Preço de Lido DAO Token (LDO)

LDO é o token de governança ERC-20 da Lido DAO, usado para influenciar as decisões de governança do protocolo de staking líquido Lido. Ele representa direito de voto de governança, e não o token de staking líquido recebido pelo usuário após fazer staking de ETH na Lido. A Lido DAO administra, por meio dos votos dos detentores de LDO, parâmetros-chave do protocolo, como taxas, operadores de nós e designação de oráculos. Possuir LDO é uma condição para participar dessas decisões, mas a mera posse do token não equivale a fazer staking de ETH nem a obter recompensas de staking do protocolo.

O peso do voto de LDO é proporcional à quantidade de LDO detida pelo endereço votante: quanto mais LDO um endereço possui, maior seu peso de voto nas decisões da DAO. O contrato LDO deriva do MiniMe Token, e os saldos podem ser consultados em qualquer altura de bloco; essa característica permite que o mecanismo de governança determine o poder de voto com base em um snapshot de saldo de um bloco especificado, em vez de observar apenas o saldo no encerramento da votação. O próprio mecanismo de governança também pode ser atualizado. A governança no Ethereum é realizada dentro da arquitetura da DAO; para outras redes, a documentação da Lido afirma que os processos correspondentes são implementados por meio de comitês e multisigs. Portanto, “possuir LDO permite votar” não significa que todas as operações cotidianas on-chain em todas as chains sejam concluídas pelo mesmo processo de votação direta.

LDO, stETH, wstETH e unstETH resolvem problemas diferentes. LDO é usado para a governança da DAO; quando um usuário faz staking de ETH na Lido, recebe stETH, que representa a quantidade de ETH resgatável do protocolo Lido e reflete recompensas e penalidades de staking; wstETH é a forma encapsulada não rebaseável de stETH, cujo saldo não muda por conta própria, mas cuja quantidade de stETH representada por unidade muda com a taxa de conversão. Quando um detentor de stETH solicita uma retirada do protocolo, sua posição na fila de retirada é representada por um NFT unstETH não fungível. Portanto, possuir LDO não cria automaticamente um saldo de stETH, direito à taxa de conversão de wstETH ou elegibilidade para a fila de retirada; os métodos de contabilização e as finalidades desses ativos são diferentes.

As responsabilidades da Lido DAO não se limitam a votar: incluem implantar e atualizar o protocolo de staking líquido, decidir parâmetros-chave, aprovar incentivos, administrar operadores de nós e responder a emergências. A administração dos operadores de nós envolve, em particular, a revisão inicial, a introdução de novos operadores e o tratamento apropriado dos operadores existentes quando regras da chain subjacente resultam em penalidades. Para reduzir o ônus de realizar uma votação on-chain completa para cada assunto rotineiro e menos controverso, a Lido também desenvolveu o mecanismo Easy Track. Seu objetivo é reduzir a fadiga de votação dos detentores de tokens e os custos de Gas on-chain, ao mesmo tempo que oferece maior autonomia de execução a grupos relevantes e operadores de nós dentro de medidas de segurança estabelecidas.

A documentação da Lido afirma que as taxas de serviço do protocolo são acumuladas pela DAO e podem entrar em reservas e fundos de desenvolvimento, para pesquisa, desenvolvimento, incentivos de mineração de liquidez, atualizações de protocolo e outros usos aprovados pela DAO. Aqui, o fluxo de fundos é: “as taxas de serviço do protocolo entram em arranjos de fundos administrados pela DAO, e a governança então decide a direção de seu uso”. Isso não significa que os detentores de LDO recebam automaticamente taxas de serviço ou recompensas de staking em proporção à quantidade de tokens detida. A função divulgada de LDO é governança; já o saldo de stETH e a taxa de conversão de wstETH para stETH são os mecanismos de conta que a documentação descreve como refletindo recompensas e penalidades de staking. Entender a diferença entre ambos ajuda a evitar confundir a gestão financeira da DAO com o rendimento dos detentores de tokens.