Question 1

Que sont CETUS et Cetus Protocol ?

Accepted Answer

CETUS est le jeton natif transférable du protocole Cetus. Cetus est un protocole d’échange décentralisé et de liquidité concentrée déployé sur Sui et Aptos ; CETUS sert aux fonctions, aux incitations et aux mécanismes de participation liés à xCETUS au sein du protocole. Il ne représente pas une participation au capital de la société Cetus et ne promet ni revenus de l’entreprise, ni bénéfices, ni rendement fixe aux détenteurs. Détenir CETUS, utiliser les fonctions du protocole, fournir de la liquidité et participer aux dispositifs de gouvernance sont des sujets distincts ; l’éligibilité et les résultats dépendent des mécanismes correspondants.

Question 2

Comment fonctionnent les pools de liquidité concentrée de Cetus ?

Accepted Answer

Le cœur de Cetus permet aux traders d’échanger des actifs on-chain et aux fournisseurs de liquidité de déposer deux actifs dans un pool utilisé pour les échanges. Son mécanisme de liquidité concentrée permet aux fournisseurs de choisir une fourchette de prix, au lieu de répartir leurs fonds uniformément sur toute la courbe de prix de zéro à l’infini. Lorsque le prix de marché se situe dans la fourchette choisie, la position peut fournir de la liquidité aux échanges du pool. Si le prix sort de cette fourchette, la position cesse de fournir de la liquidité pour ces échanges jusqu’au retour du prix ou à l’ajustement de la fourchette par le fournisseur. Cette concentration peut améliorer l’efficacité du capital, mais le choix de la fourchette et les variations de prix influencent directement la composition de la position et les occasions de percevoir des frais.

Question 3

Quelle est la relation entre CETUS et xCETUS ?

Accepted Answer

Cetus utilise un mécanisme à deux jetons, CETUS et xCETUS : CETUS est transférable ; xCETUS est un jeton de garde représentant les droits de gouvernance après staking et n’est pas transférable par défaut. L’utilisateur peut convertir directement CETUS en xCETUS, ou recevoir du xCETUS selon les règles en participant à des activités du protocole, telles que la fourniture de liquidité. Ces deux soldes ne sont pas le même actif librement convertible dans les deux sens sans coût à tout moment. La conversion de CETUS en xCETUS est instantanée au ratio 1:1 ; le rachat de CETUS depuis xCETUS entre dans en revanche un processus d’acquisition, dont la durée et le ratio déterminent la quantité finale de CETUS reçue.

Question 4

Comment la durée et le ratio influencent-ils le résultat lors du rachat de CETUS depuis xCETUS ?

Accepted Answer

La conversion de CETUS en xCETUS est instantanée au ratio 1:1 ; lors du rachat, l’utilisateur doit cependant choisir une période d’acquisition. La période minimale de 15 jours correspond à 1 xCETUS pour 0,5 CETUS, tandis que la période maximale de 180 jours correspond à 1:1 ; le ratio augmente avec la durée choisie. Aucun CETUS n’est reçu avant la fin de la période de rachat. Si la durée choisie est inférieure à 180 jours, la part restante non échangée est confisquée à la fin et transférée à l’Eco Treasury ; si le rachat est annulé avant la fin de l’acquisition, l’utilisateur récupère tous les xCETUS en cours de rachat, mais ne reçoit aucun CETUS. La conversion et la sortie ont donc des conséquences différentes en termes de délai et de quantité.

Question 5

D’où proviennent les récompenses de staking de xCETUS ?

Accepted Answer

Les détenteurs de xCETUS entrent automatiquement dans le mécanisme de récompenses de staking décrit dans la documentation. Les fonds des récompenses proviennent des produits nets des frais de protocole générés par CLMM et DLMM, c’est-à-dire les frais du protocole après déduction des commissions de tiers, et non d’un taux fixe promis à l’avance. La documentation actuelle indique la répartition suivante : 50 % des produits nets CLMM vont aux stakers xCETUS et 50 % au remboursement du prêt de la Sui Foundation ; pour les produits nets DLMM, 25 % vont aux stakers, 25 % constituent un revenu du protocole et 50 % remboursent ce prêt. Les récompenses évoluent donc avec les frais du protocole et ces règles ; détenir xCETUS ne représente pas un rendement fixe ou garanti.

