Question 1

Qu’est-ce que PYUSD ?

Accepted Answer

PYUSD est le code de PayPal USD, un stablecoin libellé en dollars américains. Il est émis par Paxos, et non par PayPal Digital ou une autre entité affiliée à PayPal ; il est conçu pour correspondre à 1 dollar américain par jeton. PYUSD est un jeton on-chain, et non une action PayPal, un dépôt bancaire ou une monnaie fiduciaire.

Question 2

Comment PYUSD est-il soutenu par une valeur en dollars américains ?

Accepted Answer

Paxos a l’obligation de garantir intégralement PYUSD par des dépôts bancaires en dollars américains de valeur équivalente, des bons du Trésor américain garantis par la pleine foi et le crédit du gouvernement des États-Unis, ainsi que des opérations de prise en pension sur bons du Trésor américain, et de conserver ces réserves au bénéfice des détenteurs de PYUSD ; les conditions officielles précisent que les réserves n’incluent pas de fonds monétaires. Les réserves soutiennent la relation de conversion de 1 dollar américain entre l’émetteur et le remboursement, sans signifier que chaque transaction sur le marché secondaire s’effectuera exactement à 1 dollar américain.

Question 3

PYUSD peut-il être remboursé à 1 dollar américain ?

Accepted Answer

Sous réserve des conditions Paxos applicables, les détenteurs peuvent directement rembourser leurs PYUSD auprès de Paxos au prix de 1,00 dollar américain par jeton. Les conditions de PayPal Digital indiquent également que, s’il rachète les PYUSD d’un utilisateur dans le Crypto Account, le prix est de 1,00 dollar américain par jeton ; ce service dépend toutefois de sa capacité à vendre ou rembourser simultanément auprès de Paxos au même prix. Le droit de remboursement direct, le rachat par la plateforme et la vente sur le marché secondaire d’une bourse sont des voies distinctes, avec des conditions d’éligibilité, de disponibilité et d’exécution différentes.

Question 4

Pourquoi le prix de marché de PYUSD peut-il s’écarter de 1 dollar américain ?

Accepted Answer

La conception d’un stablecoin ne doit pas être confondue avec son prix de marché. Même si PYUSD est conçu pour ne pas fluctuer par rapport au dollar américain, les conditions de PayPal précisent que les prix sur d’autres plateformes de négociation peuvent être supérieurs ou inférieurs à 1,00 dollar américain. Le mécanisme de remboursement et les réserves sont généralement des fondements importants de l’ancrage, mais le marché secondaire est aussi influencé par la liquidité, les voies de négociation, les frais, la disponibilité des plateformes ainsi que l’offre et la demande du marché.

Question 5

Sur quelles blockchains PYUSD peut-il être utilisé ?

Accepted Answer

PYUSD est émis par Paxos sur les réseaux Ethereum, Solana, Arbitrum et Stellar. Les réseaux diffèrent par leurs formats d’adresse, leurs actifs utilisés pour les frais, la prise en charge par les portefeuilles et les parcours de réception ; lors d’un transfert, le réseau d’envoi doit correspondre au réseau pris en charge par le destinataire. Envoyer un actif présent sur une chaîne à une adresse ne prenant pas en charge ce réseau peut entraîner une perte irrécupérable ou rendre l’actif inutilisable.

Question 6

Le PYUSD dans un Crypto Account PayPal correspond-il à une blockchain précise ?

Accepted Answer

Dans le Crypto Account de PayPal Digital, le solde PYUSD représente la quantité de PYUSD détenue par l’utilisateur, mais le solde du compte ne correspond pas à un jeton on-chain identifiable et n’indique pas qu’il appartient à une chaîne prise en charge précise par PYUSD ; Paxos peut décider lui-même sur quelle chaîne prise en charge émettre. PayPal Digital conserve les actifs clients avec les actifs des autres titulaires de compte dans un ou plusieurs omnibus accounts et enregistre les droits des utilisateurs selon les soldes de compte. Ainsi, un solde détenu dans le compte et des PYUSD sur un réseau précis dans un portefeuille en autocustodie ne correspondent pas au même état opérationnel.

Question 7

Dans quels cas PYUSD peut-il être utilisé ?

