La Ley GENIUS de EE.UU. regula de manera integral las monedas estables de pago: límites de emisión, estándares de reserva y sistema de regulación en una sola mirada.
A medida que las monedas estables se convierten gradualmente en una herramienta importante para los pagos y liquidaciones en dólares, el Congreso de EE. UU. ha presentado recientemente el "GENIUS Act" (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), que tiene como objetivo establecer un marco de cumplimiento colaborativo entre el gobierno federal y los gobiernos estatales a través de la regulación clara de las condiciones de emisión, los requisitos de reserva y los mecanismos de supervisión de las "monedas estables de pago".
( ¡Se aprobó la votación del proyecto de ley sobre monedas estables en Estados Unidos "GENIUS Act"! La legislación debe completarse antes del 5 / 26, el demócrata Warren permanece en silencio )
Concepto central de la Ley GENIUS: limitar la regulación de las "monedas estables de pago".
Estados Unidos finalmente tendrá un proyecto de ley de stablecoins, y para todas las diferentes formas de stablecoins, todo el mundo espera y teme sufrir daños. Lo primero que hay que entender es que la Ley GENIUS solo regula las "stablecoins de pago" (Payment Stablecoin).
El proyecto de ley define claramente "moneda estable de pago" como:
Un activo digital, garantizado por el emisor para ser canjeado por una cantidad fija de moneda legal, y se compromete a mantener un tipo de cambio estable.
y excluye los siguientes tipos de activos:
moneda fiduciaria en sí misma (como el dólar)
depósitos bancarios (incluso si están registrados en la cadena de bloques)
activos de valores en las finanzas tradicionales
moneda estable descentralizada y moneda estable algorítmica (como DAI, FRAX)
Por lo tanto, se puede saber que los tokens de depósito, RWA, moneda estable descentralizada y moneda estable algorítmica no están sujetos a la regulación de esta ley.
¿Quién puede emitir moneda estable de pago en la "GENIUS Act"?
La ley establece que solo las siguientes tres categorías de "Emisores de Monedas Estables de Pago Permitido" ( autorizados pueden emitir monedas estables reguladas:
Bancos o sus subsidiarias (reguladas por la Ley Bancaria Federal)
Emisor no bancario autorizado por la federación (aprobado por la OCC)
Emisores de moneda estable autorizados por entidades de cumplimiento a nivel estatal (se puede adoptar la regulación estatal para activos que no superen los 10 mil millones de dólares)
Todos los demás no autorizados no podrán emitir o vender moneda estable a los usuarios de EE. UU. (entrará en vigor después de un período de gracia de tres años).
Aquí se puede ver que, además de las instituciones financieras tradicionales, las grandes empresas pueden solicitar a la OCC ) Oficina del Contralor de la Moneda (, mientras que las empresas de mediano tamaño hacia abajo pueden solicitar al gobierno estatal.
Requisitos de reserva de la Ley GENIUS: 1:1 reserva de efectivo total, no se puede pignorar.
El emisor debe poseer activos de reserva equivalentes a la cantidad emitida, incluyendo:
Efectivo de EE. UU. y depósitos en cuentas de la Reserva Federal
Cuenta de ahorros a la vista (Seguro FDIC)
bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo de 93 días
fondo del mercado monetario gubernamental
Acuerdos de recompra o activos de deuda soberana tokenizados que cumplen con los requisitos
y se prohíbe volver a pignorar o reinvertir las reservas (Rehypothecation), a menos que se utilicen para necesidades de liquidez específicas o para usos aprobados.
Informe del "GENIUS Act" y obligaciones de Cumplimiento: transparencia pública, sujeción a auditoría
Cada emisor en cumplimiento debe cumplir con las siguientes obligaciones:
Composición de reservas públicas mensuales y volumen de emisión de moneda estable
Aceptación de auditoría por parte de contadores públicos registrados
El CEO y el CFO deben firmar el certificado de autenticidad
Los informes financieros anuales y las transacciones con partes relacionadas deben elaborarse y hacerse públicos de acuerdo con GAAP (si la escala de emisión supera los 50,000 millones de dólares).
Cumplimiento de la Ley de Secreto Bancario (BSA) y las regulaciones contra el lavado de dinero
La Ley GENIUS actúa activamente en el cumplimiento, pero reserva excepciones.
