Цена Bella Protocol (BEL)

BEL — токен, связанный с Bella Protocol; в документации проекта по LP Farm BEL указан как одно из дополнительных вознаграждений для соответствующих критериям поставщиков ликвидности. Он не заменяет вносимые активы: пользователь сначала предоставляет два актива в пуле DEX и получает LP-токены, затем размещает эти LP-токены в стейкинге Bella LP Farm и только после этого может по правилам данного пула получать BEL и потенциально токены партнёрских проектов. Сейчас Bella на своём сайте характеризует набор продуктов как инструменты для AI-трейдинга, DeFi-стратегии ликвидности и ончейн-игры без Gas; документация LP Farm прямо охватывает zkSync Era, Mantle и Manta Pacific и указывает, что в настоящее время поддерживается iZiSwap от iZUMi Finance. Документация описывает только механизм вознаграждений и область поддержки; она не обещает, что какой-либо пул будет постоянно открыт, фиксированную годовую доходность или то, что все держатели BEL смогут получать доход.

В Bella LP Farm ключевое действие участника — застейкать LP-токены, полученные из пула ликвидности DEX, а не просто держать BEL. LP-токены представляют его позицию ликвидности в соответствующем пуле DEX; после стейкинга LP сверх результатов исходной позиции ликвидности могут, согласно правилам фермы, приносить дополнительные вознаграждения BEL и, возможно, токены партнёрских проектов. Последовательность этого пути определяет источники риска: сначала предоставляется ликвидность и получаются LP-токены, затем они размещаются в ферме. Вознаграждение BEL — это стимул для соответствующих критериям застейканных LP-позиций; оно не устраняет риск колебаний цен, свопов внутри пула и смарт-контрактов, которым может подвергаться сама LP-позиция. Валюта вознаграждения, право на него и срок его действия должны определяться по сети, пулу DEX и странице контракта, к которым фактически подключается пользователь.

В исторической версии Flex Savings v2 участие состояло из двух уровней: пользователь сначала вносил поддерживаемые активы, а контракт выпускал для него приносящие проценты bToken; чтобы участвовать в действовавших тогда фермерских стимулах BEL, пользователю также требовалось застейкать этот bToken в Farm. Иными словами, bToken был квитанцией о депозите и объектом последующего стейкинга в ферме, а BEL не был заменяющим активом, автоматически получаемым после внесения средств. В описании продукта говорится, что контракт направляет средства в стратегии доходности и автоматически реинвестирует их; в первоначальных материалах были перечислены USDT, USDC, ARPA и WBTC. Количество bToken не соотносится 1:1 с долларовой стоимостью внесённых активов, поэтому число bToken нельзя напрямую считать долларовой суммой основного капитала. При выводе пользователь отправляет bToken со страницы вывода; если они были застейканы в Farm, сначала нужно снять со стейкинга выбранную для вывода часть.

В исторической версии Flex Savings v2 пользователь мог отложить получение заработанных BEL в обмен на более высокий множитель вознаграждения BEL: отсрочка на 7, 15 и 30 дней давала соответственно 1,15x, 1,3x и 1,6x. Повышение относилось к вознаграждению BEL; оно не было гарантированным процентом на основной капитал внесённых активов и не равнялось доходности базовой стратегии доходности. На странице вознаграждения разделены на BEL Earned, BEL Collectable и BEL Vesting: Earned — накопленное вознаграждение BEL, включающее доступную для немедленного получения и отсроченную по выбору часть; Collectable — часть, для которой закончился период отсрочки и которую можно получить; Vesting — часть, уже прошедшая Claim и ожидающая распределения после отсрочки. Ключевое условие состоит в том, что отсчёт дней отсрочки начинается только после нажатия пользователем Claim, а не автоматически с первоначальной даты стейкинга.

500 000 BEL — это общий объём, выделенный Bella для первоначального стимула ликвидности при запуске исторической версии Flex Savings v2, а не фиксированная выдача каждому участнику и не постоянное правило эмиссии. Вознаграждения предназначались пользователям, застейкавшим bToken в Bella Farm; первоначальные пулы включали bUSDT, bUSDC, bARPA и bWBTC. Изначально программа была рассчитана на период с 8 февраля 2021 года, 20:00 (UTC+8), по 4 апреля 2021 года, 20:00 (UTC+8), то есть примерно на 8 недель. Вознаграждение в первую неделю составляло 100 000 BEL, а начиная со второй недели еженедельное вознаграждение уменьшалось на 15%; в документации также сохранялась оговорка о возможности дальнейшей корректировки в зависимости от рыночных условий и TVL. Поэтому эта схема описывает исторический стартовый стимул с датами начала и окончания и снижающимся темпом, а не служит основанием для вывода о текущем объёме вознаграждений или годовой доходности.

В материалах по исторической версии Flex Savings v2 0,25% — это комиссия за управление, взимаемая при выводе средств с выводимой суммы в bToken. В другом описании комиссий также предлагалось удерживать комиссию за результат из доходности базового кредитования и перечислялись направления для командного резерва рисков/разработки, распределения среди стейкеров BEL, а также покупки и последующего сжигания BEL; однако эта структура прямо обозначена как preliminary, а часть для стейкеров BEL помечена как coming soon и могла корректироваться управлением сообщества. Поэтому следует различать описанную комиссию за управление при выводе и схему распределения доходов, которая тогда ещё ожидала внедрения или могла изменяться; на этом основании нельзя считать, что у держателей BEL есть фиксированная доля комиссий. Официальное объявление за второй квартал 2021 года фиксирует одно уже осуществлённое историческое действие: 8% доходов Flex Savings v2 были направлены на рыночный выкуп BEL, из которых половина временно сохранялась для будущего распределения, а другая половина была навсегда сожжена; за квартал было выкуплено 9 666,6 BEL, а 4 833,3 BEL были сожжены четырьмя партиями. Это объявление является записью об исполнении в тот период, а не обещанием будущего непрерывного выкупа или масштаба сжигания.