anterior máximo histórico, el fenómeno de toma de ganancias ha aumentado significativamente, con solo el 14.4% de los días de negociación mostrando valores más altos. Esto indica que la toma de ganancias ha aumentado, pero aún no ha alcanzado niveles extremos.
Fuente: Glassnode
Este resultado también se refleja en el indicador SOPR, que refleja el grado de ganancia/pérdida de los activos y se puede utilizar para determinar si el precio de venta de un activo es superior al precio de compra. Los recientes máximos históricos han llevado a un aumento significativo de las ganancias aseguradas, con un beneficio promedio de +16% por token. Para los inversores, los días de negociación en los que el nivel de ganancias supera este umbral son menos del 8%, lo que indica que los inversores están cambiando masivamente hacia actividades de toma de ganancias. Sin embargo, aún no se ha alcanzado el nivel de euforia extrema que se vio durante el período de máximos de precios anterior.
Fuente: Glassnode
Aumento de actividades en el intercambio
Los intercambios centralizados siguen siendo el principal lugar para el comercio y la especulación, con un flujo de fondos diario que oscila entre 4 mil millones y 8 mil millones de dólares. El volumen de depósitos y retiros en los intercambios, en comparación con el volumen total de transacciones en cadena, puede servir como una herramienta para medir la disposición de los inversores a negociar Bitcoin.
Desde que alcanzó un máximo histórico de 109,000 dólares a principios de 2025, el indicador de dominio del volumen de negociación ha ido en aumento, y con el repunte del mercado, esta proporción sigue en ascenso. Actualmente, aproximadamente el 33% del volumen de transacciones en la red de Bitcoin interactúa con intercambios centralizados.
Esto marca un aumento significativo en la demanda de los inversores y en la actividad comercial, en consonancia con la entrada del mercado en una nueva fase de descubrimiento de precios.
Fuente: Glassnode
Al combinar el etiquetado de precios de tokens en la cadena con las etiquetas de direcciones de intercambios centralizados de Glassnode, se puede estimar la situación promedio de ganancias y pérdidas de los tokens depositados en los intercambios. Esto puede proporcionar una visión más detallada del sentimiento de los inversores y de los comportamientos de trading directamente relacionados con la actividad de los intercambios.
Actualmente, entre los tokens depositados en el intercambio, el promedio de ganancias de los tokens en estado de ganancia es de aproximadamente 9300 dólares, mientras que el promedio de pérdidas de los tokens en estado de pérdida es de solo 780 dólares. Esta diferencia indica que el comportamiento de trading actual está principalmente impulsado por las ganancias, reflejando un cambio significativo en el sentimiento de los inversores.
Fuente: Glassnode
La ganancia promedio es 12 veces la pérdida, y la relación entre ambas se acerca a los niveles extremos comúnmente observados en las etapas más activas de mercados alcistas pasados. El nivel extremo del promedio de ganancias y pérdidas de los intercambios indica aún más que el mercado está entrando en la fase de euforia del mercado alcista.
Fuente: Glassnode
El nivel de apalancamiento de los derivados está aumentando
Con el aumento de las actividades en los intercambios centralizados, se vuelve cada vez más importante examinar el mercado de derivados, lo que ayuda a entender el nivel de apalancamiento acumulado en un entorno de mercado alcista.
Desde que alcanzó un mínimo temporal de 74,000 dólares en abril, el volumen de contratos no liquidados de futuros ha crecido significativamente, pasando de 36.8 mil millones de dólares a los actuales 55.6 mil millones de dólares. En solo los últimos 49 días, ha aumentado en 19 mil millones de dólares (un crecimiento del 51%), lo que indica que los niveles de apalancamiento están aumentando.
Fuente: Glassnode
Al mismo tiempo, el volumen de contratos no liquidados de opciones se disparó de 20.4 mil millones de dólares a 46.2 mil millones de dólares, alcanzando un récord histórico. El aumento de 25.8 mil millones de dólares es significativamente mayor que el aumento del volumen de contratos no liquidados en el mercado de futuros.