Question 6

À quelle gouvernance les détenteurs de xCETUS peuvent-ils participer et quand sera-t-elle activée ?

Accepted Answer

xCETUS est conçu comme un justificatif de gouvernance au sein du protocole Cetus. Le pouvoir de vote est calculé en fonction du montant de CETUS converti ou staké en xCETUS et peut servir pour des fonctions, mises à niveau ou paramètres du protocole ; il ne donne pas le contrôle de l’exploitation, des actifs ou du conseil d’administration d’une société. La documentation officielle précise aussi que les fonctions de gouvernance seront introduites lorsque l’offre en circulation de CETUS atteindra au moins 90 % de l’offre totale. Il faut donc distinguer le fait que xCETUS comporte une conception de gouvernance de la possibilité de voter effectivement à n’importe quel moment.

Question 7

Quelle est l’offre maximale de CETUS et comment est-elle répartie ?

Accepted Answer

L’offre maximale de CETUS est de 1 milliard de jetons. La documentation officielle sur le jeton indique les allocations suivantes : communauté et LP 50 %, équipe et conseillers 20 %, investisseurs 15 %, trésorerie de liquidité 15 %. L’offre maximale est un plafond, pas l’offre déjà en circulation. La part de l’équipe et des conseillers prévoit 12 mois de verrouillage puis 24 mois d’acquisition mensuelle ; celle des investisseurs prévoit 6 mois de verrouillage puis 12 mois d’acquisition mensuelle. La part communauté et LP sert notamment au minage et aux incitations de liquidité. Le déblocage ou l’acquisition décrit le moment où les actifs attribués deviennent disponibles selon le calendrier, sans correspondre directement à la quantité négociable sur le marché à chaque instant.

Question 8

Quels problèmes les échanges agrégés, ordres à cours limité et achats périodiques de Cetus résolvent-ils respectivement ?

Accepted Answer

Outre les pools d’échange, Cetus propose des échanges agrégés, des ordres à cours limité, des achats périodiques et des outils de gestion de liquidité. L’échange agrégé choisit un itinéraire parmi les sources de liquidité accessibles ; les ordres à cours limité et les achats périodiques inscrivent respectivement une condition de prix ou une règle d’exécution fractionnée dans l’arrangement de transaction. Ces outils modifient la manière de passer ou d’acheminer un ordre, sans garantir l’exécution, le meilleur prix ou un résultat fixe. Avant la soumission, vérifiez toujours les actifs échangés, la quantité, le montant minimal reçu, l’impact de prix et les frais réseau ; une cotation peut devenir obsolète avant l’exécution en raison de l’évolution du marché ou de l’état on-chain.

Question 9

Qui contrôle les actifs lors de l’utilisation de Cetus et à quoi faut-il faire attention ?

Accepted Answer

Les principaux outils de Cetus sont conçus sans permission : les utilisateurs interagissent depuis leur propre portefeuille avec les contrats intelligents. Les conditions du protocole indiquent que Cetus ne conserve pas les actifs numériques, clés privées ou identifiants de portefeuille des utilisateurs. Le contrôle des actifs appartient au détenteur des clés du portefeuille, ce qui signifie que les signatures et autorisations de transaction relèvent également de l’utilisateur. Avant l’utilisation, vérifiez le contrat, le réseau, le contenu de la transaction et l’étendue des autorisations de jetons. Les opérations on-chain comportent aussi des risques de fluctuations de prix, défauts de contrats intelligents, congestion du réseau, échec ou exécution partielle ; une fois une transaction confirmée, elle ne peut généralement pas être annulée par le protocole comme un ordre sur une plateforme centralisée.

Prix de Cetus Protocol (CETUS)