杨歌Gary:Cryptosubir的第二曲线

杨歌Gary: La segunda curva de Cryptosubir

El 20 de enero de 2025, Trump regresó a Washington D.C., en solo unos días trajo consigo no solo varias órdenes ejecutivas, sino también la combinación de monedas $Trump y familiares. Esta inaudita purga financiera a nivel mundial no solo ha provocado cambios drásticos e impactantes, sino que también ha mantenido a las personas despiertas toda la noche en medio del FOMO. Solana ha alcanzado un nuevo máximo histórico, y los memes se han convertido en el centro de atención indiscutible.

Dejando de lado las ganancias y las emociones, la pregunta es: ¿es este el punto de partida o el punto final?

No matter what Trump does, as mentioned in a previous article 'The Dramatic Changes in the Pattern After Trump's Victory', Trump is just using the trend of Crypto to make decisions that are advantageous to himself at historical nodes. However, it can be said that the market value of $Trump is based on the global consensus accumulated through narratives constructed in reverse based on the value expectations formed in the Crypto market over several cycles. In simple terms, he has achieved the peak of monetizing memes and narrative consensus.

A pesar de que el frenesí de Meme continuó hasta finales de enero, el valor a largo plazo de las monedas individuales en el juego de PVP de alto riesgo sigue disminuyendo y el tiempo de excavación se acorta constantemente. Se podría decir que la experiencia cuantitativa de los inversores a largo plazo y los profesionales financieros, incluyéndome a mí, ha sido completamente trastocada por gmgn y tgbot; pero la tendencia fundamental sigue siendo clara: siempre alcanzar el pico es un resumen y archivo del consenso de la fase anterior, y la primera curva de Cryptosubir está a punto de terminar.

En resumen; no leído

*1.Juego de suma cero y los 7 gigantes en la mesa de póker

2.Crypto**Significado de la primera curva ascendente y la última flecha fuerte

*3.**El dilema de suma cero y el 'último ciclo' del token VC

4.RYA/RWA* trend and the rise of PayFi

***5.***跨越鸿沟:Cryptosubir的第二曲线

6.El desarrollo de Crypto bajo el escenario de problemas de cumplimiento y la situación en varios países

*7.Las oportunidades y desafíos en el año 2025 bajo un cambio drástico

1. Juegos de suma cero y siete gigantes en la mesa de cartas

En 16 años y cuatro ciclos, las criptomonedas obviamente se han ralentizado en el mito de la creación de riqueza, y la principal manifestación es que no pueden deshacerse de la maldición de los 3 billones. A partir de 2024, aunque el paso de los ETF ha empujado la competencia de BTC Reserve de individuos e instituciones a países, la salida neta ha aplanado una gran cantidad de entradas netas, y el dividendo de la primera curva ha pasado gradualmente de un juego de suma positiva a un juego de suma cero.

El año pasado en Token2049 Singapur, hice una comparación con siete gigantes en una mesa de póker. En la mesa de Texas hold 'em, hay una escena interesante: si hoy vienes a la mesa y no sabes quién es el objetivo, entonces hoy eres el objetivo. Esto es un juego de suma cero.

Después de que el mercado de criptomonedas se está moviendo gradualmente hacia un juego de suma cero, los siete gigantes que se están revelando en la mesa son: el número 1 - intercambio, el número 2 - instituciones financieras como acuerdos de préstamo y custodia, el número 3 - creadores de mercado, el número 4 - proyectos, el número 5 - ballenas, el número 6 - VC, y el número 7 - minoristas. En el pasado, los ciclos alcistas y bajistas alternos no mostraron una clara relación incómoda entre los siete gigantes debido a la tendencia demasiado rápida de la primera curva y el gran incremento en la cantidad de fondos, lo que resultó en un juego de suma positiva a través de los ciclos. Después de entrar en 2021, la primera curva se desaceleró significativamente, la tasa neta de crecimiento de los fondos disminuyó significativamente, y la mesa de juego pronto entró en un juego de suma cero o incluso negativo. Cuando los números 5 y 6 miran incómodamente al número 7, el número 1 claramente siente el riesgo del sector y comienza a aumentar los requisitos de entrada y a cobrar tarifas de garantía más altas para los números 4 y 3. El número 4, que debería haber servido bien a los números 5 y 6, se ve obligado a competir con ellos debido a los cambios en las reglas del juego, lo que conduce a resentimientos crónicos y hace que el juego sea difícil de mantener.

