Zest Protocol (ZEST) 價格

ZEST 是 Zest Protocol 的原生代幣。Zest Protocol 提供圍繞 Bitcoin 抵押借貸、Stacks 上的借貸、自動化收益策略與代幣兌換的產品；官方資料確認 ZEST 的代幣分配與跨鏈可用性，但沒有將持有 ZEST 直接等同於借款資格、協議收入或治理權。 因此，理解 ZEST 時應將代幣本身與協議產品分開：Bitcoin Collateral Vaults 和 Stacks Suite 說明協議在做什麼；代幣的總供應量、歸屬、空投及所在網路，則決定 ZEST 本身的供應釋放與可轉移性。

Zest Protocol 的核心方向，是讓 BTC 在作為抵押品時仍留在 Bitcoin 鏈上，而借款可在已連接的目標鏈完成；這不同於先將 BTC 封裝或橋接成另一條鏈上的代幣，再參與 DeFi。 在這項設計中，使用者將 BTC 存入 Bitcoin 上的 Taproot 金庫。目標鏈上會有對應該金庫的抵押紀錄，使用者據此從已連接的借貸市場借入穩定幣；底層 BTC 不會與其他使用者的 BTC 混合，每個倉位都對應自己的 Bitcoin 金庫。協議表示其採用與 BitVM 相關的能力，使 Bitcoin L1 能驗證外部借貸市場狀態；這正是其試圖避免讓 BTC 受封裝或託管贖回系統控制的原因。

在第一個生產階段，金庫中的 BTC 只能依照存入時已限定的路徑結算；使用者的授權是支出的前提，協議方也不能單獨花費這筆 BTC。 具體而言，存入時會建立 Taproot UTXO，並為還款、清算、剩餘抵押品等情況預先簽署金額與收款地址固定的結算交易。借貸市場的債務或價格事件由證明者發布，只有在事件滿足後，才會啟用對應的使用者已授權交易；分散式協議簽署方共同參與協議側簽名，獨立的 Guardian Council 可在爭議期間，對無效結算執行預先限定的回轉路徑。若借款人已全額還款，最終債務為零的證據會觸發釋放結算；在目前文件所述流程中，若受保護的付款仍未被花費，使用者可在延遲一個 Bitcoin 區塊後走自己的掃款路徑。另有使用者專屬的逾時逃生路徑，用於正常服務無法使用時恢復符合條件的 BTC。 這些限制不表示沒有風險：第一階段仍使用事件證明、分散式簽名與守護者機制；其作用是限制可花費的金額與去向，而不是所有驗證都已交由 Bitcoin 上的密碼學證明完成。

Bitcoin Collateral Vaults 的 BitVM 驗證屬於目標架構，不應視為已完全上線的功能。官方表示，其在 2026 年 5 月公布了可運作的主網原型，並正推進生產部署。 路線分為兩個階段：第一階段使用經使用者授權的預簽 Bitcoin 交易、事件證明與獨立守護者來運作金庫生命週期；第二階段在證明系統、挑戰協議與營運工具達到生產條件後，以 BitVM 證明逐步取代更多現有驗證層。最終狀態下，針對還款或清算的主張會進入 Bitcoin 上的樂觀挑戰流程：無人挑戰時會在窗口期後完成；發生挑戰時，主張方必須提交相應事件的已簽名零知識證明。因此，「BTC 留在 Bitcoin」與「BitVM 已全面驗證所有結算」是不同層次的陳述，不能混為一談。

Stacks Suite 將借貸、自動化收益策略與兌換放在同一產品套件中：Stacks Market 用於供給資產或超額抵押借款，Stacks Vaults 將策略的再平衡與複利封裝成一次存入的產品，Stacks Swap 則聚合受支援 DEX 的報價，並可拆分路由。 其中 Stacks Market V2 是重要的風險模型變化。V1 對某一抵押資產使用一套統一的貸款價值比、清算閾值與清算罰金；V2 改為依「抵押資產—債務資產」組合建立 Risk Group，並可分別設定貸款價值比、清算閾值、清算罰金及借款上限。因此，相關性較強的組合，與波動或流動性較弱的組合，不必共用相同限制。V2 還可依倉位偏離閾值的程度分階段部分清算，而非立即清算整個倉位；具體閾值與罰金由各 Risk Group 決定。

Stacks Market V1 已經退役；仍在 V1 持有資產的使用者必須遷移，才能在 V2 中使用這些資產。 官方應用程式會向 V1 倉位提示遷移，並可在一筆交易中將現有倉位轉到 V2；也可以先在 V1 關閉借款、提取流動性，再存入 V2。例外是 aeUSDC：V2 支援的是 USDCx，因此 aeUSDC 不能透過此遷移直接轉入；使用者需要先從 V1 提出，兌換為 USDCx 後存入 V2，或依官方列出的橋接路徑處理。這項變化影響的是舊市場倉位與受支援資產的遷移方式，並不是 ZEST 本身的代幣兌換。

ZEST 的總供應量固定為 10 億枚。分配為社群 27.83%、生態發展 24.82%、投資者 22.35%、團隊 25%；這些是總供應量的分配口徑，不等同於任何時間點的流通量。 社群額度中，Season 1 空投占總量 1%，即 1,000 萬枚；其餘 26.83%，即 2.683 億枚，用於社群激勵與協議參與，並在 48 個月內線性歸屬。生態發展額度在 TGE 時解鎖，由 Zest Protocol Foundation 控制，用於協議開發、合作、資助、流動性激勵與交易所相關活動；「解鎖」不表示已全部自由流通。團隊與投資者均先在 TGE 後鎖定一年，之後各自用三年線性歸屬。理解可交易供應時，應分別考慮這些不同的解鎖與歸屬節奏。

官方將 ZEST 列為可在 BNB Chain、Ethereum、Base 與 Stacks 之間轉移的資產；受支援的直連路線為 BNB Chain 與 Stacks、Ethereum、Base 之間的雙向連接，以及 Ethereum 與 Base 之間的雙向連接。未列出的鏈對可能需要完成不止一筆橋接交易。 操作時需在官方應用程式選擇來源鏈與目標鏈、輸入數量並確認交易；只有相應受支援路線的交易完成後，代幣才會到達目標鏈。官方給出的時間僅為估計：BNB Chain 與 Stacks 之間約 90 分鐘，BNB Chain 至 Ethereum 或 Base 約 2 分鐘，Ethereum 或 Base 返回 BNB Chain，以及 Ethereum 與 Base 之間約 16 分鐘。網路狀況、確認數與橋的可用性都會改變實際耗時。跨鏈前還應核對目標網路的官方合約地址，避免將同名或仿冒代幣誤當成 ZEST。