Question 1

Что такое CLOUD?

Accepted Answer

CLOUD — токен сообщества Sanctum. Sanctum — протокол ликвидного стейкинга и поставщик инфраструктуры в Solana, а CLOUD используется в контексте управления сообществом; это не токен ликвидного стейкинга (LST), представляющий конкретную застейканную сумму SOL. Назначение этих двух типов активов различается: LST представляет соответствующий стейкинговый актив и может использоваться ончейн, тогда как CLOUD связан с ограничениями управления для распределения конкретного резерва токенов сообщества. Нельзя считать CLOUD квитанцией, погашаемой пропорционально в SOL, только потому, что Sanctum предлагает продукты ликвидного стейкинга.

Question 2

Как CLOUD связан с продуктами Sanctum?

Accepted Answer

Основное направление продуктов Sanctum — инфраструктура создания и ликвидности для LST в Solana. Продукт Infinity помещает различные LST в пул с общей ликвидностью, чтобы снизить барьер получения ликвидности для новых LST; позднее Sanctum также предложил командам Staking-as-a-Service. CLOUD не является квитанцией на обмен какого-либо LST из таких пулов. Его связь с Sanctum состоит главным образом в токене сообщества и управлении: голосование держателей может ограничивать распределение определённого CLOUD из резерва сообщества, а не напрямую определять выкупную стоимость конкретного застейканного SOL.

Question 3

В каких вопросах управления могут участвовать держатели CLOUD?

Accepted Answer

Голосование держателей CLOUD создаёт ограничение управления для распределения 276 млн CLOUD из резерва сообщества: согласно официальному объяснению, эти токены могут быть распределены только после одобрения голосованием держателей CLOUD. Таким образом, голосование влияет на то, будет ли и как этот резерв переведён в процесс распределения. Границы этого полномочия также важны. Это не общий контроль над всем предложением CLOUD, всеми кошельками команды или всеми операционными решениями протокола; это также не означает, что каждое голосование напрямую распределяет токены голосующим. Объект конкретного предложения, способ исполнения и результат по-прежнему зависят от соответствующей модели управления.

Question 4

Как устроены общий выпуск CLOUD и раннее распределение?

Accepted Answer

При создании CLOUD было выпущено в общей сложности 1 млрд токенов, а полномочия на минтинг и заморозку были уничтожены. Для этого первоначального выпуска это означает, что через данное полномочие минтинга нельзя добавить новые CLOUD, а через полномочие заморозки нельзя замораживать токен-аккаунты. Опубликованный в 2024 году первоначальный план предусматривал распределение этих 1 млрд токенов в пропорции 60% и 40% между холодными мультиподписями команды и сообщества; затем часть токенов из соответствующих мультиподписей планировалось выделить для ликвидности, эйрдропов и ближайших нужд сообщества. Этот план является историческим механизмом выпуска и хранения и не должен смешиваться с текущим объёмом в обращении; позднее официальные материалы отдельно предоставили отображение объёма в обращении и прогресса вестинга.

Question 5

Может ли держатель CLOUD напрямую получить токены из резерва сообщества?

Accepted Answer

Владение CLOUD не означает, что можно напрямую требовать токены из резерва сообщества. 276 млн CLOUD в резерве сообщества могут быть распределены только после одобрения голосованием держателей CLOUD; «возможность участвовать в голосовании» и «право получить резерв пропорционально владению» — разные понятия. Поэтому при оценке фактического влияния конкретного предложения управления на держателей следует проверять, касается ли оно этого резерва, каковы условия голосования и как токены будут использованы после одобрения, а не рассматривать общий объём резерва сообщества как уже принадлежащий каждому держателю баланс.

Question 6

Есть ли сейчас у стейкинга CLOUD активные стейкинговые вознаграждения?

Accepted Answer

В настоящее время не следует считать, что стейкинг CLOUD продолжает приносить ASR. Sanctum сообщает, что держатели застейканных CLOUD ранее получали Active Stake Rewards (ASR) за участие в управлении, но это соглашение было объявлено приостановленным в конце третьего квартала 2025 года. «Приостановлено» отличает исторические вознаграждения от текущего статуса: получение ASR в прошлом не служит основанием полагать, что они продолжат выплачиваться в будущем. Если в дальнейшем появятся новые механизмы вознаграждений или накопления стоимости, их следует оценивать по официально опубликованным на тот момент правилам, условиям соответствия и статусу вступления в силу.

Question 7

Что Sanctum называет токеном ликвидного стейкинга?

Accepted Answer

Токен ликвидного стейкинга (LST) обычно представляет позицию, соответствующую застейканному активу, в форме токена, который можно использовать ончейн, позволяя пользователю после участия в стейкинге продолжать использовать это свидетельство в других ончейн-сценариях. Бизнес-фокус Sanctum — инфраструктура создания и ликвидности для LST Solana. Назначение Infinity — не превратить все LST в один и тот же актив, а создать среду общей ликвидности для разных LST. Благодаря этому эмитенты и пользователи LST могут обрабатывать потребности в обмене в одной системе ликвидности; конкретная цена обмена, доступность и результат сделки всё равно зависят от используемого пула и текущих ончейн-условий.

Question 8

Гарантирует ли участие в управлении CLOUD доход?

Accepted Answer

Само участие в управлении CLOUD не означает получения постоянных вознаграждений. ASR ранее были связаны с участием держателей застейканных CLOUD в управлении, но эта схема была приостановлена в конце третьего квартала 2025 года; текущее ограничение голосования по резерву сообщества лишь указывает, что распределение резерва требует одобрения голосованием. Эти два механизма соответственно изменяют статус вознаграждений и порог принятия решения о распределении резерва; из них нельзя напрямую вывести фиксированную доходность, ценовой результат или автоматическое распределение. Любая будущая схема накопления стоимости токена остаётся вопросом, который должен быть отдельно объявлен и реализован.

Question 9

Почему первоначальное распределение CLOUD нельзя считать текущим состоянием предложения?

Accepted Answer

Голосование по резерву сообщества и первоначальное распределение через мультиподписи относятся к разным этапам. Статья о создании токена фиксирует план 2024 года по размещению первоначального предложения в мультиподписях команды и сообщества; обновление статуса за 2026 год формулирует фокус управления как ограничение выпуска 276 млн CLOUD из резерва сообщества. При чтении информации о предложении сначала следует установить, описывает ли источник первоначальный минтинг, историческое хранение в мультиподписях, прогресс обращения и вестинга либо текущий резерв сообщества, ограниченный голосованием. Сложение или взаимозамена этих показателей может привести к ошибочной оценке фактически обращающегося предложения или области, которую управление может контролировать напрямую.

Question 10

В чём ключевое различие между CLOUD и LST?

Accepted Answer

Нет. CLOUD — токен сообщества, тогда как LST представляет токенизированную позицию в застейканном активе; они различаются назначением, источниками риска и отношением к активам, на которые можно претендовать. Распределение резерва сообщества CLOUD ограничено голосованием по управлению и не доказывает возможность его обмена на конкретную сумму застейканного SOL. Если цель пользователя — владеть или использовать ончейн-подтверждение застейканного SOL, следует изучить конкретные правила выпуска, обмена и рисков выбранного LST; если целью является участие в управлении, связанном с токеном сообщества Sanctum, следует изучить правила управления CLOUD и распределения резерва. Нельзя объяснять механизм одного из этих активов через другой.

Цена Sanctum (CLOUD)