( 2. El significado de la primera curva de Cryptosubir y el final de una bala fuerte

El significado de Cryptosubir es similar al proceso de predicación de la Biblia, el Budismo y el Corán. Describe la fe a través de la narración y cambia gradualmente las relaciones de producción al construir el consenso inicial de las personas en la primera ola.

Pero el mundo actual es diferente de la historia, no solo en términos de rápido crecimiento, sino también en la velocidad extrema de verificación del pragmatismo, por lo que solo la consenso sin implementación no puede mantenerse, dieciséis años y cuatro ciclos ya es el límite. En este ciclo, ya sea DePIN, RWA, y BTCFi, o AI Agent, DeSci, y ZK; es difícil continuar dependiendo del dividendo beta sin un verdadero rendimiento y una aplicación real. La victoria de Trump es en última instancia la última continuación del consenso narrativo, y $Trump es esencialmente el punto final de la primera curva de Crypto subir.

) 3. El juego de suma cero y el dilema del 'último ciclo' de la moneda VC

En el final de la primera curva de Crypto, la competencia en el campo de batalla residual es, sin duda, feroz. A pesar de la sobrevaloración de VC financiación, baja liquidez alta FDV, narrativa sin productos difíciles de refutar, alta TVL larga dificultad de rescate, y las altas tarifas de listado/MM siguen siendo una agonía continua, pero la situación es muy clara.

Al final del juego de suma cero, si no se rompe el límite de la primera curva, no solo es imposible que ocurra el milagro de la creación de la nada, sino que también puede surgir una competencia maligna que resulte en un juego de suma negativa. El "último ciclo" pronosticado por muchas personas es precisamente este resultado. Por supuesto, el "último ciclo" no significa el fin de las criptomonedas, sino que los proyectos de monedas VC que solo tienen consenso narrativo pero no tienen un rendimiento real y una aplicación real no son sostenibles.

Vale la pena mencionar que Meme es un producto intermedio especial aquí. Desde el punto de vista de las características del consenso narrativo, todavía pertenece a la primera curva, pero ha roto de manera inédita el entendimiento de las finanzas de las personas a través de un lanzamiento rápido y un juego rápido, rompiendo bruscamente la sobrevaloración de financiación de VC, la baja liquidez de FDV, el largo compromiso de TVL y los problemas de costos de Listing y MM, estableciendo un hito destructivo para la primera curva, al mismo tiempo que establece una base ortodoxa para la segunda curva de manera global.

4. La tendencia de RYA/RWA y el surgimiento de PayFi

En enero de 2025, conocí a un fundador de un proyecto de Nigeria en una reunión de LP en Salt Lake City. David me mostró su popular producto PayFi y me dijo que actualmente en Nigeria, el uso de criptomonedas en pagos, finanzas y activos ha superado el 50% (incluyendo moneda fiduciaria), ya que muchas personas no califican para el KYC del sistema financiero tradicional, por lo que utilizan directamente herramientas criptográficas.

Recuerdo haber escuchado a Li Yanhong, CEO de Baidu###, hablar en una conferencia en Beijing en 2014, donde dijo que China es el lugar donde la revolución industrial de la industria básica y el internet ocurrieron simultáneamente, por lo que los nuevos fenómenos como la banca en línea se desarrollarían rápidamente en China. Es obvio que hoy en día, más de diez años después, la revolución de la combinación del desarrollo de industrias más básicas y Web3 está ocurriendo a gran velocidad en África, Asia del Sur, el sudeste asiático, Oriente Medio y Sudamérica. Empresas de logística comercial, producción y fabricación, y liquidación financiera de países como China, Estados Unidos y Rusia se han visto obligadas a adaptarse rápidamente a las necesidades de sus socios comerciales y ser parte de este cambio.

Por lo tanto, el mercado principal de Crypto no necesita demostrar ninguna condición de ajuste, los datos de Nigeria e India ya nos han mostrado que la velocidad del cambio que traerá en 2025 superará nuestra imaginación, los activos de rendimiento real, la aplicación del mundo real y la segunda curva de Cryptosubir con el surgimiento de PayFi ya están a la vuelta de la esquina.

5. Cruzando la brecha: la segunda curva de Cryptosubir

Muy claramente, la segunda curva de Cryptosubir es la aplicación práctica, Real Yield & Real Application.