La ley exime especialmente las siguientes situaciones, que no están sujetas a esta ley:
transferencia de activos digitales entre individuos (P2P)
Transferencia de moneda estable entre cuentas de la misma persona dentro y fuera del país
Operación de billetera autogestionada (hardware / software wallet)
Estas excepciones mantienen el espacio para la libertad personal y las aplicaciones descentralizadas.
La ley "GENIUS Act" opera en paralelo entre el estado y la federación: los reguladores estatales pueden establecer su propio sistema.
Los emisores estatales cuyo total de activos no supere los 10 mil millones de dólares pueden optar por continuar bajo la regulación estatal, pero su sistema de supervisión debe ser aprobado por la "Comisión de Revisión de Monedas Estables" federal. Si en el futuro superan el umbral de 10 mil millones, deberán trasladarse al sistema federal o cesar la emisión.
La Ley GENIUS garantiza la estabilidad de los pagos, separando DeFi de las aplicaciones de pago.
El objetivo central de este proyecto de ley es crear una "infraestructura de moneda estable de cumplimiento" para pagos diarios, finanzas minoristas y uso empresarial, diferenciándose de los protocolos descentralizados o modelos algorítmicos. No pretende eliminar todas las monedas estables, sino diseñar un estándar de "moneda estable de pago segura y redimible" para prevenir riesgos sistémicos como el colapso de Terra/UST.
DAI y FRAX no están dentro del alcance de la regulación, pero la política de listado de intercambios será un punto de observación clave.
Aunque las stablecoins descentralizadas como DAI no entran en la definición de esta ley y, por lo tanto, no están sujetas a sus restricciones, si los exchanges y los operadores de pago de EE. UU. solo aceptan la cotización o integración de "stablecoins de pago compatibles" en el futuro, aún puede tener un impacto indirecto en dichos activos.
Este artículo regula integralmente las monedas estables de pago en Estados Unidos a través de la Ley GENIUS: umbrales de emisión, estándares de reservas y sistema de cumplimiento explicado de una vez. Apareció por primera vez en Chain News ABMedia.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
La Ley GENIUS de EE.UU. regula de manera integral las monedas estables de pago: límites de emisión, estándares de reserva y sistema de regulación en una sola mirada.
A medida que las monedas estables se convierten gradualmente en una herramienta importante para los pagos y liquidaciones en dólares, el Congreso de EE. UU. ha presentado recientemente el "GENIUS Act" (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), que tiene como objetivo establecer un marco de cumplimiento colaborativo entre el gobierno federal y los gobiernos estatales a través de la regulación clara de las condiciones de emisión, los requisitos de reserva y los mecanismos de supervisión de las "monedas estables de pago".
( ¡Se aprobó la votación del proyecto de ley sobre monedas estables en Estados Unidos "GENIUS Act"! La legislación debe completarse antes del 5 / 26, el demócrata Warren permanece en silencio )
Concepto central de la Ley GENIUS: limitar la regulación de las "monedas estables de pago".
Estados Unidos finalmente tendrá un proyecto de ley de stablecoins, y para todas las diferentes formas de stablecoins, todo el mundo espera y teme sufrir daños. Lo primero que hay que entender es que la Ley GENIUS solo regula las "stablecoins de pago" (Payment Stablecoin).
El proyecto de ley define claramente "moneda estable de pago" como:
Un activo digital, garantizado por el emisor para ser canjeado por una cantidad fija de moneda legal, y se compromete a mantener un tipo de cambio estable.
y excluye los siguientes tipos de activos:
moneda fiduciaria en sí misma (como el dólar)
depósitos bancarios (incluso si están registrados en la cadena de bloques)
activos de valores en las finanzas tradicionales
moneda estable descentralizada y moneda estable algorítmica (como DAI, FRAX)
Por lo tanto, se puede saber que los tokens de depósito, RWA, moneda estable descentralizada y moneda estable algorítmica no están sujetos a la regulación de esta ley.
¿Quién puede emitir moneda estable de pago en la "GENIUS Act"?