El rápido aumento de los contratos de opciones no liquidadas refleja la creciente madurez del grupo de inversores, que cada vez más utilizan contratos de opciones para ejecutar estrategias más complejas, con el fin de optimizar su gestión de riesgos y posiciones de trading.
Fuente: Glassnode
El flujo de fondos de ETF sigue siendo fuerte
En cuanto a los ETF al contado, desde finales de abril, los compradores han continuado comprando y actualmente siguen siendo fuertes. La semana pasada, el flujo de fondos diario en los ETF superó los 300 millones de dólares.
La masiva y continua compra por parte de inversores minoristas e institucionales indica que todavía tienen confianza en este activo, y ha sido un motor importante que ha impulsado al mercado a nuevos máximos desde su lanzamiento en 2024.
Fuente: Glassnode
Exploración del descubrimiento de precios
A medida que el precio de Bitcoin regresa a la fase de descubrimiento de precios, se pueden combinar datos en cadena e indicadores técnicos para evaluar el impulso del mercado e identificar posibles señales de sobrecalentamiento.
La media móvil de 111 días (DMA) y la media móvil de 200 días son indicadores técnicos comúnmente utilizados para evaluar el impulso del mercado de Bitcoin y la intensidad de la tendencia. También se puede complementar estos modelos de precios técnicos con el costo de los poseedores a corto plazo, un indicador en cadena que refleja el precio promedio de compra de los nuevos inversores en el mercado. Históricamente, este nivel ha sido un umbral clave, a menudo utilizado para distinguir entre mercados alcistas y bajistas.
Media móvil de 111 días: 9.18 mil dólares
Promedio móvil de 200 días: 9.43 mil dólares
Costo para tenedores a corto plazo: 9.59 mil dólares
El precio del Bitcoin actualmente está muy por encima de estos tres niveles clave, lo que destaca la fuerte tendencia de rebote del mercado desde abril. Es importante notar que estos niveles de precios son numéricamente muy cercanos, y esta convergencia ha formado una intersección en una zona de soporte clave; para mantener un impulso de aumento adicional, es crucial mantener esta área.
Fuente: Glassnode
Además, se puede utilizar el MVRV (relación entre el valor de mercado y el valor realizado) para definir los rangos de precios, destacando las desviaciones extremas con respecto al costo promedio del inversor. Históricamente, romper el rango de +1σ a menudo coincide con la formación de un macro pico a largo plazo.
Precio realizado +0.5σ: 10.02 mil dólares
Precio realizado +1σ: 11.94 mil dólares
Actualmente, el precio de Bitcoin fluctúa en los rangos de +1σ y +0.5σ. Esto indica que el mercado está relativamente activo, pero todavía hay espacio para que Bitcoin suba aún más hasta que los inversores alcancen niveles extremos por encima de +1σ en ganancias no realizadas. Estos niveles extremos a menudo desencadenan una actividad de toma de ganancias a gran escala, lo que conduce a un aumento significativo en la presión del vendedor.
Fuente: Glassnode
Finalmente, se puede utilizar el intervalo de desviación estándar de +0.5σ y +1σ alrededor del costo de los titulares a corto plazo para evaluar las condiciones de sobrecalentamiento local.
Coste de tenedores a corto plazo +0.5σ: 120.3 mil dólares
Costo de tenedores a corto plazo +1σ: 135,700 dólares
Históricamente, el precio ha fluctuado durante 467 días dentro de los dos rangos anteriores y 484 días por encima del nivel +1σ, lo que representa solo el 17.5% del historial comercial de Bitcoin. Esto hace que la entrada en el rango sea relativamente rara y, a menudo, actúa como el límite superior de la acción del precio local.