Accepted Answer

PYUSD peut être utilisé comme actif de paiement et de transfert libellé en dollars américains sur des blockchains publiques ; sa proposition de valeur consiste à associer un jeton transférable on-chain à un mécanisme de remboursement en dollars américains. La possibilité effective de l’utiliser pour payer, transférer ou recevoir dépend du portefeuille, du prestataire, de la région, du réseau pris en charge et de l’acceptation de l’actif par la contrepartie ; l’existence du jeton ne signifie pas que tous les produits PayPal, commerçants ou applications on-chain offrent nécessairement cette fonctionnalité.

Question 8

À quoi faut-il prêter attention en détenant ou en utilisant PYUSD ?

Accepted Answer

PYUSD n’est ni un dépôt bancaire ni une monnaie fiduciaire ; les conditions de PayPal précisent que son Crypto Account n’est pas un compte de dépôt et qu’une position en PYUSD n’est pas un dépôt. Son utilisation requiert aussi de prendre en compte l’exécution par l’émetteur et les prestataires, la disponibilité du remboursement ou des services de prise en charge, les restrictions de conformité, la congestion et les frais des réseaux on-chain, ainsi que le risque de choisir le mauvais réseau. PayPal Digital peut cesser de prendre en charge PYUSD, auquel cas l’utilisateur pourrait devoir vendre ou transférer ses actifs.

Question 9

La détention de PYUSD donne-t-elle droit aux intérêts générés par les actifs de réserve ?

Accepted Answer

Les intérêts ou autres revenus générés par les réserves de PYUSD ne reviennent pas automatiquement aux détenteurs de PYUSD. Les conditions de PayPal indiquent que Paxos peut détenir des actifs de réserve produisant des intérêts et d’autres revenus, et peut partager avec PayPal Digital les revenus attribuables à ces actifs de réserve ; les détenteurs n’ont droit ni à ces intérêts ni à ces revenus. Détenir PYUSD ne revient donc pas à détenir les actifs de réserve ni à bénéficier d’un droit à leurs revenus.

Question 10

PYUSD Rewards signifie-t-il que détenir PYUSD génère nécessairement un rendement ?

Accepted Answer

PYUSD Rewards est un programme distinct que PayPal Digital peut proposer aux utilisateurs éligibles de Crypto Account ; ce n’est pas un droit inhérent au jeton PYUSD. L’utilisateur doit se voir proposer la possibilité d’y participer et remplir les conditions d’éligibilité, par exemple disposer d’un Crypto Account dont le compte concerné ne présente pas de solde négatif, de gel, de restriction ou autre contrainte ; les conditions de récompense peuvent également évoluer. L’existence de récompenses, leur montant et la possibilité de continuer à participer doivent tous être déterminés selon les conditions de produit en vigueur et la page du compte.

Question 11

Quelles conditions faut-il confirmer avant de transférer des PYUSD ?

Accepted Answer

Avant de transférer des PYUSD, il convient de confirmer l’adresse du destinataire, son réseau de réception et le périmètre de prise en charge du prestataire, puis de préparer l’actif nécessaire aux frais sur ce réseau et de vérifier le montant. La correspondance des réseaux est une condition nécessaire : les PYUSD sur Ethereum, Solana, Arbitrum et Stellar appartiennent au même stablecoin, mais les transactions sont réglées sur leurs réseaux respectifs. En cas d’opération dans un Crypto Account PayPal, il convient aussi de se référer aux fonctionnalités de détention, d’achat, de vente, de dépôt ou de retrait effectivement disponibles dans ce compte à ce moment-là.

Question 12

Où vérifier les règles relatives à l’émission, au remboursement et à l’utilisation de PYUSD sur les plateformes ?

Accepted Answer

Pour vérifier PYUSD, il faut privilégier les conditions d’émission et de remboursement, les informations sur les réserves et les règles produit du prestataire utilisé. Il est nécessaire de distinguer trois niveaux de faits : Paxos est responsable des arrangements d’émission, de réserve et de remboursement direct ; la blockchain détermine le réseau de transfert du jeton ; PayPal Digital ou une autre plateforme détermine si elle le prend en charge et comment elle le conserve, l’achète, le vend ou le retire. Confondre ces trois niveaux peut conduire à mal évaluer les opérations réellement réalisables.

Prix de PayPal USD (PYUSD)