Question 1

Qu’est-ce que MERL ?

Accepted Answer

MERL est le jeton natif de l’écosystème Merlin Chain. Il est conçu pour la gouvernance, la sécurité du réseau, la délégation ainsi que des usages de liquidité et de collatéral dans l’écosystème ; ces usages ne signifient pas que les détenteurs possèdent des actions de l’entité du projet ou disposent d’un droit à des dividendes fixes. Pour comprendre MERL, il faut également distinguer les usages du jeton du Gas natif on-chain : l’actif principal de Gas de Merlin Chain est Merlin_BTC, et non MERL.

Question 2

Quel est l’usage de gouvernance de MERL ?

Accepted Answer

Les détenteurs de MERL peuvent participer, par le vote, aux décisions concernant les propositions majeures de l’écosystème Merlin Chain. Le rôle de la gouvernance est de permettre aux détenteurs de jetons d’exprimer leur opinion sur les décisions concernées ; elle diffère du staking, qui utilise les jetons pour soutenir la sécurité du réseau, ainsi que de l’emploi comme collatéral dans une application, qui dépend de l’acceptation de cet actif par une application financière donnée et de ses règles précises.

Question 3

Quel est le rôle du staking de MERL ou de sa délégation à un nœud ?

Accepted Answer

MERL peut être staké directement par son détenteur ou délégué à un nœud de consensus. Ces deux méthodes visent à soutenir le réseau de consensus : le staking associe le participant à la sécurité du réseau, tandis que la délégation permet au détenteur de confier ses jetons à un nœud pour participer au mécanisme concerné. La documentation officielle indique également une conception de slashing pour sanctionner les comportements malveillants ; l’expression « obtenir des rendements de staking » ne peut donc être comprise indépendamment du comportement des nœuds, des règles applicables et du risque potentiel de pénalité.

Question 4

MERL peut-il payer les frais on-chain ?

Accepted Answer

Le jeton principal de Gas pour les transactions de Merlin Chain est le BTC natif (Merlin_BTC). MERL peut actuellement être choisi dans un portefeuille AA comme jeton de paiement du Gas d’une transaction, mais il s’agit d’une option de paiement au niveau du portefeuille et cela ne transforme pas MERL en actif principal de Gas du réseau. Avant de soumettre une transaction, les utilisateurs doivent confirmer que le portefeuille AA utilisé offre cette option et vérifier les frais effectivement affichés.

Question 5

Comment les frais de transaction et les limites d’exécution de Merlin Chain affectent-ils les transactions ?

Accepted Answer

Les coûts des transactions réseau restent calculés selon les règles de Gas. Le prix minimal de Gas acceptable indiqué dans la documentation officielle est de 0.006 Gwei, et les transactions inférieures à cette valeur sont rejetées par les nœuds ; les utilisateurs peuvent généralement suivre le Gas Price recommandé par leur portefeuille, et une hausse du prix peut accroître la priorité de traitement, sans garantir une exécution plus rapide en cas de congestion sévère. Le Gas Limit maximal d’une transaction est de 30 millions, et les transactions sont également limitées par les zkCounters, car l’exécution zkEVM de Merlin nécessite la génération des preuves à connaissance nulle correspondantes.

Question 6

Quelle est l’offre totale et l’allocation initiale de MERL ?

Accepted Answer

L’offre totale de MERL est de 2,1 milliards de jetons et il est prévu qu’elle devienne accessible sur quatre ans à compter de l’événement de génération de jetons (TGE). Dans l’allocation initiale sur quatre ans, l’écosystème représente 40 %, les participants à Merlin’s Seal 20 %, la communauté 16,57 %, les investisseurs privés 15,23 %, l’équipe 4,20 %, les conseillers 3 % et la vente publique 1 %. L’offre totale, la quantité déverrouillée et la quantité négociable sur le marché ne sont pas la même chose ; les deux dernières dépendent des calendriers de libération de chaque catégorie.

Question 7

Tous les MERL entreront-ils en circulation en une seule fois au TGE ?