Aunque el nivel MVRV +1σ generalmente está relacionado con los picos macroeconómicos, el rango de costo base para tenedores a corto plazo (STH-CB) de +0.5σ y +1σ indica mejor la formación de picos locales. La aplicación combinada de estos modelos puede proporcionar un marco confiable para identificar condiciones de sobrecalentamiento del mercado.
Fuente: Glassnode
Resumen
Bitcoin ha alcanzado un nuevo máximo histórico de 111,000 dólares, siendo esta la tercera vez que se alcanza un récord en este ciclo. Este hito ha provocado una amplia actividad en los principales sectores del mercado, que se manifiesta en el aumento de las ganancias de los inversores y la realización de beneficios, una mayor interacción en los intercambios, un crecimiento significativo en los contratos pendientes de futuros y opciones, así como un crecimiento continuo en la demanda de compradores de ETF al contado.
A medida que el mercado entra en la fase de descubrimiento de precios, el nivel de 120,000 dólares parece convertirse en una zona clave, y se espera que la presión de venta se acelere en esta área y sus cercanías.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
120,000 dólares = ¿La picadora de carne del vendedor? Los datos de Glassnode revelan la próxima zona de batalla de BTC
Reimpresión: Daisy, Mars Finance
Puntos clave:
El mercado de Bitcoin sigue fortaleciéndose, alcanzando un nuevo máximo de 111,000 dólares, que es el tercer nuevo máximo en este ciclo.
El nivel de ganancias de los inversores y su comportamiento de venta han aumentado significativamente, aunque todavía se encuentra por debajo de los niveles alcanzados en el pico del mercado alcista anterior.
Las interacciones relacionadas con los intercambios han aumentado significativamente, y actualmente aproximadamente el 33% del volumen de transacciones de Bitcoin en la cadena se realiza a través de lugares de intercambio centralizados.
Las actividades en el campo de los derivados también están aumentando, y el volumen de contratos no liquidados en los mercados de futuros y opciones ha mostrado un crecimiento significativo.
Si Bitcoin sube aún más, los 120,000 dólares se convertirán en una zona clave. Según la intersección de los modelos de precios en cadena en ciclos anteriores, se espera que la presión de venta se acelere en esta zona y sus alrededores.
Bitcoin alcanza un nuevo máximo
El mercado de Bitcoin sigue siendo fuerte, alcanzando un nuevo máximo de 111,000 dólares, siendo esta la tercera vez en este ciclo que se supera el máximo histórico. Históricamente, después de la fase de descubrimiento de precios, suele haber una breve venta, ya que los primeros beneficiarios aprovechan la oportunidad para salir en el nuevo máximo y reducir el riesgo.
Bitcoin ha seguido este patrón hasta ahora, cayendo a 107,000 dólares poco después de la primera ruptura, luego subiendo y consolidándose alrededor de 108,000 dólares durante el resto de la semana.
En un contexto de grave situación económica macroeconómica y un aumento de la tensión geopolítica, el rendimiento de Bitcoin ha superado al de la mayoría de las clases de activos, lo que hace que el panorama general esté lleno de incertidumbre. En un entorno de mercado relativamente difícil, este sólido rendimiento es, sin duda, una señal alentadora.
Fuente: Glassnode
Al comparar el rendimiento del precio del ciclo actual con el ciclo anterior, se encontrará que, a pesar de que la capitalización total de Bitcoin difiere en varios órdenes de magnitud, existe una sorprendente similitud en la estructura. El siguiente gráfico muestra el rendimiento desde el punto más bajo relativo del ciclo:
2015 a 2018 período: +1076%
Ciclo de 2018 a 2022: +1007%
Ciclo de 2022 en adelante: +656%
Teniendo en cuenta el aumento significativo en la capitalización de mercado de Bitcoin hoy en día, y que sigue siendo tan cercano al comportamiento de ciclos anteriores, esto es un logro notable. Esto indica que la escala de la demanda de Bitcoin se mantiene en sincronía con la velocidad de crecimiento de los activos.
