Question 1

Что такое TRADOOR и как его идентифицировать?

Accepted Answer

TRADOOR — токен, раскрытый проектом Tradoor; на его странице аудитов указан контракт BSC: 0x9123400446a56176eb1b6be9ee5cf703e409f492. Сама платформа Tradoor предоставляет торговлю опционами и бессрочными контрактами через веб-версию, мобильное приложение и Telegram, однако предоставление платформой этих продуктов не означает автоматически, что владение TRADOOR даёт права на торговый доход, управление или иные права.

Question 2

Чем отличаются опционы и бессрочные контракты, предлагаемые Tradoor?

Accepted Answer

Tradoor предлагает опционы и бессрочные контракты как два разных типа продуктов. Опционы включают такие условия, как срок истечения и согласованная цена, а их результат зависит от цены базового актива относительно этих условий; у бессрочных контрактов нет фиксированного срока истечения, и трейдеры открывают длинные или короткие позиции с использованием маржи и кредитного плеча, а не получают сам базовый актив. Оба инструмента могут приносить прибыль или убыток при изменении цены, а кредитное плечо увеличивает прибыль или убыток относительно маржи.

Question 3

Как цена бессрочных контрактов Tradoor зависит от дисбаланса позиций?

Accepted Answer

В механизме NDMM Tradoor поставщики ликвидности (LP) выступают пассивной контрагентской стороной при открытии, закрытии и ликвидации позиций и совершают сделки по одной и той же цене. Система сначала вычисляет экспозицию LP для торговой пары: номинальная стоимость длинных позиций минус номинальная стоимость коротких позиций; затем делит эту экспозицию на средства LP, выделенные для данной торговой пары, и получает коэффициент отклонения DR. Когда длинные и короткие позиции сбалансированы, DR равен 0, а определённый в документации коэффициент премии PR также равен 0; чем больше отклонение, тем PR повышается или понижается согласно своей функции. Цена контракта равна (1 + PR) × индексная цена; средняя цена исполнения сделки использует среднее значение PR до и после сделки, умноженное на индексную цену. Поэтому, когда сделка изменяет степень дисбаланса позиций, она изменяет цену исполнения через PR, а не просто следует индексной цене.

Question 4

В каких случаях может произойти автоматическое сокращение позиции (ADL)?

Accepted Answer

При экстремальном дисбалансе документация платформы относит автоматическое сокращение позиции (ADL) к защитным механизмам: оно срабатывает, когда экспозиция LP по торговой паре превышает средства LP этой торговой пары. Ключевое условие здесь состоит в том, что чистый направленный риск, который должны нести LP, превышает ликвидность, выделенную для торговой пары, а не в том, что отдельный трейдер получил прибыль или убыток. Следовательно, ADL — это резервный механизм для экстремального системного риска, который может повлиять на обработку позиций; его нельзя понимать как гарантию торгового результата. Платформа также указывает контроль рисков ликвидации для трейдеров и LP, а также ADL для экстремальных рыночных условий.

Question 5

Какие механические риски возникают при предоставлении средств в пул ликвидности Tradoor?

Accepted Answer

TLP (Tradoor Liquidity Provider) покрывает убытки, возникающие из экспозиции рисков LP, до исчерпания этого пула средств; его доход включает часть торговых комиссий и комиссий за ликвидацию, комиссии финансирования, возникающие из экспозиции LP, а также прибыли и убытки всех трейдеров. Поэтому предоставление ликвидности TLP не является депозитом с фиксированной доходностью: как доходность, так и основной капитал зависят от чистой стоимости пула и результатов торговли. Документация обозначает отношение чистой стоимости TLP к его долям как x. Когда x меньше 1, сумма выкупа равна выкупаемым долям, умноженным на x, что отражает уже понесённые пулом убытки; даже заявки без кредитного плеча можно выкупить только после блокировки на 10 дней. Этот механизм переносит часть риска позиций трейдеров на LP, а доступность ликвидности не означает отсутствия риска потери основного капитала.

Question 6

Что механизм фиксации цены фактически фиксирует, а что не фиксирует?

Accepted Answer

Под фиксацией цены Tradoor понимает закрепление цены ордера, которую пользователь видит в момент размещения, чтобы котировка в момент отправки ордера не изменилась из-за изменения цены в процессе обработки. Это относится к определённости котировки при размещении ордера, но не фиксирует последующую рыночную стоимость позиции и не устраняет прибыли или убытки, вызванные кредитным плечом, ликвидацией, комиссией финансирования или волатильностью рынка.

Цена Tradoor (TRADOOR)