Question 1

Что такое SLRS и какие права он не представляет?

Accepted Answer

SLRS — утилитарный токен экосистемы Solrise Finance, использующий стандарт Solana SPL; официальный указанный адрес токена: SLRSSpSLUTP7okbCUBYStWCo1vUgyt775faPqz8HUMr. Раскрытые варианты его использования сосредоточены на получении после стейкинга льгот по комиссиям или условиям участия в экосистеме. SLRS не является акцией компании Solrise и не предоставляет держателям прав собственности, прав на дивиденды, распределения, выкуп или ликвидационные требования в отношении компании, её доходов или активов. Поэтому утилитарные функции токена следует отделять от доли в компании или пая фонда.

Question 2

Как работают Solrise Funds и что конкретно ограничивает некастодиальная модель?

Accepted Answer

Solrise Funds — это активно управляемые сторонними управляющими фондами токенизированные пулы активов, концептуально похожие на фонды на традиционных рынках. Инвесторы могут участвовать, когда фонд открыт и у них есть базовые активы, принимаемые данным фондом; базовые активы используются для подписки на фонд, а не являются самим SLRS. Протокол использует некастодиальную архитектуру: управляющие могут совершать инвестиционные операции в разрешённых программах Solana, например обменивать активы через AMM или торговать ончейн бессрочными контрактами, но не могут напрямую перевести активы фонда третьей стороне. Будущие функции, такие как стейкинг и кредитование, в документации указаны как будущие возможности и не должны рассматриваться как уже доступные функции.

Question 3

Как стейкинг SLRS влияет на комиссии управляющих фондами и инвесторов?

Accepted Answer

Практический эффект стейкинга SLRS зависит от роли участника. Для управляющего фондом стейкинг может увеличить его долю в комиссии за результат, уплачиваемой инвестором при выходе; для инвестора фонда — снизить комиссию за выход, уплачиваемую протоколу Solrise при выходе из фонда; в документации также указана скидка на комиссии за обмен в приложении для пользователей Solflare. Два вида комиссий фонда различаются: комиссия за результат устанавливается управляющим при создании фонда и не может быть изменена; комиссия за выход уплачивается инвестором протоколу при выходе. Согласно официальному описанию, доля управляющего в комиссии за результат может быть повышена максимум до 98%, а комиссия за выход для инвестора может быть снижена максимум на 95%, однако фактическая льгота зависит от применимой роли и условий стейкинга.

Question 4

Как следует понимать лимит предложения, распределение и разблокировку SLRS?

Accepted Answer

Максимальное предложение SLRS составляет 1 млрд токенов, однако «максимальное предложение» не равно объёму в обращении в любой момент времени. Распределение: команда — 20% (200 млн), стимулы экосистемы — 30% (300 млн), фонд — 30,03% (300,32 млн), привлечение средств — 11,97% (119,68 млн), ликвидность — 5% (50 млн) и консультанты — 3% (30 млн). Правила разблокировки определяют, когда различные категории могут выйти на рынок: для команды и консультантов после двухлетнего cliff-периода разблокируется 25%, оставшиеся 75% линейно вестируются в течение трёх лет; для стимулов экосистемы 10% разблокируются на TGE, а остальные 90% линейно вестируются в течение 24 месяцев; для фонда 30% разблокируются при запуске мейннета, а остальные 70% — через 24 месяца после запуска мейннета. Доля ликвидности разблокируется на TGE. Поэтому доступное для торговли предложение следует оценивать с учётом фактических TGE, мейннета и исполнения вестинга, а не только по лимиту предложения.

Question 5

Чем отличаются графики вестинга долей SLRS, выделенных на привлечение средств?

Accepted Answer

Доля привлечения средств составляет 11,97% максимального предложения, а её внутренний вестинг также различается: для Strategic A на TGE доступно 5%, после 12-месячной блокировки оставшиеся 95% линейно разблокируются в течение 24 месяцев; для Strategic B на TGE также доступно 5%, период блокировки составляет 6 месяцев, а остаток линейно разблокируется в течение 12 месяцев; доля публичной продажи разблокируется на 100%. Это означает, что «токены привлечения средств» не являются единым событием разблокировки. Cliff — это период ожидания, в течение которого до его окончания токены не разблокируются по последующему линейному графику; линейный вестинг означает постепенное разблокирование оставшейся доли за указанный период. Они влияют на временное распределение потенциально обращающегося предложения, но не доказывают, что каждый разблокированный токен будет продан.

Question 6

Как утилитарность SLRS связана с результатами фонда или ценой токена?

Accepted Answer

Экономическая связь SLRS главным образом обусловлена влиянием стейкинга на условия определённых комиссий, а не прямым правом требования на денежные потоки компании или активы фонда. Более низкая комиссия за выход или более высокая доля управляющего в комиссии за результат могут стать ощутимой функцией только если пользователь фактически использует Solrise Funds и выполняет соответствующие условия стейкинга; без участия в соответствующем сценарии эти льготы не обязательно возникают. Кроме того, стоимость активов фонда рассчитывается по ценовым источникам, таким как ценовые оракулы, а результаты фонда также зависят от инвестиционных операций управляющего; это механизмы другого уровня, нежели комиссионные льготы SLRS. Доходность фонда, рыночная цена токена, доходность стейкинга и экономия на комиссиях не могут напрямую приравниваться друг к другу и зависят от использования продукта, правил, условий блокировки и рыночной ликвидности.

Цена Solrise (SLRS)