Fuente: Glassnode
Evaluar los patrones de acumulación de diferentes tamaños de billetera, se puede ver que un nuevo máximo a menudo desencadena una acumulación significativa. Esto impulsará la puntuación de la tendencia de acumulación hacia el valor máximo de 1.0.
En particular, cuando alcanzó máximos históricos de 70.000 y 107.000 dólares en noviembre de 2024, respectivamente, la presión para aumentar las tenencias aumentó significativamente. Esto sugiere que los inversores tienden a comprar fuertemente a medida que el mercado entra en la fase de descubrimiento de precios, pero también muestra que los tenedores existentes tienden a tomar ganancias cuando los precios son más altos. Este "efecto rebaño" pone de manifiesto el comportamiento de convergencia de los participantes en el mercado a niveles y eventos psicológicos clave, como la ruptura de nuevos máximos.
En comparación, el ciclo anterior alcanzó un máximo histórico de 69,000 dólares en noviembre de 2021, enfrentando una enorme presión de acumulación tanto durante como después del pico de precios. Esto marcó finalmente la llegada de un máximo cíclico y dio inicio a un largo mercado bajista en 2022. Aunque una fuerte acumulación suele ser una señal positiva, es importante reconocer que el comportamiento de consenso abrumador no siempre es un indicador fiable de la dirección futura (de hecho, puede ser un indicador inverso).
Fuente: Glassnode
Aumento en el nivel de beneficios
A medida que el mercado vuelve a entrar en la fase de descubrimiento de precios, las ganancias no realizadas de los participantes del mercado han aumentado significativamente. Con la mejora de la rentabilidad de los inversores, se espera que la presión de venta aumente en consecuencia. Con el aumento de los precios, se necesita un mayor volumen de compradores para absorber los tokens en circulación y mantener el impulso alcista del mercado.
El indicador de ganancias no realizadas relativas es una herramienta importante para medir la magnitud de las ganancias contables del mercado en su conjunto. Actualmente, este indicador ha superado el intervalo de +2σ, un nivel que históricamente suele coincidir con el inicio de una fase de euforia en el mercado. Este entorno generalmente se acompaña de un aumento significativo de la volatilidad, y su duración suele ser breve, ya que solo el 16% de los días de negociación las ganancias contables superan este nivel.
Fuente: Glassnode
Frente a esta situación extremadamente rentable, las actividades de realización de ganancias han aumentado notablemente, lo que se puede observar a través del indicador "ganancia/pérdida neta ajustada por volatilidad".
Este indicador mide las ganancias y pérdidas realizadas en términos de Bitcoin y las compara periódicamente con la creciente capitalización de mercado de Bitcoin, logrando así una normalización. Además, este indicador se ajusta según la volatilidad realizada en 7 días.
A medida que el precio supera el anterior máximo histórico, el fenómeno de toma de ganancias ha aumentado significativamente, con solo el 14.4% de los días de negociación mostrando valores más altos. Esto indica que la toma de ganancias ha aumentado, pero aún no ha alcanzado niveles extremos.
Fuente: Glassnode
Este resultado también se refleja en el indicador SOPR, que refleja el grado de ganancia/pérdida de los activos y se puede utilizar para determinar si el precio de venta de un activo es superior al precio de compra. Los recientes máximos históricos han llevado a un aumento significativo de las ganancias aseguradas, con un beneficio promedio de +16% por token. Para los inversores, los días de negociación en los que el nivel de ganancias supera este umbral son menos del 8%, lo que indica que los inversores están cambiando masivamente hacia actividades de toma de ganancias. Sin embargo, aún no se ha alcanzado el nivel de euforia extrema que se vio durante el período de máximos de precios anterior.
