Цена Livepeer (LPT)

LPT — протокольный токен сети Livepeer, используемый для координации поставщиков вычислительных услуг, приложений, использующих сеть, и держателей, участвующих в безопасности сети. Он не является долей в компании Livepeer; в протоколе стейкинг LPT служит как основой для получения оркестраторами права предоставлять услуги, так и способом для держателей участвовать в сети посредством делегирования. Livepeer направляет задачи, такие как транскодирование видео и AI-инференс, оркестраторам, работающим с GPU. Оркестраторы должны иметь собственные LPT или получить делегированные LPT, чтобы иметь возможность войти в активный набор и принимать задачи; поэтому роль LPT в протоколе связана с сетевыми услугами, стейкингом и стимулами участников, а не с правом собственности на прибыль или активы какой-либо компании.

Ключевая функция LPT — формировать стейкинговую основу для входа оркестратора в активный набор. Оркестраторы управляют GPU и программным обеспечением протокола, предоставляя вычислительные услуги; их собственные LPT вместе с делегированными им LPT составляют объём их стейка. Только после достижения конкурентного уровня стейка, необходимого для активного набора, оркестратор получает право участвовать в принятии сетевых задач. Делегаторы передают LPT оркестратору, но это не заменяет эксплуатацию оборудования самим оркестратором. Делегирование превращает выбор держателями надёжного поставщика услуг в стейкинговый сигнал; сеть использует этот сигнал для координации предложения услуг и безопасности сети, а оркестратор и его делегаторы могут в соответствии с правилами распределять комиссии и протокольные вознаграждения, связанные с участием.

Да. Держатели могут делегировать LPT оркестратору, поддерживая объём его стейка без самостоятельного запуска GPU-узла. После делегирования токены используются в этих отношениях участия в протоколе; это состояние отличается от неделегированного баланса в кошельке, которым можно немедленно свободно распоряжаться. Доход от делегирования не является фиксированной процентной ставкой. Комиссии за услуги зависят от фактически принятых оркестратором задач и его настроек распределения комиссий, а вознаграждения LPT также связаны с правилами протокола и относительным участием в стейкинге; на результат влияют операционные показатели оркестратора, настройки комиссий, использование сети и объём стейка других участников. При смене объекта делегирования или выходе также следует сначала подтвердить применимые на тот момент условия ончейн-разблокировки и операций.

Предложение LPT определяется не только покупкой и продажей: протокол со временем выпускает новые LPT и распределяет соответствующие вознаграждения между оркестраторами и делегаторами, участвующими в стейкинговых отношениях. Новые токены являются одним из источников протокольных вознаграждений, поэтому общий объём увеличивается вследствие этого механизма выпуска. Для держателей важно не только растёт ли общее предложение, но и участвуют ли они в стейкинговых отношениях, соответствующих правилам. Протокольные вознаграждения распределяются по относительному объёму стейка участников; неучаствующие не получают новые вознаграждения того же раунда, и их относительная доля в общем предложении может быть размыта новыми токенами участников. Этот механизм не означает, что какой-либо конкретный адрес обязательно получит вознаграждение.

Если LPT были делегированы оркестратору в основной сети Ethereum до 14 февраля 2022 года, к этой исторической позиции делегирования применяется официальный процесс миграции. Миграция не является произвольным переводом недавно купленных LPT между сетями: с помощью кошелька, использовавшегося для первоначального делегирования, в Arbitrum получают соответствующий делегированный стейк, заработанные вознаграждения и комиссии. После завершения получения связанные с протоколом операции следует проводить в Arbitrum. В официальном описании указано, что с этой даты вывод средств в основной сети Ethereum отключён, а инфляционные вознаграждения и комиссии в ETH выплачиваются в Arbitrum; поэтому исторические делегаторы, не завершившие миграцию, могут не иметь возможности продолжать получать связанные права или вывести эту историческую позицию. Перед отправкой транзакции получения исходному кошельку также нужен ETH в Arbitrum для оплаты Gas.