Accepted Answer

Non. Les différentes catégories présentent des déverrouillages initiaux et des calendriers de libération ultérieurs différents. Les participants à Merlin’s Seal et la vente publique déverrouillent chacun 50 % au TGE, puis le reste est libéré au cours des cinq mois suivants à raison de 25 %, 12,5 %, 6,25 %, 3,125 % et 3,125 % ; le tour privé A est soumis à une période de cliff de six mois avant une libération sur dix-huit mois, tandis que le tour B est soumis à une période de cliff de douze mois avant une libération sur trente-six mois. Le rythme d’une catégorie ne permet donc pas de déduire l’offre disponible de l’ensemble des MERL.

Question 8

Comment sont libérés les MERL de l’équipe, des conseillers, de la communauté et de l’écosystème ?

Accepted Answer

Les calendriers de l’équipe, des conseillers, de la communauté et de l’écosystème diffèrent également. L’équipe est libérée sur vingt-quatre mois après une période de cliff, et les conseillers sur trente mois après une période de cliff ; la communauté et l’écosystème ne connaissent aucun déverrouillage initial et sont libérés respectivement sur quarante-huit mois. Les calendriers de libération décrivent le moment où les catégories allouées deviennent accessibles ; ils ne signifient pas que les détenteurs vendront nécessairement ni ne correspondent à l’offre effective du marché à un moment donné.

Question 9

Que signifie MERL comme liquidité ou collatéral ?

Accepted Answer

MERL peut servir de liquidité native ou de collatéral dans l’écosystème Merlin afin de soutenir les mécanismes de trading et d’emprunt des applications concernées. Cela ne confère pas automatiquement à chaque détenteur la capacité d’emprunter : une application donnée doit effectivement prendre MERL en charge et définira ses propres règles de collatéral, d’emprunt, de liquidation ou de liquidité. Cette fonction diffère de l’objectif du staking réseau : la première sert une position financière dans une application, tandis que le second sert la sécurité du réseau.

Question 10

Quelle différence entre l’usage de MERL pour les frais Layer3 et le Gas du réseau principal ?

Accepted Answer

Les sources officielles citent également le « paiement des frais de transaction des futurs réseaux Layer3 au-dessus de Merlin Chain » parmi les usages de MERL. Cette formulation limite le niveau et la condition d’application : elle concerne de futurs réseaux Layer3 supérieurs et ne prétend pas que MERL a déjà remplacé le Gas Merlin_BTC du réseau principal Merlin Chain. Sa disponibilité effective dépend aussi du déploiement et de l’adoption de ce Layer3.

Question 11

Quelle est la différence entre le staking direct et la délégation à un nœud ?

Accepted Answer

Le staking direct signifie généralement que le participant exploite lui-même un nœud de consensus ou y participe, et doit donc assumer les responsabilités liées à l’exploitation du nœud, aux aspects techniques et au respect des règles ; la délégation consiste à déléguer des MERL à un nœud de consensus pour soutenir sa participation au mécanisme. Les deux sont liés à la sécurité et aux éventuelles conceptions de pénalités, mais la délégation seule ne permet pas de supposer l’absence de risque lié au choix du nœud ou aux règles. Les conditions opérationnelles précises doivent être déterminées à partir des règles affichées à ce moment-là par le nœud et l’interface du protocole.

Question 12

Comment distinguer les différents usages de MERL ?

Accepted Answer

La distinction essentielle de MERL tient à ce que ses usages correspondent à différents éléments du système : la gouvernance consiste à voter sur des propositions majeures ; le staking ou la délégation soutient le consensus et la sécurité du réseau ; la liquidité native ou le collatéral sont destinés aux applications de l’écosystème qui le prennent en charge ; et le paiement par MERL dans un portefeuille AA correspond à une expérience de paiement facultative actuellement disponible au niveau du portefeuille. Ces usages ne sont pas interchangeables et ne permettent pas d’inférer que tous les portefeuilles, nœuds ou applications prendront MERL en charge.

Prix de Merlin Chain (MERL)