Fuente: Glassnode
Aumento de actividades en el intercambio
Los intercambios centralizados siguen siendo el principal lugar para el comercio y la especulación, con un flujo de fondos diario que oscila entre 4 mil millones y 8 mil millones de dólares. El volumen de depósitos y retiros en los intercambios, en comparación con el volumen total de transacciones en cadena, puede servir como una herramienta para medir la disposición de los inversores a negociar Bitcoin.
Desde que alcanzó un máximo histórico de 109,000 dólares a principios de 2025, el indicador de dominio del volumen de negociación ha ido en aumento, y con el repunte del mercado, esta proporción sigue en ascenso. Actualmente, aproximadamente el 33% del volumen de transacciones en la red de Bitcoin interactúa con intercambios centralizados.
Esto marca un aumento significativo en la demanda de los inversores y en la actividad comercial, en consonancia con la entrada del mercado en una nueva fase de descubrimiento de precios.
Fuente: Glassnode
Al combinar el etiquetado de precios de tokens en la cadena con las etiquetas de direcciones de intercambios centralizados de Glassnode, se puede estimar la situación promedio de ganancias y pérdidas de los tokens depositados en los intercambios. Esto puede proporcionar una visión más detallada del sentimiento de los inversores y de los comportamientos de trading directamente relacionados con la actividad de los intercambios.
Actualmente, entre los tokens depositados en el intercambio, el promedio de ganancias de los tokens en estado de ganancia es de aproximadamente 9300 dólares, mientras que el promedio de pérdidas de los tokens en estado de pérdida es de solo 780 dólares. Esta diferencia indica que el comportamiento de trading actual está principalmente impulsado por las ganancias, reflejando un cambio significativo en el sentimiento de los inversores.
Fuente: Glassnode
La ganancia promedio es 12 veces la pérdida, y la relación entre ambas se acerca a los niveles extremos comúnmente observados en las etapas más activas de mercados alcistas pasados. El nivel extremo del promedio de ganancias y pérdidas de los intercambios indica aún más que el mercado está entrando en la fase de euforia del mercado alcista.
Fuente: Glassnode
El nivel de apalancamiento de los derivados está aumentando
Con el aumento de las actividades en los intercambios centralizados, se vuelve cada vez más importante examinar el mercado de derivados, lo que ayuda a entender el nivel de apalancamiento acumulado en un entorno de mercado alcista.
Desde que alcanzó un mínimo temporal de 74,000 dólares en abril, el volumen de contratos no liquidados de futuros ha crecido significativamente, pasando de 36.8 mil millones de dólares a los actuales 55.6 mil millones de dólares. En solo los últimos 49 días, ha aumentado en 19 mil millones de dólares (un crecimiento del 51%), lo que indica que los niveles de apalancamiento están aumentando.
Fuente: Glassnode
Al mismo tiempo, el volumen de contratos no liquidados de opciones se disparó de 20.4 mil millones de dólares a 46.2 mil millones de dólares, alcanzando un récord histórico. El aumento de 25.8 mil millones de dólares es significativamente mayor que el aumento del volumen de contratos no liquidados en el mercado de futuros.
El rápido aumento de los contratos de opciones no liquidadas refleja la creciente madurez del grupo de inversores, que cada vez más utilizan contratos de opciones para ejecutar estrategias más complejas, con el fin de optimizar su gestión de riesgos y posiciones de trading.
Fuente: Glassnode
El flujo de fondos de ETF sigue siendo fuerte
En cuanto a los ETF al contado, desde finales de abril, los compradores han continuado comprando y actualmente siguen siendo fuertes. La semana pasada, el flujo de fondos diario en los ETF superó los 300 millones de dólares.
La masiva y continua compra por parte de inversores minoristas e institucionales indica que todavía tienen confianza en este activo, y ha sido un motor importante que ha impulsado al mercado a nuevos máximos desde su lanzamiento en 2024.