La ley establece que solo las siguientes tres categorías de "Emisores de Monedas Estables de Pago Permitido" ( autorizados pueden emitir monedas estables reguladas:
Bancos o sus subsidiarias (reguladas por la Ley Bancaria Federal)
Emisor no bancario autorizado por la federación (aprobado por la OCC)
Emisores de moneda estable autorizados por entidades de cumplimiento a nivel estatal (se puede adoptar la regulación estatal para activos que no superen los 10 mil millones de dólares)
Todos los demás no autorizados no podrán emitir o vender moneda estable a los usuarios de EE. UU. (entrará en vigor después de un período de gracia de tres años).
Aquí se puede ver que, además de las instituciones financieras tradicionales, las grandes empresas pueden solicitar a la OCC ) Oficina del Contralor de la Moneda (, mientras que las empresas de mediano tamaño hacia abajo pueden solicitar al gobierno estatal.
Requisitos de reserva de la Ley GENIUS: 1:1 reserva de efectivo total, no se puede pignorar.
El emisor debe poseer activos de reserva equivalentes a la cantidad emitida, incluyendo:
Efectivo de EE. UU. y depósitos en cuentas de la Reserva Federal
Cuenta de ahorros a la vista (Seguro FDIC)
bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo de 93 días
fondo del mercado monetario gubernamental
Acuerdos de recompra o activos de deuda soberana tokenizados que cumplen con los requisitos
y se prohíbe volver a pignorar o reinvertir las reservas (Rehypothecation), a menos que se utilicen para necesidades de liquidez específicas o para usos aprobados.
Informe del "GENIUS Act" y obligaciones de Cumplimiento: transparencia pública, sujeción a auditoría
Cada emisor en cumplimiento debe cumplir con las siguientes obligaciones:
Composición de reservas públicas mensuales y volumen de emisión de moneda estable
Aceptación de auditoría por parte de contadores públicos registrados
El CEO y el CFO deben firmar el certificado de autenticidad
Los informes financieros anuales y las transacciones con partes relacionadas deben elaborarse y hacerse públicos de acuerdo con GAAP (si la escala de emisión supera los 50,000 millones de dólares).
Cumplimiento de la Ley de Secreto Bancario (BSA) y las regulaciones contra el lavado de dinero
La Ley GENIUS actúa activamente en el cumplimiento, pero reserva excepciones.
La ley exime especialmente las siguientes situaciones, que no están sujetas a esta ley:
transferencia de activos digitales entre individuos (P2P)
Transferencia de moneda estable entre cuentas de la misma persona dentro y fuera del país
Operación de billetera autogestionada (hardware / software wallet)
Estas excepciones mantienen el espacio para la libertad personal y las aplicaciones descentralizadas.
La ley "GENIUS Act" opera en paralelo entre el estado y la federación: los reguladores estatales pueden establecer su propio sistema.
Los emisores estatales cuyo total de activos no supere los 10 mil millones de dólares pueden optar por continuar bajo la regulación estatal, pero su sistema de supervisión debe ser aprobado por la "Comisión de Revisión de Monedas Estables" federal. Si en el futuro superan el umbral de 10 mil millones, deberán trasladarse al sistema federal o cesar la emisión.
La Ley GENIUS garantiza la estabilidad de los pagos, separando DeFi de las aplicaciones de pago.
El objetivo central de este proyecto de ley es crear una "infraestructura de moneda estable de cumplimiento" para pagos diarios, finanzas minoristas y uso empresarial, diferenciándose de los protocolos descentralizados o modelos algorítmicos. No pretende eliminar todas las monedas estables, sino diseñar un estándar de "moneda estable de pago segura y redimible" para prevenir riesgos sistémicos como el colapso de Terra/UST.
DAI y FRAX no están dentro del alcance de la regulación, pero la política de listado de intercambios será un punto de observación clave.
Aunque las stablecoins descentralizadas como DAI no entran en la definición de esta ley y, por lo tanto, no están sujetas a sus restricciones, si los exchanges y los operadores de pago de EE. UU. solo aceptan la cotización o integración de "stablecoins de pago compatibles" en el futuro, aún puede tener un impacto indirecto en dichos activos.
Este artículo regula integralmente las monedas estables de pago en Estados Unidos a través de la Ley GENIUS: umbrales de emisión, estándares de reservas y sistema de cumplimiento explicado de una vez. Apareció por primera vez en Chain News ABMedia.