Question 1

Что такое RAY?

Accepted Answer

RAY — нативный экосистемный токен децентрализованного торгового протокола Raydium на Solana, а не доля активов в каком-либо торговом пуле. Продукты Raydium связаны с ончейн-обменом токенов и ликвидностью; предложение, распределение RAY и механизм выкупа за счёт части комиссий протокола описаны в документации проекта отдельно. Само владение RAY не означает получения активов из какого-либо пула ликвидности.

Question 2

Что можно делать в Raydium?

Accepted Answer

Основное назначение Raydium — позволять пользователям обменивать два токена в Solana через пулы ликвидности, а поставщикам ликвидности — вносить активы по правилам пула, чтобы обеспечивать ликвидность для обменов. Правила ценообразования, настраиваемые диапазоны и комиссии различаются между типами пулов, поэтому перед обменом или предоставлением ликвидности следует проверить правила выбранного пула, а не считать все пулы одинаковым продуктом.

Question 3

Чем RAY отличается от LP-токена?

Accepted Answer

RAY и LP-токены представляют разные права. RAY — токен, связанный с экосистемой протокола Raydium; LP-токен представляет долю пула, сформированную после внесения пользователем активов в конкретный пул. Торговые комиссии и изменения баланса активов пула прежде всего влияют на стоимость этой доли; владение RAY не даёт оснований претендовать на неё. И наоборот, владение LP-токеном не означает владения RAY.

Question 4

Каков общий объём предложения RAY?

Accepted Answer

Максимальное предложение RAY составляет 555 млн токенов; на официальной странице токена оно описано как фиксированный предел без дальнейшей эмиссии. Максимальное предложение обозначает верхнюю границу общего числа токенов, допускаемых правилами протокола; оно не равно количеству токенов в свободном обращении в определённый момент, поскольку часть токенов ранее была заблокирована или подчинялась графикам разблокировки.

Question 5

Как распределяются RAY?

Accepted Answer

Официальная страница токена распределяет 555 млн RAY по шести категориям: 34% — на майнинг ликвидности, 30% — партнёрам и экосистеме, 20% — команде, 8% — на ликвидность, 6% — сообществу и посевному финансированию, 2% — советникам. Категории распределения показывают первоначально зарезервированное назначение токенов, но не означают, что они одновременно выходят на рынок или контролируются одним субъектом.

Question 6

Есть ли у RAY блокировка и разблокировка?

Accepted Answer

К разным категориям распределения RAY применяются разные графики разблокировки. Согласно официальным материалам, токены команды блокируются на первый год, а затем линейно разблокируются в течение трёх лет; токены советников после первого года блокировки линейно разблокируются в течение двух лет; токены посевного раунда после первого года блокировки линейно разблокируются в течение одного года. Период блокировки означает, что токены по этому плану ещё не разблокированы, а период линейной разблокировки — что они высвобождаются постепенно в установленный срок, а не полностью единовременно.

Question 7

Как комиссии за обмен связаны с RAY?

Accepted Answer

Помимо распределения поставщикам ликвидности, в некоторых пулах Raydium часть торговых комиссий выделяется как комиссия протокола в соответствии с правилами типа пула. На официальной странице комиссий указано, что часть комиссий протокола используется для выкупа RAY, а другая часть поступает в казначейство Raydium. Возникновение комиссий и их доля зависят от конкретного типа пула и настройки ставки, поэтому ставку комиссии или долю выкупа одного пула нельзя распространять на все сделки.

Question 8

Как участвовать в пулах ликвидности Raydium?

Accepted Answer

Для участия в пуле ликвидности пользователь сначала выбирает тип пула и пару токенов, затем вносит требуемые этим пулом активы; протокол на этой основе фиксирует его долю пула. Последующие обмены создают торговые комиссии, а правила пула определяют, как они распределяются между поставщиками ликвидности и комиссиями протокола. При выходе пользователь выкупает два актива, соответствующие его доле в пуле на тот момент, а не гарантированно получает первоначально внесённые суммы и пропорции.

Question 9

Каковы основные риски предоставления ликвидности?

Accepted Answer

Предоставление ликвидности прежде всего несёт риск ребалансировки позиции из-за изменения относительной цены двух активов в пуле: чем сильнее цена отклоняется от пропорции на момент внесения, тем больше набор активов при выходе может отличаться от простого удержания токенов. Торговые комиссии могут компенсировать часть воздействия, но не гарантируют достаточного покрытия. Кроме того, пользователь принимает риски колебаний цен самих токенов, некорректного выбора параметров пула или диапазона ликвидности, смарт-контрактов и исполнения ончейн-транзакций.

Question 10

Как проверить адрес токена RAY?

Accepted Answer

При проверке RAY следует использовать адрес токена Solana SPL, опубликованный на официальной странице RAY, и убедиться, что кошелёк подключён к сети Solana. Одинаковое название и тикер не доказывают идентичность актива; перед обменом, переводом или добавлением токена следует посимвольно сверить полный адрес в кошельке с официальной страницей, чтобы снизить риск использования одноимённого или поддельного токена.

Question 11

Равнозначно ли владение RAY владению долей в компании?

Accepted Answer

Нет. Официальные материалы описывают RAY как токен экосистемы протокола и не определяют его как акционерный капитал компании Raydium, сертификат фиксированных дивидендов или долговое требование, погашаемое по номиналу. Между рыночной ценой RAY, использованием протокола и механизмом выкупа за счёт комиссий может существовать рыночная связь, однако эти механизмы сами по себе не превращают держателей в акционеров компании и не являются обещанием фиксированной доходности.

Question 12

Где получить официальную информацию о RAY и Raydium?

Accepted Answer

Лимит предложения RAY, распределение, графики разблокировки и официальный SPL-адрес можно проверить в документации Raydium по токену RAY; торговые комиссии разных типов пулов, комиссии протокола, выкуп и распределение в казначейство следует проверять в документации по комиссиям протокола. Эти материалы отвечают на разные вопросы: первые описывают правила на уровне токена, вторые — движение комиссий торгового пула; при изучении они не должны заменять друг друга.

Цена Raydium (RAY)