Fuente: Glassnode
Exploración del descubrimiento de precios
A medida que el precio de Bitcoin regresa a la fase de descubrimiento de precios, se pueden combinar datos en cadena e indicadores técnicos para evaluar el impulso del mercado e identificar posibles señales de sobrecalentamiento.
La media móvil de 111 días (DMA) y la media móvil de 200 días son indicadores técnicos comúnmente utilizados para evaluar el impulso del mercado de Bitcoin y la intensidad de la tendencia. También se puede complementar estos modelos de precios técnicos con el costo de los poseedores a corto plazo, un indicador en cadena que refleja el precio promedio de compra de los nuevos inversores en el mercado. Históricamente, este nivel ha sido un umbral clave, a menudo utilizado para distinguir entre mercados alcistas y bajistas.
Media móvil de 111 días: 9.18 mil dólares
Promedio móvil de 200 días: 9.43 mil dólares
Costo para tenedores a corto plazo: 9.59 mil dólares
El precio del Bitcoin actualmente está muy por encima de estos tres niveles clave, lo que destaca la fuerte tendencia de rebote del mercado desde abril. Es importante notar que estos niveles de precios son numéricamente muy cercanos, y esta convergencia ha formado una intersección en una zona de soporte clave; para mantener un impulso de aumento adicional, es crucial mantener esta área.
Fuente: Glassnode
Además, se puede utilizar el MVRV (relación entre el valor de mercado y el valor realizado) para definir los rangos de precios, destacando las desviaciones extremas con respecto al costo promedio del inversor. Históricamente, romper el rango de +1σ a menudo coincide con la formación de un macro pico a largo plazo.
Precio realizado +0.5σ: 10.02 mil dólares
Precio realizado +1σ: 11.94 mil dólares
Actualmente, el precio de Bitcoin fluctúa en los rangos de +1σ y +0.5σ. Esto indica que el mercado está relativamente activo, pero todavía hay espacio para que Bitcoin suba aún más hasta que los inversores alcancen niveles extremos por encima de +1σ en ganancias no realizadas. Estos niveles extremos a menudo desencadenan una actividad de toma de ganancias a gran escala, lo que conduce a un aumento significativo en la presión del vendedor.
Fuente: Glassnode
Finalmente, se puede utilizar el intervalo de desviación estándar de +0.5σ y +1σ alrededor del costo de los titulares a corto plazo para evaluar las condiciones de sobrecalentamiento local.
Coste de tenedores a corto plazo +0.5σ: 120.3 mil dólares
Costo de tenedores a corto plazo +1σ: 135,700 dólares
Históricamente, el precio ha fluctuado durante 467 días dentro de los dos rangos anteriores y 484 días por encima del nivel +1σ, lo que representa solo el 17.5% del historial comercial de Bitcoin. Esto hace que la entrada en el rango sea relativamente rara y, a menudo, actúa como el límite superior de la acción del precio local.
Aunque el nivel MVRV +1σ generalmente está relacionado con los picos macroeconómicos, el rango de costo base para tenedores a corto plazo (STH-CB) de +0.5σ y +1σ indica mejor la formación de picos locales. La aplicación combinada de estos modelos puede proporcionar un marco confiable para identificar condiciones de sobrecalentamiento del mercado.
Fuente: Glassnode
Resumen
Bitcoin ha alcanzado un nuevo máximo histórico de 111,000 dólares, siendo esta la tercera vez que se alcanza un récord en este ciclo. Este hito ha provocado una amplia actividad en los principales sectores del mercado, que se manifiesta en el aumento de las ganancias de los inversores y la realización de beneficios, una mayor interacción en los intercambios, un crecimiento significativo en los contratos pendientes de futuros y opciones, así como un crecimiento continuo en la demanda de compradores de ETF al contado.
A medida que el mercado entra en la fase de descubrimiento de precios, el nivel de 120,000 dólares parece convertirse en una zona clave, y se espera que la presión de venta se acelere en esta área y sus cercanías.