Протокольные комиссии и инфляционные вознаграждения — это два разных потока ценности. Протокольные комиссии являются оплатой, которую разработчики или приложения вносят за фактические вычислительные задачи, такие как транскодирование видео и AI-инференс; после выполнения услуги оркестратор получает комиссии и делится ими с делегаторами в соответствии со своими настройками и правилами. Наличие комиссий зависит от того, действительно ли сеть используется на платной основе. Инфляционные вознаграждения, напротив, происходят из новых LPT, выпускаемых протоколом, а не из оплаты отдельной услуги. Они распределяются между оркестраторами и их делегаторами в рамках стейкинговых отношений, стимулируя безопасность сети и предложение услуг. Поэтому, хотя оба вида могут быть связаны с делегированием, комиссии отражают доход от фактически выполненной работы, а инфляционные вознаграждения — распределение новых токенов протокола; их активы, источники и факторы, определяющие размер, различаются.

Перед делегированием LPT следует подтвердить, находится ли выбранный оркестратор в активном наборе и продолжает ли предоставлять услуги, поскольку только активные отношения участия могут быть связаны с сетевыми услугами и соответствующими распределениями. Следует также проверить его исторические показатели услуг, настройки комиссий, связанные с делегированием, и объём делегированного стейка; эти показатели помогают понять состояние выбранного участника, но не гарантируют будущий объём работы или доходность. Также необходимо различать два вида риска: изменение рыночной цены LPT влияет на стоимость актива, а работа оркестратора, настройки комиссий, спрос сети и изменения правил протокола влияют на результат делегирования. Делегирование и последующие корректировки являются ончейн-операциями, требующими правильной сети и резерва Gas; для исторического делегирования в основной сети сначала следует подтвердить его статус по правилам миграции.

На стоимость услуг Livepeer совместно влияют установленная оркестраторами цена за единицу работы и расходы на ончейн-расчёты. Например, при ценообразовании транскодирования оркестратор может устанавливать базовую цену за пиксель; когда ончейн-расходы на погашение билетов растут, узел может повысить свою внешнюю цену пропорционально отношению этих расходов к номинальной стоимости билета, чтобы покрыть более высокие расчётные издержки. Следовательно, итоговая стоимость услуги для пользователя зависит не только от LPT. Объём работы, единица цены, стратегия котирования оркестратора и влияние Gas на расчёты могут менять стоимость; LPT здесь главным образом выполняет функцию стейкинга и координации, а не является единицей фиксированной цены для каждой услуги.

Рост использования сети не означает автоматически рост цены LPT, однако существует объяснимый путь передачи: больший спрос на платные вычисления может увеличить объём сервисных комиссий и экономические стимулы для работы оркестраторами и конкуренции за вход в активный набор; только если этот стимул превращается в больший спрос на собственный или делегированный стейк, он может повлиять на спрос и предложение торгуемых LPT. Этот путь может не сработать на разных этапах. Например, рост спроса может не превратиться в устойчивую платную работу, существующего стейка может быть достаточно для требований активного набора, участники могут не увеличивать стейк LPT, либо новые протокольные вознаграждения и рыночное давление продаж могут компенсировать спрос — всё это может привести к тому, что использование и рыночная динамика LPT не будут синхронны.

Разница между работой оркестратора и простым делегированием состоит в том, что первый фактически управляет GPU и узловыми сервисами и конкурирует за вход в активный набор с собственными и делегированными LPT; второй выбирает и поддерживает конкретного оркестратора, но не несёт работу по эксплуатации узла. Оба могут участвовать в распределении вознаграждений и комиссий, но условия их получения и принимаемые обязанности различаются. Оркестратор также несёт расходы на оборудование, сетевое подключение, эксплуатацию и транзакции протокола в Arbitrum. Операционная нагрузка делегатора ниже, но его результат всё равно зависит от того, остаётся ли выбранный оркестратор активным, от фактического качества его услуг, а также от его настроек распределения комиссий и вознаграждений.