Цена Osmosis (OSMO)

Osmosis — ончейн межсетевой децентрализованный обменник и центр ликвидности экосистемы Cosmos. Торговля, ликвидность и логика управления исполняются ончейн; пользователи могут обменивать активы между соединёнными цепочками, предоставлять ликвидность или запускать активы. Это не рынок, на котором централизованная сторона подбирает контрагента для каждой сделки: многие сделки исполняются через резервы и правила ценообразования пулов ликвидности; межсетевые активы поступают в Osmosis через механизмы взаимодействия цепочек, такие как IBC. Поэтому цепочка происхождения актива, глубина пула и маршрут сделки влияют на фактически получаемый пользователем результат.

OSMO — нативный токен Osmosis; его основные функции — обеспечение безопасности сети через стейкинг, предоставление права голоса в управлении и оплата ончейн-транзакций. Его назначение — функциональность, заданная правилами протокола, а не доля в капитале компании. Когда пользователь делегирует OSMO валидатору, делегированная доля увеличивает вес стейкинга этого валидатора; застейканные OSMO также формируют право голоса. Ончейн-комиссии могут оплачиваться несколькими активами из белого списка, но такие комиссии рассчитываются в эквиваленте OSMO и перед распределением конвертируются обратно в OSMO, поэтому токен по-прежнему связан с механизмом расчёта комиссий.

Максимальное предложение OSMO составляет 1 миллиард токенов. Официальная документация указывает, что новые OSMO выпускаются ежедневно для вознаграждений за стейкинг и экосистему; их ежедневная эмиссия уменьшается по механизму «thirdening»: после каждого периода сокращения ежедневная эмиссия умножается на 2/3, то есть сокращается на одну треть. Указанный в текущей документации период сокращения составляет 730 дней, примерно два года, поэтому эмиссия снижается ступенчато, а не прекращается единовременно. Ежедневно выпускаемые OSMO распределяются по разным назначениям в пропорциях, регулируемых управлением; текущие раскрытые пропорции: пул сообщества 67%, вознаграждения разработчикам 25%, вознаграждения за стейкинг 8%, стимулы пулов ликвидности 0%. Эти параметры могут быть изменены предложениями управления и не должны считаться неизменными навсегда.

Да. Osmosis — сеть с доказательством доли владения, где валидаторы создают блоки, а их влияние взвешивается по количеству делегированных им OSMO. Большинство держателей могут делегировать OSMO валидатору, не запуская валидатор самостоятельно; делегирование не передаёт валидатору контроль над токенами, но поддерживает его вес валидации этой долей. Стейкеры получают долю транзакционных комиссий и других распределений после вычета комиссии валидатора за работу инфраструктуры. После вывода из стейкинга начинается период разблокировки: в это время токены не приносят вознаграждений и не могут быть переведены. При выборе валидатора на фактический результат влияют комиссия, надёжность и чрезмерная концентрация стейкинга.

Право голоса стейкеров OSMO пропорционально количеству застейканных OSMO. Участники управления могут предлагать, рассматривать и голосовать по обновлениям протокола или изменениям параметров, поэтому управление способно менять функции сети, комиссии или параметры токеномики. Право голоса возникает из состояния стейкинга, а не автоматически в равном объёме при простом хранении OSMO в кошельке. Предложение становится изменением протокола только после принятия; обсуждение предложения, голосование и фактическая реализация — разные этапы, а конкретный результат зависит от содержания принятого предложения.

При обмене в Osmosis обычно возникают три типа затрат: комиссия спреда пула (spread factor), taker fee на уровне протокола и сетевой Gas за запись сделки в блок. Комиссия спреда устанавливается каждым пулом и направляется поставщикам ликвидности; taker fee по умолчанию составляет 0.1%, но может быть изменена соответствующим subDAO в зависимости от направления входного и выходного актива торговой пары; Gas зависит от вычислительных ресурсов и ресурсов хранения, потребляемых сделкой. Роутер ищет более выгодные маршруты и может разделить один обмен между несколькими пулами или провести его через промежуточные активы. На каждом переходе может взиматься taker fee, номинированная во входном активе этого перехода; чем больше объём сделки относительно резервов пула, тем сильнее исполнение самой сделки изменяет соотношение резервов и тем больше ценовое влияние. Проскальзывание — это разница, вызванная изменением рынка между отправкой и исполнением; если результат выходит за установленный пользователем допустимый уровень, сделка откатывается, а не исполняется по худшей цене. Для taker fee в OSMO официальная документация указывает, что 30% распределяется стейкерам, а 70% сжигается; для таких комиссий не в OSMO 25% поступает в пул сообщества, а 75% используется для обратного выкупа OSMO с последующим дальнейшим распределением. Ставки и механизм распределения зависят от управления; перед сделкой следует ориентироваться на маршрут, комиссии и ожидаемый вывод, показанные в интерфейсе.

Предоставление ликвидности — это внесение активов в торговый пул в качестве резервов, доступных для обмена другим пользователям. Комиссии спреда пула, уплачиваемые трейдерами, распределяются между поставщиками пропорционально доле ликвидности; в традиционных взвешенных пулах эта доля обычно учитывается LP-токенами, а при погашении можно получить соответствующие активы и накопленные комиссии. Доходность не фиксирована: когда цены двух активов в пуле отклоняются от пропорции на момент внесения, пул автоматически продаёт выросший актив и покупает упавший, поэтому стоимость позиции при выходе может быть ниже, чем при отдельном хранении двух активов; это непостоянная потеря. Позиция концентрированной ликвидности зарабатывает комиссии только в выбранном пользователем ценовом диапазоне: она эффективнее использует капитал, но перестаёт зарабатывать комиссии, когда цена выходит за этот диапазон. Некоторые пулы также могут иметь дополнительные стимулы; наличие таких вознаграждений и необходимость блокировки позиции зависят от соответствующих правил стимулирования.

uosmo — наименьшая ончейн-единица учёта OSMO; отображаемая точность OSMO составляет 6 знаков после запятой, поэтому 1 OSMO = 1,000,000 uosmo. Кошельки часто показывают баланс в OSMO, тогда как данные транзакций, Gas или интерфейсы приложений могут указывать целое число uosmo. При конвертации следует использовать 10 в 6-й степени: например, 2.5 OSMO соответствует 2,500,000 uosmo. Если считать uosmo полным OSMO или игнорировать десятичную точность, показание суммы будет отличаться в один миллион раз.