En el libro <crossing the="" chasm(跨越鸿沟)="">se mencionan cinco etapas en el proceso de desarrollo y adopción de un nuevo concepto: 1.Innovador, 2.Adoptante temprano, 3.Mayoría temprana, 4.Mayoría rezagada, 5.Rezagados.

Entre las etapas 2 y 3, habrá una brecha muy grande, que la gran mayoría de los productos encuentran difícil de superar o requieren mucho tiempo para hacerlo. Para las criptomonedas, está claro que el tabú de 30 billones es esa brecha en sí misma, los Early Adopters son las personas que aceptan la narrativa, y la Early Majority son las personas que deben ver que la aplicación práctica real genere efectos económicos.

Una vez que se logre el Real Yield & Real Application, la segunda curva de Cryptosubir subirá rápidamente hasta convertirse en la base principal para transacciones y liquidaciones en la economía, finanzas, activos y pagos del mundo.

$Trump ha desempeñado un papel destacado en este punto de inflexión de manera sorprendente, ya que es tanto el punto final como el punto de partida; además, el propio Trump ha cumplido gradualmente su promesa electoral de aliviar las restricciones de las criptomonedas, revocando medidas como SAB 121, lo que proporciona una base suficientemente legítima para el aumento de la segunda curva.

6. Patrón de desarrollo de cripto bajo problemas de cumplimiento y la situación en diferentes países y regiones (

Frente a este repentino cambio, la mayoría de los países y regiones encuentran difícil establecer una legislación previa clara)Preemptive Legislation### para la gestión. Para muchas regiones de África, Asia Meridional, Sudeste Asiático, Medio Oriente y América del Sur mencionadas anteriormente, la victoria de Trump y su política abierta proporcionan las condiciones de decisión más cómodas para la legislación reactiva(Reactive Legislation) sobre la gestión de las criptomonedas, lo que acelerará su rápido surgimiento este año.

Singapur y Hong Kong todavía tienden a tener un enfoque proactivo en la gestión financiera, pero después de la llegada de Trump al poder y la introducción de órdenes ejecutivas relacionadas con las criptomonedas, también ha habido una tendencia correspondiente a la relajación. La emisión de ETF de Ethereum y la placa 1,9L en Hong Kong en 2024, aunque pioneras, también conllevan cierta presión de riesgo, la cual se ha ido aliviando gradualmente en esta etapa y, además, en las regulaciones de gestión continuas que MSO ha lanzado recientemente, se ha establecido un marco más detallado para la emisión y el uso de las stablecoins; Singapur, por su parte, tiende a tener un enfoque más posterior en este proceso, ya que el marco regulatorio DPT bajo la PSA aún no ha establecido disposiciones detalladas para la emisión y el uso de las stablecoins fuera de los pagos, dejando espacio para una posible retención posterior.

En resumen, hasta finales de enero de 2025, el panorama del desarrollo de las criptomonedas en términos de regulación global ha sido en general amigable bajo la influencia de la administración de Trump. Esta situación no se puede considerar como un estado estable, pero ha brindado cierto tiempo para la segunda curva de transformación de las criptomonedas.

( 7. Bajo el cambio drástico y la transformación, las oportunidades y desafíos en 2025

El giro introducido por la segunda curva es bidireccional, lo que significa que tendrá un impacto significativo y duradero tanto en el mercado de criptomonedas como en el TradFi.

Para el mercado de criptomonedas, este es un cambio de hábito similar a cambiar de marcha, un proceso que probablemente alterará el ciclo de reducción a la mitad de 4 años inherente, o al menos modificará el impacto de las emociones y consensos en la alternancia entre toros y osos, y por lo tanto, cambiará los criterios de evaluación de valor de proyectos, activos y aplicaciones en la industria. Para la economía global, las finanzas, los activos y los pagos, representa un desafío más fundamental, este desafío transformará el sistema crediticio financiero basado en el dólar de los Estados Unidos desde la ley de Bretton Woods, así como la realidad económica dominada por el pensamiento keynesiano. Después de la victoria de Trump, la situación cambió drásticamente.

TRUMP1.47%
D2.11%
FOMO1.31%
SOL2.06%
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NoSkillsvip
· 02-02 02:35
¿Quiénes son los presentadores del grupo y el elenco del programa pequeño? He estado viendo esto durante varios años y no siento que este episodio sea diferente.
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