Цена Oxygen Protocol (OXYP)

OXY — функциональный токен и токен управления Oxygen Protocol. Oxygen — финансовая инфраструктура, организующая кредитование и торговлю через пулы; на официальном сайте среди назначений OXY указаны участие в управлении протоколом и получение льгот, связанных с комиссиями за использование протокола. OXY не является самим предоставленным в кредит активом и не означает автоматически кредитную позицию или фиксированный доход. Кредитование, торговля, ликвидация и управление токеном — разные роли и процессы в протоколе, которые следует рассматривать отдельно.

Oxygen организует использование активов через пулы: пользователи могут предоставлять активы в кредит для получения дохода, брать активы из пула в кредит и платить пулу проценты; они также могут торговать непосредственно вокруг пула и получать доступ к более сложным продуктам, используя активы в пуле в качестве залога. Модель пула объединяет активы, доступные для кредитования, торговли и использования в качестве залога, но не устраняет риски. Заёмщики по-прежнему могут столкнуться с изменением цены залога и ликвидацией; фактический результат кредиторов также зависит от процентных ставок, рисков активов, ликвидности пула и правил протокола.

Хранение OXY связано со скидками на комиссии за использование протокола. В таблице комиссий на официальном сайте комиссии как для кредиторов, так и для заёмщиков выражены как определённая доля «ставки ликвидации»: при владении 0 токенами — 15%, 100 токенами — 13.5%, 1,000 токенами — 12%, 10,000 токенами — 10.5%, 100,000 токенами — 9%, 1,000,000 токенами — 7.5%. Это означает, что чем больше объём OXY, тем ниже указанная в таблице применимая доля комиссии протокола; это не означает, что сама процентная ставка по займу фиксирована на этих уровнях. Например, если ставка ликвидации для операции равна R, комиссия для уровня 0 токенов рассчитывается как 15% × R, а для уровня 1 млн токенов — как 7.5% × R. Итоговая стоимость или чистый доход кредитора всё равно зависят от фактической ставки ликвидации и применимых правил протокола.

OXY используется для управления протоколом: каждому токену соответствует один голос. Владельцы могут голосовать по обязательным для исполнения вопросам управления, касающимся порядка работы Oxygen Protocol, использования средств сообщества и способов, которыми чистый доход протокола возвращается сети Oxygen. Принцип «один токен — один голос» означает, что сила голоса измеряется количеством токенов; он не означает владения корпоративным капиталом Oxygen.org AG или другой организации. Будет ли предложение по управлению внесено, принято и исполнено, всё равно зависит от действующей процедуры управления и результатов действительного голосования.

Первоначальный общий объём предложения OXY составляет 10 млрд токенов. На официальном сайте указано распределение: фонд сообщества — 45%, рост продукта и технологий — 25%, команда — 10%, частное размещение — 10%, партнёры — 8%, IEO — 2%. В сумме эти доли составляют 100% первоначального общего объёма. Доли распределения описывают первоначальные категории назначения и не равны напрямую объёму в обращении или числу токенов, которыми можно сразу торговать в определённый момент. На странице также указано, что 88% всех токенов, включая токены частного размещения, заблокированы более чем на шесть лет; поэтому для понимания доступного для торговли предложения необходимо различать общий объём, распределение, блокировки и фактическую разблокировку.

На странице Oxygen сетевые комиссии, торговые комиссии и комиссии за ликвидацию указаны как возможные источники комиссий протокола: сетевые комиссии могут составлять часть дохода, получаемого кредиторами, торговые комиссии могут взиматься в зависимости от объёма торгов, пулов управления активами и т. п., также существуют комиссии за ликвидацию. Вопрос о взимании конкретной комиссии и способе её расчёта следует определять по правилам фактически развёрнутого протокола. Следовательно, «комиссии» протокола не являются единой статьёй: кредитование, торговля и ликвидация могут соответствовать разным сценариям их возникновения. Итоговые расходы пользователя или получаемый им чистый доход нужно оценивать с учётом выполняемой операции, текущих комиссий, процентов или доходности, а также применимого уровня комиссий OXY.

На официальном сайте снижение общего предложения описано как элемент дизайна: предполагается использовать 100% комиссий протокола для выкупа и сжигания OXY, а чистый доход протокола, как указано, будет приносить пользу держателям через выкуп и сжигание токенов и другие механизмы. Это описание является целью токеномики, а не подтверждением того, что выкуп или сжигание уже происходили в каждом периоде. Даже если выкуп и сжигание будут реализованы в будущем, их объём будет зависеть от фактических комиссий протокола, решений по исполнению, рыночных условий и результатов исполнения в блокчейне. Только проверяемые записи об исполнении могут подтвердить, что конкретное сжигание произошло; само описание механизма не гарантирует темп сокращения предложения, динамику цены или доход держателей.

На официальном сайте вознаграждения за стейкинг OXY помечены как «coming soon», то есть страница представляет их как будущую функцию, а не как подтверждённое доступное сейчас вознаграждение. Поэтому владение или блокировку OXY нельзя напрямую понимать как возможность уже сейчас получать доход от стейкинга. Если соответствующая функция будет запущена, необходимо будет изучить действующие на тот момент условия участия, способ блокировки, источник вознаграждений, методику расчёта, правила получения и ограничения выхода. Только после фактической публикации и возможности исполнения этих правил можно будет определить, как участие в стейкинге влияет на статус токена и доходность.

Использование протокола, торговая деятельность и ликвидации могут создавать комиссии; в развёрнутой модели комиссий объём OXY может менять применимую к пользователю долю комиссии; если в будущем механизм выкупа и сжигания будет реализован согласно дизайну, комиссии протокола также могут использоваться для выкупа и сжигания OXY. Связь между ними представляет собой цепочку «активность протокола — комиссии — возможные механизмы токена», а не прямую гарантию цены. То, повлияет ли эта цепочка фактически на доступное для торговли предложение или рыночный спрос на OXY, зависит от использования протокола, возникновения комиссий, стимулируют ли скидки владение токенами, реализации механизмов управления или выкупа, а также таких условий, как рыночная ликвидность. Сам по себе рост активности протокола не означает, что цена токена обязательно вырастет.

Кредиторы предоставляют активы пулу для получения соответствующего дохода; заёмщики берут активы из пула и платят проценты; трейдеры могут использовать пул для непосредственной торговли; владельцы OXY могут получать льготы по уровням комиссий за счёт владения токенами и участвовать в управлении по принципу «один токен — один голос». Один адрес может выполнять несколько ролей, но правила для каждой роли различаются. В частности, позиция кредитора или заёмщика в пуле не является тем же отношением к активу, что и владение токеном управления OXY. Первое связано с процентами по кредиту, залогом и риском ликвидации, второе — с уровнями комиссий и правами управления; из владения OXY не следует, что пользователь уже имеет позицию в каком-либо пуле.